今日a股可能调整

隔夜美股三大指数，道指引领全部下跌；黄金下跌，收盘2359美元；原油下跌，收盘79美元；美股华尔街七子，4跌3涨；英伟达上涨0.8%，收盘1148美元，在连续大涨之后，有开始调整的迹象。
日经225指数收盘下跌0.78%；恒生指数低开低走，下跌中继。
近段时间，日经连续的滞钝，已经失去了吸引力，准备调出投资标的。
昨日A股强势护盘，指数小幅收红；今日周四，按惯例将展开调整。

5月29日收费频道午盘综述

　　又是强行护盘上涨 牛股一大特征 这1强也股债联动

　　周一强行护盘上涨，昨天下跌险些中继，今天又是强行护盘(无视港股大跌)，茅台上涨沪指翻红，光伏大涨创业板短短几分钟涨1.3%，然后无。广州发布房贷新政，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，对市场影响不大。公司文章：这2天扛住，月底就上涨收5月红，扛住不，调整3060点再反弹，抱住牛股。

　　成交量不够盘面太卷，英伟达股价大涨，对A股CPO毫无刺激，商业航天板块高开兑现，昨天大涨的电改直接低开没溢价，光刻胶又轮到广信材料冲板，龙头扬帆新材则急冲回落，大涨的BC电池光伏5月22日大涨，今天二波而已。

　　抱住牛股找谁?前有正丹股份、正丹转债，今华钰矿业、华钰矿业，1强股300***，123***也股债联动.

　　300863卡倍亿

马斯克助攻英伟达

　　本博评论：英伟达2024年的动态市盈率预期是36倍，尚可。马斯克一家用60亿美元买英伟达的芯片，准备打造超级计算机。英伟达引领AI，全球注目，业绩尚在高速增长当中。以下摘自网络

　　马斯克强势助攻英伟达?“AI龙头”股价再创新高 市值逼近苹果!

　　近日，“AI龙头”英伟达又开启了狂飙模式。截至周二美股收盘，该股大涨超7%，创下历史新高，市值达到约2.8万亿美元，较苹果仅差1000亿美元。

　　英伟达的强劲财报给投资者留下了深刻的印象，使其轻松实现了“三连涨”，三日累计涨幅约20%。在英伟达的带动下，纳指也连续第三个交易日创收盘历史新高。

　　Hargreaves Lansdown股票分析主管Derren Nathan表示：“市场一直在努力跟上该公司不断改善的增长轨迹。目前的预期市盈率为35倍左右，感觉仍不像是泡沫区域。”

　　根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，英伟达最近的预期市盈率为36倍，而AMD和英特尔的预期市盈率分别为38倍和21倍。

　　英伟达一直是人工智能热潮的最大受益者之一。该公司上周报告称，随着客户排队购买其高性能芯片，其数据中心部门的收入增长了5倍。包括谷歌母公司Alphabet、微软和亚马逊在内的科技巨头们一直在争夺其有限的高端芯片供应，竞相主导人工智能计算。

　　AJ Bell的投资分析师Dan Coatsworth说，“业务做得非常好，有很多机会保持增长，人工智能主题仍然有影响力。”

　　马斯克来助力

　　有分析人士认为，除了强劲的财报外，英伟达周二的暴涨应与马斯克有关。据报道，马斯克的人工智能初创企业xAI已经成功从投资者那里筹集到了60亿美元资金。而其原本的计划是：将英伟达的H100图形处理器连接起来，打造一台xAI超级计算机。

　　具体而言，为训练其下一版本的Grok，xAI预计将需要多达10万个GPU，并计划将这些芯片串联成一台超级计算机，或称之为“计算超级工厂”。

　　据估计，这台xAI超级计算机所连接的芯片组将是当今最大GPU的四倍。

　　Cantor Fitzgerald的分析师CJ Muse表示，xAI的消息进一步增强了市场对AI芯片支出持续增长的信心。他还表示，英伟达的财报“完全打消了人们对2024年公司芯片需求可能出现下降的担忧”。

国家大基金三期核心个股大全

国家大基金三期（3440亿）核心个股大全
（1）半导体设备
主要标的：北方华创、万业企业、精测电子、华海清科、芯源微、中科飞测、赛腾股份、中微公司、长川科技、华峰测控

（2）半导体材料
主要标的：上海新阳、鼎龙股份、安集科技、华特气体、彤程新材、晶瑞电材、沪硅产业、雅克科技、和林微纳、芦苇光电

（3）光刻机
主要标的：张江高科、东方电气、奥普光电、蓝英装备、苏大维格、京华激光、福晶科技、波长光电、赛微电子、电科数字、晶方科技、同飞股份、海立股份、联合精密

