科技中国:40个指标全面透析中美实力

　　作者：由雷 尹志欣 朱姝 王宏广(中国科学技术发展战略研究院)《科技中国》杂志2018 年09月第9期

　　01、中美综合国力差距的本质还是发达国家与发展中国家的差距

　　我国综合国力许多指标远远落后于美国，但在很多领域也进步迅速，令美国倍感压力。但必须清醒地认识到中美综合国力之间仍然存在巨大差距，有些差距中短期内是难以超越的。一些学者认为我国科技、教育、文化、军事、经济、国防实力等六个方面已经全面超越美国是缺乏数字支撑的，容易误导公众。还有一些观点认为中国永远无法超越美国，甚至认为100年也无法超越美国更是缺乏科学依据与数据支撑。

　　1. 人口：我国是美国的4.3倍

　　根据国家统计局、美国经济局的数据，2017年我国总人口为13.9亿，美国为3.2亿，中国国土面积、人口数量分别为美国的1.05倍和4.3倍，美国城市化率比我国高24.5%，失业率比我国高0.3%，男女比例相差8.2个百分点，老龄化率比中国高2.6%。

　　2. 人均耕地：美国是我国的7倍

　　2016年美国可耕地面积为19745万公顷，占世界耕地总面积(150151万公顷)的13.15%，是世界上耕地面积最大的国家，人均耕地面积为0.7公顷。《2017中国土地矿产海洋资源统计公报》数据显示，2016年末，我国耕地面积为13492.1万公顷(20.24亿亩)，人均0.1公顷，美国人均耕地面积是我国的7倍。

　　3. 建交国家：美国比我国多19个

　　2017年世界上除朝鲜、伊朗、不丹、苏丹和索马里等5个国家外，其他国家均与美国建交，而与我国建交的国家有171个，与美国建交的国家比中国多19个。

　　4. 人均收入：美国是我国的15倍

　　2017年全国居民人均可支配收入为25974元，实际增长7.3%，其中城镇、农村居民人均可支配收入分别实际增长6.5%和7.3%，农村居民收入增速连续8年快于城镇居民。美国人均收入约为5.7万美元，折合为38.2万元，美国人均收入是中国的15倍。

　　5. 人均最终消费支出：美国是我国的15倍

　　据世界银行的统计，按照2010年不变价美元计算，1990年以来，美国的人均居民最终消费支出从23100.4美元上升至2015年的35525.7美元，增长了0.5倍;而同期中国人均居民最终消费支出从205.8美元上升至2401.7美元，增长了10.7倍，但是仅为美国的6.8%。

　　6. 居民储蓄率：我国是美国的2.5倍

　　自20世纪70年代至今，我国居民储蓄率始终保持世界前列，但自2010年以来，我国居民储蓄率持续下降，从2010年的16%下降到2017年的7.7%，而美国商务部公布2017年其居民储蓄率约为3.1%，可见我国居民储蓄率是美国的2.5倍。

　　7. 人均住房：美国是我国的2.2倍

　　据国家统计局数据显示，2016年全国居民人均住房建筑面积为40.8平方米，而美国人均住房面积为90.2平方米。

　　8. 人均预期寿命：美国比我国多2.5岁

　　自1981年以来，随着医疗水平的提高和保障措施的完善，我国平均预期寿命已经增长了8.6岁。2017年我国人均预期寿命为76.5岁，同年美国人均预期寿命为79岁，美国人均预期寿命比中国多2.5岁。

　　9. 人均医疗支出：美国是我国的22倍

　　从世界银行数据来看，我国人均医疗卫生支出远低于美国，2016年为425.6美元，而同期美国人均医疗卫生支出达到9535.9美元，是我国的22倍。造成中美医疗支出巨大差距的一个重要原因是美国商业医疗保险业比较发达，而我国商业医疗保险业尚处于起步阶段。

　　10. 恩格尔系数：我国是美国的3.5倍

　　《2017年中国居民消费发展报告》显示，2017年全国居民恩格尔系数为29.39%，首次处在低于30%的水平。美国农业部经济研究局公布，2016年美国恩格尔系数为8.3%，中国约是美国的3.5倍。

