趋势由一系列的高点和低点组成。高点和低点不断抬升，是上升趋势；不断下降，是下降趋势。这种运动的背后是由顺势和逆势两种力量共同推动的。趋势的延续意味着顺势交易者的力量更大，而趋势中的回调往往是逆势交易者推动的。回调背后的博弈逻辑是：随着趋势延续，顺势交易者的新入场单逐渐减少，而逆势交易者开始进场。这时，逆势交易者和顺势交易的获利平仓盘的力量之和逐渐增大，大过了顺势交易者新入场的力量，回调开始，买卖关系逐渐回归平衡。当买盘卖盘达到供需平衡点时，顺势交易者的加仓资金入场，逆势交易者获利出场，买卖盘重新失衡，趋势延续。

因此，顺势交易者和逆势交易者的力量对比构成了趋势的具体形态。以上升趋势为例，从高低点的角度看，最强的上升趋势形态是新低不破前高。这种情况反映的是逆势交易者无法将价格推回到它们上一次的入场点（前高），更不必说打破上一个供需平衡点（前低）了。稍弱的趋势是回调达到了上一次的高点。如果回调踩进了上次高低点间，则是一个普通的趋势。更弱的情况是，回调一直延续，打破了上一个供需平衡点（低点/高点），此时趋势定义被破坏，趋势结束。这种情形下，上升趋势转为开口震荡，交易者只有两种选择，要么等待价格收敛，等待市场重新选择方向，要么尝试进行区间震荡交易。是否参与震荡，要取决于胜率、盈亏比了。

建立这样一种评价体系的意义，是建立一套衡量趋势力量强弱的方法。上面的逻辑形成以后，将趋势中的盈亏平衡点（上升趋势的低点、下降趋势的高点）用趋势线连接起来，可以清晰的判断趋势的生命力。最典型的情况是趋势线串联了全部的平衡点，则趋势一直处于健康发展中。如果趋势线的斜率不断提高，意味着盈亏平衡点在加速变动，趋势正在加速、走强。如果趋势线的斜率在下降，则意味着回调的力量在渐次增强，趋势力量正在转弱——这种情况下，图形的表现就是：趋势线被打破。在更严格的意义上，也可以说趋势结束了。

这其中，最健康的趋势是既不加速，也不减速的理想情况。如果是加速中的趋势，最后一段的利润往往最为丰厚；如果是减速的趋势，趋势线被打破，则可以寻找反转的入场机会了，再进行顺势交易，风险回报比会降低很多。

操作上的思路也很简单：在趋势健康发展中和加速前坚决入场，加速后和减速后不入场。用这个标准过滤进场机会，可以显著提高胜率和回报比。

有必要阐释一下基本的前提：

– 供需力量的变化推动市场的运动，价格是供需关系最有效的反映。

– 图表是对价格运动的记录，技术分析的对象是图表，更是价格——本质上是供需关系。

认同这两点，前面的文字才好理解。同样地，认同这两点，前面的文字才有意义。

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