管理 假期后的投资策略似乎需要有所改变。

本周三个交易日，A股波澜不惊，假期前一个交易日以微跌收盘，周跌幅为2%，但因长假的缘故，交投清淡。

不过一些变化正在悄然发生。从板块方面来看，与此前的中小盘股集体上涨不同，本轮银行、保险等大盘股长袖善舞，其中银行板块周涨幅超过10%，工商银行更在本周三涨停。

节假日之后，大小盘股的风格转换是否继续？而金九银十的收获季节，又该如何选股？

布局金秋 大摩称全球股市现强劲买入信号

当前，主流券商大多认为，A股市场估值正在寻找底部区域，市场风险已经大部分释放，大幅下挫机会渺茫。

当前两融余额已经下降到1万亿元附近，之前的违规配资也得到了有效清理，调整过后的A股存在一定短期反弹空间，预期后市将进入平衡震荡。

多家券商周二发布公告称，公司将增加自营规模并将此部分增资交由证金公司专项投资。早在今年7月初，21家证券公司曾以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。

分析人士认为，券商集体出资增加自营头寸并用于购买权益类品种，将为A股市场带来新鲜血液，后市有望止跌企稳。

而险资也正在逐步入市，截至9月1日21时，当晚共有35家公司公告获大股东、高管、险资增持，另有4家公司宣布已展开股份回购或拟回购股份。其中，国华人寿增持长江证券4805万股，中国建筑获控股股东增持1000万股，河北钢铁获控股股东增持近3200万元。

值得关注的是，来自旁观者的声音。

媒体报道，摩根士丹利称，在近期暴跌之后，全球股市出现全线强劲买入信号，其编制的5个择时指标全部出现买入信号，为2009年初以来首次出现这种情况。

摩根士丹利表示，近期全球股市出现“投降式抛售”(capitulation)，随后应该会出现“V型”反弹，未来12个月内有望上涨23%。

假期后大盘将有反弹？

统计近期报告来看，目前多方和空方都认为，大盘将有一次猛烈的反弹。既如此，投资者就不必恐慌杀跌。心态好以及选股正确的投资者，可能又享受到个股行情的精彩。


分析认为，一方面，因为股市已跌出了价值，现市场估值已与历次大底相当。另一方面，周三上海国资改革概念股和迪斯尼概念股率先起动，特别是“双料王”龙头股份率先涨停，并以连续四天百分之十五左右的高换手率，表明有超级大机构在追捧和中长线布局。

而北京和聚投资管理有限公司执行合伙人于军也认为，实际上，这波A股迅速回调也带来了机会。从3000点开始，我们逐渐转为乐观，逐渐买入有盈利支撑的标的。

金九银十从哪里收获？

丰收认为可以选择逐渐买入有盈利支撑的标的，未来价值股会投一部分，如金融、家电、汽车，尤其是新能源汽车等成长股也已经出现了很好的标的。

不过其也指出，未来是一轮成长股的盛宴，将形成信息技术（互联网和信息安全）为龙头，高端装备、新能源节能环保为两翼的成长股的大牛市。而一带一路、国企改革、成本下降是周期股参与牛市盛宴的三张请柬。

近期创业板跌幅较大，但长期来看，依然看好创业板，这里承载着中国经济转型和创新的希望。创业板短期还需要调整，单纯概念炒作的个股无法得到业绩成长支撑，将难有起色，而真正好的公司有机会脱颖而出。

安信证券首席策略分析师徐彪发布的最新报告也显示，按照中报分板块比较发现，盈利增速方面，创业板Q2单季同比增速大幅回升至34.73%，同时创业板Q2收入增速也保持在30%以上，均显著领先中小板和主板。盈利能力方面，中小创ROE与主板相比并不具有优势，但由于杠杆水平（资产负债率）较低，因此中小创ROE仍然有较大幅度的上升空间。