《芈月传》火爆热映，加上2016年贺岁档临近，IP概念股今日全线爆发，唐德影视(0.000,0.00,0.00%)（300426）、奥飞动漫(43.37,2.88,7.11%)（002292）等近10股涨停。小编为你详细梳理所谓的IP概念：

　　中泰证券：关注“芈月”概念股

　　《芈月传》正掀起“芈月热潮”：首播当晚北京电视台、东方卫视收视率突破1.73%和1.56%，截止12月6日《芈月传》网络播放量已超过3.2亿次，其衍生综艺节目《芈月传创作纪实芈月传奇》和《东方看芈月》收视率最高达1.11%、0.825%。全剧81集的《芈月传》高潮远远未至，“芈月热潮”将愈演愈烈，加之后续影游互动、二三轮播放、海外版权销售，相关概念股有望获得营收和股价的双向提升，推荐关注：乐视网(0.000,0.00,0.00%)（300104）(全资子公司花儿影视为《芈月传》第一出品方)、天神娱乐(118.70,-3.09,-2.54%)（002354）(拥有第二出品方儒意影业49%股权)。

　　其它IP概念关注：唐德影视(IP原创及精品内容制作实力)、万家文化(28.22,0.52,1.88%)（600576）(电竞、动漫新贵)、奥飞动漫(打造动漫全产业链的龙头)。

　　平安证券：迎接16年的风，IP打开盈利新模式

　　1、网络视频平台打通IP产业，基于IP的内容开发空间高达4000亿。由于人们收入水平、受教育水平的提升，审美倾向的不断提高，粗制滥造、剧情白痴、制作不够精美的娱乐内容逐渐受到摈弃，需要有故事、制作精美的内容，从而引发了对IP的需求。移动互联网推动收视群体从电视台向互联网迁移，年轻的互联网观剧群体和电影、游戏玩家高度重合，有利于IP产业链打通，实现协同效应。互联网视频平台多拥有电影制作、游戏发行等子公司，能够开展付费观看、发行电影、游戏等业务，比传统电视台更灵活、可延展，盈利能力更强，从而成为打通IP产业链的绝佳场景。目前电影、游戏、品牌授权、主题乐园、电视剧市场规模分别达到450、650、400、300、200亿，合计2000亿，如果算上未来大规模发展的付费视频业务，市场空间将高达4000亿。

　　2、中游制作公司由于在IP的粉丝培养上起重要的放大器效应，掌控了多数优质IP，业绩弹性最强。IP的本质是流量，是愿意为之付费的人群。上游提供故事，是IP的来源，但只能接触到核心粉丝群；中游由于嫁接了中国覆盖率最广而且门槛最低的媒体(无线电视+网络视频)，能接触到广大的泛粉丝群体，是IP的粉丝放大器；下游是通过游戏、影视等将IP变现。使得粉丝数量快速扩大，拥有IP养成能力的环节是整个产业链的核心环节，将获得产业链最丰厚的利润。大神级文学作品的IP养成能力源自于其网文，作者拥有产业链最核心的利润；而大部分优秀的文学IP的养成依然依赖于高触及率媒体(电视+视频网站)的广泛传播。在中游环节做好精品剧进行IP养成，是内容公司的终极出路，而非仅仅对一流大神的IP影视加工，低基数下业绩弹性也是最强。

　　3、投资建议：精选具有IP培养能力、培养意识的公司。重点推荐禾欣股份(68.25,0.47,0.69%)（002343）、ST星美、鹿港科技(23.20,-0.55,-2.32%)（601599）、华策影视(31.690,-0.99,-3.03%)（300133）、骅威股份(0.00,0.00,0.00%)（002502）。在中游环节选择公司首先，必须具备IP培养能力，能够拍出精品剧，这需要有IP和制作团队储备；其次，具备IP养成思维的公司，不是简单利用原著的庞大粉丝群体，需要公司的掌舵人对IP拥有自己思考和规划；第三，能绑定作者，有效延长和管理IP的生命周期。禾欣股份(慈文传媒)，欢瑞世纪、华策影视、骅威股份收购的梦幻星生园、鹿港科技的影视负责人吴毅总均有成功的精品剧创作经历，并且16年准备了丰盛的片单；慈文传媒、欢瑞世纪均储备了丰富的IP,而梦幻星生园则绑定了桐华，鹿港拿到了《鬼吹灯之摸金符》的版权，华策则是中国最大的电视剧制作公司。

