周一（2020.03.02日）美股出现报复性反弹，此前预测的惊天大逆转奇迹般出现。道指大涨将近1300点，涨幅5.09%，创历史上最大单日上涨点数，以及2009年以来的最大单日最大百分比涨幅。此前道指的历史最大单日上涨点数是2018年12月创造的1290点。道指盘中低开高走，一路没有大起伏，尾市拉升，报复性大涨，离27000点一步之遥：标普开盘与道指一样，低开高走，翘尾上涨136点，收在3090.23点；纳指低开后高走，盘中小幅震荡，最终收涨385点，收到8952点。

三大股指报复性反弹，美股历史上很难出现，道指单日上涨5%以上，历史上更是罕见。用两个词形容周一行情十分贴切：报复性反弹，惊天大逆转！不过，报复性反弹、惊天大逆转折射的是大起大落。后市风险或更大。不妨从正反两方面进行较为详尽的剖析。

首先，梳理一下美股报复性反弹的动力、支撑力在哪里。支撑美股出现报复性反弹的还是科技股，科技股继续扮演着英雄救美，定海神针作用。周一（2020.03.02）苹果公司收高9.31%，成为涨幅最大的道指成分股。微软收高6.65%。特斯拉大涨11.32%。谷歌上涨3.72%。亚马逊上涨3.73%。奈飞上涨3.32%。美股十一年大牛行情基本是科技股的牛市，科技股不仅支撑美股大牛，而且每到美股危难时，科技股都屡次扮演英雄救美、定海神针的作用。当然，美国科技股不仅是巨头，而且有充足的现金流，利润回报都是白花花的银子。而且定位准确，业务成长性十足，不是空壳，也没有噱头炒作，更不炒作概念忽悠人。当然，十年科技股大牛市，存在一定泡沫是难免的。

从政策面支撑看，正如我此前说的，央行放水救市信号是美股包括全球股市报复性反弹的关键。特朗普要求美联储尽快出手，鲍威尔表示该出手时就出手。欧洲央行、英国央行都表示不会袖手旁观，暗示会救市。

这个时候由于全球性疫情爆发对经济金融市场的影响，导致投资者投资保值性产品或者保持现金流动性，直接导致股市等风险市场流动性短缺，这是下跌的原因之一。这时，发达体央行通过降息等释放流动性救市是正确的。同时，央行采取措施给市场释放了对经济充满信心的信号。这是我此前一直强调，美联储有救市的政策空间，仅从市场机理的正常角度看是能够救市的。

不过，这次股市波动的特殊性在于影响因素是非市场的，即经济学上讲的外部性因素，即：全球疫情大爆发。这个巨大影响因素直接导致的是全球供应链、需求链、贸易链等被非市场因素彻底断裂熄火。既然是非市场的外部性因素影响，那么正常的货币手段救市是否有效就存疑。

这次股市大震荡彻底消除，必须把全球疫情彻底控制住。然而，目前看全球大爆发是大概率事件。韩国、伊朗、意大利成为第二个、第三个、第四个武汉的情况正在显现。

数据显示，新冠肺炎疫情近日持续在多国蔓延。韩国、伊朗、意大利等国确诊病例仍在增加。同时，法国、德国、美国等国感染人数也在上升。

截至周日，全世界已确认超过89000例新冠病毒感染病例，超过3000例死亡。

欧洲将新冠病毒风险级别提高到“高”。截至当地时间3月2日18时，意大利共计确诊1715例，较前一天增加240例。41例死亡。这份数据显示意大利确诊病例数激增。

截至周一，德国累计新冠确诊病例增至150例，西班牙新冠确诊病例为74例。截至3月1日，英国新增13名新冠感染者，累计确诊病例36例。韩国日本每日新增还在急剧上升。

世界卫生组织总干事谭德赛1日警告称，欧洲可能会出现第二个像意大利一样的令人吃惊的疫情暴发地。

对经济的影响如何？不仅仅看我上述的分析，也可以看看国际权威人士如何说，我简要梳理了一下。

据世界旅游业理事会（WTTA）测算，因新冠肺炎疫情给全球旅游业造成的损失高达220亿美元。如果疫情不能在夏天前结束，损失还将进一步扩大。由于疫情最初出现在中国，亚洲地区旅游业损失最大。该地区旅游业年均增速为7%，占GDP的11%。

经合组织发布最新全球经济增速预期。警告本季度全球经济可能陷入萎缩，将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%。

具体国家方面，经合组织将美国2020年经济增速预期从2.0%下调至1.9%，欧元区增速从1.1%下调至0.8%，日本增速从0.6%下调至0.2%，英国增速从1.0%下调至0.8%，将G20国家经济增速预期从3.2%下调至2.7%。

该组织指出，预测是基于新冠病毒本季度达到大流行峰值的判断所作出的。在全球下行情形中，日本、欧元区存在衰退风险。

一句话，全球必须采取主动性行动，尽快应对经济面临的风险。除了央行、财政部门做出反应外，关键在于各国尽快联合行动，遏制疫情，恢复正常供应链、需求链和贸易链，这才是问题的关键之关键。

对中国A股影响是有限的。因为中国有国家队拉指数，基本与外部市场是割裂的。不过，美股科技股上涨对A股科技股是利好；特斯拉大涨对A股相关概念股也不是利空。