（4）光刻胶
主要标的：容大感光、广信材料、雅克科技、上海新阳、彤程新材、南大光电、高盟新材、飞凯材料、晶瑞电材、扬帆新材、强力新材、西陇科学

（5）芯片设计
主要标的：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、明微电子、上海贝岭、圣邦股份、紫光国微、富瀚微、复旦微电、盈方微、景嘉微

（6）IC制造和封装测试
IC制造：中芯国际、华虹公司、士兰微、赛微电子、扬杰科技
封装测试：长电科技、通富微电、华天科技、雷曼光电、文一科技

（7）存储芯片（集成电路）
主要标的：深南电路、佰维存储、澜起科技、兆易创新、紫光国微、华虹公司、中电港、江丰电子、雅创电子、亚威股份

（8）微处理器和传感器
微处理器：兆易创新、景嘉微、海光信息、韦尔股份、龙芯中科、北京君正、紫光国微、富满微、东软载波

传感器：苏州固锝、万集科技、晶方科技、赛微电子、韦尔股份、联合光电、奥普光电、斯达半导、TCL中环、士兰微、华润微、捷捷微电

昨晚英伟达继续大涨

隔夜美股三大指数，仅道指下跌，其他均上涨；黄金上涨，收盘2382.9美元；原油上涨，收盘80美元；美股华尔街七子，伯克希尔小幅下跌，其他均上涨，英伟达大涨6.9%，收盘1139美元。
日经225指数收盘下跌0.11%。
昨日A股下跌，抛盘沉重；今日周三，仍有惯性下跌，在英伟达大涨的感召之下， Ai及算力板块有望止跌。

“女版巴菲特”投资美股亏损累累

　　本博评论：美股持续创出新高，但并不是所有投资者都赚钱，有“女版巴菲特”之称的木头姐旗下基金过去十年亏损达143亿美元，这就是说投资人通过购买木头姐旗下基金投资美股全都巨亏。所以：第一、美股只是少数个股拉动指数;第二、投资中一定要注意波段、节奏的把握;第三、资本市场是风险场所，要控制风险，一定要止损;第四、要选择股性活跃，上升趋势的股票。以下摘自网络

　　十大持仓只有特斯拉盈利!“木头姐”的ARKK今年跑输纳指100 27%

　　“木头姐”旗下方舟投资公司过去十年里亏损达到143亿美元，旗舰基金ARKK ETF管理的资产规模已从巅峰时期的280亿美元下降至63亿美元。

　　旗舰基金表现一落千丈，Cathie Wood身上“女版巴菲特”的标签正被无情撕碎。

　　有“木头姐”之称的Cathie Wood旗下ARK Invest ETF(简称ARKK)自2021年2月19日达到峰值以来已下跌72%。同期，其主要基准纳斯达克100指数飙升39%，创下历史新高。今年迄今，ARKK ETF累计下跌15%，相比之下，纳指100累计上涨12%。

　　据网站Cathie's Ark公布的数据，ARKK十大持股中，只有特斯拉自加入投资组合以来一直处于盈利状态。而投资组合中持有的35只股票中，只有7只股票上涨。

　　随着损失不断增加，ARKK ETF管理的资产规模已从巅峰时期的280亿美元下降至63亿美元。

　　除了ARKK ETF之外，Wood旗下创新基金ARK Innovation ETF表现也不好，股价今年以来已下跌12%，其最大持仓股特斯拉今年下跌近30%。

　　木头姐还完美踏空英伟达，她旗下基金2023年1月出售了英伟达所有持仓，此后英伟达股价大约暴涨超过五倍。

　　此外，晨星公司最近的一份分析报告显示，过去十年里，“木头姐”旗下方舟投资公司(Ark Invest)亏损达到143亿美元。光是在2022年，ARKK ETF就损失了71亿美元，而其专注于医疗保健的ARK Genomic ETF损失了42亿美元。

高增长的航天概念股

　　根据美国太空新闻网(SpaceNews)5月27日报道，5月24日，上海蓝箭鸿擎科技有限公司(简称“鸿擎科技”)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(鸿鹄-3)的星座的计划，它将在160个轨道平面上总共发射1万颗卫星。

　　如果该计划通过且得到实施，将媲美SpaceX的星链计划。公开资料显示，目前星链升空卫星为6507颗。

　　资料显示，鸿擎科技成立于2017年，其大股东为中国商业航天领域的领军企业——蓝箭航天，企查查数据显示，蓝箭航天持有鸿擎科技近34%股份。

　　5月23日，蓝箭航天运载火箭智能制造产业基地项目在无锡市惠山区奠基，鸿擎科技卫星制造项目同步签约。有报道称，此次火箭智能制造产业基地的建设，基于对中国商业航天未来发展的大胆预见。

