内循环背景

      近期“内循环”各大媒体和机构都有研究报道， 从5月我国首提“内循环为主，双循环互促格局”。7 月村里会议提出必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。应对外部疫情持续、中美贸易摩擦加剧，双循环的提出考虑到了疫情的不确定性带来的影响可能是长期的，所以经济的工作重心要以内需内循环为主，但是站在全球经济产业链、供应链高度分工的基础上，同时外需仍旧重要，仍旧要发展。“双循环“战略将是指导未来经济的重要思路。

行业发展机会

      首先大金融行业随着金融对外开放的扩大，境外专业资管机构纷纷进入中国市场。市场改革，提高服务品质，发展多元化、差异化的资管业务，促进资管业务市场化、法制化和国际化，提高中资机构竞争力，将会起到积极作用和正面影响。以中信证券、中信建投为代表的券商龙头将迎来快速的成长空间，因为我国资管市场的发展潜力巨大，打造优秀的、专业、领先的全球资产管理机构，投资理念和企业文化等资管理念也会越来越引起机构投资着的重视。同时数字化时代的到来，资产具有了流动性，可能产生数字资产证券，以及数字货币等新新金融科技企业既能够提高效率，又可以促进普惠、创造更多更大的价值。

      然后是科技领域，村里印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。村里鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。村里鼓励的集成电路线宽小于65纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税.....。以中芯国际为例，中芯国际2019年，税收减免之后，实际的净利润会提升至14.27亿元，相对于当前的净利润直接提升了12.5%。也就是说，这样的减税政策可以帮助公司直接在利润端提升10%以上，对于之后公司净利润的持续增长大有帮助，长期来看构成持续性利好，所以，对股东，我们股市长期投资的投资人这的确是利好。

      最后讲内需是我国经济发展的重要驱动力，培育“内循环”的主要路径就是内需：一方面以基建投资带动的产业链上下游，包括传统基建发挥稳定器的作用，以及5G、大数据、云计算、新能源、人工智能等新基建发挥增量市场拓展的作用，为经济结构优化调整、经济中长期的发展打下坚实基础。另外一方面继续夯实消费，无论是粮食、食品饮料、医药、医疗等基础性、刚性消费，地产、汽车等大宗消费，家电可选消费，还是在疫情控制良好基础之上的娱乐、体育、旅游消费。基于此，传统基建、以新基建带动的科技产业以及消费是内需的发力领域。不过强调的是“房住不炒”仍然是地产的基调，但是货币宽松的背景下，地产更多是稳，控制住过度上涨带来的其他产业的抽血效应。

哲学道理分享

 一个干净的手掌，为什么用显微镜看有亿万细菌跳跃？

曾国藩的“集众人之私，成天下之公”，为什么大家都是为自己的，为何最后确实可以为国家天下的呢？市场先生长期很公正，短期再丑陋也是有其道理的，只是这个道理是“投票机”的道理，是“显微镜”的道理，是“为自己”的道理。

“心理因素因素决定的投票很难评价”，不是不能评价，是很难评价，如果想不出错，可以像巴菲特、格雷厄姆那样不去评价。

也就是说，有人可以评价短期市场，有人不用评价市场。就比如，有人可以看透一些公司未来，有人不用看透公司未来。能看透一些市场和公司未来的，都是有洞见的高人。