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聊聊最近的投资思路

价值at风险   / 2019-04-09 10:16 发布

昨天早盘我已经把最后一点A股仓位卖掉了不过没有A股持仓市值就无法打新了看来今天还是不得不配一点低估安全稳定的A股做打新市值……其实17年的时候我还是配了一半A股的慢慢的到18年底A股的仓位降到10%左右了而今年这10%也逐步卖出全换成港股了

19年港股主要建仓了教育股之前我提过的因政策风险导致估值极低但需求仍在公司增长很高也就是在港股不然不可能那么低的估值同时还陆续加仓了一些跌的多的医药医疗器械公司现在还准备把A股卖掉的仓位和全部现金用于建仓一个业务稳定高增长估值较低个位数的PE且有巨大彩票可以刮的一个医疗产业链的公司——国企医院在2018年底完成彻底改制剥离托管市场化有托管资格的就6个国企平台很多优质医院都是现金奶牛就看谁能抢得到了如果XX集团按照计划把收来的医院陆续注入上市平台未来几年贡献巨大营收是板上钉钉的了而利润如果在改制后能释放则市值翻几倍也不是不可能的

总的来看过去一年我在港股的投资思路还是不断加仓医药医疗相关行业而一些增速较低但稳定的传统行业如公用事业消费类金融烟蒂股等的仓位在第一次建仓完后基本都没什么变化了这些没什么高增长可能的低估值公司配置主要是考虑风险为了稳定
为什么仓位越来越集中一个大行业是因为我的思路越来越清晰了更看重模糊的正确即宏观/行业的大趋势朝阳好行业以及公司在行业地位朝阳行业的龙头or夕阳行业中的沙漠之花而不再过多纠结某些公司的具体业绩或估值高低你不会比管理层更了解公司而他们也不会知道公司未来几个季度精确的业绩变量太多了精确的错误没有意义所以当你确定的看到中国未来是一个老龄化社会时那么投资机会就显而易见了这是一个漫长的雪道你要做的就是选择一些优秀的公司做一个组合然后静静等待甚至不用你多做什么就让这些优质雪球组成的组合自己在漫长的雪道中往下滚就好了

所以这也是我迫切的想要发行一期新产品的原因本来我在2月过年的时候已经计划好了可惜当时没能成因为市场环境太差权益互换有规模要求不然买的那些组合平均也有20-30%的反弹了净值应该会很好看本来新产品的建仓的计划是医药/器械/服务这大行业仓位70%-90%主要买入AH两地优质龙头企业做一个组合A股恒瑞药明迈瑞乐普华海等估值虽然相对高但质地一定好港股天晴信达药明生物百济三生绿叶先健康希诺医院托管即将上市复宏汉霖和丽珠生物等

当你建立这么一些公司的组合后你就根本不需要操心了不用再每天盯盘不用时刻关注公司新闻动态甚至不用太关注每个公司的每期财报因为这个组合的公司够强而行业的雪道又够长那么组合的风险就很小了你要做的就只有以合适的价格买入当时港股机会太好大环境不好甚至信达这种最优质的创新药企上市估值都非常低然后静静等待/长持让这些优秀公司的管理层帮你不断把雪球滚大……