　　高增长的航天概念股出炉

　　A股上市公司方面，金风科技是蓝箭航天股东之一;此前公司表示，截至2022年末，金风科技对蓝箭航天的持股比例为4.9953%。

　　张江高科也是蓝箭航天的股东，公司通过参股基金张江燧锋基金投资了蓝箭航天1.5亿元人民币。

　　在霍尔电推方面，国光电气在今年5月的机构调研中表示，公司在低轨卫星方面拥有霍尔电推进器核心部件，其中电推核心部件已成功应用于低轨卫星等领域，正积极跟踪商业航天小卫星领域的订单，并已有部分产品批量销售。

　　根据上市公告，斯瑞新材、航天电器、航宇科技、派克新材、铂力特、三角防务、金利华电等公司均是蓝箭航天的供应商。

　　据数据宝统计，A股中，涉及商业卫星或卫星互联相关概念股有60余只，但在二级市场表现不佳，年内普跌，航天宏图、盟升电子等股价甚至腰斩。

　　从机构一致预测的角度来看，有3家及以上机构评级，且今明两年(2024年、2025年)净利润增速均超20%的概念股有20余只。

　　其中，中航西飞、铖昌科技、航天电器、航天宏图机构关注度较高，均有10家及以上评级。纳睿雷达、上海瀚讯、航天宏图、霍莱沃的机构一致预测今明两年净利增速均值较高，均超过100%。

英伟达拆股如何影响股价?

　　本博评论：股价是市场炒高的，分拆后的走势，还要看业绩的增长情况和公司回购自家股票的力度。以下摘自网络

　　英伟达拆股在即如何影响股价?更多科技股或仿效

　　除了对股价的影响，市场也关注，英伟达的拆股会不会象征着科技股拆股的趋势。

　　上周，人工智能(AI)领头羊英伟达再次交出超强劲财报，股价也随之突破1000美元。

　　随之而来的是英伟达即将于6月7日迎来又一次拆股，可能对股价产生影响。更重要的是，市场预计这意味着高价科技股拆股趋势，“七巨头”中有数只料也将很快面临拆股。

　　如何影响股价?

　　在上周公布财报的同时，英伟达同时宣布了“1拆10”的拆股计划，将在6月7日(周五)休市后生效，这使得其成为继沃尔玛、墨式烧烤(Chipotle)后，今年第8家宣布正向拆股(forward split)计划的美股上市企业。

　　拆股分为正向拆股(forward split)和反向拆股(Reverse split)。正向拆股后，股东会比拆股前有更多的股份数。拆股基本上多是正向拆股。例如，“1拆2”时，股东持有100股，在拆股后股东的持股数会增加100股股票，即此时该股东持有200股，相反，如果是反向拆股，则会减少股东的持有股数。

　　前城堡对冲基金美股交易员、现经营自己量化基金的陈大龙对第一财经记者称，“拆股本身不会导致更高的收益率，因而不会增加或减少任何企业价值，企业总市值仍会保持不变。但拆股确实能帮助特定投资者，让他们能够买得起股票。同时，拆股还可以增加股票流动性，有助于降低交易买卖价差，从而吸引更多资金购买股票。”

　　美国银行上周四的分析报告也显示，虽然拆股对企业的基本面没有影响，也不会影响企业市值，但历史上，拆股尤其是正向拆股，通常被市场视为看涨信号。据该行统计1980年以来的数据，历史上，宣布拆股的标普500指数成分股企业在最初宣布拆股计划后的3个、6个和12个月内的表现均显著优于指数，相关企业的股价12个月平均上涨25.4%，而标普500指数同期平均上涨11.9%。

　　比如，苹果公司在2020年宣布1拆4后，股价在随后一年内上涨超过30%。以英伟达自身为例，在2021年1拆4时，英伟达股价为600美元左右，在拆分生效前夕，股价最高就已涨至835美元。在拆股后，该股股价涨超450%。

　　此外，美银也提到了流动性促进作用。“拆分可以通过让股票更容易获得股票来增加流动性。”该行称。今年稍早拆股的沃尔玛就明确表示，实施拆股的一个重要原因是，高股价会使员工和散户投资者无法对公司进行投资。

