一、每周宏观经济事件评述

1、6月8日上午，越南国会以94.62%的赞成率通过了有关批准《越南社会主义共和国与欧盟的自由贸易协定》（EVFTA）的决议。

自贸协定预定7月生效，自此，越南成为继新加坡之后第二个和欧盟签署自贸协定的国家。

越南和欧盟准备用10年时间取消双边贸易中99％的关税。预计越南服装、鞋类等产品的出口将会扩大，同时双方将互相开放服务业和部分金融服务。

对此彭博社评论称，这对越南振兴经济是一大好消息。

2019年，越南的外国直接投资达到380亿美元，创10年来新高，其中约三分之二进入了制造业，这项协议将有助于维持这一趋势。

2、5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅较上月的3.3%进一步缩小，为连续第四个月放缓，并低于路透调查预估中值2.7%，创2019年3月以来最低，当时为2.3%。

其中，食品价格是带动CPI下降的主要因素。5月食品价格同比上涨10.6%，涨幅较上月回落4.2个百分点，影响CPI上涨约2.15个百分点；非食品价格上涨0.4%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.29个百分点。5月CPI环比下降0.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%，涨幅与上月相同。

其中，生猪存栏量同比从2019年四季度的-27.5%大幅收窄至今年一季度的-14.4%，相关上市公司的生猪出栏数据显示二季度生猪出栏规模继续大幅回升，生猪补栏和猪肉供给增加，外加猪肉消费进入淡季，带动CPI猪肉项环比下跌8.1%。此外随着气温回升，蔬菜进入快速生长期，市场供应充足，鲜菜价格环比继续下降12.5%，降幅有所扩大。

尽管如此，猪肉仍然是CPI的最核心支撑因素，拉动CPI同比上涨1.98百分点，贡献率为82.5%，高于4月的71.5%。去年4月中旬水果价格开始暴涨，当年5月CPI鲜果项的环比高达10.1%。而今年5月水果价格基本平稳，鲜果项环比只有-0.8%，高基数下同比从-10.5%进一步下滑到-19.3%。

国内疫情已基本得到控制，口罩等医疗物资的产能快速恢复，因此5月CPI医疗保健项环比从0.2%收窄到0.0%，同比从2.2%下滑至2.1%。

5月核心CPI同比为1.1%，较4月持平。反映了复工复产有序推进，但终端需求不足的矛盾，核心CPI同比可能持续处于低位。

5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降3.7%，降幅大于上月的-3.1%以及路透调查预估中值-3.3%，且为连续第四个月负增长，并创下2016年3月以来最大降幅，当时为-4.3%。和以往一样，PPI的波动主要由生产资料贡献，5月生产资料环比、同比分别为-0.5%和-5.1%，而前值分别是-1.8%和-4.5%。

工业品的涨价集中在中上游。5月生活资料PPI环比为-0.5%，其中耐用品PPI环比为-0.2%，连续第8个月为负值。反映了终端需求不足的情况下，工业消费品供给过剩的局面，并没有得到缓解，疫情冲击后甚至有加深的趋势。

3、屈庆：5月新增信贷1.48万亿，新增社融3.19万亿，均基本符合预期。具体来看：新增社融同比多增主要受政府债券发行放量和前期出台的宽信用政策提振。5月新增社融3.19万亿，同比多增1.48万亿，其中政府债券同比多增7543亿，贷款同比多增3645亿，企业债同比多增1938亿，非标同比多增1677亿，是拉动5月社融同比多增的主要原因。这表明一方面政府债券发行5月大幅放量，对5月社融同比多增贡献最大，另一方面也表明前期出台的一系列宽信用政策仍在持续推进。居民部门信贷平稳，5月同比多增418亿元，主要是短贷多增400多亿，而居民中长贷同比大体持平，显示居民消费持续修复，居民新增信贷恢复至与去年同期相当的水平。

但与同比的大幅多增相比，5月社融环比的变化更值得关注，也更不容乐观。同样是宽信用政策持续发力的背景下，5月社融环比4月仅微增959亿，其中除了政府债券环比多增8043亿外，企业债券和贷款分别环比少增6044亿和739亿，这表明随着5月以来央行边际收紧流动性，推动债券收益率水平大幅上行后，已经实实在在的对实体融资需求造成了伤害，这与近期信用债一级发行难度加大，发行失败明显增加是能够相互印证的。在经济尚未真正回暖的背景下，叠加6月政府债券融资大幅下滑，货币政策的过快转向对后续社融和经济的负面影响值得警惕。

另一个值得关注的变化是5月财政存款大幅增加1.31万亿，同比多增8251亿，明显偏离季节性规律。这与5月政府债券发行大幅放量有关，但也从一个侧面也反映了前期通过政府债券发行筹集的资金并未得到快速使用，大量资金依然堆积在财政存款账户中。这一方面表明财政资金依然较为充裕，短期内足以支持财政支出的需要，特别国债及新一批地方专项债的发行节奏可能会有所推迟；另一方面也表明5月的资金面边际收紧与政府债券大量缴款有关，未来随着财政支出的投放，资金面偏紧的状况也将有所缓和。

M2仍趋升势，M1两年新高。财政、居民、企业存款多增。地方债发行放量但仍待投放，5月财政存款增加1.31万亿元，同比多增8000多亿元。货币信贷政策支持下企业流动性状况得到改善，5月非金融企业存款增加8054亿元，同比多增6873亿元。5月居民部门存款同比多增2402亿元。5月M1同比回升1.3个百分点至6.8%，为近两年新高，印证企业流动性的改善。 

