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【牛市到来，手机、车、智能设备、啤酒、白酒、消费，哪些才是最优选？】
简单说说，手机、车、智能设备、啤酒、白酒、消费，这些大类，哪些才是最优选？手机，这个行业最好的当然是苹果，只不过苹果早就升级为生态了，而不是单纯的手机。苹果股票，巴菲特，段永平，也都在减仓，因为估值贵了，最少缺乏性价比。其次的上市公司是小米，但小米已经万亿市值，63倍市盈率，显然... 展开全文

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牛市到来，手机、车、智能设备、啤酒、白酒、消费，哪些才是最优选？

简单说说，手机、车、智能设备、啤酒、白酒、消费，这些大类，哪些才是最优选？

手机，这个行业最好的当然是苹果，只不过苹果早就升级为生态了，而不是单纯的手机。

苹果股票，巴菲特，段永平，也都在减仓，因为估值贵了，最少缺乏性价比。

其次的上市公司是小米，但小米已经万亿市值，63倍市盈率，显然不是好的买点。

汽车，这从来就不是一个好行业。

汽车股的最佳买点有两个，早就过去了。

一是新能源汽车的高速成长期，跑出了很多牛股，依旧相关零部件牛股，尤其是电池股。

二是风投逻辑，就是投人。

巴菲特买入比亚迪就是这个逻辑，或者赌当初小米造车。

但显然，这个窗口也过去了，股价已经充分预期。

新能车打败燃油车，后面的格局是新能车VS新能车，竞争就好比燃油车时代，燃油车VS燃油车；现在的新能车竞争已经是高度卷。

尽管目前有国补，但由于太卷，车企们的日子还是不好过。

当然这里面的机会是无人驾驶，百度可能是个机会，但也只能当做烟蒂股。

因为百度还是最早下注AI的，结果被阿里抢走。

智能设备，如果是笔记本电脑之类的，有国补，但持续性不强。

可能后面会有AI电脑，但最赚钱的是AI芯片企业，联想好比组装企业，低毛利。

智能设备，如果是智能家居之类的，做的最好的还是小米，生态搭建的差不多了。

不过小米呢，目前估值太贵了。

其次，美的有机会，目前15倍PE，还不算贵。

这里别忘了，国补的目的，是刺激消费。

至于消费，是一个超级大赛道，调味品，乳制品，啤酒，白酒等都不错。

调味品的最大问题是，目前估值太贵。

海天37倍市盈率，下不去手。

乳制品，伊利目前还便宜，且优质。

啤酒，有刺激消费利好，估计业绩会回暖一下。

白酒，今年去库存有可能完成。

实际上消费最大的优势就是稳健，品牌深入人心，消费者每天或者经常接触，企业闷声赚钱，现金奶牛，并且是长期稳定的哪种。

因为是长期稳定，所以预期也就长期稳定，从而股价爆发性不强，主打的就是持续性。

而一轮牛市下来，消费不可能不涨，如果消费不涨，那不是就是。

至于本轮牛市，很显然，主线之一必然是科技。

尽管A股的科技龙头（概念股）我一个没抓住，但是抓住了腾讯，且最大仓位，足够了。

其次，主线之二要么是消费，要么是医药。

但如果抓不住科技，最少也要抓住一个，比如抓消费。

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【哎，又是血赚的一天】
本来准备平静几天，结果，又涨了，还是大涨，普涨。腾讯，恒科，就连茅台都大涨，海康也大涨，消费还是大涨。美滋滋。老读者都知道，我左手腾讯，右手茅台，是主要仓位。现在的上涨，是对于守寡式坚守的正常回报。仅此而已，对我的所有读者也都一样。所以，不要有情绪波动，淡定就好。至于减仓，还早。... 展开全文

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哎，又是血赚的一天

本来准备平静几天，结果，又涨了，还是大涨，普涨。

腾讯，恒科，就连茅台都大涨，海康也大涨，消费还是大涨。

美滋滋。

老读者都知道，我左手腾讯，右手茅台，是主要仓位。

现在的上涨，是对于守寡式坚守的正常回报。

仅此而已，对我的所有读者也都一样。

所以，不要有情绪波动，淡定就好。

至于减仓，还早。

最多就是调仓，但目前尚无操作，继续享受。

至于今天的暴动，显然就是AI智能体（Manus）。

这还是一个中国技术团队做的，创始人是个毕业于华中科技大学的90后。

所谓AI智能体，是AI大模型与工具集的结合体，是一种能够自主行动、感知环境、做出决策并与环境交互的智能应用或实体。

举个例子，假设大柱子对大模型讲，给我叫个技师，大模型会表示，臣妾做不到之类的。

但如果是智能体，会拆解动作，然后想办法找到对应的APP，下单。

也就是科技又进了一步。

这是AI平权的胜利，是新一个超级大时代的脚步。

并且，Manus会部分开源，就像DS那样，加速行业生态进步。

对了，至于开源的本质是什么，改天细聊。

1、今天还有一个现象，就是大宗类股票大涨，比如铜，铝这些。

要知道大宗类股票一般都是牛市后半场上涨，难道是牛三？

更像是因为德国要启动5000亿欧元计划，并且还大幅度增加军费等，不设上限，包含基建。

这估计是三一近期大涨的原因，搞基建，需要东大力量。

嗯，懂王成功的激怒了一头熊市。

德国，是欧盟里最强大的存在。

不仅仅在于曾经是罪恶的源头，短期摧枯拉朽，如今的德国不仅仅制造业强大（弱金融），并且几乎没有赤字。

这就好比一个强二代，还没房贷，然后生气了，正在借贷网购不锈钢菜刀。

就问有些人怕不怕。

这就相当于，俄美激怒德国，德国唤醒欧洲。

只不过欧洲想要再次崛起，估计没戏。

因为当老爷太久了，已经没有动力与力量了。

2、阿里开源RL新模型，据说非常强大，苹果非常满意。

阿里可以说是这波科技龙头之一，至于百度，起了个大早，赶了个晚集。

3、李嘉诚以190亿美刀的价格，卖出了几十个港口，核心部分就是巴拿马运河港口的90%股权。

前华人首富名不虚传，买入的标的都是现金奶牛，无惧经济周期，下都有底。

现在出手的原因众所周知，港口此类现金奶牛资产已经成为了烫手山芋，实在不想跟最后一任，无所畏惧的懂王打交道。

落袋为安，拒绝风险，不赚最后一个平板，是刻在李氏骨子里的投资哲学。

当然，不赚最后一个铜板，也已经内化为我的投资哲学。

为啥？

吃过亏呗。

4、AI的叙事可能还没有完成，风水轮流转，万物皆可AI。

比如AI医疗，AI医药创新，想象力太足了。

5、继续看好，继续享受。

就这。

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赞(37) | 评论 (9) 03月06日 20:35 来自网站举报

时空复利

【通信股，还有十倍涨幅】
这是时空复利的第1954篇原创由于AI智能体，科技继续爆发。黄仁勋有一个预测，未来十年，算力再提高一百万倍。这个当然有水分。不过真的假设未来十年，算力再提高一百万倍，那么运营商可以涨十倍。这里说一个数据，华为董事、ICT BG CEO杨超斌表示，在过去8个月里面，中国市场AI产生... 展开全文

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通信股，还有十倍涨幅

这是时空复利的第1954篇原创

由于AI智能体，科技继续爆发。

黄仁勋有一个预测，未来十年，算力再提高一百万倍。

这个当然有水分。

不过真的假设未来十年，算力再提高一百万倍，那么运营商可以涨十倍。

这里说一个数据，华为董事、ICT BG CEO杨超斌表示，在过去8个月里面，中国市场AI产生的Token所带来的流量增长了33倍，其中15倍是来自于付费的Token。自从DeepSeek出来以后，在中国市场每Token的价格下降了97%。预计到2030年，中国市场因为Token带来的网络流量的增加，将会达到每天500TB左右，而现在全中国所有的移动网络流量加起来每天是90TB。这意味着单就Token的数量就可以带来移动网络流量的增长。