　　除了对股价本身影响，拆股也会影响附带的期权合约。此次英伟达1拆10，会导致股票数量增加9倍，价格变为十分之一。期权合约持有人在拆股后拥有的期权合约数量也会变为原来的10倍，期权的执行价格则会变成十分之一。也就是说，一张原本行权价为1000美元的期权合约，在拆股后，将会变成10张行权价为100美元的期权合约，且通常调整后的期权合约的流动性低于未调整的合约。这意味着，投资者将对期权持仓进行更细致地操作，从而增加对股价的影响力。

　　最为重要的是，撇开拆股影响，英伟达也是华尔街最看好的股票。英伟达的股价在过去四年中上涨了1080%，意味着如果投资者2020年5月向英伟达投资1万美元，现在价值已达到11.8万美元。同期，标普500指数回报率为91%，也就是投资1万美元，四年间会增加至近2万美元。而在录得如此惊人涨幅后，90%的华尔街分析师目前仍给予其买入评级，剩下10%的分析师将其评为继续持有，没有一个分析师建议抛售。分析师们给英伟达的中位目标价也高达每股1200美元。

　　“英伟达的业务最近一直很火爆，其正以令人难以置信的速度售出图形处理单元(GPU)，以满足为AI发展下对数据中心的需求。”陈大龙称，“并且英伟达实际上没有一些投资者认为的那么贵。如果光看市盈率，其76倍的市盈率确实偏高。但英伟达是正在经历大规模转型的企业，且每个季度都能获得巨大增长，因而更合适的评估方式应该是看远期市盈率。英伟达的远期市盈率现在为约36倍，一点也不贵。以微软为参考，微软的远期收益率为35倍，但增长速度比英伟达慢得多。”

　　更多科技股拆股在路上?

　　除了拆股对自身股价的影响，市场也关注，英伟达的拆股会不会象征着科技股拆股的趋势。

　　历史上看，美股“七巨头”均有拆股经历。2020年后，谷歌、苹果、亚马逊和特斯拉仍宣布过拆股。美国银行上述报告称，英伟达宣布拆股可能是一种趋势的开始，因为其他数家知名科技企业的股价也已高到足以进行类似拆股的程度。该银行重点分析了36家股价高于500美元、总市值为7.4万亿美元的标普500指数成分股企业。“七巨头”中，微软和Meta均接近这个门槛，博通(Broadcom)、超微电脑(Super Micro Computer)、奈飞也是候选者。

　　陈大龙告诉记者，在诸多很可能紧随英伟达拆股的科技企业中，较看好超微电脑和博通。

　　他称，在过去三年中，其实超微电脑的投资回报率甚至高于英伟达。不少投资者认为，超微的成功很大程度上受益于英伟达的AI芯片，但实际上，超微的回报率要比仅受到英伟达AI芯片提振要高得多。AI革命只是令超微的首席执行官梁(Charles Liang)过去30年来一直在培养的商业模式优势更加显露出来。具体来说，超微利用“构建积木模块式”的方式构建服务器，创建独立的、尽可能小的模块或服务器组件，然后任意组合这些组件，构建出服务器，在提供大规模定制功能的同时，也使其能够更便捷地满足客户的修改需求。这种体系结构还节省了成本，因此可以仅更新服务器的某些组件，而不必更换整个系统。并且，超微的市盈率虽然眼下飙升至50倍左右，但它在上个季度实现了200%的增长，足以支撑市盈率。

　　“基于此，超微此前拆股后的涨幅更超英伟达。自英伟达上一次拆股以来，股价上涨了约五倍。而超微的股票在不到三年里增长了25倍。眼下，随着超微的股票逼近900美元，很可能马上也会拆股。”他称。

　　另一个他认为即将拆股且能更好受益于AI热潮的则是博通。“这要归功于两个主要因素。首先，博通凭借其Tomahawk系列和Jericho系列芯片产品，创造出世界领先的网络和路由器芯片，由于AI的数据密集性，数据中心的网络需求正在爆炸式增长，博通能从中受益。其次，博通拥有专用集成芯片(ASIC)设计IP，第三方可以使用该IP制造AI加速器。”陈大龙补充称，与超微电脑一样，AI热潮的推动也只是博通股价上涨的最新催化剂。在本轮AI热潮前，博通就已经是一个令人印象深刻的行业赢家，主要归功于其首席执行官谭(Hock Tan)的收购战略，比如，2018年收购软件企业加州科技(California Technologies)，2019年又收购网络安全企业斯马技术(Symantec)，还包括其最大的一笔收购，去年年底收购了软件巨头VMware。这使得博通不仅仅是一家芯片制造商，而是一家多元化的技术平台企业。基于此，博通的盈利增长在未来几年都有望保持强劲。