　　11. 人均能耗：美国是我国的3.3倍

　　根据世界能源统计年鉴的数据，2015年美国一次能源消费量达到2275.9百万吨油当量，我国为3005.9百万吨油当量，美国人均能源消耗为7248.1石油当量，我国是2178.2石油当量，人均能源消耗美国是我国的3.3倍。

　　12. 博物馆和图书馆：美国是我国的5.4倍

　　资料显示，美国现有16700座博物馆，公共图书馆数量达到16968座，平均不到1.8万人就有一座博物馆和公共图书馆。我国的博物馆和图书馆约为6200座，美国博物馆和图书馆数是中国的5.4倍。

　　13. 军费开支：美国是我国的4倍

　　2017年中国军费开支为1505亿美元，居世界第二位，美国为6208亿美元，居世界首位，是中国的4.12倍。

　　02、我国经济总量有望超越美国，但人均量仅居世界70位

　　我国GDP总量已居世界第2位，但是2017年美国人均GDP仍是中国的6.8倍。若我国GDP增速以6.9%的速度保持持续增长，经济总量将在12年左右，即2029年超越美国。我国人均GDP于1995年才开始真正意义上的快速提高，曾经排名负增长为常态，2008—2017年，我国人均GDP从世界第111名提高到第70名。而人均GDP是真正反映一个国家或地区是否发达的重要指标，作为发展中国家，我国要迈入发达国家行列仍需一段时间。

　　14. GDP总量：我国是美国的63%

　　根据美国经济分析局和国家统计局的数据，2017年美国GDP为19.39万亿美元，我国GDP为12.25万亿美元，我国GDP是美国的63.2%。

　　15. GDP增速：我国是美国的3倍

　　国家统计局数据显示，2017年我国GDP比上年增长6.9%，同年，美国GDP增速为2.3%，我国是美国的3倍。

　　16. 劳动生产率：美国约是我国的12倍

　　世界劳工组织统计数据显示，21世纪以来，我国的劳动生产率从2000年的2023美元跃升至8253美元，而美国的劳动增长率2000年就已达到81316美元，2017年已突破10万元大关，为101101美元，美国劳动生产率约为我国的12倍。

　　17. 三产占比：中美相差30个百分点

　　根据国家统计局数据，2017年我国三次产业占GDP的比重分别为8%、40%、52%，按照美国国家经济局数据，美国三次产业占GDP比为1%、17%、82%。

　　18. 人均GDP：美国是我国的 6.8倍

　　根据世界银行数据，2017年我国人均GDP为8836美元，美国人均GDP为60014.9美元，美国人均GDP为我国的6.8倍，我国人均GDP在世界排名中仅列第70位。

　　19. 国债：美国联邦政府债务是我国的4倍

　　据统计，到2018年3月为止，美国的债务总额已达20万亿美元，占全球债务总额的31.8%。其中，美国的债务占GDP的比重达到了107.1%，我国政府债务排名第三，总额为4.97万亿美元。

　　20. 一产增加值：我国是美国的5.4倍

　　按照国家统计局的数据，2016年第一产业增加值63671亿元，比上年增长了3.3%，占GDP比重为8.6%。按照美国经济分析局公布的数据，2016年美国第一产业增加值为1776亿美元，占GDP的0.95%。

　　21. 二产增加值：我国是美国的1.4倍

　　按照国家统计局、美国经济分析局的数据，2016年我国第二产业增加值为44884.2亿美元，是美国32361亿美元的1.4倍，比2012年提高了0.3倍。

　　22. 三产增加值：我国仅为美国的38%

　　2016年，我国第三产业增加值为58215.3亿美元，美国是152108亿美元，我国第三产业增加值是美国的38%。

　　23. 新兴产业：美国技术强、我国规模大

　　中美重点发展的新兴产业中近半数相近，例如生物医药、信息技术产业、高端装备制造业、新能源产业等4个产业均是中美重点发展的新兴产业。

　　24. 国际贸易：我国对美国贸易顺差2758亿美元

　　中国商务部数据显示，2017年我国对美国的货物贸易顺差为2758亿美元，而美国商务部公布2017年对华货物贸易逆差为3752亿美元，双方数据相差994亿美元。按中方公布的数据计算，贸易逆差被夸大了36%。而根据中美联合统计组的测算，美方统计的对华贸易逆差每年都明显被高估20%，实际上只有2600多亿美元。若考虑美国对中国600亿美元的服务贸易顺差，以及3000亿美元美国公司中国分公司的在华销售额等，中美贸易实际基本平衡。致使中美贸易不平衡也是美国产业转移政策造成的。

