巴菲特为何长期持有日本商社股份?

　　巴菲特为何长期持有日本商社股份?

　　近日，巴菲特在伯克希尔公司股东大会上宣称，将长期持有日本五大商社的股份，并在今后50年里不考虑出售。

　　这种利好消息立竿见影。在近日，伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事、丸红这五大商社的股价都有不同幅度的上涨，其中三井物产和丸红更是有了6%的上涨。然而，在巴菲特宣布今年就要退休后，大家还可以笃信伯克希尔公司能坚持50年不出售日本五大商社的股份吗?

　　虽然准备在今年年底接手伯克希尔公司的加拿大人阿贝尔表示不会改变实践了60年的巴菲特投资哲学。不过，阿贝尔在伯克希尔公司工作期间，即使获得了10亿美元的资产，但他只持有1.7亿美元左右的伯克希尔公司的股权，与巴菲特持有的1600亿美元左右的股权相比，更是不可比拟。这种状况在美国是很难有效地掌控企业的，所以，阿贝尔很有可能在不久的将来对伯克希尔公司大规模改造。届时，会不会坚持不出售五大商社股票，将会是一个问题。

　　当然，巴菲特能够在公司年会上高调摆出这种姿态是有足够的依据的。实际上，在巴菲特开始投资五大商社的时候，就曾经引起市场的震惊。因为日本的五大商社都是事业庞杂的综合性商社，利润率偏低，在日本市场上长期不被看好，这种现象在市场上被称为综合性企业评价的折扣。比如，五大商社中销售规模最大的三菱商事的PBR在2019年的时候只有0.86倍，而当时日经平均的PBR在1.1倍左右。然而，巴菲特却认为，这样具有多种商业模式，拥有牢固财务基础的综合商社正是投资的绝好对象。

　　日本的综合商社是从明治维新后发展起来的具有日本独特商业模式的企业，在日本工业化过程中起到了举足轻重的作用。然而在日本经济高速增长期之后，综合商社迎来了商社的冬天，面临着巨大的生存危机。但是这种危机反而促使了日本综合商社不断变革，摸索新的商业摸索。他们利用其国际性和地域性网络资源构建了全球性竞争力，成功地获得了抵御经济波动并保持高盈利的能力。比如，三菱商事虽然近期在海上风力项目中受损，但在页岩油等方面收益巨大。同时根据AI领域以及国际形势的变化，及时地对在美国的数据中心追加了770亿日元的投资。这种有效经营使得三菱商事能够持续发展，超过8万名员工的平均年收入超过了2000万日元。又比如，虽然在国际资源价格下跌的情况下，丸红依然保持了在电力领域的收益，同时还在国际LNG交易的外汇兑换方面获益。在这样有效的综合经营下，预计到2030年度时，丸红的市值将超过10兆日元。

　　或许正是因为日本五大商社具有这样的能力，才让巴菲特予以了特别的青睐。近年来，日本的五大商社在企业制度改革浪潮中加快了进一步提高股东回报的步伐，都采取了增加股息和回购股票等措施。这些能增加股东收益的措施也是巴菲特不会忽视的因素。而这些因素在不久的将来恐怕不会出现很大的变数。所以，五大商社依然会吸引大量的投资者，包括巴菲特的接班人阿贝尔。

　　市场人士认为，巴菲特对五大商社的增持和长期持有，都会产生外溢效应，增加投资者对日本股市的信心。这也许有可能成为日本股市走势的一个转折点。投资者有可能按照巴菲特的投资方式，挖掘被市场埋没的优质企业。而日本的金融企业和不动产企业被认为很可能会迎来下一波的投资热潮。

　　然而，盲信巴菲特增持五大商社股份的外溢效应，恐怕是危险的。除去日本经济比较脆弱的问题之外，巴菲特为什么只青睐日本五大商社也需要深思。况且，虽然伯克希尔公司手握大量的美元现金，但他们在日本的投资却是以发行日元债为核心的。巴菲特正连续7年在日本发债，仅2024年10月发债规模就达到了2818亿日元的规模。今年4月，伯克希尔公司已经指定代理公司在日本发债。这也意味着巴菲特将继续借入日元来增持日本的股票。在今年的年会上，巴菲特表示有点后悔在日本只投了200亿美元，而不是1000亿美元。但从他们在日本发债规模来看，可以发现，尽管投资效益非常理想，但巴菲特依然保持了十足的谨慎。

