到目前为止，已经公布中报业绩的四家上市钢铁公司，净利润同比均出现大幅增长。

上半年上市钢铁公司业绩继续保持高速增长，主要原因是螺纹钢期货价格从3月份的最低点3187重新回到涨价通道，一路上涨至4370的较高位置，钢价坚挺成为公司业绩增长背后的强力支撑，第三季度钢铁企业利润依然有望保持高速增长。

1. 供给方面：

（1）目前唐山产能利用率为66.28%，处于较低水平，较上周回落-0.41%，唐山限产将持续到8月底

（2）由于政策从严，钢铁行业环保限产已逐步成为常态。随着环保工作进一步趋严，下半年环保限产的力度比去年同期将会更强，政策限制趋势钢铁产能下降。

（3）河北南部六市限电进一步增强供给端收缩预期。电力不足，钢铁产能将进一步萎缩，从政策人为的限产到生产能力的限制，双重压缩钢铁产量的供给。

2、库存方面，根据Mysteel统计数据，截至2018年8月10日，钢材社会库存为999.65万吨，环比略微下降0.58万吨。目前，环保限产进一步趋严化导致钢铁库存继续处于低位状态

3、需求方面：

（1）上周全国建筑钢材成交量为917733.58吨，环比上升5.03%，继续保持今年以来交易旺盛的状态。

（2）7月31日的会议提出“把补短板作为当前深化供给侧结极性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度”。在积极的财政政策配合下，下半年的基础设施建设增速大概率得到提升，钢铁的需求量将会明显提升。

（3）当前市场钢铁库存处于低位状态，市场补库存预期增强。以螺纹钢为例，去年10月份库存下降到低位区域之后，进入补库存的高峰期，直至今年第一季度库存超过1000万吨。目前螺纹钢库存442万吨，已经非常接近最近两年的最低库存量，补库存量的需求预期增强，随着库存量的增加将导致供给端价格的上涨，钢铁企业业绩有望在第三季度继续保持高增长。

钢铁行业环保限产已成为常态，对第三季度钢材价格形成有力支撑，钢材价格仍有望保持在较高水平运行。上半年钢铁行业高利润已为第三季度业绩增长打下坚实基础，钢价即使不再上涨维持现在水平，钢铁上市公司第三季度业绩也将保持高速增长态势。