[摘要]

投资要点1、转型再平衡的传统行业蜕变投资建议：上调板块至增持评级。预期已经在最低位，不必再悲观。关注春季稳增长发力带来的潜在风格切换机会。受益标的，优选高弹性：中金岭南、驰宏锌锗、云铝股份、江西铜业等。

基本金属价格：中国投资增速下滑导致全球金属价格颓势，有望逐步企稳。

转型亟需供求再平衡：全球巨头开始减产，国内去产能仍然缓慢，但初见端倪2、新能车：穿越周期的强主题投资建议：继续关注“1”题“2”翼“3+1”，增持评级：天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、正海磁材；受益标的：华友钴业、ST融捷、宁波韵升等。

锂：下游需求持续强劲，供给端新增有限带来价格持续上涨，景气有望维持至2季度。

电控系统：主流配套企业受益于下游需求爆发。

3、先进材料：先进制造的基石投资建议：国防材料：未被充分挖掘的处女地，增持：博云新材、钢研高纳；受益标的：炼石有色、西部材料、宝钛股份等，标签为“炼钢博材宝”。

先进材料：十三五规划的重点扶持方向，大飞机等催化剂不断涌现的一年。