所以中国通信运营商，才是纯正的AI铲子股之一。

此前分析过中国移动，现在分析下中国联通，究竟哪个更好。

实际上也很简单，对于业务完全相同的企业（同行），分析的时候只对比财务面就可以了。

因为都是一样的。

先看人均；

移动人均营收223万，联通人均营收153万；

移动人均净利润29万，联通人均净利润7.7万；

移动人均薪酬32.6亿，联通人均薪酬24.7万；

整体看，移动优势更大。

ROIC，移动9.7%，联通5%；

ROE，移动10%，联通5%；

有息负债率，移动1.8%，联通2.4%；

管理费用率，移动2.7%，联通4.4%，联通竟然比移动高；不高考虑到电信6.3%，所以这是规模优势决定的。

包括人均创收，也是由规模优势决定的。

营业利润率，移动16.6%，联通6%。

嗯，到这里已经没有比较的必要了，移动的基本面的确要远远优于联通与电信。

最后说一下，为什么移动近几年股价涨的特别好，远远好于联通呢？

原因只有一个：

过去几年，移动的资本开支是减少的，所以自由现金流是增长的。

但联通是增长的，过去五年（2019-2023），资本开支分别是：603亿，586亿，720亿，724亿，793亿。

本质，还是规模优势。

移动的体量更大，用户更多，所以相对比值的资本开支可以比联通少，但金额比联通高，依旧具备优势。

再看股息率也是这样。

A股中国移动股息率4.1%，港股中国移动股息率6.1%；

A股中国联通股息率2.3%；港股中国联通股息率4.3%；

而上一波资金买入三大运营商，主要看的还是股息率，而不是成长性。

所以，无论是基本优势，还是股息率优势，中国移动相比于中国联通，优势更大。

但不是推荐，因为已经涨幅3-5被的标的，无论怎么看性价比都已经不高，预期差被充分消化。不过可以持续关注。

可详见中国移动估值分析。

对于已经持有通信股的股民而言，还可以继续坚守，等待算力增长奇迹。

因为目前，通信股依旧不是成长股，比如中国移动ROE只有10%，能否转为成长股，是商业模式的变更。

而商业模式的变更，很难轻易完成。

（获取更多行业，个股，交易位置，详细内容见“时空复利”）

注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

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时空复利

【这个方向，起飞了】
港股，去年9月至今，很多企业都涨飞了，比如消费股，说几个典型的。蒙牛，股价接近翻倍。从9倍市盈率，涨到15倍。跌到9倍，是因为蒙牛的并购暴雷，业绩不稳。卫龙美味，去年四月至今，股价翻倍；市盈率变化不大。海底捞，股价涨幅很大，市盈率变化不大。至于泡泡玛特之类的，不再此类，因为完全属... 展开全文

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这个方向，起飞了

港股，去年9月至今，很多企业都涨飞了，比如消费股，说几个典型的。

蒙牛，股价接近翻倍。

从9倍市盈率，涨到15倍。

跌到9倍，是因为蒙牛的并购暴雷，业绩不稳。

卫龙美味，去年四月至今，股价翻倍；市盈率变化不大。

海底捞，股价涨幅很大，市盈率变化不大。

至于泡泡玛特之类的，不再此类，因为完全属于业绩推动暴涨。

港股一直以来，是A股的先行指标。

港股的科技股上涨，消费股也在涨。

A股没有纯正科技，但凭借概念科技，涨幅远超港股科技。

至于消费股，纯正的在A股，但还没怎么涨。

最多的，涨幅也不超过30%。

所以这个方向，机会很大，感觉会随时爆发。

比如伊利股份，传统白马，基本面远强于蒙牛，尽管估值（市盈率）差不多；但业绩足够稳，长期有增长。

啤酒股，A股这边估值比港股贵，但不多。

整体依旧在估值低位，今年是促消费大年，业绩有兜底。

白酒股，嗯，可以慢慢囤股。

因为白酒是缩量市场，只能买高端。

而高端白酒相当于奢侈品，跟大环境有关。

现在大环境不那么理想，白酒也就比较难。

不过从库存周期的角度看，白酒今年大概率见底，控量稳价。

属于可以慢慢囤股阶段。

这里白酒多说一句，还是很团结的。

2025年开年以来，多家头部酒企如泸州老窖、习酒、山西汾酒、五粮液、洋河等发布了停货通知，主要是为了控量和挺价。

主因是对于高端白酒来说，价格很重要，相当于品牌价值；这就好比大柱子伯爵，可以二婚，但不能无节操。

所以高端白酒要讲究调性，这就决定了不会那么卷。

综上，由于港股是可信的先行指标。

所以A股的优质消费，随时具备爆发一波的可能。

毕竟，牛市里没有不涨消费的道理。

不涨消费的牛市，还叫牛市么？

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时空复利

【超级刺激，牛市继续启动】
今天最大事，GDP增速目标5%，赤字率+1%，达到4%，继续刺激消费，继续扶持科技。数字不超预期，但又是实打实的利好，所以市场想了下，嗯，涨。有些资金不满足赤字率4%，想要4.5%，甚至5%。这就好比，大柱子......算了，这等大事，不便比喻，容易出事。赤字率+1%，已经是巨多... 展开全文

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超级刺激，牛市继续启动

今天最大事，GDP增速目标5%，赤字率+1%，达到4%，继续刺激消费，继续扶持科技。

数字不超预期，但又是实打实的利好，所以市场想了下，嗯，涨。

有些资金不满足赤字率4%，想要4.5%，甚至5%。

这就好比，大柱子......

算了，这等大事，不便比喻，容易出事。

赤字率+1%，已经是巨多真金白银的支持经济了。

如果不够，再继续加，而不是一步到位。

我估计，经济会因此而复苏。

现在A股涨的都是预期，想要持续上涨，只有经济复苏。

从这个角度讲，牛市继续启动。

1、专项报告重点，可以简化为四个字，消费，科技。

800字，“消费”提及31次，历史新高，不言而喻。

支持科技，一贯如此，且加大力度。

东大最好的一批科技，还是恒科与中概。

2、今天还有一个对于消费的重大利好，就是今年消费税后移给到地方。

过去地方的主要收税来源之一是企业，比如企业在江苏生产，江苏可以收更多的税。

但后面消费税将成为地方的主要收税来源，所以后续地方会有动力补贴消费。

这当然意味着真正重视消费，对经济，尤其是对消费股，是非常大的利好。

但好多消费股比如青啤，今天还是下跌的，完全没有盖特到。

所以这里面有预期差，消费股，该涨涨了。

3、川普国会演讲结束，竟然没表示退出北约，也没有关于东大的利空，主要就是给美国人画饼。

不过川普是最后一任，也没啥包袱，所以会继续任性下去。

4、德国宣布，“不惜一切代价”重振经济，加强国防。

德国作为欧盟的火车头，历史上的XXX，一旦发狠，美国还是掂量掂量。

同时，德国也为欧盟敲响了警钟，以及打了烊。

5、总结一下，主线清晰了，剑指消费。

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赞(18) | 评论 (4) 03月05日 19:46 来自网站举报

时空复利

【巴菲特为股灾做准备：这些标的还有极大的上涨空间】
这是时空复利的第1953篇原创两个字：巨变。估计，乌俄还会继续；某国也会继续退群。此前讲了两个故事，分别是冬季战争与乌克兰弃核。至于第三个故事，不变多言。但巴菲特讲的已经很清楚了，关税的本质是商品税，最终会转嫁到消费者身上。要知道股神一直远离首都华盛顿与美国华尔街，生活在奥马哈，... 展开全文

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巴菲特为股灾做准备：这些标的还有极大的上涨空间

这是时空复利的第1953篇原创

两个字：巨变。

估计，乌俄还会继续；某国也会继续退群。

此前讲了两个故事，分别是冬季战争与乌克兰弃核。

至于第三个故事，不变多言。

但巴菲特讲的已经很清楚了，关税的本质是商品税，最终会转嫁到消费者身上。

要知道股神一直远离首都华盛顿与美国华尔街，生活在奥马哈，相当于东大的三四线城市；与世无争，一心赚钱。

但现在股神都坐不住了，出来吐槽白宫。

老巴也是没想到，已经94岁高龄，一把年纪了，人生即将终点时，遇到了川马两位大神。

巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司宣布，当前他们持有的现金达到创纪录的3340亿美元。在2024年第一季度至2024年第四季度，他们的现金余额大幅增长了1452亿美元。这还是在伯克希尔公司经营的189家企业中，大多数或53%的企业报告了收益下降的情况下。

巴菲特几乎全部抛售了银行股等风险资产，持有的绝大部分都是防御性的资产。通过巴菲特的持仓看，似乎在为一场大危机做准备。

这本身

以及巴菲特公开表态对美元的担忧，股神都在担忧白宫某人的行为.........