　　25. 世界500强企业：美国比我国多6家

　　2018《财富》世界500强企业排行数据显示，我国上榜公司数量连续第11年增长，达到了120家，美国共126家企业上榜，美国企业比我国多6家。

　　26. 营商环境：美国排名领先我国70位

　　世界银行公布的《2017年营商环境报告》显示，我国营商环境世界排名第78名，美国排名第8名。

　　27. 全球经济增量贡献率：我国是美国的2倍

　　据国际货币基金组织测算，我国经济增量对全球经济增量的贡献率已从2014年的27.8%增长到2016年的30%以上，居世界首位，而美国仅为15.3%，我国的贡献率约是美国的2倍。

　　03、中美科技竞争数量指标接近、质量指标差距明显

　　在国内外5类科技创新能力排名中，我国均落后于美国，并且差距十分明显，短期内不会超过美国。近些年来，我国高技术产品出口量和科技人才存量快速增长，2016年我国高技术产品出口额是美国的3.2倍，所以，以美国为代表的一些国家将我国的创新发展视为威胁，制定了多种阻碍我国企业对外投资和国际贸易的政策，例如美国于2017年对我国发起“301调查”，并宣称将对从我国进口的商品大规模征收关税，并限制我国企业对美投资并购，这些政策将会阻碍许多常规领域的贸易和投资。

　　28. 论文:我国说美国多、美国说我国多

　　《中国科技统计数据2017》显示，2016年我国国内科技论文49.4万篇，国际科技论文(SCI)32.4万篇、工程索引论文(EI)22.6万篇、国际会议录引文索引(CPCI-S)8.6万篇。由于统计口径不一致，据《美国国家自然科学基金会》的研究报告数据，2016年我国学者作为第一作者的论文为42.6万篇，比我国统计的SCI论文数量高出近10.2万篇，而美国人同期发表的学术论文为40.9万篇。

　　29. PCT专利：美国是我国的1.2倍

　　WIPO统计数据显示，我国PCT专利申请保持较快速度增长。虽然我国专利申请量与授权量均居世界第一位，但是国际专利申请数量明显不足。我国PCT专利申请量从2012年的1.8万多件增加到2017年的4.8万多件，年均增速21.3%。截至2017年5月，美国的PCT专利申请量全球占比为24.62%，中国为20.27%。

　　30. 诺贝尔奖得主：美国比我国多343人

　　截至2017年，全球诺贝尔奖获得者共861人，其中美国为345人，我国大陆仅2人，数量仅为美国的0.58%。

　　31. R&D经费：美国是我国的2.2倍

　　根据国家统计局、美国经济分析局的数据，2016年我国全社会研发经费为2285.5亿美元，美国全社会研发投入为5062.6亿美元，我国仅次于美国居世界第二位，但美国全社会研发投入是我国的2.2倍。

　　32. 研发重点：美国重生物、我国重信息

　　2005至2014年，美国卫生部的研发经费占联邦民用研发经费的比重一直保持在50%以上，另从美国发布《国家创新报告》《先进制造业国家计划》《生物经济蓝图》《可信网络空间》等国家科技发展战略报告分析，美国研发经费重点是健康、科学和太空等领域。2016年，美国生物与医学论文占自然科学论文的比重为61.6%，居全球第4位，而我国该数据为39.2%，居全球第37位。可见，美国科技发展方向重生物，中国重信息。

　　33. 创新指数：美国比我国高16位

　　全球五大评估机构(中国科学技术发展战略研究院、世界知识产权组织、瑞士洛桑学院、世界经济论坛、彭博社)对我国科技创新指数评价在13～27位之间，美国科技创新能力的排位则在前4位，我国创新指数比美国相差9～23位。中国科学技术发展战略研究院公布2017年我国的国家创新能力排名为第17位，美国排名第1位，中美相差16位。