　　针对今年2月以来标准普尔500指数曾经下跌了19%的情况，巴菲特指出，这种波动并不算什么。自从1965年收购伯克希尔公司以来，股价下跌50%的场面他已经历过3次，但从没折戟。不过，他提醒道，在股价下探15%的时候，需要稍微修改一下投资哲学。而这一次，巴菲特所作的修改就是把伯克希尔公司交给了加拿大人阿贝尔。而50年不出售五大商社股份的宣言，既有可能是一种指导理念，也有可能是一种紧箍咒。

适当饿一饿 对身体有这些好处

　　适当饿一饿 对身体有这些好处

　　提到“饥饿”，很多人都将其视为减肥时痛苦的代名词。其实适当饿一饿，对身体的确有一定的好处。

　　01两个时间饿一饿对脾胃有益

　　专家表示，适当的饥饿可以调养脾脏，适量的饥饿感能刺激肠道蠕动，使胃液分泌正常，有利于食物的消化吸收，使身体的内在调节机制得到休息和恢复。

　　在下面两个时间点饿一饿，对养好脾胃有好处：

　　睡前

　　睡前保持饥饿感，胃肠会越来越好。特别是晚上10点后处于脾胃休息的时间，吃太多反而不利于胃黏膜的修复，建议晚餐吃六七分饱就够了。

　　服药后

　　服药后吃太多的东西容易稀释药物的浓度，还会增加胃酸分泌，导致脾胃病的加重。

　　02饿一饿对身体还有这些好处

　　多项研究证实，适当的饥饿对身体有好处。

　　调节免疫系统

　　外国某研究团队发布的一项研究称，大脑对饥饿的感知可以直接影响外周免疫细胞的动态调节，而这个过程和身体是否真的缺能量无关——也就是说，光是“觉得饿”，就足以让免疫系统发生变化。

　　有助延长寿命

　　另一项研究发现，偶尔“饿一饿”有助于延长寿命。研究人员称，这可能与进化过程中的适应性反应有关。

　　促进大脑健康

　　辽宁省神经系统疾病发病机制研究重点实验室、中国科学院大连化学物理研究所的研究人员发现：短期禁食会导致大脑代谢发生显著变化，促进大脑健康。

　　03保持“饥饿感”不是过度挨饿

　　专家表示，长期饮食过量的确危害健康，容易引起肥胖、血糖升高、代谢及消化系统等方面的问题，这时候只吃七八分饱、适度保持饥饿感往往是有效解决办法。

　　七分饱：胃还没觉得满，但对食物的热情已有所下降，主动进食的速度明显变慢;

　　八分饱：胃里感觉满了，但再吃几口也不痛苦;

　　九分饱：还能勉强吃几口，但每一口都是负担，觉得胃里已经胀满;

　　十分饱：一口都吃不下了，多吃一口都痛苦。

　　以下几种情况可以用“饿”来解决：

　　1.有些小胃病，靠饿缓一缓

　　进餐后如果出现胃胀、胃痛，正是胃“不想让你再吃”的信号，这种情况下要少食。保持一点饥饿感，胃胀胃痛往往会自然消失。如果减少了饮食，胃部不适仍未缓解，就应该及时去看医生。

　　2.偶尔睡不好，晚饭控制量

　　晚餐吃太晚或太撑都会影响睡眠，如果刚刚饱餐一顿就平卧睡觉，有可能发生胃食管反流，影响睡眠质量。建议睡眠不好的人晚餐要控制量，更要控制好用餐时间，不要太早或太晚。通常来说睡前至少两小时内不要进食、喝水，以免因为胃食管反流影响睡眠。

　　3.体重超标了，小饿也能管

　　小饿并不是指不吃饭，而是要控制好三餐之间的量，早中晚餐饭量的比例可以按照3：4：3来进行。可每顿吃七八分饱，也可以用些小技巧来减少食量，比如换成小盘小碗吃饭、细嚼慢咽等。

