华为GT2e首次采用MIM外观件，20年公司有望受益于可穿戴市场兴起

    19年公司可穿戴类收入1.18亿元，同比下降24.34%，主要系早期核心客户fitbit销售情况不佳所致。为此，公司正积极推动MIM工艺在手表、TWS等新兴可穿戴市场的产品、客户开拓。在3月26日新品发布会上，华为已推出了首款基于MIM外观件的智能手表WatchGT2e，表圈设计有放射状纹路，采用了全新的香槟金色以开拓女性消费群体。我们认为，一方面受益于各大3C品牌智能手表、TWS等新品的推出，一方面受益于fitbit被谷歌收购之后的销售情况改善，可穿戴业务有望成为公司20年业绩亮点。

    积极布局5G时代的终端散热，MIM铰链助力3C进入折叠显示时代

    随着5G时代智能手机硬件和性能的提升，对终端“热管理”提出了更高要求，根据年报，公司凭借自身优势吸引人才，积极成立散热事业部，布局VC/热管等终端散热技术，拓宽业务范围。与此同时，基于国内面板大厂柔性OLED产能的释放，公司推出的MIM铰链产品正助力手机、笔记本等各类3C终端进入折叠显示时代，有望成为MIM功能件的新兴蓝海市场。