A股连续两日大跌后，隔夜美股亦出现大跌，道指跌幅1.37%，属近期少见的跌幅。屋漏偏逢连夜雨，消息面上，统计局公布最新数据，中国1月官方制造业PMI51.3 ，预期51.6，前值51.6，去年同期51.3；官方非制造业PMI55.3，预期54.9，前值55，去年同期54.6。从数据看，官方制造业PMI虽然还在荣枯线之上，但不仅远低于前值，也远低于预期。对此市场普遍认为，在出口面临高基数、基建投资受财政约束、房地产投资下行明显、社会消费透支的情况下，再加上“金融去杠杆”将过渡到“实体去杠杆”，这一轮经济复苏的增长高点已过，目前经济下行压力处于高位水平，2018年经济较2017年大概率下行。

   周三是一月的最后一天，也是业绩预告披露的尾声，对于大多数增长的公司，市场也大多有预期，并且前期已经涨幅较大；而对于那些业绩下滑的公司，正逢大盘的下跌期，股价的表现就很难看，不少个股放量大跌，跌停潮再度出现。

   上证指数惯性低开后出现探底回升，但力度很弱，随即二次探底，最低下探3454点，逼近重要支撑位3450点，且杀穿了20日均线，尾盘在权重股拉抬下，收复了大部分失地，以3480.83点报收，下跌7.18点，跌幅0.21%；创业板则单边大跌，收盘1735.06点，大跌47.34点，跌幅2.66%；中小板指数跌幅1.36%；上证50指数涨幅1.22%。

   显然，上证50指数再度成为逆势上涨的指数，显示主力再度试图拉抬权重股来稳定盘面。但事与愿违，跷跷板效应使得中小盘个股全线大跌，深次新指数暴跌4.38%，创出历史新低。周二盘后，多家上市公司公布2017年业绩快报，业绩地雷集中释放，周三两市逾百只个股跌停，正如近期急剧下降的温度，一场寒潮使市场的热度降到了冰点。但是，风险的快速释放也就意味着机会的再次来临，连续三日的大幅杀跌，量能由放大到缩小再到放大，显示市场杀跌动能得到较大程度的释放，而从技术支撑位观察，此轮下跌可能已经接近调整到位。

   从港股走势观察，早盘一波杀跌后便走出探底回升走势，下午A股收盘后出现持续拉升，收盘上涨0.86%，基本将周二的下跌收复，日线形成阳包阴的止跌格局，这对A股后市的止跌回升起到一定的引领作用。