　　保持饥饿的程度因人而异，万不可因以前吃太多就矫枉过正。过度饥饿既达不到健康的目的，又会对身体造成损伤。

　　建议用热量来计算一日饮食的多少，成年人每天可摄入1500到2500千卡，具体根据个人活动量来决定，通常超过2500千卡为过量。

　　此外，饮食规律也很重要，对于多数国人来说，胃在用餐后3到4小时排空，胃肠道是有记忆的，按时按量吃饭有利于把控好食量。

5月9日收费频道盘后综述

　　下周又反包 从小阳到大阳 量化反复点火

　　美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入。特朗普对媒体说，英国10%的关税并不是其他国家的模板，这可能是最低关税，其他国家可能高于这个关税税率。周末中美谈得如何，已经有预期了，今天银行上涨上证50护盘，创业板下跌，明天5月刊。

　　4月以美元计价出口同比增长8.1%，预估为增长2.0%;4月以美元计价进口同比下降0.2%，预估为下降6.0%。进出口数据好于预期，增加了谈判底气，4月对美国出口下降21%，未完全反映关税影响。

　　题材热点完全被量化左右本周就军工反复炒反复分歧，下午七丰精工、航天南湖2板炸板，进or出?只够支撑1、2量化龙头，山水比德股价新高，天箭科技从小阳到大阳，量化反复点火。

紫甘蓝花青素含量超高 抗氧化、护血管

　　紫甘蓝花青素含量超高 抗氧化、护血管

　　花青素具有抗氧化、抗炎的功效

　　想补充花青素

　　不妨试试这款紫色蔬菜~

　　它不仅是减脂餐的常客

　　而且花青素含量超高

　　能帮你延缓衰老、预防心脑血管疾病

　　它就是紫甘蓝!

　　紫甘蓝中有哪些营养?

　　紫甘蓝又名紫包菜、紫洋白菜，由于叶子呈紫色而得名。它和我们常吃的圆白菜其实是穿着不同“衣服”的亲戚，都属于十字花科植物，含具有抗癌潜力的植物化学物“硫代葡萄糖苷”。

　　紫甘蓝在我国种植很广泛，非常受欢迎，不仅能增强食欲，提升菜肴的美感，营养也不错。虽然它和我们常吃的圆白菜中的大部分营养成分差异不大，但紫甘蓝的维生素C、矿物质钾和钙含量都明显高于圆白菜。

　　每100克紫甘蓝的营养含量：

　　维生素C：26毫克，是圆白菜的1.6倍;

　　钾：177毫克，是圆白菜的近4倍;

　　钙：65毫克，是圆白菜的2.3倍;

　　花青素：90.5~322毫克，多吃就对了!

　　紫甘蓝的六大功效

　　1、抗氧化、保护心脑血管

　　紫色食物普遍含有大量的花青素，它是一种抗氧化的植物化学物，这也是紫甘蓝最大的营养特点。长期食用富含花青素的食物，能让体内的炎症标志物水平下降，有助于增强血管韧性、延缓血管衰老、预防心脑血管疾病和认知功能下降。

　　2、改善视力

　　紫甘蓝中的花青素可以起到保护视力的作用，不仅能让视力尽快适应黑暗环境，而且还能改善近视，缓解视疲劳导致的视力模糊。

　　3、维护皮肤健康

　　紫甘蓝中含有丰富的硫元素，有止痒杀虫的效果。经常吃紫甘蓝，对于维护皮肤健康十分有益。

　　4、降血压

　　紫甘蓝中的钾、钙、磷、铁等矿物质含量也比较丰富，适当食用可以帮助调节人体电解质平衡，从而稳定降低血压，非常适合需要高钾饮食的高血压患者。

　　5、降低胆固醇、预防便秘

　　紫甘蓝中含有大量纤维素，能够增强胃肠功能、促进肠道蠕动，可以有效降低胆固醇水平、防止便秘。

　　6、瘦身消脂

　　紫甘蓝中的各种元素成分能够提高血液中氧气的含量，有效促进人体脂肪消耗。至于热量，紫甘蓝和圆白菜都不高，分别只有25千卡/100克和17千卡/100克，这和大白菜的热量差不多，正在减肥的小伙伴完全可以放心吃。也正因为紫甘蓝热量低，所以我们在减脂餐里经常能看到它的身影。