　　34. 高科技产品出口：我国是美国的3.2倍

　　2016年我国高技术产品出口额为4960亿美元，美国为1530亿美元，我国是美国的3.2倍，高技术出口占制成品出口的比重我国为25%，美国为20%。中美高科技产品出口差距的一个重要原因是美国产业转移政策造成的，美国注重设计研发与销售，而把生产环节转移到中国及其他国家。此外，从2016年中国对美国出口企业百强榜可以看出，中国的出口结构比例为外资企业占70%，大陆企业仅占30%。

　　35. 知识产权进口：美国是我国的1.7倍

　　2017年知识产权进口费用排名中，我国仅次于美国排名第4位，爱尔兰排名第1。我国知识产权进口费用为286.6亿美元，美国为483.5亿美元，其中，我国知识产权进口费用中，72.6%是来自于制造业，而其中很大比重又是来自于通信行业。

　　04、中美教育竞争力差距巨大、短期难以赶上

　　美国顶尖科学家数量是我国的近9倍，在人才方面，我国短期内难以超越美国。首先两国的人才培养理念和方式有较大不同，我国教育方式具有传统、崇尚权威的特点，而美国的鼓励式教育，培养学生良好的独立性和创造性。其次，在人才经费方面，美国人均教育经费是我国的8倍，提高教育经费也是未来我国提高人才水平的重要措施。

　　36. 全球百强大学：美国是我国的8倍

　　2017年泰晤士高等教育发布了第14届年度世界大学排名，从全球范围来看，美国共41所大学进入前100强，而我国仅有5所。分别为北京大学、清华大学、香港大学、香港科技大学、香港中文大学。

　　37. 人均教育经费：美国是我国的8倍

　　国家统计局数据显示，2015年我国教育经费支出为36129.2亿元，人口约13.75亿，以此为基数计得我国政府人均教育支出2627.5元，按2015年平均汇率6.2元兑1美元计，折合约423.8美元，而同年美国人均教育经费约为3200美元，美国人均教育经费是中国的8倍。

　　38. 顶尖科学家：美国是我国的8.7倍

　　根据汤森路透公布的数据，2017年全球高被引人才共3532人次，其中美国1643人次，中国(含港澳台)为268人次，我国大陆地区189人次，美国顶尖人才数量是我国的6.1倍，是大陆地区的8.7倍。

　　39. 接受留学生：美国是我国的5.2倍

　　《2017年门户开放报告》统计数据显示，美国是最受留学生青睐的国家，2017年全球留学生总数为460万人，赴美留学人数超110万，预计24%的国际留学生把美国选为留学目的国。而在华学历人数仅为21万人。

　　40. 高校入学率：美国是我国的2倍

　　教育部发布的《2016年全国教育事业发展统计公报》显示，2016年我国高等教育毛入学率已达42.7%，比2012年增长12.7%。2015年，美国的高等教育入学率为87%，是我国2倍。

全球股市突然飙升，发生了什么?

　　上周五，全球股市几乎全线熄火。疫情依然在全球蔓延，并破坏着人们对未来的预期。不过，北京时间4月6日早上，在特朗普新闻发布会进行到尾声的时候，全球股市突然飙升。究竟发生了什么?

　　从消息面上来看，近两天白宫召开的两场新闻发布会，释放出了巨大的信号。美国总统特朗普，对美国疫情最严重的纽约局势进行了判断，对国际油价、中国输美产品、美国经济前景等进行了较为重要的定调和判断，并释放6大信号。

　　与此同时，93岁的英国女王也罕见发表电视讲话。她表示，我们将再次与家人在一起，我们将再次见面。

　　更值得关注的是，华尔街出现了一些乐观的声音。此前悲观的百亿级富翁投资者比尔·阿克曼近日表示，他已经开始变得乐观起来。

　　特朗普两次发布会释放6大信号

　　北京时间4月5日和6日，特朗普连续召开了两场新闻发布会。他释放了6大信号。

　　一是关于纽约疫情。他表示，纽约市可能出现了一些好的迹象;如有需要，医疗船可以用来应对新冠肺炎;明天将向纽约市运送60万个口罩;联邦政府还将向纽约萨福克县运送20万个N95口罩;美国白宫官员表示，美国当局希望下周能在全国范围内稳定新冠肺炎的死亡率。

　　在北京时间昨天的发布会上，特朗普表示，在他指导下，有1000名军事人员正在署到纽约市最需要帮助的地方。

　　二是在回答要求美国人立即回国的问题时，特朗普表示，截至今天(4月5日)，已成功协调了40000多名滞留在国外的美国人的安全回程，他们乘坐75个国家的400多次航班。这些国家中有许多在帮助我们方面都非常了不起，我对此深表感谢。

