A股将于今天开启2018年的新征程，“二八”分化格局是将继续，还是中小创风水轮流转迎来打翻身仗机会？从历史数据来看，近10年来的元旦后首个交易日，上证指数上涨次数明显居多。因此，上证指数今天或本周开门红概率比较高。市场目前出现系统性机会的可能性较小，业绩仍是目前市场行情演绎的主要逻辑，特别是上市公司业绩的成长性和稳定性显得尤为重要。同时政策方向仍是提升风险偏好的主要路径和主题型机会的关键。对于投资者来说，假如未出现明显的如量能持续放大等变盘的信号，则不适宜轻易加仓和建仓，相反，一旦下行反而可考虑加仓。

上周市场回顾：2017年的最后一个交易日，上证指数最终再次站上3300点。上交所融资余额报6072.88亿元，较前一交易日增加30.45亿元；深交所融资余额报4195.92亿元，较前一交易日增加3.89亿元；两市合计10268.8亿元，较前一交易日增加34.34亿元。两融资金一向是股市的风向标，其规模创近期新高，很大程度上表明市场对节后的“春季行情”寄予希望。

技术分析： 2017年收官之战是近年来经历的最为激烈的多空争夺战，沪指围绕3300点展开了近一个月的反复拉锯，直到最后一个交易日（上周五），沪指才再次重新站上3300点。从这个角度来看，这对新年的行情是比较有利的。再看沪深300指数的走势，上周一度出现破位的迹象，而最终多方还是成功守住60日均线，暂时缓解了破位的担忧。这也说明，当前市场虽然暂时有利于多方，但仍然处于震荡筑底的过程。沪指月线4连阴，从以往的情况来看，一月份再收5连阴的概率不大。上证指数3300点这个位置经过反复大幅调整之后，筑底意图愈发明显，为来年的春耕行情奠定了良好的基础。综合分析：梳理上证指数近年来元旦后首个交易日的市场表现情况发现，历年首日A股上涨的次数相对多于下跌的次数，仅9个年份首个交易日出现下跌，占比为1/3。而从近10年来A股1月份的涨幅来看，涨跌基本对半。2008年、2010年和2014年跌幅较大，而在上涨的几年中，涨幅均超过了4%，值得投资者们关注。假期后的春季行情操作，如果追高蓝筹有接盘风险，毕竟上证50调整的幅度不小；如果继续做中小创题材股也不现实，怕落入流动性缺失的“僵尸股”大坑。因此，2017年一直没有太多“发言权”的中盘股或许是个不错的选项。

投资建议：A股新年开门红的概率较大，一季度次新股或将有波反弹机会。因为春季行情的布局期已经到来。在结构性机会方面，当下市场面临两个短期拐点：其一，传统行业逐步复苏叠加新兴产业加速扩张影响下的制造业景气改善，这也是本轮产能周期的核心看点之一，短期来看拐点逐渐显性化；其二，综合基数效应和基本面趋势影响下的通胀水平逐步上升，这在2018年是较为确定的投资机会。因此，在蓝筹主线之下，建议关注制造业和通胀链，具体行业包括机械、电气设备、大众消费、农林牧渔和石油化工等。

                沙漠雄鹰（李德升）2018年1月2日凌晨   于深圳

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