　　紫甘蓝这样做好吃又健康

　　1、生吃凉拌

　　紫甘蓝生吃的方式有很多，因其富含维生素U，有助于保护胃黏膜。患胃溃疡及十二指肠溃疡的人群，可将紫甘蓝榨汁饮用，还可混合蜂蜜食用，以促进溃疡愈合;或者每周吃2~3次以紫甘蓝为主的蔬菜沙拉，或者紫甘蓝拌苦菊等。

　　有些人可能会担心，生吃十字花科蔬菜是否会对甲状腺健康有影响。十字花科蔬菜中的异硫氰酸酯会抑制甲状腺对碘的吸收。在碘摄入不足的情况下，如果摄入大量十字花科蔬菜，会增加甲状腺肿大的风险。但对于没有甲状腺疾病的健康人，偶尔一天生吃100克紫甘蓝对甲状腺健康不会有危害～

　　2、煮熟或蒸熟

　　紫甘蓝做熟后往往会变成蓝色或黄色，可能会影响食欲，这是因为紫甘蓝中的花青素容易发生热降解，这也会导致其花青素含量降低。如果喜欢吃做熟的紫甘蓝，推荐使用汽蒸的烹调方式。

　　有研究显示，紫甘蓝中的花青素在油炸(3秒)的情况下会损失60.58%，炒(3分钟)会损失56.96%，微波(3分钟)会损失47.16%。相比于以上这3种烹调方式，煮(3分钟)和蒸(3分钟)损失的相对较少，分别为21.54%、22.55%。并且，紫甘蓝加盖蒸5分钟，97%的维生素C还在，即便蒸20分钟，也还有91%。

　　此外，如果想尽可能地保留紫甘蓝的鲜艳颜色，可以尝试放一些醋或柠檬汁～

波兰外长炮轰罗斯，先想想能否守住海参崴

　　波兰外长炮轰罗斯，别整天幻想征服东欧，先想想能否守住海参崴

　　一提起罗斯这个传统意义上的欧洲国家，给人的第一印象是拥有广袤的国土面积，东西横跨11个时区，是妥妥的世界级大国。但是，罗斯在东欧国家中的口碑确实不咋好，都认为罗斯对土地执念太深，热衷于“扩张”和“侵略”。

　　近日，波兰外长拉多斯瓦夫·西科尔斯基在国会演讲中炮轰罗斯：你们(罗斯)别整天幻想征服东欧，无论是基辅，还是维尔纽斯、里加、塔林、基希讷乌、华沙，你们(罗斯)都不会再统治这里。

　　

　　(波兰外长拉多斯瓦夫·西科尔斯基在国会演讲)

　　这里简单介绍一下。基辅是乌克兰首都，维尔纽斯是立陶宛首都，里加是拉脱维亚首都，塔林是爱沙尼亚首都，基希讷乌是摩尔多瓦首都，华沙是波兰首都。苏时期，这些国家(波兰除外)都在莫斯科的直接统治之下，而波兰在很长一段时间都是莫斯科的保护国。

　　西科尔斯基翻历史旧账，主要用意是想让波兰彻底改变对俄政策，与此同时，他还提到“杜金战略”。所谓“杜金战略”指的是被誉为“罗斯国师”杜金的狂热地缘政治学说。杜金这个人中国网友一定非常熟悉，他曾在他的著作中提出“肢解中国”的狂妄言论。2014年克里米亚危机发生后，杜金对华态度大变，从一个“反华分子”变成了“亲华人士”，关于这一点暂且不谈。

　　杜金曾说“欧亚大陆上没有波兰容身之地”，言外之意，如今的罗斯联邦要继续沙皇、苏联的“侵略”政策、超级大国野心和强盗行动把整个东欧纳入自己版图，并控制整个欧亚大陆。坦率地说，杜金的这一论调对莫斯科的影响还是非常大的，罗斯国内有相当一部分人始终放不下历史上的荣光，包括进攻乌克兰，就是始终把乌克兰视作“罗斯领土不可分割的一部分”。这也是东欧国家为什么“反俄”的根本原因之一，因为都担心某一天遭到入侵。

