今日两市股指小幅低开后惯性走低，9:40时见全日最低点后震荡走高至中午收盘；午后股指继续上行，13:45时过后快速回落；盘面热点：猪肉、5G、三网融合、多元金融、华为、腾讯概念、量子通信、电商、博彩、小米概念、智能穿戴等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

对于大盘整体格局的判断，天檀的观点非常清晰：牛市，一定会有，但不是现在。市场从熊市转向牛市绝不会一蹴而就，需要有个过程，这个过程就是持续的震荡，如同冬天转向春天的时候，你不可能过快的脱去棉衣，否则换季的过程你最容易病变。

鉴于以上思路，我们在近期博文中多次强调过大盘一定会有反复，底部第一浪起来后，必然会有较大回踩，尤其是在大盘涨幅20%左右，更有回踩的要求。不过，我们也特意补充了一句：如果沪指涨幅不到20%左右，那么本次上涨的性质则需要另行界定。

回到今日盘面来看，早盘市场继续走高，下午13:45时见全日最高点后出现快速跳水，将全日的涨幅系数抹去。虽然这种下跌并不是致命的，但越往上走调整压力越大，尤其是如果后期沪指触及年线的时候，更应该谨慎。

总结一句话：阶段性的上涨会让人有牛市的幻觉，但熊市转牛市的过程并非急转弯，如果节奏把握不好，在这个过程也会摔的鼻青脸肿，季节转换的时候，别太快脱去棉衣，以防重感冒。