二、全球市场主要资产价格变动跟踪

三、市场大势和估值简要评述

四、股票池个股信息跟踪

信达生物

收购罗氏的研发平台，但花了多少钱没说，如果研发成功，海外权益罗氏可以直接买下来给里程碑+10~15%的销售版税。这非常不错，因为罗氏的抗体技术平台是全世界最一流的。

视源股份

持股 5%以上股东及其一致行动人视迅和郭玉良合计减持1.32%的股份

浙江鼎力

持股12.64%的股份中鼎投资因自身资金安排需要，拟通过竞价交易或大宗交易方式减持其所持公司股份不超过 2800000 股，即不超过公司总股本的 0.58%，减持价格视市场情况确定。

绿叶制药

6月9日午间宣布，集团附属山东博安的产品—重组抗RANKL全人单克隆抗体注射液(地舒单抗注射液，LY 06006/ LY 01011)已获美国食品药品管理局(FDA)批准启动临床试验。

康宁杰瑞

6月10日公告，旗下全资附属江苏康宁杰瑞与中国科学院上海巴斯德研究所于6月10日订立一份合作开发协议，就上海巴斯德拥有的部分处于早期药物发现阶段的抗体(巴斯德抗体)在冠状病毒领域全球范围内的研发、临床前及临床开发、注册、商业化生产及销售进行合作。是次合作的前期研究主要针对巴斯德抗体用于治疗新型冠状病毒肺炎。

中国生物制药

6月10日公告 集團開發的治療愛滋病藥物「恩曲他濱替諾福韋片」（商品名稱：克艾可）已獲得中華人民共和國國家藥品監督管理局頒發藥品註冊批件，為該品種仿製藥國內首家獲批，且視同通過仿製藥質量和療效一致性評價。獲批准的適應症為：與其他抗逆轉錄病毒藥物聯用，治療成人和12歲（含）以上兒童的HIV-1（人類免疫缺陷病毒-1型）感染。 

恩曲他濱替諾福韋片含兩種活性成份－恩曲他濱和富馬酸替諾福韋二吡夫酯，均為高效抗逆轉錄病毒藥物。恩曲他濱替諾福韋片為單一片劑，具有治療簡化、療效顯著、患者給藥順應性高、耐藥性低等特點，已被納入二零一七年版國家醫保目錄。

國內目前尚無恩曲他濱替諾福韋片仿製藥上市，原研進口產品價格昂貴，極大的增加患者的用藥成本，難以具有普適性。克艾可，此一重磅產品獲批上市，將可擴大治療HIV-1的臨床用藥選擇，減輕患者用藥負擔，市場前景廣闊。

裕同科技

截至2020年6月12日，公司此次股份回购期限届满。在回购期内，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购股份，累计回购股份数量约425.36万股，占公司总股本的0.4850%，最高成交价为29.300元/股，最低成交价为21.970元/股，成交总金额为约1.04亿元(不含交易费用)。此次股份回购已实施完毕。

华熙生物

6月9日公告称将以人民币2.9亿元收购东营佛思特生物工程有限公司100%的股权，对应相关资产为佛思特生物的存货、半成品、原料、设备、资质证照等资产。佛思特生物系东辰集团下属全资子公司，主营产品为食品级、化妆品级透明质酸，年产能为100吨。根据研究机构Frost&Sullivan数据，2018年全球玻尿酸原料市场中，华熙生物、焦点生物、阜丰生物、东辰生物市占率位列前四名，分别为36%/12%/10%/8%，收购佛思特100%股权后，按照2018年华熙生物和东辰生物的市占率之和计算，华熙生物在全球玻尿酸市场的市占率进一步提升至44%。

嘉涛香港

截至2020年3月31日止年度，总收益约为1.96亿港元，较截至2019年3月31日止年度增加约12.2%。年度取得公司拥有人应占溢利约为4790万港元，较截至2019年3月31日止年度增加约26.4%。拟派发末期股息每股股份2.0港仙。

于2020年3月31日，集团网络有八间护理安老院，设有1129个安老院舍宿位(2019年：1129个安老院舍宿位)，位于香港四个地区的策略要点。集团的护理安老院以“FaiTo辉涛”、“Kato嘉涛”、“荃威安老院”、“荃湾中心”及“康城松山府邸”品牌名称营运，全部附有相同标志。

金域医学

公司于2020年6月12日接到公司控股股东、实际控制人梁耀铭通知，获悉其所持有公司的700万股股份被质押。梁耀铭累计质押股份数量2512万股，占梁耀铭直接持有公司股份数的35.35%，占公司总股本的5.49%。

福寿园

自12日起，袁振宇已由公司首席财务官调任为公司总裁助理，负责领导并加强集团新开发的业务板块，借此提升新开发板块的业务水准。另外，马剑亭已获委任为新首席财务官，同日起生效。

IMAX CHINA

于2020年6月10日在香港交易所回购0.92万股，耗资11.535386万港币，回购均价为12.5385港币，最高回购价12.5000港币。公司于本年度内至今为止（自普通决议案通过以来），累计购回股数为288.24万股，占于普通决议案通过时已发行股本0.81%。

埃斯顿

第二期股权激励计划首次授予部分限制性股票第三个解除限售期符合解除限售条件的激励对象共计179人；第二期股权激励计划首次授予部分限制性股票第三个解除限售期可解除限售的限制性股票数量为220.224万股，占截至目前公司总股本的0.2621%；此次解除限售限制性股票可上市流通日期：2020年6月15日

信达生物

于2020年6月11日，根据首次公开发售后雇员持股计划条款，公司向299名承授人授出1381.16万份购股权以供认购公司股份，每股行使价为47.80港元，有效期10年。

此外，于2020年6月11日，公司根据受限制股份计划条款向299名承授人授出最多合共670.88万股受限制股份，惟须经承授人接纳及达致绩效目标。