这里面很重要的原因是，某人折腾的过于离谱，霸凌与威胁盟友，跪舔战犯，以至于盟友们已经有了背刺的考虑。

前任精心编制的大网已经被撕裂。

还有就是，美国存在二次通胀压力；贸易折腾会提升商品的成本，打非法移民会提升服务的价格，那么美国通胀重来的可能性是存在的。

换个说法，这个世界越来越乱，美国经济压力越来越大。

我担心某人四年下来，憋个大的，搞出类2008年金融危机。

从股神目前真金白银的投票来看，也是这样预期的.......

尽管看空美股，是需要莫大勇气的事情。

但纵观巴菲特的一生，对于大顶大底的判断，还没有错过。

如果美股小跌，对A股影响不大。

但如果美股持续大跌，对A股影响还是很大的。

所以A股本轮牛市的窗口期极小，不过按照A股的规律，上涨周期基本是两年左右。

从去年9月开始，是牛市的话，目前不过半年。

所以，还有一年半的最后窗口期。

考虑到世界越来越乱，美股越来越危险。

现如今，最安全的策略不是买入可以改变世界的企业，而是买入不被世界改变的企业。

尤其是消费，必选消费。

无论市场如何改变，人们对于某些产品的必须消费，是不会改变的。

所以此类企业的未来持续现金流，是可以预期的；比如茅五伊利等。

我估计在未来，市场会发现，可以稳定创造现金流的企业，才是最安全的企业，是要给高估值的。

所以这里面有巨大的预期差。

那个时候，当预期差被填满，也是难得的清仓撤退的时机。

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【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

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【巴菲特看空：当世界发现美国不再是"安全的大柱子"】
AUTD黄金，2015年是低点，价格215，至今已经上涨三波，目前接近700。黄金这几年的上涨原因有很多，比如各国央行都在购买黄金，比如乌俄，地缘等。不过近期的上涨，我有一种判断与感觉，背后的主因是川普。川普在加速世界对于美元的不信任。尽管近期黄金价格有所下跌，但如果马斯克非要审... 展开全文

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巴菲特看空：当世界发现美国不再是"安全的大柱子"

AUTD黄金，2015年是低点，价格215，至今已经上涨三波，目前接近700。

黄金这几年的上涨原因有很多，比如各国央行都在购买黄金，比如乌俄，地缘等。

不过近期的上涨，我有一种判断与感觉，背后的主因是川普。

川普在加速世界对于美元的不信任。

尽管近期黄金价格有所下跌，但如果马斯克非要审计美国的黄金库存，产生巨大的不确定性，这事就大了。

因为美国一直是世界最大的黄金储备国，这也是美元的背后支撑。

万一要审计出大窟窿，美国没有那么多黄金储备，美元信用不就崩了吗?

川普抛弃国际盟友，各种退群，让美国失去道义大旗，然后又要锤爆自己的美元霸权。美元如果预期大幅贬值，黄金当然要被哄抢啊!

此前我认为，川普是流氓；但本轮川普二进宫的作为，我感觉是超级大号流氓。

过去80多年以来，是美国所主导的。

因为美国实现的是，稳定的，可预测的全球秩序理念。

所以美国的盟友们，将安全与财政（资金）整合到了美国主导的体系里。

这事打个比方，约翰寡妇的二婚，最终选择了大柱子。

是大柱子的那张大饼子脸比吴彦祖更帅么？

当然不是。

是大柱子的行为可预测，不会家暴，不会损害约翰寡妇的利益。

所以，大家可以一起睡。

因为各国信任美国，所以美国始终可以获得低成本融资，并且确立美元是世界储备货币。

各国坚信，美国有信誉，所以这样做没有风险。

尽管美国一直在利用这种信任赚取利益，但小心翼翼，不敢主动打破这种信任，因为损失太大。

比如，美国是全球最大债务国。

如果美国不断地撕毁条约，无视规则，相当于撕毁合同，主动违约。

这样就不会具备维护全球规范或组建全球联盟的能力，也就无法在获得低成本融资。

而川普目前正在做的，就是这些事。

川普认为自己正在为美国赚取利益，实际上仅仅是为了一些蝇头小利，挥霍美国花费80多年积攒的信任。

谁还敢跟美国做生意？还有谁会支持美国的价值观并捍卫美国建立的规则？

所以我说，此前认为川普是流氓，但忽略了，川普是超级头号流氓。

如果川普继续这样挥霍下去，美元的地位，将岌岌可危。

这也是黄金持续上涨的动力之一。

当然，不是推荐黄金。

只是一种判断，川普继续折腾下去，就像巴菲特所预言的那样，“白宫的滥用行为，在某些方面现在比以往任何时候都更加恶劣”，“如果财政的愚蠢行为盛行，纸币的价值就会蒸发”。

越发不确定的世界，只有能够持续创造真金白银价值的优质企业，才是最好的投资标的。

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赞(24) | 评论 (2) 03月05日 19:34 来自网站举报

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【全球炸锅，今夜腥风血雨】
昨晚美股大跌，英伟达暴跌8.7%，并且资金没有流入传统的消费板块，所以标普500指数也大跌。原因很多，主要在懂王。懂王刚刚被司机全球直播打脸，又嚷嚷着加关税（相当于对全球）。懂王现在要做的事情很多，要降息，加关税，减税，抗通胀，缩减开支，都是矛盾的，这么乱搞下去，美国经济估计要衰... 展开全文

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全球炸锅，今夜腥风血雨

昨晚美股大跌，英伟达暴跌8.7%，并且资金没有流入传统的消费板块，所以标普500指数也大跌。

原因很多，主要在懂王。

懂王刚刚被司机全球直播打脸，又嚷嚷着加关税（相当于对全球）。

懂王现在要做的事情很多，要降息，加关税，减税，抗通胀，缩减开支，都是矛盾的，这么乱搞下去，美国经济估计要衰退。

别忘了，就连巴菲特都忍不住吐槽，关税本质上是商品税，最终由消费者承担。

巴菲特持续买入西方石油，建仓酒业公司，也是预判未来美国是滞涨。

巴菲特不看宏观，但本身是宏观大师，坐庄过白银。

今年巴菲特致股东的信，罕见警告，哀叹如今的美国如何“有其缺点和白宫的滥用行为，在某些方面现在比以往任何时候都更加恶劣”，“如果财政的愚蠢行为盛行，纸币的价值就会蒸发”。

这就相当于赤裸裸的看空了。

所以，美股相当危险。

并且川普要搞演讲，主题为“重振美国梦”。

有人猜测别是要退出北约，如果是真的，哈哈哈，全球等着腥风血雨吧。

不过相比之下，A股目前很坚强。

沪深300微微下跌，上证收阳线。

这是因为，美股目前在筑顶，持续大牛市，泡沫持续强大，懂王又.......所以连巴菲特都在看空美股。

而A股以及港股，属于刚刚走出熊市没多久，还在上升趋势。

美股会影响到A股与港股，但相对有限。

一个很简单的道理，美股走牛的时候，A股是不跟的。

那凭什么就要下跌跟？

1、比亚迪打算在港股增发435亿，将整个电车板块打崩了。

比亚迪为什么融资，因为在国际化，发展海外。

但问题是，销售登顶巅峰，跻身五强，一年卖了427万辆车，销售收入超6000亿元，净利润超300亿，风光无限。

但是，不回报股东，反而启动巨额再融资。

市场会怎么想？

新能源车的商业逻辑是否能跑通?你们卖那么多车，赚的是真钱还是假钱?是不是庞氏骗局?

