本文共计有７５００多字和２８副图，主要阐明了疯狂的行情必会有疯狂的代价的道理——这是一次“缩小版的２０１５年股灾”，我已经兑现帮你逃顶的承诺。

▌本期文章目录

　　１、以少胜多的经典战役淝水之战（历史典故）

　　２、本周盘面小结与行情数据统计（盘面特征）

　　３、疯狂的行情必会有疯狂的代价（板块分析）

　　４、多方投鞭断流，空军誓死决战（大盘趋势）

　　５、为何我这最后的空头拒绝投降（操作策略）

　　６、警惕美股第二波金融海啸来临（外盘动向）

▌以少胜多的经典战役淝水之战

　　淝水之战发生于３８３年，是东晋十六国时期北方的前秦向南方的东晋发起的一系列侵吞（或可美曰其名为“统一”）战争的决定性一战，也是以少胜多的经典战役之一。

　　当时属于中国最混乱的一段历史，比春秋战国还复杂，我们先来理一理交战双方的历史渊源。

　　魏晋南北朝是一个大分裂时代，包括三国、西晋、东晋十六国和南北朝（４２０～５８９）等四个时期。短命的西晋算是其间难得一见的统一王朝。

　　所谓分久必合，合久必分，三国（２２０～２８０）的曹魏、蜀汉和东吴互殴几十年，没想到最后居然给篡夺曹魏政权的西晋捡了便宜。

　　西晋（２６６～３１６）共传４帝，定都洛阳，后迁都长安，国祚５１年（从２８０年灭东吴起算就是３７年）。西晋末年，五胡（即匈奴、鲜卑、羯、羌和氐等五个少数民族）乱华，导致大量汉人被迫南渡。３１６年，匈奴攻占长安，西晋就此灭亡。

　　东晋（３１７～４２０）是由南渡的西晋皇族司马睿在建康（今南京）建立的王朝，疆域大体位于淮河、长江流域以南的南方。相应地，此时北方基本处于分裂状态，先后出现过由多个民族建立的国家２０多个，其中有１６个实力最强，故称五胡十六国时期（３０４～４３９）。这个南北分治期也统称为东晋十六国时期。

　　前秦（３５１～３９４）就是五胡十六国中最强大的一个国家，由氐族人苻健建立，历经７任国君，国祚４４年。

　　３５７年，前秦发生政变，丞相之子苻坚（３３８～３８５）诛杀暴君苻生，成功上位。

　　苻坚是一代明主，他励精图治，重用汉人王猛，国力因此大增，开创了五胡十六国唯一的治世。３７６年，前秦成功统一北方。

　　此时，野心勃勃的苻坚有意乘胜追击，南征东晋。不过，王猛却一直反对此事，他认为由于前秦刚刚统一北方，应该先整合好国内异族势力，再去南征为好。苻坚因此也隐忍下来，直到王猛去世后七年，才决定动手。

　　３８３年８月，苻坚亲率步兵６０万、骑兵２７万，加以其他部队２０多万，共计一百多万大军，兵分三路，南征东晋。

　　秦军一路攻城拔寨，最终于３８３年１１月在淝水两岸与东晋丞相谢安之侄谢玄担任先锋的８万北府兵（可以理解过特种部队）对峙。

　　起初，东晋主帅谢石认为秦军过于强大，打算坚守不战，待敌方疲惫，再伺机反击。但是，苻坚派来召降的前秦尚书朱序却私下提示谢石应该先发制人，他建议道：“秦军虽有百万之众，但还在行进中，一旦兵力集中起来，晋军将难以应对。不如现在趁秦军还未全部抵达之前，迅速发动进攻。只要能击败秦军先头部队，挫其锐气，就能击败其百万大军。”谢石认为朱序说得有道理，于是改变了战略方针，转守为攻，主动出击。

　　３８３年１２月，晋军先锋谢玄向苻坚建议秦军后撤，让出河畔地带，以便晋军渡江决战。前秦诸将均认为，守在河畔阻击渡江而来的晋军比较安全，但苻坚却自以为可乘着晋军渡江到一半时主动出击，将其一举歼灭，于是同意了谢玄的建议。

　　随后，就在秦军八十万大军后撤时，晋军渡江突击。与此同时，朱序在秦军后方作内应，他大喊：“前线秦军已败！”不清楚前方情况的秦军后方信以为真，阵脚大乱，并引发骨牌效应，一窝蜂地逃散，更被渡江而来的晋军尾随追击，导致全面崩溃。最终前秦主帅苻融战死，苻坚中箭，率领余部拼命逃回北方。

