在回答了“1849点时多少股票，现在增加了多少”，以及减持是否是当前主要矛盾后，本周我们来回答“为什么1849点不可以跌破”和“如何能保证1849点不被跌破”的问题。

其实，到目前为止，我们对市场的讨论还局限在3个方面。

一是霍华德•马克斯的“趋势不重要，周期重要”，希望投资人不仅要关心趋势，也要关心周期。这里所涉及的也不是狭义的、技术分析层面的周期，而是广义的“树不会长到天上，也很少有事物会归零”，任何一种趋势发展到一定时候，都会终结，这是一种广义的周期概念，策略性的，而非狭义的技术性的。策略性的周期概念和技术性的周期概念不尽相同。

二是索罗斯的“经济史就是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”要做到这一点，就要有成熟的心智，不能总是被趋势左右，总是做群众一份子，要在不同时候关注不同东西，在适当的时候，有适当的选边站队。

这2点都是有针对性的，原因是，2449点前后网上充斥着一片“末日情绪”以及在这个情绪左右下的末日论调。

三是至2449点，沪综指已来到了低价圈。

至于底部在哪里、是否已现、后市会如何走，根本还没涉及。所以，“为什么1849点不可以跌破”，“如何能保证1849点不被跌破”的问题，显然是无的放矢，想多了。

“从来就没有纯客观的事实，我们所看到都是被我们的立场、观念、理论、情绪甚至愿望污染过的事实”。这段话，同样也适合读别人的文章。

我们面对的是一个混沌世界。凡事皆有可能，没有可以不可以的问题。保证则更无从谈起。基金收你管理费，投行收你资讯费，都不保证你盈利，他正确，何况是区区几篇文章。因此，退一步，哪怕我说了1849点不会跌破，专业的、合乎情理的问题也应该是为何1849点不会跌破？概率几何？依据的框架是什么？而不是“为什么不可以”和“如何保证”——先给别人按一个观点，然后加以驳斥，这是国人惯用的辩论方式。

我们对市场的一切评估都是建立在概率基础上的，具有不确定性，用索罗斯话说，具有“完全的可错性”。更重要的是，概率本身也是不确定的，全看我们用什么框架去评估。用不同的框架会有不同结论,也会有不同的概率。

从因果论讲，毫无疑问，1849点“必破无疑”。但以波浪理论为框架来评估，那么破1849点的概念则很低很低。

没错，1558点的调整破了前期地点——386点，但5178点的调整和当年1558点调整是两种性质完全不同的调整，虽然它们都叫熊市。

1558点，是上证指数走完了一组大5浪上涨后出现的调整，“所有的调整都会把最后一波上涨全部抹去”。这组5浪型上涨，最后一波就是386-1558点，因此，破386乃题中之意、大概率事件。

01年的2245点调整也是在完成了一组大5浪升势后出现的调整，因此把它第5个上升浪（1047-2245点）全部抹去，也是题中之意、大概率事件。

但5178点的调整，无论你把它看作新一组上升5浪中的2浪调整，还是6124点调整的延续，它跌破1849点的概率都很低。

前者就不用说了：如果1849-5178点就是新一组上升5浪的开始，那么，2浪调整不会低于1浪起点，这是常识。

后者，破1849点的概率也不高。因为6124点来的走势呈现出非常典型的对称收敛型框架。对称收敛走势，几个同向波段会依次呈0.62倍的比例收缩。

这里的0.62当然是个概数，它的范围大致从0.6到0.66之间。

当年5178点行情，我就是这样估算的：998-6124点，涨5126点，它的0.6倍就是3075点，0.66倍就是3383点，分别加上1664点和1849点，就是4739-5047、4924-5232点（5178点的行情该从1664点算起，还是从1849点算起，具有两可性。凡事具两可性的东西，都先不做结论，靠到时候的观察来判断是否已具备了见顶条件）。

同理，6124-1664点，跌4460点，按0.62倍计算是2756点，按0.66倍计算是2944点——

5178-2756=2422点

5178-2944=2234点

这是5178点调整最重要的一组目标位，犹如5178点行情时，5000点到5200点始终被我们锁定一样，属于天道论的一部分，和因果论无关。至于天道论和因果论发生矛盾后，如何将它们结合起来，这是一门艺术，我们以后再讨论。

在这样一个大框架下，“低价圈”这个概念就有了意义。

低价圈，既然有一个“圈”，就有了“形”的概念。首先，要有底部形态，如果是V型反转，没有底部形态，那就只有底，没有圈。其次是，这个形态要和前后的趋势级别相配，不能大级别趋势配个小级别形态，也不能小级别趋势配个大级别形态。我经常说，级别是趋势分析的核心概念之一，级别概念不清，大小混淆，趋势分析则无从谈起。

92年的386点是没有底部形态的，或者说虽然有，但是个日线级别的，配不上1558点这种级别的趋势，所以，它是没有低价圈的。

94年的325点有底部形态吗？同样没有。但由于它本身是一组新的升浪的第1浪，所以，牛市的1浪、2浪，本身就构成一个底部形态——“1浪2浪通常都是底部构造的一部分”。所以，对2245点调整来说，破1052点就标志着它进入了低价圈。如果再看看94年7月到96年2月的深综指，对我们论述的“底部形态”、“级别”、“低价圈”，这三个相关概念会理解得更清楚些。

1849点毫无疑问，是有底部形态的。如果从3478点往下看，那么自2012年的2478点之后，到1849点，就是它的底部形态，这是月线级别的，足够与5178点这样的上涨和调整级别相配。如果从1849点往上看，那么1849-2270点就是它的底部形态，这也是月线级的，时间跨度1年，也足以和5178点的上涨和调整级别相配。

在一个混沌的世界里，追求确定性、追求百分之百的保证，是不明智的。就某一个观点去和别人辩驳，更是无聊的。“大智知止”，“智无竭而谋远者，逆”。说的是同一个意思：把智用到一定程度就知止（不再用智），为大智，为不逆，方可以谋远。

我们的智慧是有限的，我们不可能解出具有无穷解的问题，我们所能凭借的只有一些理论框架、一些方法体系，尊规则，循天道，然后就是根据市场的实际反馈，或纠正错误，或放大正确。由于不同的理论框架、方法体系各擅胜场，各有利弊，所得结论也不尽相同的，所以“圣人之道，为而不争”。尤其当我们自信自己的判断是对的，就更没必要去争了。至少，老金是从不主动跟别人去争对错，看别人文章，就是看、汲取。