　　“得益于这些高收益的业务和AI热推动的新增长潜力，博通的股价已涨至每股1400美元以上，这肯定会让它面临拆股的前景。”他称。

5月28日收费频道盘后综述

　　明有大跌?先跌后涨强股票避险 这1强大跌强反包

　　昨天权重股强行护盘大盘上涨，今天中石油继续出力，沪指翻红后转跌，创业板跌逾1%更真实，8千亿成交量都不到，能指望大盘上3200?周刊分析大盘先跌后涨收5月红，调整××，对10倍股正丹股份目标34.1元更是预测准确。

　　XX局会议审议《防范化解金融风险问责规定(试行)》。上海房地产再放大招，物业地产板块直接扑倒。整个盘面，光刻胶光刻机、虚拟电厂九洲集团九洲转2、金属华钰矿业华钰转债3块互相争夺，今天电改板块占优，众智科技晋级3板，明天3进4难，又将是大分化。

　　大盘下跌中继，明天大跌风险大，强股避险，正丹股份虽然34.34对数顶，但料不会尖顶，不慎追高的可等反弹。今天竞价ST天山收20CM，1强股300***大跌强反包。

　　300290荣科科技

历史上蒙古铁骑靠什么横扫欧亚

       本博评论：本来蒙元是华族历史不可分割的一部分，外蒙被分割出去后，很可惜这段历史成了被殖民史。以下由本博编摘自网络

　　历史上蒙古铁骑靠什么横扫欧亚

　　自从成吉思汗统一蒙古之后，蒙古铁骑就开始了血腥的扩张之路，凭借其强悍的战力一路势如破竹，所向披靡，横扫欧亚大陆，没有任何一个国家能够阻挡他们前进的脚步。作为一个游牧民族，蒙古军队人数并不算多，但为何总是能够以少胜多，大胜敌军呢?蒙古军队并不是因为有其信奉的长生天庇佑才能战无不胜够攻无不克，蒙古军队之所以如此强大主要是其具备了以下四点：绝妙的战术、精良的武器、勇猛的战士、耐力超群健壮的蒙古马，这四点缺一不可。

　　正在冲锋的蒙古骑兵

　　一、绝妙的战术

　　蒙古军队在连年的征战中形成了多种有效的战略战术，如远程箭雨打击、两翼包抄、诱敌深入、中心开花、擒贼先擒王等，这些战术并不是蒙古军队首创，但是经历严酷战术操练和实战经历的蒙古军队却能将其灵活运用并且完美发挥。蒙古军队的各兵种可以坚决地执行预定战术并且相互密切配合，从而形成了强大的战斗力。

　　蒙古轻骑兵使用弓箭攻击敌人

　　二、精良的武器

　　蒙古军队装备精良，每个蒙古士兵都配备了令人胆寒的蒙古弯刀和威力强大的蒙古弓。蒙古刀的刀身一般采用优质钢打制，长十几厘米至数十厘米不等。蒙古弯刀经过不断地改进使之更加符合力学原理， 不需要士兵的自身力量，光靠马匹的冲击就很容易顺带将敌人连人带盔甲削掉。也为骑兵自己本身节省了体力。这样很好地弥补蒙古人和中亚及欧洲人比的身体力量缺陷。蒙古弓由手工工匠专门制作，制弓的工艺技术非常精湛，弓统以韧性极好的皮筋制成。张弓拉弦越紧，弓臂改变的弓形大，储存的能量大，猛松弦时，使积储的能量突释，将扣在弓弦上的箭射出。这样就可以对敌人先发制人进行远程攻击，还未近身肉搏敌人就已经出现重大伤亡了。蒙古军队中还装备着一种名叫骨朵的兵器，它是专门用来对付欧洲重甲兵的，一般兵器对欧洲军队的重型铠甲无效，而骨朵这件看似简陋的兵器在破甲上效果非常好的效果，能给重甲兵造成极大地伤害。

　　大名鼎鼎的蒙古弯刀

　　威力强大的蒙古弓箭

　　三、勇猛的战士

　　蒙古作为一个游牧民族，每个蒙古人从小都在马背上长大，在很小的时候就开始了军事训练，精湛的骑射技术更是他们所擅长的必备技能，因此每个成年蒙古士兵的单兵素质极高，非常勇猛强悍。此外蒙古军队军纪非常严明，军队战术执行能力非常到位，无论遇到什么情况他们都能听从指挥坚持作战到底。