2、格力二股东计划增持格力10.5-21亿，两千亿巨头，就增持这么点，估计就是卖董明珠一个面子。

格力电器是一个好资产，但凡是怕比。

格力相比美的，相差了已经一个量级，并且差距还会继续拉大。

3、茅台发公告，已耗资12亿回购，目前的回购价格在1417-1507块。

茅台的计划是回购30-60亿，也就是一个交易日的成交额，三个月了还没回购完成。

应该说，是持久性好呢，还是效率还有极大的优化空间呢？

4、短期，大概率继续回调。

但估计回调幅度不会很大，回调之后，当然是继续看涨。

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赞(19) | 评论 (5) 03月04日 20:02 来自网站举报

时空复利

【世界龙头企业，跌幅78%，如果困境反转，会有3-5倍涨幅】
这是时空复利的第1952篇原创隆基绿能，民营企业，已经属于世界龙头企业。技术研发领先，产品优势比较突出，品牌影响力大，市场份额领先。截止2024年中报，国内营收52%，国外营收48%。由于这是一个强周期行业，所以隆基的股价从最高位，最大跌幅已经78%。那么，隆基有没有困境反转的可... 展开全文

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世界龙头企业，跌幅78%，如果困境反转，会有3-5倍涨幅

这是时空复利的第1952篇原创

隆基绿能，民营企业，已经属于世界龙头企业。

技术研发领先，产品优势比较突出，品牌影响力大，市场份额领先。

截止2024年中报，国内营收52%，国外营收48%。

由于这是一个强周期行业，所以隆基的股价从最高位，最大跌幅已经78%。

那么，隆基有没有困境反转的可能？

【1】行业前景

人类进入能源时代之后，石油是主要能源动力。

但石油资源是有限的，是不可再生能源。

而人类一直以来，对于光的运用，是极为低效的。

所以光伏发电这条赛道，是可以走通的。

预计2025年全球新增光伏装机预计达400-500GW，累计装机超2500GW，预计2030年全球新增可再生能源装机5500GW中，光伏占比80%。

所以光伏发电这个行业，依旧处于上升通道。

【2】基本面分析

隆基主营硅片（单晶硅），如今已经是全产业链布局。构建了从硅片→电池→组件→电站开发的全产业链闭环。

这样可以实现更低成本，单瓦成本较行业平均低约10%。

单晶硅这种产品，本质上属于同质化产品，所以拼的就是成本。

成本低，就是隆基的最大优势。

其次，由于隆基是行业龙头，所以自然具备常规的龙头优势。

研发投入：每年将营收的5%-7%投入研发（2023年超70亿元），拥有专利授权超2500项，HPBC电池量产效率突破26%，钙钛矿叠层电池实验室效率达33.5%。

因为研发投入极高，所以技术迭代更快一些，从PERC技术商业化到HPBC 2.0升级（2024年底规模上市），再到BC二代产能规划（2025年底达70GW），持续巩固技术壁垒。

同时全球生产销售，在中国、马来西亚、越南等地布局产能，规避贸易壁垒，欧美市场贡献主要增量（欧洲市占率领先），美国本土工厂投产实现盈利。

而国际化才是未来，是星辰大海；因为国内真的太卷。

以隆基为例，国外毛利率要比国内低得多。

但这些，都不是那么重要。

【3】赌性坚强：估值分析

说完好的一面，再说说坏的一面。

光伏发电这个行业，处于上升通道，但本身不是好行业。

本质因为同质化经营，有资本加持就能扩产，所以隆基在硅片、电池片、组件市场均失去了原有统治地位。

同时，因为技术路径判断失误，所以隆基目前的处境很被动。

不过隆基有自己的野心，始终想做出差异化。

所以最终选择了BC技术路线，该路线成本高、难度大，成为主流路线具备不确定性，目前依旧在艰难产能爬坡。

储能路线业出现错误，选择了氢能作为第二曲线，但发力四年多，发现这事估计成不了.....

当下的隆基，从产品价格，行业业绩，估值PB的角度看，在历史低位。

N型硅料，较2024年高点跌幅超60%。

P型硅料：致密料均价3.40万元/吨，已跌破多数企业现金成本线（一线企业成本约3.5-4.0万元/吨）。

硅料价格跌破企业现金成本线（如颗粒硅成本3.5-4.0万元/吨），头部企业被迫减产检修；

但2025年未必可以反转，因为2025年多晶硅名义产能超300万吨，实际需求仅160-200万吨，产能过剩度达50%-90%；

行业加速出清，预计70%企业面临淘汰，仅头部4-6家头部企业具备生存能力。

再看行业业绩；

隆基，巅峰在2022年，净利润148亿左右，2024年预计亏损82-88亿。

行业龙头大幅度亏损，就是行业见底的重要特征之一。

PB也在历史5%的位置以内，相对估值极低。

也就是隆基目前的估值具备吸引力，但是，光伏这个行业不是简单的强周期行业，本质比的是技术路径，是豪赌未来。

谁能押对技术路径，就可以赚到最丰厚的利润，直至同行跟上。

如果压错，就是落后。

隆基能否真正基本面翻盘，取决于BC是否真的被证明在度电成本上具备突出优势，能否成为下一个技术路径。

对此，隆基押上了全部。

如果能赢，那就再造一个辉煌，重回巅峰5500亿市值，目前不到1300亿市值。

如果不能，再来一个腰斩也不是没有可能。

所以买当下的隆基，就是一个赌性坚强的操作。

赌赢了，翻3-5倍；赌输了，再来一个腰斩。

希望本文对你有所帮助，不妨点赞关注三连。

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【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

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时空复利

【认知税战争：从段永平怒怼看A股散户的“头部陷阱”与“抄作业诅咒”】
某球上，有位网友表示“大部分买腾讯的人，其实没有投资能力。这话也可以反过来说，因为没有投资能力，所以只能买腾讯（或者说是只敢买腾讯）”。对此，段永平直接回怼“你闭嘴吧！说得你比我还有钱似的”。大佬怼人，尤其是涉及到钱这种敏感话题，自然引发热议。段永平继续回怼：“你瞎掺和是你没脑子... 展开全文

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认知税战争：从段永平怒怼看A股散户的“头部陷阱”与“抄作业诅咒”

某球上，有位网友表示“大部分买腾讯的人，其实没有投资能力。这话也可以反过来说，因为没有投资能力，所以只能买腾讯（或者说是只敢买腾讯）”。

对此，段永平直接回怼“你闭嘴吧！说得你比我还有钱似的”。

大佬怼人，尤其是涉及到钱这种敏感话题，自然引发热议。

段永平继续回怼：“你瞎掺和是你没脑子”。

我倒是觉得没什么，每个人都有发言的权利。

不过这里说说腾讯以及抄作业。

多数人买腾讯，其实没有投资能力，因为没有投资能力，所以买腾讯。

其实这话呢本身充满了问题。

如果知名企业，头部企业，都是优质企业，都可以作为没有投资能力的对象买入。

那么二十年前的伯克希尔，十年前的微软，脸书，苹果，亚马逊，谷歌，腾讯，茅台，就已经是优质企业了啊。

那为什么多数人没有买呢？

还有就是，多数人到底是多少？

尽管没有腾讯控股总股东人数的数据，不过，由于腾讯身子在港股，很多人买不到，所以估计总股东数量不会很多，甚至会比茅台少。

茅台的股东总人数是20万。

而真正的多数人，实际上是A股，A股才是散户大本营。

京东方A目前股东人数116万，巅峰时期160万。

隆基，平安，三一，东财等，巅峰时期也都接近百万股东规模。

所以所谓的多数人究竟在哪，已经很清楚了。

再说抄作业这个事，还是以腾讯为例，老读者都知道，我重仓腾讯；当年中概股被混合双打，我实在没忍住，违背不加杠杆的祖宗原则，融资加仓腾讯。

但实际上，我的读者里面，买入腾讯的很少；

当然，有些朋友因为港股通限制无法买腾讯，但就连替代品恒科，买入的朋友也不多。

而抄作业这个事，我也很有发言权。

因为有时我也抄作业，会经常参考巴菲特，李录的持仓。

而抄作业本质上，需要搞清楚买入逻辑是什么，只有这样才能清楚卖出逻辑是什么。

如果搞不清楚买入逻辑，一定会出现下跌不敢买，上涨拍大腿的局面。

说这些的目的是，投资者的基本素养是，最少要分清，哪些是有逻辑的，哪些是没有逻辑的。

但一定会遇到暂时搞不清楚是否有逻辑，那就观望。

切勿没看懂逻辑，就以身入局。

因为这样很危险。

最后说说后续判断，回调是正常的，是蓄势待发，是手动挡踩离合换挡。

回调过程中，以及回调之后，必然高位股票资金流入，流入低位股票。

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【A股"手动挡"哲学：回调蓄力才是慢牛真节奏！】
今天A股回调，上午还比较能打，然后开始跳水。不意外，毕竟前几天看空，多次打脸，撑到了现在，已经很强势了。任何市场，涨多了都要回调才是本来面目。美股牛冠全球，涨多了也要回调。不过我感觉美股正在憋个大的，最终向下。而A股想要走的长远，也不能涨的太快。为什么涨的慢，才能涨的持久么？打个... 展开全文