　　言归正传。波兰外长西科尔斯基“质问”莫斯科：你们的土地很少吗?仍然不够用吗?时代变了，与其幻想重新征服，不如先想想能否保留(守住)海参崴。波兰媒体在报道的时候特意指出，海参崴是符拉迪沃斯托克的中文名称，该市距离莫斯科6000多公里，但距离中国边境仅50公里。

　　

　　(波兰外长“质问”罗斯)

　　值得注意的是，波兰外长说这话的用意似乎并没有太多“挑拨离间”的意思，但波兰媒体解读的时候就变味了，说什么“西科尔斯基的用意是，希望罗斯更多关注免受中国影响，而不是贪婪地关注欧洲方向”。显而易见，有人歪曲了西科尔斯基的话。

　　对于海生崴，永远是中国人心中的痛。

5月9日收费频道午盘综述

　　地缘冲突持续 此轮军工躁动能否演变中期机遇?

　　近期，受印巴冲突刺激，A股军工股持续活跃。资料显示，印度在克什米尔地区发起大规模空袭，巴基斯坦随即启动全国紧急状态，双方交火烈度达到二十余年来峰值。军工作为典型的事件驱动型主题，其行情易受地缘冲突的影响。但并非每一次地缘冲突都会催生军工板块的趋势性行情，历史经验表明，多数仅引发短期交易性机会。

　　市场高度关注印巴冲突的核心原因在于：交火区域克什米尔紧邻中国边境，而巴基斯坦作为中国军贸体系的重要合作伙伴，与我国存在深度装备贸易关联。数据显示，2020-2024年期间，中国对巴基斯坦军贸出口占同期总军贸出口规模的63.02%，巴方军贸进口的81.15% 依赖中国供应，这种强关联性使得此次冲突对A股军工标的影响更具实质传导性。因此，这一次的地缘冲突能否出现持续性的军工行情，值得我们关注。

　　短期而言，目前印巴双方仍处于冲突升级周期，尚未出现明显缓和信号，这种持续的紧张态势或持续刺激军工股演绎，核心变量在于冲突的持续时长。而中期投资而言，

　　其一，此轮印巴交火或推动军贸的的机会(无疑是免费的广告，甚至比珠海航展还要强)，强化了我国全球军贸逻辑。

　　其二，军贸易及2025年是'十四五'规划收官之年，或带来订单集中释放，从而推动国内军工产能释放。

　　其三，2025年9月2日我国也可能会有抗日战争胜利80周年的军演。

　　其四，值得的注意的是，印巴冲突中无人机执行任务比例超40%，中国的CH-4/CH-5无人机在实战中误击率<0.3%，单机可控制50架，成本优势显著。此外，AI 技术应用于指挥系统、雷达预警等领域，提升作战效能。

　　对于军工这一类的中期机会而言，因此无人装备领域、卫星互联网领域、低空经济赛道、商业航天生态值得我们挖掘机会，而短期焦点还是看战斗机、防空导弹、无人机等。上市公司中，目前军工焦点关注润贝航科(001316)、30****、002***;以及超额景气度赛道-导弹，600***、中兵红箭(000519)】、新型号机载导弹TR【688***、688***】;信息化【002***、002***、688***、002***、603***、603***等】、上游原材料【300***、688***、300***】等…………值的重点关注

