前言思考：

第一财经记者统计近半年来新股发行及申购情况发现，2018年7月以来，新股申购数量均维持在每月8只左右，而从1月份开始，数量有明显增加，预计1月至少有11只新股。

评：行情虽然不好，但新股发行常态化。对我们来说，上市的新股多了，可挖掘的个股也会增加。

第一，基本申购情况：

2019年1月10日，有1只新股申购：

第二，重点剖析个股：

宁波水表——国内水表龙头企业

公司主要从事机械水表和智能水表的研发、生产、销售。主要生产8mm至500mm 全系列民用、工业冷热机械水表和智能全系列民用、工业冷热机械水表和智能全系列民用、工业冷热机械水表和智能全系列民用、工业冷热机械水表和智能等600多个品种产品，产品销往国内31个省、市、自治区，并出口欧洲、北美南非洲、东南亚、中亚中东等80多个国家和地区。公司是国内主要的水表生产商、出口商之一，也是全球重要的水表生产商之一 。

那么，水表市场空间怎样呢？下图显示，水表市场2018年总规模超过150亿，规模不算大，但未来几年大概率保持一定的增长态势。

市场规模虽然不大，但竞争对手却不少：国内有三川智慧、新天科技、汇中仪表、宁波东海等。国际上的主要企业为SENSUS、ITRON公司等。而宁波水表的市场占有率约10%，在国内处于领先地位。

不过，宁波水表的在普通水表（机械水表）的市场占有率遥遥领先于国内企业，但在智能水平上却落后于三川智慧和新天科技，只占4%的份额。

公司的普通水表（机械水表）占比较高，而普通水表（机械水表）的毛利率较低，直接拖累公司的整体毛利率。不过，公司的毛利率近几年保持增长的态势，背后是智能水表在贡献。

公司的普通水表（机械水表）占比较高，这不需要太高的研发投入，研发投入占营收比重约3%，落后于竞争对手三川智慧。不过，公司要想在智能水表上抢占市场，加大研发投入必不可少。

此次募资约6亿元，只有3亿元是用来扩产的，其它的用于技术研发、营销、补充流动性等。

公司控股东和实际制人为张世豪、 王宗辉徐云、王开拓赵绍满 、张琳六 人，合计持有本公司 7121 .52 万股 ，占本次发行前总股本的 60.74 %。

第三：总结

公司在国内水表市场处于领先地位，特别是普通水表（机械水表）市场占有率约20%。但在智能水表市场，虽然市占率逐步提升，但只有4%左右的市场占有率，在国内处于第三位。未来要想抢占更多的市场，需要更多的研发投入。营收近几年约8亿元，增长缓慢；净利约1.2亿，也没怎么增长。可见，公司的业务想象空间不大，竞争激烈，成长性一般。

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