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A股"手动挡"哲学：回调蓄力才是慢牛真节奏！

今天A股回调，上午还比较能打，然后开始跳水。

不意外，毕竟前几天看空，多次打脸，撑到了现在，已经很强势了。

任何市场，涨多了都要回调才是本来面目。

美股牛冠全球，涨多了也要回调。

不过我感觉美股正在憋个大的，最终向下。

而A股想要走的长远，也不能涨的太快。

为什么涨的慢，才能涨的持久么？

打个比方，开车，为什么手动挡比自动挡更有驾驶乐趣呢？为什么女生更喜欢手动挡多一些呢？

开车，你不能一下子挂五档，先一档起步，给油，然后慢慢加档。

加到三挡，节奏变慢，稳一会，然后继续给油，继续加档。

从四档到五档很关键，不要一下子加过去，要听声换挡。

声到换五档，油门到底，加速，喷油，一气呵成，皆大欢喜。

是吧，节奏很重要。

自动挡呢，油门到底，直接速度到顶，没节奏，不像话。

可能有人没听懂，我在换个比方，筹码。

一只股票，2块钱是底部，涨到2.5块的时候，涨幅25%。

这个时候呢，有人会卖出，落袋为安，股价不稳定。

但如果在2.5块震荡的时间久一些，大家就会认为，2.5块也不是那么贵，可以买。

所以2.5块的筹码区间开始坚定，继续上行。

3块，3.5块，5块，10块，一直到最顶，都是这个逻辑。

但如果从2块，直接涨到5块，没有经过震荡回调，在涨的话可就不容易了，会遇到很多砸盘，股价容易砸落。

所以简单说，A股与港股目前的位置，多一些回调与震荡，不是坏事。

1、巴菲特罕见表态，说加关税本质就是战争，加商品税，最终会引发通胀，是消费者承担。

实际上老巴已经很克制了，才采访中很多观点都没有表达。

对此我还是怀念芒格，如果芒格在的话，那肯定一点面子都不给。

同时芒格会给出指引，看东大。

2、欧洲喊话希望更多电池厂商去欧洲建厂，嗯，这是对国内厂商比如宁德时代喊话。

电池厂，看似生产电池没有技术含量，但是，欧洲试过，花了很多钱，全赔了。

这里面原因很多，所以欧洲希望东大电池厂过去，他们学习经验。

什么是风水轮流转？

此前，是我们吸引外资来建厂，学习经验与技术。

所以我估计，很多东大制造企业，将通过制造与工艺流程，半垄断市场。

3、估计本周，市场会在回调中蓄势，等待。

等两会释放利好，等关键公司的财报。

所以结论很清晰，正常回调，蓄势待发。

回调不会很深，回调完毕之后，继续上涨。

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赞(58) | 评论 (14) 03月03日 17:37 来自网站举报

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【段永平，开始买入一只全球顶级龙头】
近期，段永平开始买入英伟达，实际上我也心动，而担忧也是相同的。短期看，英伟达业绩大概率会继续狂飙，但最大的问题是，英伟达的统治力能够维持多久？这个最大的问题，大概率谁也无法回答。而目前的英伟达，尽管已经有了10倍涨幅，但依旧具备性价比且基本面强劲，所以很纠结。一、需求持续增长20... 展开全文

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段永平，开始买入一只全球顶级龙头

近期，段永平开始买入英伟达，实际上我也心动，而担忧也是相同的。

短期看，英伟达业绩大概率会继续狂飙，但最大的问题是，英伟达的统治力能够维持多久？

这个最大的问题，大概率谁也无法回答。

而目前的英伟达，尽管已经有了10倍涨幅，但依旧具备性价比且基本面强劲，所以很纠结。

一、需求持续增长

2025年2月26日盘后，英伟达公布了2024年四季度财报。

四季度营收393亿美元，同比增长78％；净利润220.91亿美元，同比增长80%，双双超预期。

目前的英伟达，利润水平已经超越Meta，逼近微软了，且增速比这两家公

司要快得多。

未来短期，最少三两年，英伟达的业绩大概率会继续强势增长。

因为AI大模型需要的是算力，当模型平权普及之后，会有更多的人使用，也就需要更多的算力，哪怕DS可以降低算力成本。

这里说一个规律，技术门槛下降也会推动市场整体规模的扩大。比如LED灯耗电量仅为白炽灯的1/10，但在LED灯普及的过程中，技术降本推动需求扩容，用于照明的电力消耗总量反而在增加。

所以ChatGPT这个大模型的诞生和升级，靠的是训练算力，而用户在使用ChatGPT时，大模型的思考和输出，靠的是推理算力，可见推理算力是一个可持续强增长空间很大的需求。

二、护城河

如果一家公司在达到巨大盈利的同时还维持着很高的增速，那么终极形态将会令人期待。

目前美国科技公司中，实现单季超过200亿美元利润的公司有五家：苹果、微软、谷歌、Meta、英伟达。

这里面英伟达耗时最短，且如此体量已经保持超高速增长，所以终极形态可能特别不一般；并且体现出护城河的强大。

护城河可以看两个数据，一个是毛利，一个是市场占有率。

毛利是护城河最具体的展现，因为如果一个产品或一项服务不可替代，那么这家独享护城河的公司就不会为了竞争去卷价格，自然会有很高的利润率。

英伟达目前毛利率73%，估计下半年在75%，是美股七姐妹里面最高的。

而70%+的毛利率，本身就说明强大。

再看市占率，尽管相关技术突破很多，但从营收的角度看，英伟达的市占率依旧在83%，相当强悍。

并且英伟达更像是软件公司，或者生态巨头，尽管主营是设计芯片。

CUDA是英伟达开发的一个并行计算平台和编程模型，允许开发者利用GPU进行高性能计算。

它不仅仅是一个编程工具，它还包括丰富的库，允许开发者通过C、C++和Python等语言，利用GPU进行通用计算，特别适用于AI、科学计算和高性能计算。CUDA提供各级API并附带优化库，增强其功能性和开发者支持，形成了强大的生态系统。

三、估值

英伟达的估值比较复杂。

从市盈率的角度看，最新季度利润220.9亿美刀，未来四个季度最少也是这

个利润，所以全年净利润可以看做是220.91亿美元*4= 883.6亿美刀。

当前市值3.05万亿，所以市盈率是30500/883.6=37倍。

37倍，不算便宜。

但是，保守预计明年英伟达的营收和利润增速为40%，则英伟达的前瞻市盈率只有25倍。

从peg的角度看，目前37倍市盈率，而业绩增速仍有80%，所以peg只有0.45，很便宜。

所以难点是什么？

就是英伟达的统治地位能维持多久。

如果能维持的久，利润增速就能够持续，目前估值就便宜，反之，目前估值就不便宜。

这也是为什么段永平纠结，英伟达是全球顶级企业，最少目前是，但这种统治地位能够维持多久？谁也无法判断。但是这关乎到当下的估值情况。

所以，段永平最多买入不会超过1%。

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【AI时代：一只最被低估的科技烟蒂】
这是时空复利的第1951篇原创AI时代如火如荼，互联网企业们全部因此走出底部，有了巨大涨幅。A股与AI科技沾边的股票，更是涨到了天上去。唯独有一个例外，就是百度。百度简单说，破净，2000多亿市值，账上趴着1300多亿现金。这事绝不可能发生在A股，只能发生在港股与美股。要知道互联... 展开全文

