昨日，国家邮政局发布统计数据，1-7月，我国快递业务量达408.2亿件，同比增长23.66%，超过2017年全年；快递业务收入完成4547.1亿元，增长13.53%。

疫情过后，当前居民消费习惯继续由线下转至线上，目前网购渗透率已提升至70%，在网购持续高增的支撑下，快递行业在疫情后超预期修复，5、6月件量增速均位于40%左右水平；叠加进入7、8月暑期，农货订单的增加或再带来一波业务增量。

昨日，7月份快递业数据出炉，全国快递服务量完成69.4亿件，同比增长32.2%；业务收入完成723.3亿元，同比增长18.9%。7月快递件均单价10.42元，同比下跌10.1%，较6月的9.4%有所扩大，其认为反映了行业竞争依然较为激烈。

根据国家邮政局统计，受益于电商下沉和物流基础设施完善，农村地区成为重要增长驱动力：前7个月农村揽收和投递量之和超过180亿件，揽收量增速比城市地区高20个百分点以上，目前全国已累计打造村级电商服务站点超31万个，超过42%的建制村实现快递服务直投到村。

快递业务量增速高受益于消费习惯的改变和网购渗透率的提升（农村增速高即为印证），因而具有一定的持续性。由于基数原因，下半年件量增速或回到25%左右。

下半年，三季度行业需求将回归常态，可重点关注四季度双11电商旺季对需求的再次刺激。伴随着网购平台结构的变化，客单价较小的社交电商类平台占比在快速提升，网购订单量增速或持续高于总体GMV规模增速。

目前，市面企业呈现龙头市占率保持高位的竞争格局。7月份快递品牌集中度指数与行业集中度环比仍保持上升趋势，明兴称，长期看二三线快递企业的市场份额流向一线快递企业的趋势不改。而一线快递企业中由于各家在成本管控与服务质量方面的差异，将进一步出现分化。建议密切关注各家价格策略的持续性。

可配置顺丰控股（直营快递龙头+高护城河）、韵达股份（精细化管理能力突出）、中通快递（电商快递龙头），圆通速递（持续经营改善）、关注具备较大弹性的低市值快递申通快递、德邦股份。