10家成飞概念股梳理

A股：成飞概念，正宗的10家公司梳理(附股)
​第一家：中航成飞
​细分领域：涵盖军机整机制造维修、民机零部件配套及军民两用智能测控等
​成飞概念：成飞集团通过重大资产重组注入中航电测，后者更名为 “中航成飞”，成为成飞集团核心资产的上市平台
​公司亮点：背靠中航工业集团，在技术创新、供应链配套等多方面实现资源共享，且在国内中高端应变计和传感器市场占据主导地位，曾获国家科学技术进步一等奖。
​第二家：成飞集成
​细分领域：工模具、汽车零部件、航空零部件的研发与生产
​成飞概念：成飞集成作为中航工业旗下企业，与成飞集团存在紧密产业协同关系，为成飞集团航空装备工装模具提供支持
​公司亮点：国家汽车覆盖件模具重点骨干企业，在汽车模具制造技术上达国内先进水平，曾获国家级专精特新创新引领奖、中国模协精模奖一等奖等。
​第三家：利君股份
​细分领域：粉磨系统及其配套设备制造和航空航天零部件制造业务
​​成飞概念：旗下子公司德坤航空，为成飞集团提供航空零部件及工装设计制造服务 ，是其最主要的结构件外协加工制造企业
​公司亮点：国家高新技术企业，在粉磨系统装备领域，拥有核心自主知识产权超160项，起草10多项国家、行业标准，其辊压机产品市占率全球前三，国内第一。
​第四家：豪能股份
​细分领域：汽车传动系统零部件制造、航空航天零部件高端精密制造业务
​成飞概念：旗下子公司昊轶强获得成飞多个重要项目订单，为其提供各型军民用飞机的结构件、标准件、试验件、钣金件及工装模具等产品
​公司亮点：国家级高新技术企业，国内同步器齿环产品行业优势领先企业，已进入大众等全球知名客户的配套体系，子公司昊轶强获得成飞集团 “银牌供应商” 荣誉。
​第五家：中无人机
​细分领域：无人机系统的研发、生产与销售
​成飞概念：中无人机是成飞集团的下属子公司，其依托成飞集团技术，专注大型固定翼长航时无人机系统研发生产，其翼龙系列无人机丰富了成飞集团产品谱系
​公司亮点：我国大型无人机系统领军企业，翼龙系列无人机系统已出口多个国家，并在国内大气象、大应急等重点领域发挥关键作用，曾获进步一等奖、国家制造业单项冠军企业等。
​第六家：七丰精工
​细分领域：中高端紧固件研发、生产、销售
​成飞概念：与成飞集团在航空航天紧固件供应上紧密合作，是成飞集团的合格供应商，为其飞机制造提供关键基础部件支持
​​公司亮点：占据国内中高端紧固件市场重要地位，在军用航空航天紧固件领域市占率领先，产品通过国标、国军标、航空航天等标准，并通过CNAS国家实验室认可。
​第七家：华伍股份
​细分领域：工业制动器及其控制系统的研发、制造与销售
​成飞概念：全资子公司安德科技为成飞集团提供工装、模具等航空工艺装备，以及发动机反推、机匣等发动机零部件产品
​公司亮点：是国内首家自主研发摩擦材料配方及生产的工业制动器企业，国内市占率稳居首位，产品出口至全球90多个国家和地区，曾获国家重点新产品4项。
​第八家：通达股份
​细分领域：电线电缆、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合材料等业务
​成飞概念：全资子公司成都航飞为成飞集团提供飞机框、梁、肋、接头等结构件以及飞机制造专用工装等产品
​​公司亮点：国家级高新技术企业、国家级专精特新 “小巨人” 企业，国内架空导线类领先企业之一，在航空装备制造产业链中占据重要位置。
​第九家：爱乐达
​细分领域：专注于航空航天制造领域，涵盖飞机零部件、发动机零部件、大型结构件等
​成飞概念：为成飞集团提供飞机结构零部件、发动机零件等产品，产品用于成飞集团多款军民用机型号
​公司亮点：在航空制造领域，建立了数控精密加工、特种工艺处理、部组件装配、成品研发设计 “四位一体” 的业务形态 ，多次获得中航工业飞机制造单位 “优秀供应商” 荣誉。
​第十家：西菱动力
​细分领域：汽车发动机零部件与军品及民用航空零部件
​成飞概念：为成飞集团提供航空结构件、钣金件、系统件、轴类件等零部件产品，以及部分飞机制造专用工装等
​公司亮点：国家级高新技术企业，拥有超90项专利，快速主动充型等工艺处于领先地位，产品出口至欧美、东南亚等国家，在涡轮增压器领域成为国内少数能与外资企业竞争的企业之一。

5月8日收费频道盘后综述

　　反包修复完成 热点反复争夺 只够1、2量化龙头

　　昨天发布会送利好股市高开低走，今天大盘低开上涨，沪指、创业板都完成了对昨天假阴线反包，接下来就要等周末中美谈得如何了，指数能否再上一层?尽在周六5月刊。

　　4月底XX局会议部署，央行行长已于5月7日宣布降准降息等措施，下一步财政部也会亮相出台更多增量措施。若经济下行压力明显加大，则增量政策有望提前出台。

　　特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制，铜缆CPO上涨，印度空军被巴铁打了个0：6，成飞概念上涨中航成飞20CM，今天市场就在这两个题材反复争夺，但成交量萎缩了一千多亿，只够支撑1、2量化龙头...

