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Wi-Fi 6落地,为哪些个股带来机会

非凡大师   / 2020-02-17 19:45 发布

物联网时代,Wi-Fi与5G协同发展,Wi-Fi 6前景广阔。IDC预测,2020年Wi-Fi 6终端出货量将高达16亿;分析机构DellOro指出,2019年Wi-Fi 6 AP占据室内AP市场出货量10%,2023年将达90%,预计90%企业将部署Wi-Fi 6,Wi-Fi 6路由器产值预计以114% CAGR在2023年达到52.2亿美元。随着20年Wi-Fi 5去库存和5G建设大规模展开,最快到20年下半年,Wi-Fi 6路由器渗透率将会得到提升,并规模放量。随着苹果、三星、小米等加注Wi-Fi 6支持,相关产业链有望受益。

2019年5月,工信部、国资委下发《关于开展深入推进宽带网络提速降费 支撑经济高质量发展2019专项行动的通知》,提出开展“双G双提”,推动固定宽带和移动宽带双双迈入千兆(G比特)时代。• 2016年,全球范围内超过166家运营商千兆网络开始提供并建设。Ovum预计到2020年全球千兆宽带将占据全球宽带线路总数的65%以上。• 随着千兆网络的渗透,AP端口的设备将升级替代,Wi-Fi 6标准的设备将能最大化的发挥千兆网络的效益。

2019年受中美贸易争端和经济形势疲软的影响,Wi-Fi芯片产业增长有所放缓。预计至2020 年,全球 WiFi MCU 通信芯片市场规模将达到1183 亿元。

出货量:根据华为白皮书,目前Wi-Fi芯片的出货量每年超过10亿片。根据Dell’Oro公司预测,2019年支持Wi-Fi 6的芯片出货量占总出货量10%,到2023年将达到90%左右。

市场参与者:Wi-Fi MCU芯片市场竞争充分,格局稳定。目前行业主要参与者分为两类,一类是以高通、博通、德州仪器、美满、瑞昱、联发科为首的大型传统集成电路设计厂商;另一类是以乐鑫科技、南方硅谷、联胜德、新岸线为代表的中小集成电路设计企业。 多家厂商开始推出Wi-Fi 6芯片,比如Broadcom、Qualcomm、Marvell等,联发科和瑞昱也表示2020年将会扩产WiFi 6芯片。

Wi-Fi在智能手机和笔记本电脑中的配售率已经接近100%,其应用迅速拓展到新型消费类电子设备、物联网和车辆中。iPhone11、三星Galaxy S10、vivo iQOO3等主流终端支持Wi-Fi 6。

Wi-Fi 6统一标准落地,下游应用刚刚起步,产业链仍待完善。随着相应终端的规模出货,芯片、模组、千兆路由器将进一步降价,未来2-3年,Wi-Fi 6有望迅速普及,成为主流。Wi-Fi 6和5G共同发展,将催生多元化的应用场景,互补共存,互为驱动。看好Wi-Fi 6加速应用带来的产业链投资机会,建议关注以下细分领域的相关公司:

 全球Wi-Fi芯片龙头:博通(Broadcom)、高通(Qualcomm )、瑞昱(Realtek) ;

 A股Wi-Fi芯片厂商:乐鑫科技(688018.SH)、博通集成(603068.SH)、中颖电子(300327.SZ)等;

 网络设备厂商:共进股份(603118.SH)、天邑股份(300504.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、星网锐捷(002396.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、华为等;

 手机设备商:苹果、小米(1810.HK)、中兴通讯(000063.SZ) 、华为等。


星网锐捷:拥有地铁互联网系统(MMIS)解决方案;满足百万级用户的并发上网认证和安全管控,同时保障百万级地铁用户的应用体验;已经应用于上海、深圳、广州等地地铁。

海特高新:与航美集团、中国联通联手成立联通航美,持股比例20%;目前是国内第一家专业运营高铁列车WiFi、普速列车WiFi,市场占有率第一、已签约合作铁路局最多、覆盖客流量最广的铁路客运WF技术和服务提供商;12月初可为旅客提供速率与地面互联网基本类似的高速空中上网体验。

富满电子:集成电路、IC、三极管的设计、研发、生产经营(按深宝环水批[2011]605039号建设项目环境影响审查批复经营)、批发、进出口及相关配套业务(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理及其他专项规定管理商品的,按国家有关规定办理申请);从事货物及技术进出口业务(法律、行政法规、决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营,不含进口分销)。

紫光股份:公司实际控制人是清华控股,最终实际控制人为教育部。1988 年,清华大学成立清华大学科技开发总公司,是为紫光集团前身。1993 年,清华大学科技开发总公司改组成立清华紫光(集团)总公司。1999 年,公司由紫光集团总公司发起设立,同年在深交所上市。公司股权结构稳定。紫光股份的十大股东中,西藏紫光通信占 54%的主要控股地位,除去紫光股份两期员工持股占 5.75%及杭州银行资产管理占 7.59%外,其余六家持股企业均为国有投资公司和信息公司。

博通集成:集成电路的研发、设计;软件的设计、开发、制作,销售自产产品,提供相关技术服务;集成电路芯片和软件产品的批发、佣金代理(拍卖除外)、进出口及相关配套售后服务【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

风险提示:Wi-Fi 6终端出货量不及预期,芯片和模组价格下降速度不及预期,导致行业渗透率提升不及预期; 


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