科创板的设立已经指日可待，这将是独角兽企业的宏大舞台。中国恒大研究院日前发表报告，一次性筛选出161家适合上科创板的独角兽企业，估值总和达到7134.86亿美元，折合人民币接近5万亿元。独角兽企业涵盖生物科技、人工智能、云计算和高端制造等前沿领域，是目前推出的数量最多、覆盖面最广的科创板备选企业。如果再考虑到中概股与红筹股回归以及各个地方紧锣密鼓地筛选的科创板上市企业，那么科创板的备选企业不但数量巨大，而且规模惊人。
      

    由于科创板实行注册制，而且监管各方又急于让科创板尽快成形，因此科创板的大规模扩容将难以避免。中国股市基本上还是一个半封闭市场，外资在流通市值中所占比重仅为6.73%，与印度和韩国股市的30%相距甚远；很多独角兽企业的发展前景都很不确定，如果在前几年推出科创板，那么现在都已频临破产但当时被誉为“新四大发明”的共享单车肯定是首选企业；中概股与红筹股大都分享了10年大牛市的财富效应，在这样的估值下回归科创板，很容易让投资者吃套；很多独角兽企业已经过了成长高峰期，处于下行周期的独角兽企业上市就是市场毒药；科创板上市后的前五个交易日不设涨跌幅限制，上市当天即可以融资融券，且没有T+0制度，这就无限放大了市场风险。对于历来处于暴涨暴跌状态的整个中国股市，科创板的冲击和影响都绝对不能低估。
     

    从总体上来说，独角兽企业代表了中国科技创新的发展和进步，其成长壮大有助于提升中国经济和中国股市的科技含量。但是也必须看到，独角兽企业也是泥沙俱下鱼龙混杂，投资独角兽企业不代表就能分享市场的财富效应和企业的发展成果，这一点，在过去几年的中国股市中已经得到了现实而又充分的证明。三六零回归，股价从最高点66.50元跌至最低点19.75元；分众传媒回归，股价从最高点62.34元跌至最低点4.97元；暴风集团回归，股价从最高点327.01元跌至最低点7.01元；工业富联上市，股价从最高点26.36元跌至最低点11.11元；宁德时代上市，股价从最高点95.08元跌至最低点59.51元；药明康德上市，股价从最高点138.87元跌至最低点70.48元。这些独角兽企业的回归与上市，都应该成为科创板起步和运行的前车之鉴。中国股市已经千疮百孔，中国股民已经亏损累累，不能再让独角兽成为吞噬市场财富的怪兽，而应成为增大市场正能量、扩大市场财富效应的良兽。