今天被瑞典禁止进口连花清瘟：“成分只是薄荷醇”这条新闻刷了屏，首先想到的就是，下周连花清瘟概念股可能要大跌了，顺便看了一下相关概念股，基本就是以以岭药业为主。顺便看了一下，他的年报和一季报业绩，分析如下：

首先以岭药业是一家中药领域的龙头企业，致力于中成药的研发、生产与销售，这样的企业不存在周期性，一般无论牛市、熊市，企业利润都会稳步增长。属于一句话，就能说清楚，他是干什么的公司，主业突出，是A股里少有的好公司。

他2019年全年净资产收益率是7.8%，2020年一季度是5.42%，同比2019年一季度净增长45%，测算下来2020年全年的净资产收益率应该在11.31%附近，虽然还不到20%，但公司每年自身的增长率已经明显跑赢定期存款。

负债率11.57%，在整个重要行业里，也算是负债率比较低的，目前不存在财务风险。

毛利率64%，净利率18.75%，在整个医药行业里，也是排在中上游水平，算是一家利润率比较高可观的医药公司，当然比茅台是差远了，茅台毛利率91%，毛利率58%，简直是逆天，基本上没啥成本，产出来的东西，还卖的特别火。

最新一期报告的主营业务净增长50.56%，净利润净增长51.88%，静态市盈率64.4倍，动态市盈率22.3倍，说明，目前股票的价格，相对于一季度的财报来说，略微偏高，正常25块钱，是目前的合理估值区域，但是如果未来3个季度，能按照50%的增长率持续增长，他的合理估值应该在33块钱左右，所以目前的价格也不算高估，只能是透支了后三个季度业绩增幅后的合理估值。

每股现金流在1.11，流动比率5.14，速动比率3.59，说明企业账上有钱，也拥有强大的债务处理能力，是一家好公司。

从主力持仓来看，整个2020年一季度的上涨过程中，机构是在减仓的，去年年底100家机构持股，到了1季度末仅剩12家机构，而且10大股东里，也有2家机构退出，现在除了2个机构大股东，剩下的10大股东，都是个人持股。说明短期内，主力已经撤退，该股大幅度上涨的概率不高。

综合以上，以岭药业是一个好公司，目前估值处于合理水平，25元以下属于绝对低估区域，跌破是很好的加仓机会，30元以上，属于本年度合理估值区域，但再往上走压力较大，除非半年报业绩增长幅度超过100%，否则30元以上风险较大。如半年报增长超过100%，那么他的合理低估区间可以调到37元。合理估值也会在50元附近。

因此，未来能不能涨，还是要看的连花清瘟胶囊卖的好不好，接下来紧盯着连花清瘟胶囊在国外的销售情况即可。

以上仅仅是个人股票经验分享，投资内容仅供参考，不作为投资买卖依据，据此操作风险自负，投资有风险，入市需谨慎。

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