　　这就是历史上著名的淝水之战。此战晋军以区区八万兵力大胜八十余万秦军，拥有绝对优势的前秦经此一战，迅速衰败，北方再次分裂成多个国家。两年后，苻坚被原部属俘杀，前秦随之覆亡。东晋也借机发动了一轮北伐，将边界推回到黄河。可惜不久后，随着丞相谢安去世和主帅谢玄被迫退隐并英年早逝，东晋再次转攻为守。不过，此战仍足以保障此后数十年东晋再无北方外族侵略。

　　淝水之战有许多历史典故，像“草木皆兵”、“风声鹤唳”和“东山再起”，等等，还有我本文采用的“投鞭断流”。

　　“投鞭断流”的史实是：苻坚决定南征东晋，却遭到众多大臣劝阻，他们认为东晋受汉人拥戴，且有长江天堑，易守难攻，苻坚却豪迈地回应：“以吾之众旅，投鞭于江足断其流。”译成白话，意思是：“我有百万雄师，士兵们将马鞭投进长江，都能截断江水，长江有啥可怕的？”后来，人们就以“投鞭断流”来比喻人马众多，兵力强大。

▌本周盘面小结与行情数据统计

　　本周大盘先扬后抑，最高升至周一（７月１３日）３４５８点，仅比上周四（７月９日）的前高３４５６点高２点而已，接着就一泻千里，周四（７月１６日）更是暴跌４.５０％，最低跌至周五（７月１７日）３１８１点，刚好触及２０天线，并部分回补了７月６日３１５２到３１８７点之间的周线级上行缺口，全周最终收于３２１４点，跌幅为５.００％，几乎反噬了上周的巨阳线。

　　除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０跌４.９５％，上证１８０跌５.１３％，沪深３００跌４.３９％，深证１００跌２.７３％，深证成指跌４.０７％，深证综指跌４.０９％，中小板指跌４.２５％，中小板综跌３.８９％，创业板指跌４.１８％，创业板综跌４.９９％。

　　股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ跌４.６１％；对应上证５０的ＩＨ跌４.４６％；对应中证５００的ＩＣ跌５.８０％。

　　可见，本周各大指数全体暴跌，相对来说，中小指数还稍强一点。

　　至此，３月１９日２６４６点以来的这波反弹各大指数情况如下：

　　３月１９日第一批见底的上证指数和沪深３００高点出现在周一（７月１３日），反弹持续了７７个交易日，最大升幅分别为３０.６８％和３９.２５％；上证５０高点出现在上周三（７月８日），反弹持续了７４个交易日，最大升幅为３７.７０％；上证１８０高点出现在上周四（７月９日），反弹持续了７５个交易日，最大升幅为３５.４２％。

　　３月２３日第二批见底的深证１００高点出现在周三（７月１５日），反弹持续了７７个交易日，最大升幅为５２.３２％。

　　３月２４日第三批见底的深证成指、深证综指和中小板综高点出现在周二（７月１４日），反弹持续了７５个交易日，最大升幅分别为４６.８９％、４４.２１％和４３.８２％；中小板指和创业板指高点出现在周一（７月１３日），反弹持续了７４个交易日，最大升幅分别为５０.７０％和５９.３５％。

　　３月３０日第四批见底的创业板综高点出现在周二（７月１４日），反弹如从３月２４日２１１６点开始计，就持续了７５个交易日；如从３月３０日２１１５点开始计，就持续了７１个交易日，最大升幅为５０.６４％。

　　可见，３月１９日２６４６点以来的这波反弹中小指数表现最好。

　　我上周说过，这波反弹只不过是２０１８年１０月１９日２４４９点或２０１９年１月４日２４４０点以来这一整轮大反弹行情的最后一个阶段而已，并非独立行情。至此，各大指数在这一整轮大反弹行情的表现情况如下：

　　相应于上证指数２０１８年１０月１９日２４４９点第一批见底的深证综指和创业板综高点出现在周二（７月１４日），大反弹持续了４２２个交易日，最大升幅分别为９２.４８％和１２５.８０％；创业板指高点出现在周一（７月１３日），大反弹持续了４２１个交易日，最大升幅为１４４.４３％。

　　相应于上证指数２０１９年１月４日２４４０点第二批见底的上证指数、沪深３００和中小板指高点出现在周一（７月１３日），大反弹持续了３６８个交易日，最大升幅分别为４１.７０％、６６.１８％和１０９.８６％；上证５０高点出现在上周三（７月８日），大反弹持续了３６５个交易日，最大升幅为５４.１２％；上证１８０高点出现在上周四（７月９日），大反弹持续了３６６个交易日，最大升幅为５２.２８％；深证１００高点出现在周三（７月１５日），大反弹持续了３７０个交易日，最大升幅为１２２.４９％；深证成指和中小板综高点均出现在周二（７月１４日），大反弹持续了３６９个交易日，最大升幅依次为１０１.８３％和８５.２１％。

