一，大盘

1、中期趋势。大哥提示股指探底回升。

2，短期趋势。TOP资金净流出。

二，板块

1，资金净流入最多的板块：消费、科技。

（1）消费、科技，表现强势。 

2，资金净流出最多的板块：燃料。

（1）燃料股获利回吐！

三，点睛

周二A股早盘震荡回落，午后探底回升，创业板展开反弹。盘面上，船舶、食品饮料、医疗、医药等行业涨幅居前，工艺商品、民航机场、电信运营、工程建设、通讯、钢铁、输配电气、软件、汽车等跌幅居前。题材股方面，体外诊断、基因测序、医疗器械、社保重仓、生物疫苗、超级品牌等领涨；B股、光刻胶、数字货币、RCS概念、智能电视、壳资源等跌幅居前。大盘突破中期底部箱体后，进入强势区域，建议以券商为风向标，逢低中线关注大消费和新基建主题；短线关注事件性刺激机会。两市共有55只个股封涨停。

周二财经要闻：

一、关税税则委员会公布第二批对美加征关税商品第二次排除清单。

二、商务部：将会同财政部等有关部门加强农村流通基础设施建设。

三、人民银行12日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年5月12日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放、零回笼。本月以来，人民银行未开展过逆回购操作。

四、工业和信息化部公布《2020年工业通信业标准化工作要点》。

五、北京出台办法对乡村旅游进行评级。

两市低开低走，证券高开低走，带动早盘震荡杀跌，一直持续至午收盘，沪指一度杀跌近1%幅度，午后股指开始止跌反攻，科技引领两市再度上演V型反转走势，不过两市仍未出现放量，反而是进一步的缩量，继续止步于2900点的压力，走到了目前这种局势，想要真正的突破，真正可依靠的主力越来越清晰。

盘面上，证券高开低走，引发早盘的调整；午后芯片半导体为首的科技引领反弹，但动能明显不足，紫光国微涨停；次新股受到资金追捧，出现涨停潮，三友医疗等近20股涨停；食品加工制造全天维持着上涨状态，但整体并不算强势，安记食品涨停；其它如造纸、农机、C2M、医疗器械等均有一定程度的异动拉升。

总的来说，主角很明显，仍是金融（证券）+科技（芯片半导体），也只有这两大主线能真的影响大盘走势。两市板块及个股涨少跌多，涨停60余只，连板10只，ST板块跌停仍超30只，持续受到资金的抛弃，非ST跌停3只，两市整体仍呈弱势，没有能持续带动赚钱效应的主线，最终仍要重点关注证券及芯片的赚钱机会。

次新股：今天华盛昌反包给这个板块做多信心，明天非常关键，一切还是要看华盛昌是否继续涨停。目前板块还有预期，几个跟风还在跟的，湘佳股份、锐新科技，这些代码就是2980 2982 2981 跟的最紧！华盛昌的属性还是可以，有物联网，有疫情测温机。龙头关注：华盛昌。

防疫：这个板块炒作是最久的，好几波细分炒下来，这最后肯定就是轮到疫苗了，那么疫苗就是有很大的争议的，各方有各方的道理，但未名医药就是超预期，可能7月份试产，这里就不要太去弄明白是科兴，还是科兴中维了，资金市场说了算。未名医药这个票这二个板没放量，那么在接下去必须放量才健康，不然筹码一致，还一字板开，接不住就是双头大阴的，这不跟讲什么预期逻辑的，博弈到最后就是筹码，所以最好不要高开太多走实体板！龙头关注：未名医药。

网红经济：这个板块D音现在在国外也一直超预期，而直播带货这个趋势绝对是未来几年的大趋势，所以炒作受益的个股逻辑没问题。那么目前这个板块因为炒作很久，但国外D音就省广集团一直是龙头在表现。那么这里会不有会有一波，明天的行情也依然关键，这里到底是双头，还是再来一波，其实很需要市场情绪的配合，不退潮，这里大概率要来一波。龙头关注：省广集团。

技术分析：今日监管政策收紧，券商开始从严监控出借或借用他人股票账号操作的问题，引发上证B股大跌，一定程度上也影响了A股的炒作热情，分时走出深V走势，沪指同级别MACD指标红柱缩短，KDJ指标高位钝化，开口缩小。60分钟走出连续缩量阳线，同级别MACD指标绿柱拉长，KDJ指标席位反弹，有修复迹象，30、15分钟KDJ指标金叉上行至高位。持续缩量，预计明日将延续窄幅震荡走势。当前，沪指已成功走出底部，进入2800点至2950点的新箱体，量能逐步释放为各大热点轮动制造了条件，但上方在2900-2950这个区域之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上，两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破，一旦大盘成交量和热点无法跟上很容易出现分时上的振荡调整出现。沪指上方年线形成的巨大压力短期难以集中优质资金突破，短线投资者，此前已经提到在连续反弹拉升之际，进行适当的波段减持。

综合分析：经历了此前密集的基金发行之后，4月下旬以来发行节奏明显放缓，增量资金介入力度减弱，而机构整体仓位处于相对的中高位，也使得增量空间较为有限，没有必要太过于执着指数，而是要继续优化自身操作策略，控制仓位在合理区间，选股时多关注个股基本面属性，多挖掘低位潜力股，手中有较多高位股则要当心高位股多杀多的风险，尽量减少追高操作，利用调整做好低吸。从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。

热点展望：A股从“业绩减记+宽松加码”转向“盈利修复+维持宽松”的组合，历史经验表明这是权益市场最友好组合，即使外部环境变化有所扰动也不会构成主要影响。建议配置从“免疫”全面转向“修复”，由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技：(1)受益“风险溢价顶”且全球疫情逐步可控的线下科技成长(消费电子/新能源车/IDC)；(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(乘用车/空调/休闲服务)；(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

操作策略，大盘目前还处于上升通道之中，只是短暂回踩的幅度尚未充分，资金犹豫情绪上升，预计在会议定调后选择方向，在市场缩量的情况下，短期则需要消化获利盘压力。同时热点轮动也将加快，会议前的维稳预期，基本遏制了大盘下跌与上涨的空间，目前指数整体向上拓展缓慢，大盘60分尚未金叉之前，既要保持防守策略，也要关注短线调整后的修复机会！

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