投资跟投机有何区别？投资的本质是吗？投资意味着长期持有？什么才是最好的投资？文章开始之前，我先结合近几年的10个案例给大家切入。

投机组：曾经名噪一时的短线牛股

1.暴风科技：上市后曾创造无数个神话，2015年暴风科技将近三分之一的时间在涨停。

2.四川双马：股权转让，拥有IDG背景的和谐恒源实际控制人林栋梁成为上市公司新的实际控制人。

3.方大炭素：受益于产品石墨电极价格暴涨，净利润爆发式增长。

4.顺灏股份：开展工业大麻种植及下游产品的研发及市场销售业务。

5.星期六：业务转型，收购网红经济概念公司。

投资组：曾经为人津津乐道的价值股

1.老板电器：高速增长的厨电股，曾是市场热捧的高成长白马股。

2.东阿阿胶：阿胶的应用迄今已有3000年的历史，公司曾被业内称为“药中茅台”。

3.三聚环保：业绩高速增长，公募一哥王亚伟几度重仓。

4.康美药业：集白马股、蓝筹股、绩优成长股于一身的医药类老牌价值公司。

5.索菲亚：定制衣柜的龙头企业，曾被誉为超级成长股，价值投资者的后花园。

看完这10个案例后，我们会发现：其一，有时所谓的价值股居然也会出现这么大幅度的回调，甚至是跌到看起来没有希望了；其二，买对一个短线牛股真不错有时盈利可以翻几番，但疯狂过后又经常一地鸡毛。

最近，市场涨得最好的是芯片，诚迈科技、晶方科技、闻泰科技、北方华创，一个又一个股票为人津津乐道，芯片造就了明星基金经理刘格菘。此前，让人印象深刻的基金经理还包括华夏基金王亚伟、中邮基金任泽松、新价值投资罗伟广、泽泉投资辛宇、倚天投资叶飞、泽熙投资徐翔。但他们之中有的迅速崛起，而后也默默无闻了。冠军基金经理的宝座一向高处不胜寒，言下之意就是：无论是公募还是私募，市场风格切换，当年的领跑牛股在下一个风口变化时，往往不易腾挪，次年业绩通常不佳。

我们再看看世界著名的投资大师。

巴菲特：投资是一场关于市盈率的预期，别人恐惧我贪婪。

索罗斯：金融市场充满股市和谎言，只有把握群众的本能才能控制市场。

欧奈尔：基本面和技术面要相呼应，CANSLIM+杯柄形态可选股和择时。

约翰墨菲：要发现趋势并跟随趋势，认清事实并坚持己见。

利弗莫尔：要从大处着眼预测那些即将发生的事，然后在最小阻力时介入。

彼得林奇：投资来源于生活，每支股票背后都是一家公司。

可是，1984年伊利诺伊大陆银行的股价从25美元跳水至2美元；2009年初，美国银行从55美元跌至5美元；今年，美国波音公司股价一度从350美元跳水到90美元。还有一个有意思的特斯拉，成立时间没大众时间长，销量更不及大众零头，但市值却一度超过大众，股价能短期翻倍也能短期折半。行情极端情况下，美股10天内可以4次熔断；全球最大的对冲基金公司桥水基金也能亏超20%，陷入赎回和爆仓传闻的困扰。举国外的例子，是想告诉大家，金融市场大同小异，别以为美股就很理性。

在我看来，没有绝对的投资，所有的投资其实都是投机，只是投机听起来难听而已，但成功的投资或投机都是因势利导，本质驱动力来源于价值的蜕变。而短期价值的蜕变又往往来源于政策驱动（ETC金溢科技，芯片诚迈科技）和天灾人祸（猪肉牧原股份，口罩泰达股份）；中长期价值的蜕变来自行业的更替（新能源汽车比亚迪，人工智能科大讯飞）和公司实力的增强（白酒贵州茅台，家电格力电器）。

我更喜欢把投资看成纯粹的，或者就是多空博弈，就像斗地主和玩桥牌一样。或者博弈无非两个核心要素，即胜率和盈亏比的综合，投资不也是如此？无论你通过基本面还是技术面，都是为了尽可能的提高你的成功率，另外就是盈利的时候赚多点，亏损的时候少亏点。但成功的投资又往往是反人性的，即经常错误率很高，而且小赚就跑、大亏却还拿着。

股市就像一个，形形色色的股票背后是一个又一个讲故事的公司，各种媒体和不同分析师发表各种雷人的言论，主力和散户在场内玩猫抓老鼠的游戏。无论是高送转、股权转让、高新科技题材，或者这个季度业绩好、公司开发新专利、公司与谁谁谁达成战略合作，都是为了玩一波财富洗牌。任何一笔投资，只有在大多数人还没有完全注意到，或者是还能继续吸引新人接盘，才能实现获利退出。

以A股为例，股市在2007年走出波澜壮阔的大牛市，讲了一个让人心动的城市化的神话，股市在2008年跌到2000点以下，讲了一个次贷破产的危机；股市在2015年再次登顶5000以上，讲了一个互联网+的科技梦，股市在今年重挫，讲了一个谁为肺炎买单的故事。

家电崛起造就了美的集团，安防渗透造就了海康威视，5G商用造就了中兴通讯，新能源汽车放量造就了比亚迪。它们都是时代的产物，在行业高速发展的过程中押注且加大投资，最终成为了伟大的公司。但接下来这些公司还能走多远，是否就可以持续长牛，这个没人能下绝对的定论。

但也有跌落谷底的公司，它们以前也曾是最有价值的股票，PE和PB看起来都曾不错，比如石油的中国石油，钢铁的鞍钢股份，有色的中国铝业。但现如今，它们的走势让人瞠目结舌。

故事还在继续，剧本还有很多。但回到一开始的前3个问题。其一，我认为投资和投机本质上没啥区别，叫法不同而已；其二，投资的本质类似，猜大小，猜红绿，买定离手；其三，投资不意味长期持有，但投资可以是一生的事业。

这里再补充三点：其一，成功的投资源于价值偏离的纠正，市场情绪的把握，趋势的正确判断；其二，市场往往是愚蠢的，你不用太聪明，你也不可能是最聪明那一个；其三，投资不必什么都懂，但长期下来你只能赚到你认知领域内的钱，凭运气赚来的之后只会输个精光，只要你还在市场。

做投资的人必须制定策略，综合考虑4大方面：其一，买什么；其二，买多少；其三，何时买；其四，何时卖？而这4个问题往往又是动态的。我的看法是，买具有估值预期差的，单一个股不建议重仓，买在趋势没有改变的时候，卖在趋势逆转时。

观察优秀的赌徒，他们往往具有以下特点：其一，不会频繁交易，适当远离市场又在市场之中；其二，能控制好仓位，能做好策略布局；其三，长期端正心态，不会大喜大悲，耐得住寂寞也禁得住繁华；其四，独立思考，知行合一，知错能改；其五，尊重市场，满意而非最优，适可而止。

回到一开始的最后一个问题，什么是最好的投资。答案就是自己。巴菲特说：一个人能做出的最好的投资，就是投资自己，让自己处于不败之地。学会押注自己，享受时间的复利，才是普通人成就自我的最简单却又最难做到的成功秘籍。

最后补充3点。第一，真的股神，越老越值钱，因为谎言会被市场戳破；第二，真的股神，都亏过钱，因为没有人能一直成功；第三，真的股神，人生复利，自己就是一个长牛股。