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AI时代：一只最被低估的科技烟蒂

这是时空复利的第1951篇原创

AI时代如火如荼，互联网企业们全部因此走出底部，有了巨大涨幅。

A股与AI科技沾边的股票，更是涨到了天上去。

唯独有一个例外，就是百度。

百度简单说，破净，2000多亿市值，账上趴着1300多亿现金。

这事绝不可能发生在A股，只能发生在港股与美股。

要知道互联网企业不是传统制造业，是典型的轻资产，盈利能力强，现金奶牛，所以ROE极高。

只不过港股与美股极为苛刻，看不上百度的基本面，甚至预期百度的长期价值存疑。

毕竟从事实的角度看，百度这些年的确不忍直视。

更严重的是，多数互联网企业可能都是AI的受益者，有望启动第二增长曲线，但百度是受害者，就连基本盘业务都大受冲击。

百度的主要现金流来源是搜索业务，但百度的搜索业务先是被抖音小红书等蚕食，AI时代将会是更大的冲击，甚至是致命性的。

因为目前的搜索习惯，正在从传统的百度，转为抖音小红书，以及AI。

实际上百度本身是很有先见之明的，很早就布局自动驾驶与人工智能，都是巨大的市场，是科技未来的必经之路。

但每次都是起了个大早，赶了个晚集。

自动驾驶深耕十几年，现在被华为智驾遥遥领先。

文言一线现在已经被后来者杀到二线。

所以百度现在仅仅是瘦死的骆驼比马大，旗下有百度云、网盘、文库、地图、搜索、贴吧、爱奇艺，等等；这些已经成熟的业务，有的可能跑出来增长曲线，价值重估一下。

但也仅此而已。

固守传统老业务，吃老本，新业务起不来，最大的基本盘搜索业务，面临更加严重，甚至是颠覆的市场竞争，未来存疑。

这就是市场对于百度的印象，也就不敢给估值，哪怕百度估值很便宜。

并且百度的回购与增持对比传统巨头阿里腾讯，根本拿不出手，令市场对于百度的印象更差三分。

最致命的还是百度的长期增长可能是没有，所以也就很少有资金去下注，更不敢长期持有。

也因为上述原因，百度目前的估值才符合优秀的烟蒂，有望短期重估一下，修复一下。

比如无人驾驶更进一步，可能会是催化剂之一。

综上，百度不适合长期持有，只适合作为烟蒂，短期持有，见好就收。

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【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

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赞(48) | 评论 (8) 03月03日 17:28 来自网站举报

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【美国历史最丢人时刻，A股赢麻了】
活久见，周五白宫上演名场面，美国记者都前所未见。这些年，不是在见证历史，就是在见证历史的路上。泽兰斯基抵抗入侵者，属于当世乌族英雄，访美签协议，实际上是早就谈好的“屈辱协议”，就是去走个过场。这事很简单，乌克兰损失土地与资源，被川普敲竹杠，想表达一下不满，结果万斯舔川心切，成功拱... 展开全文

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美国历史最丢人时刻，A股赢麻了

活久见，周五白宫上演名场面，美国记者都前所未见。

这些年，不是在见证历史，就是在见证历史的路上。

泽兰斯基抵抗入侵者，属于当世乌族英雄，访美签协议，实际上是早就谈

好的“屈辱协议”，就是去走个过场。

这事很简单，乌克兰损失土地与资源，被川普敲竹杠，想表达一下不满，

结果万斯舔川心切，成功拱火，弄巧成拙，泽兰斯基舌战群儒，协议流产，全球吃瓜。

这个结果的责任，万斯要负大部分。

并且整个会谈视频看下来，我的感觉就是，泽连斯基表现极佳，不卑不亢。

反而是川万二人，表现的就像没有接受九年义务教育的退休老大爷，信息不对称，撒泼打滚。

可以说美国二百多年历史，如此具体的丢人时刻，并不多。

这种画面我打个比方，约翰寡妇被隔壁二栓子欺负了三年，跑去找三德子伯爵告状，三德子伯爵反而指责约翰寡妇有错，表示你为什么不从？

这谁能忍的了？

这个世界乱了。

川炮一个月，一通骚操作，背刺盟友，出卖乌克兰，又跟泽连斯基大

吵，全球吃瓜。

更重要的是，假设你是乌克兰的邻居，紧挨着大鹅，你现在会作何感想？

会不会想拥核？

这是很现实的想法。

现在想来，乌俄这三年，恐怕很多国家都在偷偷研究核武器。

到时候多数国家有核，尼玛真的乱了。

这次事件之后，几乎所有美国传统盟友（包括欧盟各国、英国、加拿大）第一时间发文表达对泽连斯基的强烈支持，潜台词就是表达对川普的不满。

现在东大反而变成了战后秩序的维护者，高举道义的大旗，主张国际社会不能“开历史倒车”，不能回到“丛林法则”。

这词熟不熟？

太熟了，因为这是白等的台词。

川炮舔普，美俄勾兑，中欧马上靠拢，中澳，中加，中日，全面关系回暖，中韩也快了。

白灯是建制派谋略大师，精心编织组团对华包围大网，结果川炮一个月，网线全给拆了。

中国人的智慧，可见《道德经》，动不如静，清静无为，无为而治。

就是做好自己的事情，耐心等对方犯错。

然后，等来了躺赢。

看着吧，川炮这四年，也是东大国际环境相对乐观的四年。

1、东方集团被定性为重大财务造假，这种情况会计师事务所也跑不了。

现在的大环境下敢于造假，一定是连续很多年，实在瞒不住了。

2、2月，官方制造业PMI为50.2，重回扩张区间。

尽管这里面有春节因素扰动，但依旧有经济复苏的味道。

3、小米SU7 utra继续大卖，继续羡慕小米股东，这是你们应得的。

我只能继续抱着腾讯，表示小米真强。

同时正在思考，谁有潜力成为下一个首富。

4、截至目前，恒科是全球上涨最好的指数，如果想要成为今年全球上涨最

好的指数，只能回调一下，走慢一点。

否则，走得太快容易扯蛋。

走慢一点，回调，也是给没有恒科仓位的上车机会。

5、DeepSeek官方账号在知乎首次发布关键技术方案以及财务数据。

目前差不多可以日赚30万美刀，如果加上人力等成本，估计已经开始盈利了。

要知道DeepSeek才刚刚开始，且处于推广期，就已经可以盈利了。

所以大模型商业化的潜力，还是很大的。

我们进入了一个新时代。

6、下周，继续看好，估计要轮动了。

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赞(35) | 评论 (15) 03月02日 18:40 来自网站举报

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【我怎么感觉，三战要爆发】
这是时空复利的第1950篇原创本周最大事，段子差点成真。土地归俄罗斯，资源归美国，安全归欧洲，荣耀归乌克兰。截止目前，众所众知，谈崩了，资源尚未归美国。对此，只讲两个故事。第一个：自苏联立国以来，一直对与芬兰相接的国境存有异议，认为过于威胁到第二大城格勒的安危，于是持续以谈判、威... 展开全文

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我怎么感觉，三战要爆发

这是时空复利的第1950篇原创

本周最大事，段子差点成真。

土地归俄罗斯，资源归美国，安全归欧洲，荣耀归乌克兰。

截止目前，众所众知，谈崩了，资源尚未归美国。

对此，只讲两个故事。

第一个：

自苏联立国以来，一直对与芬兰相接的国境存有异议，认为过于威胁到第二大城格勒的安危，于是持续以谈判、威胁或尝试颠覆芬兰政府的方式来解决其边界问题，必要时直接通过军事行动并吞芬兰，重回以往俄属芬兰的地位。

芬兰方面则力保独立之成果，视苏联为唯一的假想敌，持续以外交手段来避免战争。

1930年代，苏芬之间的几次谈判皆无结果，苏联决心武装入侵芬兰。

1939年11月26日，苏联制造了“曼尼拉炮击事件”，以此为借口对芬宣战，在两国边境发动全线进攻。国际联盟将苏联的行动视为非法侵略，于12月14日将该国除名。

这场战争，叫做冬季战争。

苏联投入巨大兵力却损失惨重，国家声誉也受到很大的伤害，也未达到原先征服芬兰全境的目标。

芬兰则不仅保有了主权，还赢得了国际声望。苏联此战中的表现也令纳粹德国阿道夫·对发动侵略苏联的企图更具信心，并开始着手联系芬兰加入其计划，最终引爆了1941年6月底的“继续战争”，芬兰同德国出兵夺回冬季战争中失去的土地。

