近期，美股一度触发熔断，欧洲多国股指跌幅超7%，可谓是历史罕见。原因很简单，那就是肺炎疫情有可能造成类似2008年那种经济危机。摩根士丹利首席经济学家彻坦·阿赫亚近期表示：全球经济增长将在上半年受到相当大的冲击，如果疫情蔓延到4月以后，那么全球经济将进入衰退。而判断疫情是否造成经济衰退的临界点为今年全球增长2.5%。

目前，海外累计确诊已经突破4万例，意大利突破1万例，美国突破1000例。而国内的疫情得到有效控制，目前每天新增病例寥寥无几，累计治愈已经超过6万例。刚刚，欧洲央行行长拉加德已经警告欧盟领导人，经济面临着很大的冲击，现在需要采取紧急措施。今天多位华尔街资深人士提示特朗普现阶段必须在数日内兑现其用刺激计划来对抗新冠疫情影响的誓言，否则美国经济将跌入衰退泥沼，而股市可能会面临更多抛售。

由于周二有些事情最终没有推文，今天先简单带大家回顾当天盘面。那天，上证综指涨1.82%，深证成指涨2.65%，创业板指涨2.66%。市场上涨的股票有3141家，下跌的股票为586家。沪指一度站上3000点，两市成交额突破万亿，北向资金净流入逾50亿。两市换手率前50只个股赚钱效应为70%，封板成功率为78%。值得注意的是，当天最重要的新闻是国家领导人抵达湖北武汉，看望慰问奋战在一线的工作者、患者群众、社区居民等。

通信设备板块大涨6.64%，华为海思大涨7.45%，湖北本地大涨4.98%。5G概念近30个股涨停，芯片概念和湖北本地各超10个股涨停。在A股的带领下，当天晚上美国触底之后大幅反弹，最终有惊无险，道琼斯最终上涨4.89%，纳斯达克上涨4.95%，标普500上涨4.94%，三大美指均是接近以全天最高点收盘。分析师戏称：周一暴跌，周二疯涨，美元和美股大起大落，从鬼门关绕了一圈又回来了。

我们再回到今天。A股三大指数在美股大涨的刺激下小幅高开，然而午后一路跳水，几乎以全天最低点收盘。上证综指下跌0.94%，深证成指下跌1.78%，创业板指下跌2.20%。3000点得而复失，两市合计成交接近一万亿，北向资金净流出约50亿。市场上涨的股票有1032家，下跌的股票有2646家。市场总体赚钱效应为28.06%，封板成功率为48%。市场热点题材匮乏，港口航运、种植业、公交领涨，海南本地一度大涨7.68%最终收涨4.75%。

市场有3大热门股，其中口罩概念的国恩股份连续2个交易日从跌停到涨停，特高压的保变电气连续10个涨停，华为产业链的福日电子尾盘炸板从涨停到大跌3.63%。全天涨停股主要集中在6大板块，那就是以武汉控股和东湖高新为代表的湖北本地、以冠昊生物和融捷健康为代表的口罩、以大连电瓷和通光线缆为代表的特高压、以天创时尚和日播时尚为代表的网红经济、以华脉科技和长江通信为代表的5G通信、以永贵电器和奥特迅为代表的充电桩。

最近一段时间，新基建的通信设备以及特高压接力了老基建的水泥和PPP，是一轮政策背景下的题材切换行情。此前我曾提示过，金融市场最大的机会要么是天灾人祸，比如去年的猪瘟造成猪肉涨价而今年疫情造成口罩涨价；要么就是政策驱动，比如去年科创板推出造成芯片诞生10倍牛股而今年34万亿基建计划造成水泥股走大单边。现在一提到基建，有人就会照本宣科，说是刺激铁公基（铁路、公路、航空）、是信贷放水、是2008年的四万亿重来。而其实近些年来我们已经实现了经济转型，已经逐步摆脱了对低端基础设施建设、低端制造业、建筑业的过度依赖。

科技是第一生产力，科技可以改变我们的生活。这次国家提出的新基建是一个很大的政策创新，新基建与以铁公基和房地产为代表的传统基建不同，它更强调5G、物联网、人工智能、工业互联网等信息化技术。它赋予传统交通和城市等基础设施科技内涵的信息化建设，兼具了科技与基建的双重属性。在特高压领域，近期国家电网发布了应对疫情影响的12项举措，其中3项涉及特高压，相关投资近千亿；在通信设备领域，中国移动本月6日启动规模超23万站的5G二期无线网主设备集采，昨天中国电信和中国联通分别发布计划，合计采购规模预估为25万站。

目前，实体经济面临挑战是毋庸置疑的，我们也可以从日常生活察觉到一些微妙变化。国内的疫情算是控制住了，目前企业有序复工，中小学也在制定开学计划，我们的攻坚战已经接近尾声。然而，国外形势还相对严峻，相关专家预计国外至少要到6月份才能出现明显拐点。世界经济紧密相连，你中有我、我中有你，没有人能独善其身。我们的A股被MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际指数纳入，这是长期慢牛和长牛的重要基本面支撑，但这也使得A股当下更容易受到外围股市扰动。短期，A股市场看调整，主要是围绕3000点一带震荡洗盘，完成题材高低轮换，会有局部性结构机会；中长期，3000点就是地平线，机会来自经济转型，5G、新能源汽车、区块链、工业4.0是重头戏。