小牛：消费升级成为17年热门搜索，消费升级类个股也形成了趋势性上涨。但如今拼多多的上市，仿佛带了一次消费降级潮，有人调侃说，17年才接受了40块钱一杯的咖啡，18年又穿回了9块9包邮的裤子。请问吴老师这是否意味着消费升级只是一个美好愿景，消费降级才是真实需要？

· 吴老师：我觉得并不能这样看。我觉得应该是怎么看，其实在中国这个市场，它不仅有消费升级的需求，也有低端消费的需求，某种上来说就是他是两个极端，高端的跟低端的都是同时存在的，我觉得他们两个未来需求都非常大。怎么可以看到？就是你看到过的话，现在有钱一族或者说是收入水平提高了的这部分人群，他对生活品质要在提升，所以你会发现我们的有些商品是一定要消费升级的，而这个升级是品质的一种升级，也是价格的一种升级。那这个的话是有广阔的一种需求，所以我们看到很多产品现在也在不断的追求这方面的一个市场。那与此同时，我们也看到像你刚才所说的拼多多这个细分市场，有人认为这个是消费的一种降级，其实也不不能说是降级，这是本身客观存在的一个市场，就是广大的三四线、四五线的这些城市里面，他们本身也是相当大的一种需求，他们的需求不能够做到跟高收入人群所需要的这种物质一致，只需要能够满足他们基本诉求的这种品质的产品。所以他们的产品从某种意义上来说，是属于从一个极致走向另外一个极致，所以也不能说是降级，事实上这类型的产品在中国从很早到现在都是一直是存在的，只是说现在因为拼多多也好，因为媒体的这种关注也好，只是把这个群体让大家更加的去关注他，所以才导致有误区，认为是消费降级，将其实没有降级，其实只是依然还是存在着这样的一个市场，这只是两种市场的一种区分而已。所以我觉得这两种市场出现足以说明中国市场现在的消费市场是非常庞大的一个市场，我们未来不论是否是升级的，三四线、四五线的这个市场都依然是有巨大商机，我们未来应该是可以在这里面去挖掘很多的一些机会。

小牛：消费的基础是收入，中国家庭财富中房产毋庸置疑是最大的一部分。房价上涨使得房地产有明显的财富效应，对高端消费也会有很明显的刺激作用。但是城市高房价带来的高房租问题，使得城市无房者将承担更高的租金成本，这肯定会对消费形成挤压。虽然国家在极力遏制房价的上涨，但这样的矛盾似乎无论房价涨跌都将存在。您如何看待这样的矛盾，消费升级将何去何从？

吴老师：确实房价的持续上升，房租的上涨，肯定会对一些收入群体的消费的这种欲望会产生一定的遏制。这个对消费的升级，未来肯定会诞生一种反效果，这个是无需置疑的。但是我们要客观的去看到，这个关键在于哪里？关键在于我们中国的经济能否继续保持比较稳定的前行，如果能继续保持稳健的前行的话，这种增长率包括老百姓的这种工资收入的增长，还有其他收入的这种增长，是能够平衡掉一些房价或者租金这种增长，如果当它能够慢慢增长平衡掉的话，那么这个对遏制这种欲望是会起到一个很好的平衡。所有的另外一点就是说不论房价或房租怎么涨，对消费人群来说，他们有一部分人群对品质的这种追求是改变不了的，因为现在中国发展到现在的话已经是觉醒了。那么老百姓已经知道，我们对同样的一个商品，它分几种档次，有些人就算收入现在有限，那他还是需要有追求一个相对是能适合他比较好一点的品质的这样一种生活，或者这样的产品。那所以，未来的话这个需求依然还是客观存在的，依然还是非常旺盛的。当然我们是希望对于未来的房价或房租，政府能够出台一些具更具体的措施平衡一下，那这样的话也会极大的刺激到一些消费群体的这种支出。另外最重要一点就是说未来也希望政府能够出台更多的一些比如说有利于降税的一些措施，那这样的话会更有利于老百姓的消费的欲望。这样未来我们整个消费的这个市场会会会慢慢的变得更加的旺盛。

好的，谢谢吴老师的分享，我们下期再见！