　　全副武装的蒙古骑兵

　　四、耐力超群健壮的蒙古马

　　蒙古军队之所以能够横扫欧亚离不开马匹的支持，蒙古军队多以骑兵为主，机动能力强，擅长远距离长途奔袭作战，这就对战马有着很高的要求。而蒙古军队所配备的蒙古马体格健硕，耐力极强，非常适合蒙古军队的作战方式，在进行远程奔袭作战时每个蒙古士兵都配备三到五匹蒙古马进行交换骑行，这样就能够保证在经过长途跋涉后每个马匹都能保持充沛的体能，遇到敌人时可以马上以最强的状态投入作战。

　　公元1241年4月，蒙古军队与强大的欧洲联军重骑兵在多瑙河流域的支流赛约河畔展开了一场史无前例的恶战。匈牙利国王的弟弟科罗曼统帅着由匈牙利、日耳曼、奥地利三国最强重骑兵组成的十万欧洲联军对阵6万蒙古铁骑，在科罗曼看来这是一场毫无悬念的战争，他所率领的欧洲重骑兵可以横扫任何强大的对手，然而决战开始后，战局并没有像科罗曼预想的那样发展。

　　科罗曼为了速战速决，出动了他们全部的重装骑兵向蒙古军队发起攻击，但是蒙古骑兵并没有与之正面交战，科罗曼的一记重拳所发出的力量没有展现出应有的威力，蒙古军队采用了两翼迂回包抄的战术，避开了欧洲联军的锋芒，而是不停地用弓箭远程消耗敌人有生力量，以往在欧洲战场一往无前的重骑兵陷入了前所未有的困境，轻装的蒙古骑兵始终不与欧洲重骑兵接触，是他们的重装长矛和骑士剑没有了交战目标，而蒙古军队的弓箭却时刻给欧洲联军造成着巨大的威胁。不久两翼的蒙古轻骑兵开始发起反击，他们用弓箭不停地射向欧洲联军重骑兵和步兵方阵，欧洲联军阵营开始动摇，这时蒙古阵中隐藏的重骑兵出现了，他们直冲欧洲联军主帅方阵，无数把蒙古弯刀反射的刺眼光芒令欧洲联军彻底崩溃，在蒙古军队反复冲杀下，10万欧洲最强军队被杀得尸横遍野，此战欧洲联军死伤达到7万余人，而蒙古军队的损失却很小，有史学家认为这或许是冷兵器时代最大的伤亡比例了。

　　历史的车轮不断向前发展，当年横扫一切的蒙古军队也慢慢消失了，但是他们所创造的光辉战绩却永远被后人所铭记。

　　附：蒙古骑兵纵横欧亚，他们的技战术打法，甚至得到了美军的借鉴

　　骑兵并非无敌，英国的长弓手和蒙古的弓骑兵都证明了弓箭对付骑兵是很有效的，当时蒙古横扫欧洲就是靠弓来对付欧洲重骑，蒙古弓射程200多米，箭头及其锋利，可以穿透板甲。先以逸待劳等重骑兵冲过来，中间放开一个缺口形成口袋阵，然后机动游走形成包围圈从远距离攻击敌人，持续不断地射击，不给敌人喘息的机会。在这种攻击下不论敌人的精神和装甲多么坚强，彻底崩溃只是时间的问题，蒙古人管这种战法叫“莫古逮”。

　　一名十字军骑士身边的随从和奴仆都十几个，一万多民兵都顶不住100个骑士，战争重来都不是数人头游戏。蒙古人打仗是以战养战，边走边抢，边打边裹挟其他战败民族的人充当人肉盾，基本上是一个蒙古人管理几个手持没开刃的刀外族斥候冲在最前面，尤其是攻打城池都是这些外族人去送死，总之蒙古人就是文明的毁灭者。

　　要想成为蒙古骑士就得从6岁开始射箭，8岁开始骑马，这是非常常见的，所以所有牧民在战争时期都是骑士，勇士。我们蒙古人还有一个习俗，年长者指挥战斗，弟弟要听哥哥的。蒙古轻骑的主要武器是弓箭，他们的反曲弓体积小，力量大，即使在近距离也可灵活发挥，在5米到50米范围内都很好使，而且才用游击战术，很少正面硬刚，所以基本用不上笨拙的长兵器。

　　蒙古70%都是轻骑兵，轻骑兵不会硬碰硬的冲锋，蒙古兵源少也经不起太大的消耗，而是迂回消耗用密集的弓箭杀伤敌人，蒙古骑兵都可以在马上回头射箭，消耗差不多了重骑兵才出击，欧洲的重装骑兵就是这样惨败的，他们是够也够不到追也追不上。美军在伊拉克战争的战术就是学的蒙古骑兵战术，当然也是当年朝鲜战争战术的延伸，更是末来战争保持接触，更保持距离的战术宗示，其前提就是我打得到你，你打不到我的武器细微差距战术的运用。

