大家好，欢迎来到洪校长的投资课。这一期我们谈谈应对股灾的投资策略。

目前，全球都发生了股灾，欧美股市包括亚太股市，都出现了暴跌走势。这种时候我们不要只顾恐慌，也不要只顾难过，更不要只顾看热闹，应该危中见机。接下来我们就好好分析一下，在这样一个股灾的情况下，作为一个投资者该怎么做？

股灾会分为几个阶段，而我们现在要讨论的是股灾最强烈阶段的应对策略，至于股灾之后对经济的影响，或者说西方股市可能从此走进漫漫熊途，这都是后话了，不是我们这一期讨论的重点。

海外疫情正在扩散，这导致股市正在发生股灾，那这个阶段投资者该怎么办呢？我们要对整体形势做一个基本判断。

首先，历史上发生过多次股灾，尤其像美国隔多少年就会有一次，各种各样的原因，二战爆发、1987年电脑程序化交易、2008年次贷危机，都引发了股灾，但最后我们发现灾情过后都是黄金坑。比如，大家记忆犹新也是最为恐惧的次贷危机之后，美国股市开启了长达11年的大牛市。也就是说，如果你在黄金坑做了买入动作，后面你可能赚得非常多。

我们具体分析2008年次贷危机那次股灾，美国股市出现长期连续下跌，而10月份股灾进入最疯狂的阶段，美股短期最大跌幅将近30%，按收盘计算是21%左右。后面经过很长时间的反复，几个月后才又创了新低。相比之下，这次欧美股市短期跌幅也达到了20%多，甚至有些地方已经接近30%了，实际上超出了2008年最猛烈的阶段。既然是这样，我们可以判断后面物极必反的概率非常大。

这是从历史对比的角度，我们先做一个基本的判断。当然，我们不能简单的认为这一次与历史完全相同，那我们再做第二个基本判断，就是对疫情发展做一个分析。

如果回到一个月之前，中国才是最担忧的那个，但现在大家都看到了，我国在疫情控制上做的非常好，基本上结束了。由此我们可以得出一个结论，只要人类愿意付出代价，这样的疫情是可以在两三个月左右的时间内控制好的。

既然疫情是可以在一定时间内被控制的，那它对经济的影响也是可以推算出来的。这不像真正意义上的金融危机或者经济危机，它只是需求会暂时的被抑制了，一旦疫情好转，需求就全部回来了。

有了这两个基本判断之后，我们应该怎么应对这次股灾呢？一般会有三种做法： 

第一种，由于短期面临很大的风险，多数市场参与者会考虑避险，但对广大的普通投资者而言，只要不带杠杆，风险其实是相对可控，那么有些投资者可能会有赌一把的心态，在极端的时候做大仓位的介入，如果保证金足够、风险可控，可能真的取得数倍于平时的收益，这是一种危中见机的做法； 

第二种，巴菲特采用的保守方法，由于这种恐慌性的下跌中，很多核心好股票会出现平时根本看不到的比较低的价格，这种时候你如果用价值投资的思维去选一些股票进行买入，也是一个非常好的应对策略；

第三种，现在市场非常慌乱，涨跌都会很快，进可攻退可守的H333交易策略非常适合这种情况，因为它不光保护了你的好心态，而且捡皮夹子的交易方式也会让你赚到钱，甚至滚动也能让你有所收益。