降准又降息 投资者如何把握配置机会

　　本博评论：目前央行的存款准备金率为6.1%，降准基本很难有效果。以下摘自网络

　　降准又降息 投资者如何把握配置机会

　　5月7日中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，央行推出一揽子货币政策措施。

　　

　　本次央行发布降准同时降息的政策，给我国资本市场带来了阵阵的暖意。

　　降准降息具有鲜明的信号作用，有助于实现稳预期、强信心与稳经济的相互促进、良性循环，而且这次也是自去年9月以来再次公布降准同时降息，无论是股还是债，都是很大的利好。

　　

　　对于股市而言，降准降息的意义在于：

　　1.降低融资成本：降息直接降低企业融资成本，提升盈利预期，对股市形成利好。

　　2.提升风险偏好：降准降息释放流动性，市场资金面边际改善，提升投资者风险偏好，推动股市上涨。

　　3.资金流入股市：宽松货币政策环境下，资金成本下降，可能促使部分资金转向股市，寻求更高收益。

　　对于债市而言，降准降息的意义在于：

　　1.利率下行：降准降息推动市场利率下行，打开了债券的收益空间，利好债市。

　　2.信用扩张：降准释放的流动性有助于信用扩张，改善企业融资环境，对信用债形成支撑。

　　那么对于投资者而言，如何把握配置机会呢?

　　对于积极型投资者而言：虽然我国经济稳步向好，但是由于贸易战不确定性仍存，预计A股整体仍然处于震荡区间，可以关注对需求敏感度较低的成长风格以及业绩兑现方向，比如人工智能、创新药、新消费等。

　　对于风险偏好较低的投资者而言：一般而言，利率债相较信用债对于市场变化更敏感，因此适合用于把握债市交易机会。总量宽松落地之后，短期内利率可能可能存在交易盘止盈影响，但是降准降息打开了债市收益空间，可以关注像7-10国开债指数基金这类长久期利率债基的交易机会。

　　对于想配置权益类资产，但是又担忧波动的投资者而言：可以关注固收+策略基金的配置机会，也可以通过定投或网格策略的投资方式，有望在震荡行情下分散风险、平滑波动。

5月8日收费频道午盘综述

　　华为布局新能源车核心系统 单车价值暴增3倍

　　2025年5月7日消息，国家知识产权局信息显示，深圳引望智能技术有限公司申请一项名为'一种热管理系统及电动汽车'的专利，专利摘要显示，包括一种热管理系统，一种电动汽车，包括控制器以及该种热管理系统。而深圳引望，据资料显示为华为持股80%，长安汽车(通过阿维塔科技)和赛力斯各持10%。

　　另外，2025年4月22日，中汽中心新能源检验中心于上海正式发布国内首个新能源汽车高品质热管理系统验证体系 PITMS，从热安全、功能安全、舒适性及能耗四个维度全方位客观验证热管理系统性能，排查解决安全风险问题，助力产品舒适性及能耗表现提升。

　　根据Insidees测算，搭载与未搭载热泵系统的大众ID.Buzz在-4℃和10℃温度的续航里程相差22%。热泵系统耗能低、效率高，可有效提升纯电动车续航里程，近年来，热泵系统的认可度逐步提高，越来越多厂商选择在中高端车型上搭载热泵系统。华泰证券指出，2022年热泵系统在电动车市场中的渗透率为36%，预计2025年渗透率达到60%以上。新能源车热管理系统单车价值量25年较22年有望提升约1400元。

　　华泰证券指出，新能源车市场的快速增长令热管理系统的需求上升，相较于传统燃油车，新能源热管理单车价值量显著提升。热泵系统耗能低、效率高，可有效提升纯电动车续航里程，近年来，热泵系统的认可度逐步提高，越来越多厂商选择在中高端车型上搭载热泵系统。

