上周大盘冲过2800点之后出现回落整理迹象，而且成交量呈现温和态势，没有明显释放。说明上方30日均线附近压力较重，那么接下来大盘将何去何从？我们认为结合当前盘口走势来看，继续保持震荡格局将是大概率事件。同时由于上周五的下跌力度较大，不少个股下调幅度相对较大，接下来或将考虑5日均线的支撑，即2780点附近。

近期强调大盘大概率在小区间2800-2900点之间的震荡，但由于上周五的调整，2800点被击穿，我们则需适度将区间放大。之前我们认为大盘将在2800-3200点之间震荡，并在2800点附近夯实后继续拔高，但由于上周五市场调整导致大盘显得扑朔迷离，短时间可能继续在2800点附近继续夯实，等待筹码充分交换之后再进行反弹。

外围市场对市场情绪的影响还是不容忽视的。欧美股市方面，表现相对温和并具有攀升迹象，体现出指数在向上拔高的过程中，海外疫情的影响还是比较大的。特别是美国方面，每天的确诊病例数量在不断攀升，昨天已经达到55万例，另外西班牙16万例，意大利15万例，法国13万例，德国12万例，英国8.4万例，中国位居英国之后。不过从疫情的防控方面，可以看出我国是比较良好的，那么对于A股的震荡攀升来说将会起到积极的作用。

不过，我们注意到，外围指数的上涨与外围确诊病例的攀升呈现背离迹象，美国震荡走低后再出现反弹，不排除有人为因素的干扰，也就是说，这个市场是与资金撬动的。美国政府在某种意义上可以进行大规模的刺激政策，使得盘口被动局面进行改善，看到美国、英国、法国、意大利等疫情在不断扩散过程中，但股市却存在被“控制”的潜力，因此，如果欧美股市出现强劲反弹，那么对A股的情绪干扰将会转为正向。

只是，A股当前面临个股波动性比较大的局面，特别是主力处于抱团格局，除少部分板块处于热化过程之外，大部分板块处于震荡整理格局，因此操作难度在不断加大。另外市场中也存在一些被动因素，比如年报及一季报披露窗口期内，对于业绩的考量将会加大，如果业绩表现不佳，那么盘口表现或不是特别理想，也会间接影响指数的攀升。

同时我们看到，市场情绪还是存在一定变数，指数虽然不会出现大幅向下波动的同时也需要注意小幅波动。上方动能也不会特别大，所以大家对于当前行情还是要以战略性对待。

板块方面，上周五养鸡、保险、猪肉、饲料等农业+消费板块再度抬头，短时间可能依然存在表现机会。科技股大幅调整，但依然存在深挖的价值，比如业绩表现良好的个股短时间内出现调整，但后续市场进行纠正的概率还是比较大的，也就是说我们对业绩表现好、送转概率大的个股需要持续跟踪。另外最重要的一点还是要注意盘口动向，比如盈利预期增强的、涨幅不大、处于多头状态、近期小幅攀升的格局，一旦放量，可能是会有不错的机会。所以总体来看，继续保持高抛低吸的原则。

另外，消息面上，3月当月人民币贷款增加2.85万亿元,同比多增1.16万亿元，M2增长达到10%，成为近几年以来首次突破10个点，预示着货币供给力度加大，流动性成向上攀升态势。另外292家上市公司获得股东增持，不过1.6万只私募基金一季度整体收益达到-0.33%，说明基金来说并不是特别乐观；此外，伯克希尔哈撒韦近一周内抛售3000多万美元纽约梅隆银行股票，可能是对银行股未来的预期在下降；同时37家上市券商中25家披露2019年度业绩报表，总体收益出现增长态势，总体还是不错的。