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市场点评

今天，市场三大指数低开探低，午后逐渐回升，最终沪指和深成指收红，创业板下跌0.53%，权重出手护盘，走势有惊无险，但操作难度显著增大。行业看，建筑、保险、地产、家电领涨；概念看，中字头、军工、高铁、广电、光伏领涨。市场涨停板105个，跌停板14个。上证成交5300亿，深证成交6300亿，两市共计成交11600亿，已经继续9个交易日突破万亿量能。

总体来看，市场还是局部性行情，军工和医药这两个老题材有熄火的迹象，科技股则整体太弱没有赚钱效应，老基建则是异军突起最终扛起大旗。市场的热点题材走向零乱，强势股的持续性变差。当下短线机会已经相对散乱，不过我们还是可以围绕新老基建进行布局。其实近期任泽平博士也是公开表示，应对疫情和经济下行最有效的办法是新基建。

值得注意的是，近期可转债市场火爆程度升温。今天涨幅超过10%的转债有16只，其中蓝盾转债大涨72%夺得桂冠，牛得不要不要。横河转债短短两天大涨116%，但正股几乎不为所动，让人匪夷所思。看似单日大涨几十个点很暴利，但想把握住其实难度极大。

主线题材

1.军工：精准信息、航天机电、能科股份、成飞集成、宝鼎科技、中核科技、真视通、康拓红外、中国核建、长城军工

2.家居：金牌橱柜、志邦家居、惠达卫浴、好莱客、江山欧派、金螳螂、广田集团、瑞和股份

3.高铁：晋西车轴、晋亿实业、银龙股份、轴研科技、思维列控、康尼机电

4.医药：国药股份、恩华药业、英特集团、国际医学

5.基建：浙江交科、中材国际、宏润建设、建研院

6.软件：深南股份、博彦科技、左江科技

7.家电：华帝股份、四川长虹、海信家电

六连板：精准信息(区块链+国防军工)

三连板：金螳螂(装配式建筑)、深南股份(国产软件)、达意隆(液体饮料包装)、新日恒力(化学制品+新材料概念)

投资机会

1.7月动力电池装机回暖明显、新能源汽车市场迎来转折点，下半年多款外资及合资等新能源汽车也将密集发布，将对产销数据的提升有较大的推动，建议关注德方纳米和湘潭电化。

2.铁路工程建设正在加快推进、智能化数字化成抓手，目前铁路无线通信仍然处于GSM-R阶段，已经不能满足未来“智能铁路”战略发展需要，建议关注佳讯飞鸿和晋西车轴。

3.农机科技创新有望提速、农机市场需求将继续释放，随着土地流转加快以及新型城镇化对农村劳动力的吸纳，未来经营规模在50亩以上的适度规模经营户将不断扩大，建议关注一拖股份和星光农机。

4.胰岛素无针注射操作指引首次发布、相关公司受益，预计到2025年全球糖尿病患者数量将至少达到3亿，建议关注三鑫医疗和乐普医疗。

5.收储仍有较大空间、国内稀土价格持续走高，稀土十三五国储剩余额度中重稀土氧化镝、氧化铽分别占2019年产量的52%和190%，收储一旦如期进行，国内稀土市场价格或将持续上涨，建议关注广晟有色和五矿稀土。

重要公告

1.江南高纤：上半年营业收入6.65亿元，同比增加23.72%；归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比增加544.43%。

2.杭萧钢构：上半年公司实现营业收入约27.89亿元，同比增长4.22%；归属于上市公司股东的净利润约4.78亿元，同比增长131.95%。

3.环旭电子：拟公开发行可转债募资不超34.5亿元，全部用于盛夏厂芯片模组生产项目、越南厂可穿戴设备生产项目、惠州厂电子产品生产项目和补充流动资金项目。

4.量子生物：拟投资建设总额18.24亿，搭建创新生物药一站式研发生产服务平台项目。

5.欣旺达：入选东风柳汽零件同步开发供应商，为其供应HEV动力电池总成产品。

6.龙建股份：公司及子公司合计中标27亿元工程项目，金额占公司2019年经审计营业收入的24.33%。

7.博天环境：拟转让子公司41.21%股权给中海港航。

8.恩华药业：TRV-130注射液上市申请获得美国FDA批准。

温馨提示

1.中信建投今天盘中一度涨停，股价创上市以来新高，总市值已超中信证券。最近3个交易日中信建投股价累计上涨22.74%，今年以来股价近乎翻倍。与此同时，合并传闻持续围绕着这2家中字头券商。对此，大叔认为短期市场情绪有些过头，但要随时警惕利好出尽反成利空。