第二个：

1991年独立后的乌克兰，曾是全球第三大拥核国家。

1994年它签订布达佩斯协定，自愿放弃核武器，成为世界上第一个弃核的核大国。

这是文明的巨大进步，全球和平。

作为对价，五常承诺给予安全保证。

可30年后的今年，五常中的两常，一个入侵乌克兰，要地；一个威胁乌克兰，要钱。

绥靖带来的和平，不是和平。

不过三五年内不会有大战，足够A股表现了。

与上面两个故事相比，A股周五的回调，无关紧要。

因为本周五A股回调，起因是加税大棒带崩全球股市，对于A股，是一次风格切换的预演。

也就是A股的行情并没有结束，只不过需要切换。

由高向低切换，直至没有低估，那个时候全部向下切换，才是永恒的主题。

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【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

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【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

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【持仓更新：继续加仓，又是数钱的一周】
主账户锁仓，如下：辅助账户，如下：本周持仓继续涨幅感人，美滋滋。我认为，现阶段赚钱是理所应当的，是对于守寡低估优质股所赚取的合理回报。另外，本周有调仓。主账户将卖出的港股中芯国际，全部调给分众传媒；辅助账户加仓1%的海螺水泥。都不一定对，供参考。大方向是继续耐心等待回报。股票该涨... 展开全文

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持仓更新：继续加仓，又是数钱的一周

主账户锁仓，如下：

辅助账户，如下：

本周持仓继续涨幅感人，美滋滋。

我认为，现阶段赚钱是理所应当的，是对于守寡低估优质股所赚取的合理回报。

另外，本周有调仓。

主账户将卖出的港股中芯国际，全部调给分众传媒；

辅助账户加仓1%的海螺水泥。

都不一定对，供参考。

大方向是继续耐心等待回报。

股票该涨涨，我们照例盘点个股。

1、贵州茅台

茅哥本周逆势上涨，尤其是周五，逆着大盘与行业，站稳60日线。

这个信号很重要，关键时刻，还是要茅哥挺身而出。

2、腾讯控股

跌破500港币，但由于腾讯上涨趋势已经给走出来了，不怕跌。

反而跌多了可以加仓。

不过现价不建议加仓，再等等。

3、医疗ETF

上周刚夸完，本周就歇菜，这就好比二栓子的时长，真不经夸啊。

但观点不变，继续看好。

4、恒生医疗ETF

逻辑同上，尽管刚解套，又继续套......

5、洋河股份

洋子本周继续痿，熬吧，春天不远了，2025年必然见底。

6、分众传媒

本周继续下跌，估计60日线能稳住。

现价，对应的是第一个加仓位，不过我已经加过了，继续加点？

7、芯片ETF

本周怒跌4%，属于跟随AI下跌。

如果需要调仓，我会卖出芯片ETF，因为这货已经赚了不少，现在最大的问题就是性价比不足。

这也是为什么去年11月份以来一直表示，不宜加仓芯片。

8、创成长ETF

相当于半个芯片指数，是目前少数还在估值低位的宽指。

可以继续格局，创业板3000点，才要考虑卖出创成长。

9、美的集团

家电巨头们也开始接入DeepSeek，不过家电股，是家电消费板块，不是科技板块。

作为老婆股之一，继续持有，不建议买入。

10、青岛啤酒

消费股跌多了是要考虑加仓的，青岛啤酒就是其中之一。

只不过，市场很难再给出更低的位置了。

11、海康威视

2024年业绩快报，收入增速3.5%，利润下滑15%。

所以本周股价下跌，预期完毕。

并且这个成绩，现价已经完全预期，毕竟2024年的确是很困难的一年。

海康2024年国内下滑，国外增长，可以接受。

我估计2024年是海康的业绩低点，2025年会有回暖。

12、伊利股份

本周上涨2%，还不错。

我还是很看利的，已经不限于乳制品巨头，而是食品巨头。

消费属性有望从可选，转为必选。

实际上我反而希望伊利多跌点，可以加仓。

13、海螺水泥

本周在22.5块附近加仓，然后就上涨了。

实际上我的技术面不弱于基本面，只不过更看重基本面。

14、龙佰集团

行业早就加价了，但市场没啥反应，预期加价未必能成功。

所以这里面有预期差，如果加价成功，体现在业绩上，就会迎来一波剧烈上涨。

15、双汇发展

双汇近期涨的很慢，但很稳，这是双汇的股性。

上涨也慢，下跌也慢。

双汇的极限低价是22.1块，这是送钱的价格。

除此之外，对于双汇没什么可关注的。

16、阿里巴巴

涨多了，本周开始回调。

实际上周就说了，短期涨幅巨大，不要追高。

不过我还是希望阿里能多跌点，最好破百，这样我也会加仓。

尽管可能想的有点美。

17、左手消费，右手科技，涨哪个都行。

所以继续看涨，无惧短期回调，就这。

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【新首富诞生，错失卖出小米的机会】
昨晚看了小米的发布会，焦点自然是SU7 ultra。简单说说这辆车的定位，属于有钱人的玩具，特点是空间小，车身漂亮，加速快，不实用。因为这种车属于超跑，谁家买超跑要求实惠？超跑一般的价格都是百万起步，无上限；有钱的年轻人，或者富二代都特别喜欢。但是，有钱的年轻人，富二代，毕竟是少... 展开全文

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新首富诞生，错失卖出小米的机会

昨晚看了小米的发布会，焦点自然是SU7 ultra。

简单说说这辆车的定位，属于有钱人的玩具，特点是空间小，车身漂亮，加速快，不实用。

因为这种车属于超跑，谁家买超跑要求实惠？

超跑一般的价格都是百万起步，无上限；有钱的年轻人，或者富二代都特别喜欢。

但是，有钱的年轻人，富二代，毕竟是少数。

所以超跑的销量不高，每年也就一万辆；这也是雷布斯计划每年能卖出一万辆的原因；并没有任何不切实际。

但是，SU7 ultra两小时就已经预定了一万辆；这节奏怕不是每个月一万辆。

为什么SU7 ultra如此火爆？

原因有这么几个；

1、雷布斯的个人魅力，流量加持，信仰之力。

2、SU7 ultra具备极致性价比（此前预计定价80万，现在直接50万），要知道电车对于油车本就是降维打击，价格还便宜。除了少数人，大多数人包括有钱人，也是喜欢性价比的。

3、错位竞争。

假设你有一辆百万超跑，再买一辆百万超跑可能会纠结，但50万的超跑，大号玩具，来一辆。

并且很多人买不动百万超跑，但50万的话，还是很动心的。

所以相当于雷布斯将豪车价格打下来了。

就算SU7 ultra极致性价比，也是赚钱的，毛估每辆车怎么还不赚个几万块。

总之，小米继续赢麻了，雷布斯继续强大。

作为非小米股东，实在是羡慕。

同时持续拍大腿，没在10港币上小米的车。

实际上没在10港币上小米的车，主因还是想的太远，不确定10年以后小米是否还会如此强大，因为造车是超级难度的行业，高度竞争。

从而忽略了，买股票的本质之一，是投人。

那为什么小米今天股价没有大涨，甚至回调？

因为SU7 ultra的表现是超预期的，但小米股价这段时间以来，脱离基本面，贴着超预期上涨。

有些涨不动了。

我想了下，如果我是小米股东，由于小米股价已经充分消化了造车成功预期，短期可以考虑下车不分。

当然，由于我不是小米股东，所以没资格说这个。

长期看，小米的未来是超越特斯拉，是星辰大海。

还有就是根据雷布斯的持股计算（不限于小米），目前身家已经是中国首富。

我认为这是雷总应得的，勤奋+天赋+正直+风口，完全配得上。

投资，好马当然重要，但短期，骑师比好马重要。

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【科技回调，下一个爆发方向】
这是时空复利的第1949篇原创科技股由于短期涨幅剧烈，所以回调，这属于正常波动。今天主要聊两个方向，分别是机器人，与光伏。先说机器人，正在降温，因为产品正在证伪。宇树机器人开始出售，在一些地区的街道上已经可以看到了，但目前主要是导入期，因为还不实用，属于观赏性阶段。按照宇树创始人... 展开全文