　　可见，在始自２０１８年１０月１９日２４４９点或２０１９年１月４日２４４０点的这一整轮大反弹行情里，表现最好且最具持续性的还是以创业板指为首的中小指数。

　　同期，以美国股市为首的全球股市继续在反弹高位磨叽，其中，美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数以及欧洲斯托克５０指数本周分别升２.２９％、跌１.０８％和升２.１０％，纳斯达克指数周一（７月１３日）还再创历史新高，欧洲斯托克５０指数周三（７月１５日）则创了３月１６日以来的反弹新高。

▌疯狂的行情必会有疯狂的代价

　　本周大盘放量暴跌，除了受益于解除旅游禁令的酒店餐饮等板块外，就没啥亮点了。我此前谈及的三大板块群体表现如下：

　　一、第一集团：酿酒、食品饮料、家用电器、医疗保健和医药等几个超牛板块本周分别跌２.７３％（最大升幅６.１８％）、升０.６２％（最大升幅５.９０％）、跌０.５８％、跌３.４３％（最大升幅４.３２％）和跌１.０４％（最大升幅７.６８％）。可见，它们周初大多还疯了一段，才急转直下。

　　二、第二集团：以证券、房地产、银行和保险等大金融概念第一梯队补涨板块本周均未再创新高，分别跌９.３０、７.４４％、３.３１％和８.７５％。

　　三、第三集团：煤炭、汽车类、建筑和有色等第二梯队补涨板块本周分别跌５.２０％、３.３４％、３.２７％和４.８９％，其中多数周初还创了新高；至于像钢铁、石油等其它补涨的权重板块，周初也稍创了新高，分别跌４.６８％、４.２８％。

　　我上周《闪亮的日子，也是至暗时刻》一文这样来评价这些板块：

　　“无独有偶，与上述第一集团几个超牛板块一样，以创业板为首的中小科创股板块本周也录得了２０１８年１０月１９日或２０１９年１月４日见底以来最大的周阳线。

　　第一集团几个超牛板块与以创业板为首的中小科创股这两个群体实为自２０１８年１０月１９日或２０１９年１月４日以来整一轮大反弹行情从始至终的两条主线。我无法想象，像第一集团这种在熊市中‘抱团取暖’的防御板块能在所谓的新牛市中成为继续领跑的龙头板块，当真如此，就彻底颠覆了我的认知。当然，你可以说我刻舟求剑，但我并不认同这是一轮新牛市。

　　当前，随着这两条主线不约而同地进入最后的疯狂，其短期走势与２０１５年６月５１７８点股灾前如出一辙，意味着大盘这整一轮超级熊市大反弹浪也进入了最后的疯狂，随时可能出现缩小版的２０１５年股灾。”

　　疯狂的行情必会有疯狂的代价——显然，我所说的“缩小版的２０１５年股灾”已经开始。

▌多方投鞭断流，空军誓死决战

　　自７月２日以来的１２个交易日，两市单日总成交金额分别高达１０８００、１１１４３、１５６６１、１７３９８、１６４３０、１７２６２、１６１２５、１６７２４、１７０４５、１５７２５、１５０６２和１１１６１亿元，市场已经全面疯狂。

　　或者换一种说法，大盘放量暴涨是从７月１日２９８４点开始的，当天两市总成交金额为９０７３亿元。这样算来，７月迄今１３个交易日两市总成交金额已接近１９万亿元，其中，在７月６日３１５２到３１８７点那个周线级上行缺口上方的１０个交易日就堆积了近１６万亿元之巨！

　　这一带的天量套牢盘，看来得让多方“脑壳疼”好长一段时间。

　　我此前还谈过关于两融余额冲击２０１５年牛市峰值的问题，说到：

　　“融资是投资者加杠杆炒股的主要方式，集中反映了大众情绪。２０１５年５１７８点那轮牛市结束前，两融余额曾一度突破２万亿元。

　　７月以来，两融数据骤升，即将冲击２０１５年牛市峰值。

　　截至７月９日，沪深两市两融余额１３２６５亿元，占Ａ股流通市值２.２２％，其中，融资余额１２８４７亿元。两融交易额高达２１５７亿，占Ａ股成交额１２.５０％。

　　７月１～９日，沪深两市累计融资净买入１５３３亿元。７月６日，大盘暴涨５.７１％，融资客当天狂买３６８亿元，创Ａ股历史新高。此外，７月７、８日融资净买入额均跻身历史前１５位，而其余跻身前１５位的均发生在２０１５年牛市巅峰时期。”

　　截至周三（７月１５日），沪深两市两融余额已达１３８８８.５８亿元，连续第１３个交易日增加。不过，这种势头终于在周四（７月１６日）暴跌那天被中止，当天两市两融余额１３８２５.８６亿元，较上个一交易日减少了６２.７２亿元。

　　（注：此后２６００字和９副图为付费内容）