前言思考:

>>点评：不管股指如何波动，新股发行仍在稳步推进，融资本来就是资本市场的重要功能，不要期望新股暂停发行。

2018年8月15日，有1只新股申购（基本情况请看图）

新兴装备——军民两用的飞机装备企业

>>>公司主营航空装备产品的研发、生产、销售及相关服务，主要产品包括机载悬挂/发射装置类、飞机信息管理与记录系统类、综合测试与保障系统类和军用自主可控计算机类等航空装备产品。公司产品可广泛应用于直升机、固定翼飞机和无人机等航空装备领域，属于军民两用的高科技产品。

>>>公司的成长空间巨大。军用方面，根据《World Air Forces 2017》数据，美国拥有军用直升机5758架。美军陆航是直升机的主要配置部队，美国陆军共装备了4386架直升机，而这其中绝大部分都配置于陆军航空兵部队，占到了美国军用直升机数量的76.17%；中国拥有军用直升机809架，陆军共装备了657架直升机。与美国相比，我国直升机装备落后较多，陆军战斗直升机数量不及美国陆军战斗直升机的15%，这远不能达到我军长远的战略需求。

>>>民用方面，受限于国内空域开放不到位，通用航空基础设施落后和专业人才短缺，导致直升机民用市场规模仍然较小。近年来中国民用直升机机队数量增长迅速，但与其他发达国家相比，中国民用直升机数量相差很多。根据Rotorspot的统计，截至2017年末中国民用直升机数量为999架，大概相当于美国民用直升机数量的7%，分别占俄罗斯和加拿大民用直升机数量的35.61%和37.98%。中国的直升机产业发展与人口数量和经济发展水平不相匹配，目前仍处于起步阶段，拥有广阔的发展空间。

>>>研发投入占营收12%以上，技术研发人员占比52.14%，这说明公司是非常重视技术研发的，也正因为如此，公司的技术研发始终保持行业领先。公司历年毛利率均在67%以上，这也是核心竞争力的体现。

>>>从财务数据来看，16、17年公司营收增速分别为1.54%和20.68%；扣非净利润增速分别为5.72%和4.65%，比较平缓。

>>>公司控股东为戴岳，其直接持有新兴装备 50.67% 的股份 ；公司实际控制 人为 戴岳 、郝萌乔、王苹和戴小林，其合计直接 持有公司 58.69% 股份。

>>>募资5.76亿，3.14亿扩产主业，2.62亿用于研发中心和流动性。

公司是一家直升机机载设备细分行业一家较具竞争力的公司，实控人是军方背景，整个行业有较高的护城河，上下游客户都不会轻易改变。但由于是军工企业，上下游客户均不透明。虽然成长空间巨大，但近几年业绩增速较缓慢。整体来看，还算是一家不错的军工企业。

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