5月28日收费频道午盘综述

　　国常会助力叠加基金调仓路线图 1类股迎多重利好

　　近期的市场股指是呈现一个持续调整，短线的多空博弈持续，热点降温也比较明显，但市场有消息利好热点主题还是值得市场搏一搏机会。而昨日晚间最大的消息无疑就是国家大基金三期，5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，是前两期规模的总和。

　　今年3月份，有媒体曾报道，国家大基金三期募资2000亿元，预计马上推出。按如今3440亿元人民币，超预期比例达70%，远超此前的市场预期。如果按1：4的比例来撬动社会资金，可以给半导体芯片行业带来1.7万亿资金。而就在昨日晚间晚六大银行纷纷响应，合计出资1140亿亿元，这速度杠杠的，可见银行现在资产荒+钱没地方去，有国家队背书的大基金是不错的投资方向。

　　大基金这3440亿是强心剂，对半导体、对整个A股都是利好。随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。

　　中航证券则表示，重点卡脖子环节或为关键在层层封锁的背景下，我国IC产业自主攻坚将为必然加快步伐，美国重点限制环节或为大基金三期投资重点，如人工智能芯片、先进半导体设备(尤其是光刻机等)、半导体材料(光刻胶等)。此外，尽管中国大陆未来晶圆厂产能增速快，但仍以成熟制程为主，未来政策有望向先进制程晶圆厂倾斜。

　　华鑫证券则表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。国家大基金一直以来对产业趋势深刻把握，并具备推动产业升级、提升国家竞争力的决心。因此此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。上市公司603***是国内最早进入先进封装的企业之一

　　603005晶方科技

今晚起美股将实行T+1结算

　　美股T+1结算到来

　　美股在今天迎来历史性时刻。

　　当前，美股实行T+0交易制度，T+2结算交割制度。即投资者买入一只股票，当天可以卖出该股票，但是交易的结算并不是立即完成的。

　　去年2月，美国证券交易委员会(SEC)通过了规则修正案，将大多数经纪交易商交易的标准结算周期从T+2缩短为T+1，但某些例外情况除外。规则修订的合规日期为2024年5月28日。

　　从当地时间2024年5月28日开始，美股交易结算周期将由T+2缩短至T+1。即投资者当天卖出的股票，在交易后一个工作日就能收到结算的资金。

　　例如，如果交易发生在周一，则将于周二结算，交易者将正式收到现金或证券，并可以自由兑换，而不会受到任何处罚。

　　有分析表示，美股交易结算周期将由T+2缩短至T+1，意味着股票将与债券、期权和ETF保持一致步伐，T+1在美国金融市场的应用正在不断扩大。

美股越涨，华尔街越看好

　　本博评论：越涨，看好的人越多;看好的人越多，越涨。此所谓股市的赚钱效应，美股指数看上去从没让人失望过。其实现在的美股大多数股市基本不涨，上涨的只是一小部分，所谓华尔街七子引领。美股基本是华尔街七子在涨，而所谓的七子也不是固定的，是根据市场的走势情况，不断把表现不好的剔出，追加进表现良好的上市公司。随着总市值的不断扩融，股票齐涨齐涨的时代已经结束。前几天特朗普宣称：“股市之所以表现良好，是因为11月他要当选。”而华尔街认为：“股市表现好，是因为预计拜登会当选。”股市真是个神奇的地方。以下摘自网络

　　美股涨得越高 华尔街越看好

　　根据媒体数据，华尔街对标普500年底目标价的中位数从去年年底的4850点上调至5250点，最高目标价也从年初的5200点上调至5600点。

　　随着今年以来企业盈利和经济增长前景不断改善，美国主要股指接近历史新高，华尔街对股市持续反弹的预期越来越乐观。

　　周一，根据媒体数据，华尔街对标普500年底目标价的中位数从去年年底的4850点上调至5250点，最高目标价也从年初的5200点上调至5600点。

　　美银股票策略师Ohsung Kwon认为，这强化了所谓的“软着陆”预期。

　　虽然今年以来通胀数据高于预期，但并没有表明价格上涨正在重新加速。与此同时，其他数据显示经济正在放缓但仍具韧性，缓解了市场对过热增长可能再次引发通胀飙升的担忧。

　　BMO首席投资策略师Brian Belski将标普500年底目标从5100点上调至5600点，刷新华尔街最高预期。

　　鉴于股市年初的强劲表现，后市还有上涨空间。根据对历史数据的分析，在标普500前五个月上涨超过8%的年份里，该指数在余下时间再上涨超7%的概率高达70%。

　　企业盈利推高美股

　　华尔街乐观分析师坚持认为，企业利润持续反弹将是推动今年美股创新高的关键。这一点已成为现实，2024年第一季度企业利润增长6%，为近两年来最高增速。

　　目前推动利润增长的驱动力尚未发生重大变化，科技股利润如英伟达上周公布的超预期业绩仍是推动标普500利润增长的主要力量。但分析师认为,其他领域的利润到今年年底有望开始扩散。