　　三是在回答经济问题时，特朗普仍在考虑重启经济。他说：我们必须让我们的国家开放。

　　四是在被问及来自中国的防疫物资是否有质量问题时，特朗普表示没有质量问题。出席会议的相关官员也表示，已对来自中国的防疫物资进行了检测。两个中国朋友给纽约提供了1000台通风机，但却引发了媒体的担心。对此，特朗普给予了澄清。

　　随后，又有记者问：纽约州州长说，他从阿里巴巴的马云那里获得了呼吸机捐赠，我认为这是你的朋友。特朗普回答说，马云是我的一个朋友，他已经使我们从中国获得约1000个呼吸机成为可能。但这是来自他和我的另一个朋友。这确实是一份礼物，我们非常感谢。他们很好。

　　五是在回答关于德国指责美国抢口罩的行为，特朗普表示，对3M感到非常失望。他们可以卖给别人，但他们应该照顾我们的国家。如果他们不这样做，他们将付出惨重的代价。

　　六是关于石油价格战问题，有记者问到：总统先生，上周的最后几天，您对俄罗斯和沙特阿拉伯达成石油协议感到非常乐观。但是在过去的24小时内，欧佩克(OPEC)+会议被推迟了。特朗普表示，一生都反对欧佩克，因为那是一种垄断。普京总统和我本人进行了很好的交谈，看看后面会发生什么。我们的能源业务将会得到照顾，如果必要，会对来自外部的石油征收关税。

　　全球股市突然飙升，百亿级大佬回归

　　就在特朗普最新一期新闻发布会接近尾声的时候，全球股市突然飙升。在上周五杀跌之后，美股期指周一早盘集体大涨。

　　亚太股市场全线飙升，其中日经指数上涨近4.24%，韩国上涨3.85%和澳洲股市收盘上涨4.24%。

　　A50亦受外围市场激励，一度直线拉升，现仍收平。

　　那么，在原油市场依然存在较高不确定性的前提之下，股市为何突然飙了?分析人士认为，可能与市场对疫情的乐观预期有关。先是特朗普说，纽约可能出现一些积极迹象。根据欧洲多国近日公布的新冠疫情数据显示，随着葡萄牙确诊病例超过1万，目前欧洲已有11个国家确诊病例破万，欧洲地区整体防疫形势依然严峻，但意大利、西班牙、法国的官员皆表示，疫情出现了缓和迹象。

　　摩根大通发布报告表示，近日美国虽然新冠病毒感染人数的总量仍在快速增长，但相当多州的增速正在放缓，这一趋势如果持续下去，将给美股的波动率指数带来压力，并令股市的下跌放缓。

　　最为重要的是，此前的空头资金正在重返市场。华尔街百亿级大佬比尔·阿克曼表示，他正开始变得乐观。

　　他说："我开始变得乐观。纽约州的案件似乎达到顶峰。几乎整个国家都处于关闭状态。羟氯喹和抗生素似乎有帮助。越来越多的证据表明，无症状感染率可能比预期高出50倍。像纽约市这里的人，其感染率极高，无症状人群也很多。这对于高密度城市的群体免疫力是一个好兆头。我可能完全错了，但常识告诉我，这值得探讨。广泛的抗体测试将回答这个问题。"

　　阿克曼还说："如果这是真的，严重程度和死亡率可能会比预期的低得多，而且我们可能比预期的更接近群体免疫力。虽然当我们知道成千上万的人会死，还有更多人将重病时，很难令人感到乐观，但我别无选择，只能根据我最近看到的数据和事实对中间的未来更加乐观。"

　　上个月，阿克曼曾呼吁美国完全关闭30天，以遏制冠状病毒的爆发。" 地狱来了!"阿克曼在3月18日告诉CNBC的记者。

　　Bill Ackman出生于1966年5月11日，是美国著名的对冲基金经理和慈善家。他是对冲基金潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的创始人兼首席执行官。他认为自己是一名激进投资者。Bill Ackman出生于纽约州Chappaqua。他的父亲是纽约房地产融资公司Ackman-Ziff Real Estate Group的。

