自去年以来，商誉减值问题就困扰着股市，每每成为行情下跌的推手。即便到了现在，这个问题似乎仍然没有得到解决。时下，又有一些上市公司公告将提取大额商誉减值准备，以至其股价大跌，并且拖累了大盘。

　　作为公司的一种财务处理方式，商誉减值并不是什么新鲜事，并且也是被普遍使用的。企业溢价购置的资产，如果不能达到预期的收益，从而对溢价部分形成对冲的话，在财务上就要进行相应的商誉减值。当然，这种减值并不影响公司即期的现金流，即便因为提取了减值准备而导致当年出现亏损，在本质上也只是体现在记账形式上。从这个角度来说，商誉减值实际上是对公司以往溢价收购所产生损失的一种财务处理，而不管是否进行商誉减值，这种损失都已经是客观存在的。

　　在一般情况下，公司在开展经营活动中，难免会有不同规模的资产购置行为出现，而一旦是溢价购置也就很自然地会形成相应的商誉，而这就带来了以后出现商誉减值的可能性。站在投资者的角度来看，既然是企业经营活动中经常会出现的事情，似乎也不值得大惊小怪。而现在商誉减值之所以会引起轩然大波，主要还是与前几年一些上市公司盲目进行收购兼并，甚至是跨界且高溢价进行，由此形成了商誉畸高的不合理局面。而在经济结构调整、增长速度放缓的背景下，所购并的资产又未能及时足额地产生效益，这样就形成了很大的商誉减值。特别是那些跨界收购影视、游戏、广告等轻型乃至无形资产的公司，当初的收购价明显偏高，在市场环境发生变化后，所买入的资产根本无法兑现在被收购时所承诺的业绩，作为收购方的公司也就不得不进行资产减值。而问题还在于，如果说在去年，资产减值问题刚开始大规模暴露时，一些企业还试图尽可能缩小其规模、淡化其影响，以避免对公司业绩造成太大的冲击。但是到了后来，一方面是这种减值风险为越来越多的投资者所关注，另一方面严峻的经济形势下企业所面临的商誉减值压力越来越大，这就让一些上市公司大股东对商誉减值的态度来了一个180度的转变，产生了一次性亏足的动机，以至于在商誉减值过程中不考虑实际情况，尽量加大减值的规模。如此一来，虽然当年的财务指标会很难看，但倒也为以后轻装上阵打下了基础，在某种情况下（譬如减值被冲回）还有利于今后业绩的提高。而这种状况的出现，使得当前一些上市公司所进行的商誉减值动作显得有点夸张。这种“让我一次亏个够”的做法，从表面来看似乎还是符合财务上的“谨慎性原则”，但其背后还是包含着利润操纵的某些色彩，而这种做法无疑加大了股市的波动。近期商誉减值对股市所造成的影响之所以这么大，其中一个原因就在这里。

　　应该说，对于商誉减值，投资者需要有一个理性、客观的态度。作为以往收购失误的代价，减值是既成事实，客观上在上市公司以往的报表中也可见端倪。进一步说，对于那些在资产中商誉占比较高的公司，投资者需要有所留意。但是，到真的进行减值时，也不必过于恐慌，毕竟商誉减值对公司当前的经营一般不会带来大的问题，而且合规合理的减值，对于公司今后的发展也是有正面作用的。不能说公司搞了商誉减值就一定变成了问题公司，更不能认为进行了商誉减值，公司的财务就肯定恶化了。具体情况还要具体分析，商誉减值不是洪水猛兽，并不是那么可怕。可怕的是没有搞懂什么是商誉减值，当初把公司的高价收购行为视为利好，现在又把减值看作是灭顶之灾盲目追涨又盲目割肉，这才是股市操作的大忌。