　　根据测算，传统燃油车单车价值量为2200元左右，而新能源车热管理系统单车价值约为5810元(PTC)/6410元(热泵)，新能源车热管理系统单车价值量25年较22年有望提升约1400元。有机构研报指出，新能源车热管理系统作为新能源车的重要系统，预计2025年渗透率达到60%以上(2022年热泵系统在电动车市场中的渗透率为36%)。上市公司中，众捷汽车(301560)、三花智控(002050)、松芝股份(002454)、腾龙股份(603158)、泉峰汽车(603982)、克来机电(603960)、儒竞科技(301525)、银轮股份(002126)、盾安环境(002011)、拓普集团(601689)、华域汽车(600741)等。

预计今日a股小幅调整

隔夜美股三大指数均高开高走，上涨收盘；现货黄金下跌，收盘3364.6美元；原油下跌，收盘57.9美元；美股华尔街七子，五涨二跌；美股谷歌下跌7.26%。
昨日A股出利好，指数上涨；今日周四，预计A股小幅调整。
央行连续6个月增持黄金储备，成为这波黄金上涨的主力。
在美国出售的中国商品，在关税加持下开始大幅涨价，美消费者为大额关税买单。

一季度业绩增速超10倍公司名单

　　业绩拐点出现!上市公司一季度大赚近1.5万亿元

　　2025年一季度，多个板块业绩快速增长，归母净利润增速超50%的板块包括：饲料、光学光电子、航海装备、贸易、小金属、证券、影视院线等。

　　最后，让我们一起来看看上市公司一季度的业绩增速表现。根据iFinD金融数据终端，29家公司一季度净利润超100亿元，包括：贵州茅台、中国建筑、五粮液、宁德时代、中国石化、中国人保、美的集团、国泰海通、中国神华、中远海控等。

　　多家公司净利润增速超10倍，包括：博创科技、尖峰集团、国城矿业、民德电子、有研新材、友发集团、中航泰达、中研股份、海泰科、太钢不锈、锐捷网络、菱电电控、深深房A、上海建科、闰土股份、万辰集团、三川智慧、海洋王、鑫磊股份、三夫户外、长川科技等。

5月7日收费频道盘后综述

　　政府下一个刺激要点 关注五大方向机会

　　五一劳动节的人均消费出来了，人均消费574元，2019年人均消费603元，2024年人均消费565元!今年比去年好一些。而具体来看，五一假期前三日出游人次增长超预期，假期天数增加推动出行半径扩大。已披露前三日数据省份人次均录得高双位数增长，人均消费企稳回升。

　　湖南省：假期前三日，全省客流共计3942万人次/同比+34.7%;

　　四川省：假期前三日，全省纳入统计的905家A级景区累计接待客流1909万人次/同比+19.95%，门票收入21154万元/同比+19.09%，人均门票消费基本持平;

　　江苏省：假期首日，全省纳入监测的644家A级旅游景区、195个省级以上乡村旅游重点村和84家博物馆接待游客566万人次/同比+17.8%，游客消费总额约21亿元/同比+17.2%，人均消费371元/同比基本持平。

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　　考虑到提振消费已作为首要任务被纳入政府工作报告，服务消费成为继'两重'、'两新'政策后政府下一个刺激要点，机构表示未来内需侧的政策支持有望进一步向服务消费扩散，建议全面关注社服板块投资：重点关注餐饮、OTA&本地生活服务平台、酒店、零售、免税这五大方向。

5月7日收费频道午盘综述

　　利好落地大盘收复失地咋走 接下来进可攻配置取胜

　　何立峰作为中美经贸中方牵头人，将在访问瑞士期间，与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈，二是国务院新闻办公室今日上午9时举行新闻发布会，降准等多个利好，今天大盘高开回落，节奏上沪指已经收复4月7日失地，接下来咋走?

　　早上利好有增量，但更多是4月XX局会议强调“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”的落实，关注明天进出口数据。短期看，4月PMI数据显示关税对制造业扰动初步显现。

　　房地产、多元金融、军工热点轮动，一季报尤强精进电动4个20CM大叶股份不惧异动监管继续大涨，接下来配置取胜，如光刻机进可攻退可守大涨...