刚参加了一场基金路演，基金经理很逗，他短期不看好半导体，因为现在是景气度高点，也就是周期高点，但如果把时间拉长至10年，20年，当然是非常看好半导体。

接下来他说的一句话，把我逗乐了，这哥们太实诚了……大致意思是：看20年当然很好，但是我们炒股票，是拿不了那么长时间的，公司对我们的考核，还有持有人，都不允许我们拿这么长时间。

胖纸老揭也算是接触过很多基金经理，我观察过，大部基金经理的重仓股，能持有不动拿一年以上，就算是长期持有了，能拿三四年的，很少，能拿十年以上的，更少。

能那么说大白话，不装的基金经理，不多见。

站在当前时间点，这位基金经理看好顺周期行业，譬如有色、化工，是弹性最好的，波动率最大的。稳健点的就是银行、保险、地产。

他表示，基建在四季度可能会起来。“回溯历史，A股投资，无论是大牛市还是小牛市，大部分都是结构性牛市。所以选结构，比看指数更重要。”

他还特别提到，当货币政策环比收紧时，周期股会有明显的超额收益，譬如2007年和2017年，周期股是表现最好的板块，正是由于这段时间是加息周一，对于的就是顺周期板块的上涨。

逻辑也很简单，加息，说明经济好，经济好，顺周期行业业绩就好，加息越多，说明经济越过热。

回到市场，今日两市震荡整理，上证指数继续缩量反弹，站上5日线。创业板指数也反弹站上5日线，但成交额放大，前期被打压的创业板低价股，再次反攻，有20家创业板公司涨停。

之前讲过，当前市场比较撕裂，低价股受炒作，高价股，特别是机构抱团股，正在瓦解。这说明抱团的筹码，已经有松动迹象。低价股因为便宜，资金流入，哪怕是垃圾，也最先飘起来。

这不，又有大白马，崩了。

譬如长春高新早盘一路单边下跌，午后直接砸封跌停，卖一封单超过4亿，当天成交额高达58亿，是历史新高。

我查了下长春高新的持仓，截止二季报，有1138家机构持有长春高新，其中，二季度新介入的有633家，机构持仓市值904亿，占流通A股比例的61.16%。

这说明抱团趋同化很明显，基金经理互相之间抄作业。没事的时候大家一起耐心持有，筹码被高度锁定，哪天有机构一旦叛变，筹码就松动了。

周五晚间科创ETF获批，引发科创50指数成份股今日开盘暴动，但冲高回落。这是有一批资金想先抢在ETF建仓之前捞一把，等科创ETF建仓时，就有资金接盘了。

目前我收到的消息，此次四只科创ETF，每只限额发售50亿，未来将有200亿资金，建仓科创50指数成份股。