管理        《投资快报》的一篇《股痴半年跑遍200家公司》人物报道刊登后，引起了不少轰动，这足以让专门做投资研究的专业人士也汗颜的努力和勤奋，是否是业余投资者（例如散户）可以效仿的？　　无论是端坐在家中、办公室、还是在券商营业部大户室的众多股民，相信他们的投资方法是千奇百怪的，但唯独缺少最传统的“亲自做调研”这一方法。为什么不做调研？理由很多：例如没有时间、精力、金钱以及对上市公司财务报表的不信任，可最根本的原因是大部分的业余投资者对股票投资的本质缺乏深入的了解和行之有效的调研方法。

　　股票代表着上市公司的股权，购入股票更像人们投资一门生意，想想公司的主营业务，想想如何研发独特的产品开拓市场，想想如何保持公司持续高速的发展，买股票相当于交出你的钱支持这家公司的发展，所以在投资策略上，认真调查可能买入的上司公司的情况，就相当于给自己的钱先上了一个保险杠。

　　在漫长的证券发展史上，证券投资成功的人无不重视对上市公司的调研工作。被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”的彼得∙林奇，就极为重视“亲自调研工作”。从1977年林奇接管麦哲伦基金到1990年的急流勇退，林奇管理的基金平均复合增长率达29%，13年的投资收益率高达29倍。在他的著作《彼得∙林奇的成功投资》中总结到：如此的成绩都在于自身勤奋地去上司公司参观访问、与公司证券部人员交流、从年报等多种渠道，获取更加真实、更加完整的信息，他认为只有这样才能做出正确的投资决策。他郑重提醒大家：当你还没有对一家公司的收益前景、财务状况、竞争地位、发展计划等情况进行充分研究之前，千万不要贸然买入它的股票。

　　要投资成功，业余的投资者真的要做好调研工作了，如何做？(见下表)

调研步骤

调研内容

　　第一步

　　网上的上市公司公开信息，包括每股盈利、股本、流通股数、市值、主营业务、过去三年的盈利状况以及其他财务数据

　　第二步

　　查看上市公司最近一到两年的公告，特别关注年报、季报的细节，例如募集资金的运用情况等

　　第三步

　　参加上市公司的股东大会、投资者交流会等

　　第四步

　　特殊上市公司的草根调研

　　第一步：打开股票交易系统，点击要调研的股票，它的现时股价、市盈率、股本、过去三年的盈利状况等都一幕了然，尽在网上。在这一步骤里，所花时间最多十分钟，但至少对这家公司是做什么的、主营业务、基本的财务状况有了初步的认识。例如，要调研一家酒类公司，首先要去看看这家酒类公司生产的是白酒、还是葡萄酒？过去三年每股盈利的增长速度？同行业还有几家类似的上市公司？各自的盈利对比？该公司在同行中的竞争能力？对未来的发展该公司是否有足够详细的计划与执行动作？

　　不过，这是不足够的，这些概要的信息是无法反映出上市公司的发展细节。因此，进行到第二步：到深圳交易所和上海交易所的网站按股票代码查出上市公司的近一年的公告，从重组、业绩预告、年报、季报，应有尽有，业余的投资者就像侦探一样，将公司过去的发展历程逐一还原，从而查看公司现进行的项目执行情况及预测未来盈利。

　　当渐渐熟悉上市公司的运作，就要进入第三步：长期跟踪公司的发展。经常参加公司的股东大会（买100股就可以登记入场）和交易所设置的投资者网上交流会，都会让普通投资者接触到上市公司的管理层，观察他们的经营目标、企业精神以及流露出的公司经营的蛛丝马迹。另外，结合券商机构对行业和个股的分析，加以去芜存菁，提炼出自己对上市公司的独特看法。

　　无论是巴菲特还是彼得∙林奇，都建议对上市公司进行详尽调研，当我们看到一家好的公司，并不意味着立即买入。因为股价的高低也是影响投资盈利的关键所在。这就是第四步，利用草根调研的方法，最后决定买卖的动作。所谓草根调研，就是通过日常生活当中的细节去留意上市公司的股价短期波动因素，这个方法尤其适合消费行业的公司。例如2009年年初，有人留意到电视上经常播放“东阿阿胶”的广告，经过去药店、商场和网上搜索，发现一线城市不少人购买阿胶来保健，这符合大城市生活水平高了，就会更加关注个人保健的发展规律；再结合到东阿阿胶这家公司的连锁店、加盟店的扩张计划，以及当时经受金融海啸的冲击，东阿阿胶股价随大市大跌，此时作出“买入”的选择，风险自然很低，而未来盈利却是空间非常大。

　　又例如，爱看电影的朋友，也可以从电影中去草根调研。去年12月12日放映的《泰囧》，经过几天的口碑传播，大家都争相去看。长期跟踪影视类上市公司股票的朋友就会知道，《泰囧》背后的投资公司---光线传媒将会受益良多。若光线传媒的股价还没有涨起来，而你又长期跟踪它，了解到它的过去盈利状况与管理层的发展计划，此时上映电影的热卖就是股价的催化剂，立即买入将是风险较低而收益较确定的投资。当然，买入并不是就抱着这只股票睡觉的，而是在买入时已经了解到卖出的价格大致是在哪里。长时间关注影视类行业的投资者，都需要懂得票房的收入分成比、影视投资公司的风险与投资影片比例，从而也学会如何计算该行业公司的价值。所谓的价值投资，不是以前的抱着股票睡觉的概念，而是一种动态的趋势把握，基于长时间调研、把握最佳的买卖时间，普通投资者也可以做得到的。

　　（以上文章涉及的上司公司及行业，不构成对读者的投资建议，股票有风险，投资需谨慎）

　　作者简介：

　　吴东璇，财富管理专业人士，青少年理财教育者，全国妇联心系儿童特邀亲子理财教育专家，国际金融理财师，留英硕士。逾十年财富管理与理财教育经验，专注资产管理与投资心理。亲子理财童话《小淘气财商奇旅记》作者， “吉伦和吉佩”理财教育系列童话和游戏原创，曾与全国妇联、建设银行、汇丰银行等机构在重庆、广州、上海、深圳、昆明等地共同推广青少年财商教育计划。