股市资金进出与牛熊周期高度相关。股市资金流量一般从资金流入与资金流出两方面分别测算。流入股市的资金主要有4 个来源：

1.散户资金（银证转账）
2.杠杆资金（融资余额）
3.国内机构资金（基金、保险、社保、养老金等）、
4.海外资金（QFII、沪港通等）。

流出股市的资金主要有3 个去向：IPO 融资、产业资本净减持、各种税费。

牛市资金往往大量流入，熊市资金往往大量流出，而震荡市资金流入流出基本持平。资金面与股市牛熊周期相生相长。

资金流入方面：散户资金预计流入6000 亿元，杠杆资金预计流入4000 亿元，公募基金预计流入1100 亿元，私募证券基金预计流入600 亿元，基金专户预计流出4360 亿元，银行理财预计流入1570 亿元，券商资管预计流入900 亿元，信托预计流入2150 亿元，保险类资金预计流入6000 亿元，外资预计流入3000 亿元。

资金流出方面：IPO 预计流出3000 亿元，产业资本减持预计流出3000 亿元，各项税费合计预计流出4000 亿元。整体来看，2020 年资金合计流入20960 亿元，流出10000 亿元，净流入10960 亿元，与14 年情况较为接近