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科技回调，下一个爆发方向

这是时空复利的第1949篇原创

科技股由于短期涨幅剧烈，所以回调，这属于正常波动。

今天主要聊两个方向，分别是机器人，与光伏。

先说机器人，正在降温，因为产品正在证伪。

宇树机器人开始出售，在一些地区的街道上已经可以看到了，但目前主要是导入期，因为还不实用，属于观赏性阶段。

按照宇树创始人王兴兴的观点：

机器人洗衣做饭还要等3年；AI不突破都是空谈；

当下全球机器人AI的智商不如3岁小孩；

机器人洗衣做饭需突破AI临界点，这比造火箭还难；

硬件性能过剩，AI软件还没跟上；

现在机器人就像1990年的手机——能打电话但不会上网，距离‘智能手机’时代至少差3年。

这跟我此前的判断一样，机器人是史诗级赛道，但需要经历泡沫。

这里面机会很多，很多，但并不需要急于一时。

尤其对于机器人集成企业来说，未来3年，90%的机器人公司会死于AI模型研发。

所以机器人赛道，铲子股更靠谱。

比如与特斯拉、英伟达合作的企业，它们掌握AI训练核心资源。

简单说，机器人是史诗级赛道，但无需急于一时。

后面机会多的是。

再说光伏行业，我注意到一个数据，隆基董事长连续两天增持隆基股票，资金额度五千万+。

此次增持后，钟宝申增持金额已达到并超过本次增持计划拟增持最低金额的50%。

本次增持计划尚未实施完毕，后续他将按照计划继续增持公司股份。

作为千万年薪的高级管理人员，拿出10年薪资增持，绝对可以高看一眼。

并且由于2024年隆基很困难，所以钟宝申决定从 2024 年第二季度起不再领取公司工资；行为是很磊落的。

为什么钟宝申敢于增持自己目前正在掌舵的隆基？还是有些自己做饭自己也敢吃的味道。

原因有这么几个：

1、光伏在经历寒冬，原因是供大于求。

但不是没有需求了，而是需求在增长，而且增长得还算比较好。

2、2023年，中国光伏在发电量中的占比只有6.3%，对照碳中和目标来看，还有非常大的上升空间。

根据国际能源署预测，电力消耗在整个能源中的占比是逐步提升的，现在大概在三分之一左右，剩下的还是液态能源，像油、气这些一次能源。未来电力在整个能源体系中的占比还会继续提升，而光伏又会占据主要地位。所以未来20年光伏可能还有20倍的空间，是能源转型中的重要角色。

3、2024年经济会议的通稿中，新能源有实际任务。

具体说法是“推动”三北”工程标志性战役取得重要成果；加快“沙戈荒”新能源基地建设。

从ZC的角度，这意味着光伏在2025年有复苏机会。

所以，暴跌巨多的新能源，光伏，可以重点关注起来了。

希望本文对你有所帮助，不妨点赞关注三连。

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【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

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时空复利

【刚刚，加仓了】
今天加了点海螺水泥。没有别的原因，完全基于个人交易策略。老读者都知道，我给海螺水泥设定的买点是，22.5块。昨天跌到了，但没买上，今天补上。就是这么简单。实际上我的判断是，海螺水泥很难有大的上涨空间。行业成长空间，国内基建见顶，地产今年可能是拐点，但稳住就不错了，上行概率不大。这... 展开全文

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刚刚，加仓了

今天加了点海螺水泥。

没有别的原因，完全基于个人交易策略。

老读者都知道，我给海螺水泥设定的买点是，22.5块。

昨天跌到了，但没买上，今天补上。

就是这么简单。

实际上我的判断是，海螺水泥很难有大的上涨空间。

行业成长空间，国内基建见顶，地产今年可能是拐点，但稳住就不错了，上行概率不大。

这就决定了，对于水泥的需求有限。

水泥行业这一轮行业周期，不存在供给侧改革逻辑。

这就意味着行业玩家出清很慢；并且水泥价格有回暖趋势，这又会救下很多中小水泥企业。

那么就算走出周期，涨幅幅度也有限。

所以这几年，水泥行业的利润都会保持在较低水平。

以海螺为例，2024-2026年，利润估计也就在80-100亿左右。

这种利润水平股息率并不高。

海螺分红率最高也就50%，假设2024年80亿利润，1200亿市值对应3.6%的股息率。

3.6%，算不上高股息。

那为什么我加仓海螺呢？

原因有三点：

一是海螺目前最大的估值优势就是PB低，0.65倍，相当于以净资产的65%入伙最优质的水泥股。

而0.65倍几乎也是海螺的历史最低PB。

这属于弹性估值很低。

二是我设定的22.5元技术面低点，是经历过考验的，这个位置向下极为有限。

除非股灾再来一回，但按照现在的气氛，市场调整有可能，股灾再来一轮，概率极小。

三是目前还在低位的有，但不多，海螺是一个。

也就是海螺最差，这个位置向下也有限。

所以，加了点。

加完之后，又基本满仓了。

辅助仓位也就剩下2-3%左右的迷你仓可用。

不一定对，供参考。

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时空复利

【准备加仓，这个方向随时爆发】
周三又是港股很强，离谱的那种，恒生指数大涨3%，恒生科技大涨4%。可以说近期的港股，涨的不讲道理，甚至无视美股中概的压制。为什么同为中国互联网巨头，但港股的恒科比美股的中概更加强势？我估计，这是两拨资金。美股中概，主要是在美华人，人和钱都在外面，对东大相对信心不足。信心足的话不会... 展开全文

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准备加仓，这个方向随时爆发

周三又是港股很强，离谱的那种，恒生指数大涨3%，恒生科技大涨4%。

可以说近期的港股，涨的不讲道理，甚至无视美股中概的压制。

为什么同为中国互联网巨头，但港股的恒科比美股的中概更加强势？

我估计，这是两拨资金。

美股中概，主要是在美华人，人和钱都在外面，对东大相对信心不足。

信心足的话不会出去。

港股是国际市场，国际巨头参与，对港股的持仓占比已经是历史最低，所以需要回补仓位，主打的是资金配置。

既然是资金配置，就会比较无视短期波动。

资金不同，背后的人不同，逻辑也就不同，导致港股的恒科比美股的中概更加强势。

所以我计划，可能会加点互联网个股。

阿里目前走出了趋势，证伪需要一个季度，拼多多也不错，成长性依旧，不过就看短期市场能否给出机会了。

投资，有的时候想调仓，也是看运气的。

还有个好消息，恒生医疗解套了，不算容易。

恒医与医疗ETF，在低位的时候我多次想加仓，但仓位实在不足，忍辱负重。

如今恒医解套，医疗也不远了。

但解套不会卖出，会继续持有。

因为这两块货的风口才刚刚开始。

说个具体的例子，近期复旦大学附属华山医院郁金泰团队发现治疗帕金森病的全新靶点，中间就采用了AI进行辅助，所以团队在5年内就完成了原本需要几十年甚至更长时间才能完成的工作。

所以创新药的春风，还没有真正吹过来。

这也是为什么AI医疗近期开始热起来，的确有依据。

具体到个股的受益方向有这么几个；

【1】第三方医疗医检金域医学、迪安诊断等，医疗服务连锁机构美年健康、爱尔眼科等，CRO研发服务药明康德、康龙化成等，有降本增效预期。

【2】晶泰科技、鸿博医药、成都先导等，有创新进度加速预期。

【3】华大智造、华大基因等，有基因技术加速预期。

【4】平安好医生、阿里健康、京东健康等，AI医疗有望落地。

上述相关个股，有些短期涨幅巨大，有些还没怎么涨，有些未来可能依旧会有表现，但是，不建议参与。

最少我不会参与。

原因很简单，超纲了，超出能力圈了。

凡是与医药相关的个股，我都会避开。

医药是常青藤行业，是永远的朝阳行业，但如果买个股，风险巨大，超跌不敢加仓。

但ETF就不一样了，超跌敢于加仓，因为不可能一揽子行业全部倒下。

这里顺便说一下，理性状态下敢于加仓，才是大概率研究透彻，心理有底。

否则，心理是没底的。

综上，恒医与医疗，我会继续持有。

中概相关个股，可能会择机加仓或者调仓。

估计会以调仓为主，加仓嘛，就连辅助账户的仓位都已经所剩无几。

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赞(22) | 评论 (3) 02月27日 11:06 来自网站举报

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