营收基本持平、利润转好明显。农业板块整体业绩表现在好转，从营收来看，2015年前三季度农业板块实现营收2144.76亿元，同比略有下降0.42%，归属于母公司净利润63.29亿元，同比增长14.12%，归属于母公司股东的扣非净利润为42.02亿元，较去年同期同比增长9.77%，整体行业利润有所好转，行业在复苏。

　　养殖业和农业综合业绩相对较好。养殖业中，饲料、动物保健实现利润正增长，畜禽养殖营收大幅增长，生猪养殖盈利同比大幅增长，但由于肉鸡养殖行业大幅亏损，整体利润依旧下降。农业综合营业收入大幅增长，增长12.42亿元，增幅56.45%；种子行业归属于母公司股东净利润为1.29亿元，较去年同期大幅增长11.78倍，归属于母公司股东扣非净利润为0.23亿元，去年同期为-1.21亿元，扭亏为盈。

　　板块大幅跑赢大市，估值依旧较高。以收盘价（总股本加权平均计算）来看，从1月1日到至10月30日，农林牧渔板块整体上涨27.63%，大幅跑赢大市。其中，除了种子和其他种植两个子行业外，其他子行业均领先大市，尤其是农产品(000061,股吧)加工和粮食种植，涨幅居前。截止到10月30日，农林牧渔板块市盈率为52.65。农林牧渔板块的行业估值一直都高于A股的平均估值，目前的估值溢价约1.85倍。

　　建议积极关注未来业绩增长较强以及周期改善板块。重点推荐种子行业的隆平高科(000998,股吧)和登海种业(002041,股吧)，农业综合中的大禹节水(300021,股吧)和农发种业(600313,股吧)，以及饲料板块的海大集团(002311,股吧)和禾丰牧业(603609,股吧)；另外继续推荐业绩改善的生猪板块的牧原股份(002714,股吧)和正邦科技(002157,股吧)，以及即将迎来拐点的家禽板块的益生股份(002458,股吧)和圣农发展(002299,股吧)。