指数早盘就开始调整，在4000点前再现大跳水，指数在8.10日中长阳后反复冲击4000点的条件，随后则是涨跌交错的格局，频繁试探却屡屡达到就回撤，量能没有明显的变化，说明资金还是相对平稳，多头不想碰4000点上方的套牢区，空头也同样无法打破3600点的国家队托底成本线支撑，拉锯成为常态化格局。认为今天跳水虽然很猛，但很快又会迎来资金新的买入机会，毕竟3600点的支撑明确；4000点刺破容易，但守住难度大，密集套牢区需要持续的量能支撑才能突破，更何况如今是热点分化，这样会形成指数振荡而主线热点活跃的格局，因此反复的跳水、拉升的交换格局，并不影响主力资金的赢利，这样市场形成了多空共赢的局面。因此长阴过后，未必是绝望的破位，反而有望成为新机会的开始。

据中登公司最新公布的数据显示：7月全国社保基金新开46个A股账户，创出了其单月新开账户的历史纪录。需注意，社保基金曾在连续13个月没有新开账户之后，于2014年6、7月一举新开32个账户，成为本轮牛市的最精确抄底者；而这次，在时隔11个月后，又单月开户46个创历史纪录。认为这说明长线资金开始逐步接管国家队救市托底的角色，而短期证金公司退出，意味着指数再难以得到证金的大力出手扶持，固然会压抑多头情绪，却也有利于市场回归自主调节、促进理性回归；另一方面，政府、低仓位基金、上市公司等作为主要多头的局面并未改变，且注册制改革、经济转型调整等，仍需股市稳定的支撑，因此从较长时期来看，目前A股正处于横盘震荡区。

量能水平进一步持续放大的可能性不大，毕竟整个市场投资者杠杆降下来以后又要迅速加上去的概率极低，而且这也不是管理层愿意看到的。换个角度来说，当前市场分歧已经很大，换手率不低，除非大蓝筹发动行情，否则成交量很难上去。

在市场收出红周一后，对个股和指数分化进行过一波分析，深强沪弱，但个股却是沪强深弱，显然这背后还是资金偏好主导。从衡量增长率的指标两融余额对数的走势来看，8月3日是两市两融余额规模增减的一个转折点，两融余额从此前的一路下行，开始反转向上，走出了一条V型曲线。8.10日一周的反弹使得两市两融余额也上升至8月份以来的最高值，这与管理层的初衷相违背，所以调整也起到了降杠杆的目的。

长阴直接将指数从4000点杀到了3750点下方，跌破3700点又将进入到国家队托底成本线的区间中，这有些类似于7.27日长阴，无论是点位还是走势都很类似，那么随后走势也可以有所借鉴。近期指数回归4000点的过程中，冰火两重天现象更加明显。那些股价虚高、业绩暗淡类题材股，因创业板指开始走弱而逆势大跌，而那些具有改革、战略新兴产业与并购重组类个股却受资金大举亲睐，很多个股创出新高。认为这在告诉股民，虽然指数是围绕3600-4000点拉锯，往复循环的走势，但个股却是大面积分化，有些个股在振荡中重心下降，创新低，有些则不断刷新高点，那么对股民来说，精选个股，高抛低吸是行情的关键。类似这样千股跌停的群体下跌，并不可怕，因为主力大资金同样无法独善其身，随后的分化才是关键，股民通过近期走势，应该通过调仓来适应行情。

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