管理 投资要点
        公司前身三鑫有限成立于1997年3月7日。 主营业务为一次性使用无菌注输类医疗器械的研发、生产和销售，主要产品分为注射类、输液输血类、留臵导管类和血液净化类四大系列，其中大多数属于Ⅲ类医疗器械。
        医疗器械市场快速增长：我国医疗器械销售额年复合增长率超过25%，预计未来几年仍将继续快速增长，而我国一次性医疗器械行业已占国内整个医疗器械行业市场规模的40%左右。
        公司研发能力强，产品结构不断丰富：公司围绕主营业务，通过大量研发投入，持续推出新产品，不断丰富主营业务产品链，公司目前已成为国内一次性使用注射器、输液器品种及规格齐全的供应商之一；同时，近年来加大了在留臵导管、血液净化类医疗器械领域的产品研发力度，形成了“研制一批、注册一批、投产一批”的梯队式新产品储备格局。
        公司销售网络健全，直销经销结合：在销售模式上公司采用经销和直销相结合的模式。截至目前，公司已建成了覆盖国内绝大多数省市的销售网络。
        盈利预测：我们假设发行1,986万新股，按发行后股本7,936万股计算，预计募集资金总额为2.56亿元，按照本次新股的发行方式发行价格约为12.87元，我们预计公司2015年至2017年EPS分别为：0.77、0.96和1.22元，考虑到目前可比公司的PE水平、行业政策、公司的盈利增长情况及现行新股发行制度下的市场反应，给予公司2015年55-60倍PE，我们认为公司的合理价格在42.4-46.2元左右。
        风险提示：反倾销政策风险、市场竞争风险、大客户销售变动风险。