-
高确定性的另一面
双龙寺来客 / 2019-10-10 10:18 发布
最近4年的中国A股市场，是以贵州茅台、上海机场、爱尔眼科、通策医疗、中国国旅等为代表的所谓大白马股的盛宴，这些所谓大白马股有几个共同特点就是：机构抱团、业绩相对确定、市场弹性其实一般、趋势慢牛走势。
类似上述个股的这种走势是建立在其业绩高确定性的基础之上的，目前市场给其中的很多个股都给到了80倍以上的pe；由于所谓的高确定性，给了这种高溢价，其背后的最大风险无疑就是业绩不及预期引起逻辑和估值的双杀，比如之前的老板电器，由于业绩的不及预期，直接导致股价跌去了6成，不可谓不惨烈。
相反，以地产股、化工股等为代表的一些行业或个股，其估值却都在历史低位，对应2019年只有10倍甚至10倍以下的pe，与上述个股形成了一个鲜明对照。
如果从未来1~2年的赔率来考虑的话，目前我更倾向于以地产为代表的后者。就像水晶苍蝇拍说的那样：在投资的语境中，不谈赔率讲好坏与不谈概率说可能性一样，都是耍流氓。
免责声明：以上只是笔者的投资记录与心得而已，不是推荐股票，请勿据此操作。
祝大家好运，祝大A长虹！
公安备案号 51010802001128号