　　Kwon指出：

　　人工智能周期的第一阶段已经出现，体现在英伟达等公司的利润增长，主要是由于科技巨头如谷歌、亚马逊和微软对这一新兴技术大举投资。

　　而最近公用事业和能源等行业的涨势显示，利润增长正在向其它领域扩散。过去一个月英伟达贡献了标普500指数37%的利润增长,但在未来12个月，这一比重预计将降至9%。

　　德意志银行首席股票策略师Binky Chadha也认为，到今年年底，标普500指数的其他领域将为企业利润增长做出更大贡献。他最近将标普500年底目标从5100点上调至5500点，并指出这一目标存在上行风险。

　　尽管人们保持乐观论调，但过去三个月投资者在股市的实际投资头寸并未发生太大变化。德意志银行的测算显示，投资者目前对股市的头寸远未达到2021年和2018年的极端水平。

　　这意味着股市可能还有上涨空间，人们对美国经济的预期只是从即将陷入衰退转变为正常或低于趋势增长。如果这种共识继续朝乐观方向演变，美国经济今年实际表现再次超出预期，那么标普500指数触及6000点也不无可能。

算力三季度有望迎来需求旺季

　　算力需求不断提升三季度有望迎来需求旺季

　　国金证券分析，大模型持续升级，算力需求不断提升，云厂商增加AI资本开支，带动AI芯片、AI服务器、光模块、交换机等需求高景气，今年下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季，中长期来看，Ai有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。

　　重点受益公司：沪电股份、鹏鼎控股、立讯精密、生益电子、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、新易盛、生益科技、电连技术、东睦股份、水晶光电、顺络电子、恒玄科技、晶晨股份、澜起科技、传音控股、北方华创、中微公司、华海清科、正帆科技、江丰电子、卓胜微、韦尔股份、兆易创新、三环集团、洁美科技。

开源证券：人形机器人迎密集催化

　　人形机器人迎密集催化，商业化落地已逐渐清晰、硬件方案较为清晰

　　特斯拉股东大会将于6月3日召开，5月20日发布了宣传视频。此外，5月13日宇树发售人形智能体UnitreeG1，开启国内人形机器人商业化。2024年下半年将分别有世界人工智能大会、世界机器人大会等重大论坛举行，板块催化密集。开源证券认为，特斯拉人形机器人有望在2024年实现1000-1500台左右的产量，2025年实现1万台生产，并有望在2024Q3或者Q4开启预售。板块布局窗口期已经到来。

　　开源证券认为，人形机器人商业化落地已逐渐清晰：(1)开源的人形机器人由基础版本训练--开源迭代--售卖给二次开发者--应用场景落地实现规模售卖。(2)特斯拉机器人由迭代定型-进工厂训练-小批量售卖-多场景通用延伸-实现规模售卖。

　　特斯拉人形机器人硬件方案较为清晰，关节上由线性执行器及旋转关节构成，两者的主要区别为传动装置不同，线性执行器主要采用丝杠，旋转关节用行星或谐波减速器。灵巧手是最复杂的硬件，后续边际变化可能最大。

　　在零部件中，整机中丝杠价值量较高。根据我们测算，特斯拉机器人硬件成本包括40个关节执行器以及其他结构件，目前硬件成本占BOM表比例约为38%，距离2万美金售价还有82%的降价空间。当特斯拉机器人售价降至2万美金时，单机丝杠(包括行星滚柱丝杠、微型行星滚柱丝杠、T形丝杠)的价值量高，为1.2万元。建议重点关注微型丝杠(滚珠)、减速箱(行星减速器)和触觉传感器。

　　开源证券指出，受益标的：

　　(1)丝杠：推荐：五洲新春;受益：北特科技、丰立智能;丝杠设备：推荐：秦川机床;受益：鼎泰高科、浙海德曼;

　　(2)减速器(减速箱)：推荐：中大力德;受益：兆威机电、绿的谐波、恒工精密(减速器材料);

　　(3)传感器：推荐：康斯特、东华测试;

　　(4)无框力矩电机：受益：步科股份;

　　(5)Tier1：受益：拓普集团、三花智控。