2.股票私募仓位连续两周上升，创出近四年来新高，历史上仅次于2015年的仓位水平。截至7月末股票私募整体仓位指数为76.29%，其中54.20%的私募仓位超过8成，30.60%的私募仓位超过5成，仅5.07%的私募仓位低于2成。对此，大叔想告诉大家：行情生于空仓，启动于犹豫，结束于满仓。

3.私募大佬林园近期表示：“我看好大盘后市，现在是牛市初期，趋势一旦形成很难改变，至于后市涨到几千点？我相信5000点、2万点都不是梦。我们花了十几年的时间来改变过去的熊市，直到今天才能看到一个牛市苗头。”对此，大叔认为随着资本市场的不断改革，A股会越来越趋于港股和美股化，慢牛长牛行情可期。

以小窥大

启明星辰是国内最早成立的一批信息安全公司。它在入侵检测/入侵防御、统一威胁管理、安全管理平台、运维安全审计、数据审计与防护等市场上占据首要地位，9款产品市场占有率第一，整体市场份额排名第一，多个产品入围Gartner魔力象限报告，是当之无愧的国内网络安全行业领导者。

8月以来，启明星辰频频被机构造访。淡水泉、高毅资产、敦和资产等内资明星机构，富达基金（香港）有限公司、摩根士丹利、路博迈等外资机构均出现在调研名单上。公司最近一次大宗交易发生在8月6日，当日共有3笔大宗交易，其中，两笔买方为机构，均折价10.23%。

近期公司发布2020年半年报：营业收入7.55亿元，同比下滑14.45%，归母净利润-2,138万元，扣非归母净利润-5,009万元。值得注意的是，半年报显示二季度里社保基金、QFII、明星公募已真金白银大手笔加仓。

近5年来，公司的营业收入由15.34亿元增长到30.89亿元，年复合增长率为19.12%；归母净利润由2.44亿元增长到6.88亿元，年复合增长率为29.58%。显而易见，归母净利润增速远高于营业收入增速。

近年来，越加频繁的安全事件和中兴、华为断供事件，揭示了互联网核心技术受制于人是我国最大的安全隐患。因此，逐步建立自主化国产化的底层架构和标准，形成自有开放生态，是我国信息技术发展道路上必须完成且十分艰巨的任务。

信创产业涉及的主要有四条产业链。其一是IT基础设置，包括cpu芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云；其二是基础软件，包括操作系统、数据库、中间件；其三是应用软件，包括OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件；其四是信息安全，包括边界安全产品、终端安全产品等。

国产软件崛起是大势所趋，除了启明星辰，中期我们还可以关注信创概念龙头股诸如：中新赛克、神州数码、浪潮信息、四维图新、东方通、东华软件、北信源。

天山股份

市场关注度显著拉升，早盘封单一度超300万手，收盘封单超80万手位居两市第一。在收购股权后，有望实现华北、华南、西南、西北等区域21个省份产能覆盖，推动公司产能区域性优化。同时由于水泥无库存、运输半径短的特点，公司有望整合各标的企业资源，实现全国各地的销售市场布局。

三、四季度水泥需求有望发力新冠疫情使国内经济发展面临前所未有的挑战，基建逆周期调节再次担起经济托底重任，上半年广义基建投资增速已从2月的-26.9%回升至-0.07%，6月单月增速达8.4%。在存量项目和今年大量新增项目的助力下，预计下半年基建需求有望持续释放。

从水泥市场看，随着全国各地持续性强降雨天气的好转，下游项目将加快施工进度，前期积累的项目将有望迎来持续性的赶工潮，助推水泥价格进一步上涨。有意思的是，对于本周谁是成长股之王，目前市场基本清一色投天山股份了。