核心推荐理由：

        1、  公司业绩稳定增长。 2014  年1-12  月，公司实现营业总收入10.87  亿元，比上年同期增长18.11%；实现营业利润2.74  亿元，比上年同期增长24.87%；实现归属于上市公司股东的净利润3.04  亿元，比上年同期增长11.68%，每股收益0.50  元。

        2、  集成电路产品毛利率提升明显。2014  年公司集成电路业务实现营业收入8.89  亿元，较上年同期增长28.63%。集成电路业务综合毛利率为45.36%，较上年同期增长5.40  个百分点，其中智能卡业务毛利率为40.58%，较上年同期提升3.91  个百分点，特种集成电路业务毛利率为54.07%，较上年同期提升8.93个百分点。

        3、  SIM  卡实现跨越发展，居民健康卡将带动营收快速增长。2014  年公司SIM  卡出货量约11  亿只，较2013年增长4  亿只左右，占全球市场的份额超过20%。公司的大容量产品、JAVA  平台产品已占据较高的市场地位，公司预计未来SIM  卡芯片业务中高端产品比重将不断提升，产品产量将持续增长。银行IC  卡芯片方面，2014  年公司实现了试点试用和小批量供货。新一代THD88  系列芯片采用110  纳米工艺，具有明显的成本优势，公司预计2015  年将完成安全资质认证，实现批量销售，未来随着国产芯片试点范围的进一步扩大，国产芯片出货量将持续增长。社保卡新入围东北地区项目，市场占有率不断提升。居民健康卡方面，居民健康卡入围率保持在70%左右，保持行业领先地位，2015  年随着居民健康卡的发卡量大幅增长，将带动公司业务营收快速增长。