　　中信证券(17.64,-0.26,-1.45%)：泛音乐时代来临，IP产业下一爆发点

　　泛音乐时代来临，千亿市场即将腾飞。近两年来，我国音乐行业发展多点开花：TFBOYS、YY直播平台、《中国好声音》、《栀子花开》等一系列音乐行业热点现象引起广泛关注，也使我们感到有必要重新从不同维度审视音乐行业未来发展趋势。音乐行业次轮热潮源于产业链的内生增长和向外拓展带来的商业模式多元化和商业价值开发深度化。据测算，泛音乐时代，我国音乐行业到2020年将达到1500亿元规模，复合增长率达到26.5%。预计未来基于优质音乐内容和艺人资源进行深度开发和基于海量用户的音乐平台将主导行业的发展，成为行业发展最大受益者。

　　底层驱动：音乐受益粉丝经济，版权监督提供内生动力。我国人均消费能力不断升高，精神娱乐需求逐步提升，即将迎来人均GDP一万美元的娱乐行业重要爆发点。90后人群规模达到2.5亿，已经成为消费生力军，其群体特征孕育了新时代粉丝经济，新媒体渠道助力快速准确定位核心粉丝群，粉丝渠道下音乐变现渠道丰富，音乐行业是粉丝经济重度受益行业。大IP时代到来，音乐将成为产业创作源头之一，成熟IP开发体系助力音乐IP价值显现。“剑网2015”重点整治网络音乐版权，正版音乐时代到来，付费模式即将形成，从全方位利好音乐行业发展。

　　核心层：数字音乐进入高速发展期，演艺产业打开发展新通道。数字音乐将进入高速发展期，行业发展空间达到300亿，复合增长率达到40%。移动音乐成为音乐主要形式，音乐APP市场竞争激烈，商业模式不成熟，版权费用增速迅猛，拥有产业链支持的音乐平台有望胜出。互联网演艺规模达到54.3亿，同比增长49.2%，用户群体集中在二、三线城市，用户潜力空间大，随着艺人培养体系不断完善，未来有望打通线上线下，重构音乐产业链。

　　衍生层：选秀节目持续火爆，电影将成音乐IP引爆点。音乐综艺热度不减，系列顶级栏目收益超过20亿元，具有品牌效应的节目商业价值节节攀升，具有创新模式的综艺节目也获得了收视率认可。音乐IP具有受众广、生命周期长、故事性强等特点，是电影开发极佳对象，有望成为音乐IP开发引爆点，音乐IP电影主要是青春爱情类影片，而90后是此类影片主要观影人群，定位于90后观众群的音乐IP类影片票房有望超预期。

　　行业投资策略与重点公司：考虑到行业产业链不断升级，商业模式不断丰富，我们首次给予音乐行业“强于大市”的评级。正版音乐时代到来，粉丝经济持续升温和IP开发体系逐渐成熟，音乐行业将进入高速发展阶段。在娱乐消费需求持续提升的背景下，优质音乐和艺人IP价值显现和消费群体更迭将使得掌握丰富IP资源公司和海量用户的平台型公司价值逐步体现。泛音乐时代，我们推荐按照音乐产业链“内生增长和向外拓展”方向进行投资，重点推荐两条主线：(1)粉丝经济链，拥有丰富艺人资源、充分享受粉丝经济红利公司，重点关注：富春通信(43.710,-1.09,-2.43%)（300299），中南重工(25.46,-0.87,-3.30%)（002445），建议关注宋城演艺(29.950,-0.69,-2.25%)（300144），欢聚时代(YY)，天鸽互动(1980.HK)；(2)音乐衍生链，坐拥丰富的音乐IP资源，拥有完善IP开发体系公司，重点关注：海伦钢琴(24.680,-1.57,-5.98%)（300329），华策影视，建议关注乐视网，华谊兄弟(39.820,-0.43,-1.07%)（300027），光线传媒(32.060,-1.42,-4.24%)（300251），华录百纳(39.280,-0.78,-1.95%)（300291）。