本周估值变化：

（备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）

1）本周A股总体PE（TTM）从上周17.03倍下降到本周16.91倍，PB（LF）从上周1.64倍下降到本周1.63倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周25.94倍下降到本周25.76倍，PB（LF）从上周2.03倍下降到本周2.02倍；

2）创业板PE（TTM）从上周337.92倍下降到本周331.62倍，PB（LF）从上周3.33倍下降到本周2.02倍；中小板PE（TTM）从上周45.89倍下降到本周45.51倍，PB（LF）从上周2.57倍下降到本周2.56倍；

3）剔除年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周57.45倍下降到本周56.39倍，PB（LF）从上周3.52倍下降到本周3.45倍；中小板PE（TTM）从上周30.36倍下降到本周30.16倍，PB（LF）从上周2.60倍下降到本周2.59倍；

4） A股总体总市值较上周下降0.70%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降0.66%；

5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.29倍上升到本周2.36倍；

6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周27.84倍下降到本周27.41倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.37倍下降到本周2.33倍；

7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周4.77倍下降到本周4.70倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.51倍下降到本周2.46倍；

8）本周股权风险溢价从上周0.63%上升到本周0.66%，股市收益率（A股剔除金融PE的倒数）从上周3.86%上升到本周3.88%。

核心假设风险：

TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。