　　1988年，Ackman以优异的成绩(magna cum laude)从哈佛大学毕业。1992年，他获得哈佛商学院MBA学位。他的妻子Karen Ann Herskovitz是一名景观设计师。他们共有三个子女。Ackman以雇佣传统金融背景以外的人而闻名。他曾经雇佣钓鱼指导、职业网球选手和"一个与他在出租车上偶遇的人"加入他的公司。资料显示，他控制的资金高达180亿美元。据外媒报道，这一轮暴跌，阿克曼也是少数赚钱的投资者之一。

【电新】政策序幕拉开，第二次上车机会

　　新时代证券研究【电新】政策序幕拉开，第二次上车机会

　　事件：新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年

　　3月31日，常务召开会议，为促进汽车消费，会议确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。

　　新能源汽车利好政策有助销量恢复

　　受疫情的影响，国内经济承压。新能源汽车产业链长，对经济带动作用明显。同时，符合我国经济结构调整的大方向。按原定计划，新能源汽车补贴政策将于2020年后退出。此次补贴政策和免购置税延长2年，至2022年后退出，不仅有助于扭转目前新能源汽车销量颓势，还能平缓2020-2022年补贴大幅下滑对新能源汽车销量的冲击。我们认为本次政策出台只是开始，后续仍有望出台其他相关支持新能源汽车出台的政策出台。

　　公共用车市场渗透率低，市场空间大

　　根据3月11日发改委和司法部印发的《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》的通知，提出鼓励公交、环卫、出租、通勤、城市邮政快递作业、城市物流等领域新增和更新车辆采用新能源和清洁能源汽车。目前出租车、网约车、公务用车和城市物流车的体量在700万辆左右，新能源汽车渗透率在10%左右，新能源汽车替代空间大。

　　地方补贴政策有望接力

　　3月19日，商务部等3部门印发《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》，提出积极推动出台新车购置补贴，汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制等稳定和扩大汽车消费政策。目前广州等地出台政策对购买新能源汽车给予补贴和增加小客车指标。我们预计将有更多地方政府会加大对新能源汽车购置或运营环节的补贴，增加小客车指标。

　　重点标的：

　　受疫情影响，行业个股出现了较大幅度的调整，我们认为疫情会延期需求，但并不改新能源汽车产业长期逻辑。新能源汽车政策的逐步出台有望使行业逐步见底回升并出现环比增长，带动市场预期逐步改善。我们认为目前时点是去年以来第二次投资新能源汽车的绝佳时机，建议投资者积极配置，重点推荐推荐行业龙头宁德时代、比亚迪，上游资源龙头天齐锂业、赣锋锂业，推荐产业链细分龙头鹏辉能源、亿纬锂能、容百科技、当升科技、璞泰来、星源材质、格林美、新宙、三花智控、卧龙电驱等公司。

　　风险提示

　　疫情持续时间超预期，新能源汽车需求低于预期。

4月3日盘后收费频道推荐个股破解

　　节后新妖将出!机构鼓吹560亿市值一牛股还有6、7倍

　　美股上涨，但由于A股提前涨了，今天股市小幅低开，创业板盘中翻红，日本股市高开低走翻绿，美股期货下跌，创业板也跟着回落，仍是跟着外围市场波动。目前美股缺口、5、20日线压力，可上可下、假期不确定性高，A股节后怎么走，不可错过4月6日内线《特刊》，公司昨天文章《科技股又迎春?中潜20倍!准确抄底1稀缺品果然暴涨》天箭科技(002977)当天涨停，今天再涨停，特别是今天涨停板，是秒板被砸后回封，反而成就了股性，节后成妖概率大增，订阅用户一出手就是大赚!

　　昨天科技股大涨，今天除了卓胜微、圣邦股份(VIP用户周一抄底)延续上涨，容大感光午后冲了一波外，大多调整;农业养殖、医疗口罩这些逆周期板块又卷土重来，跷跷板让股民无所适从，两头挨打。农业、科技如何选，节后或是新的板块举起领涨大旗?

　　内线诚迈科技、中潜股份(3月24日最肥一段翻倍)不到一年半时间，市场出现两大20倍牛股，今天再发掘一只300***，机构预测2019-2021年业绩复合增速有望达85.6%，远期看，仅两大单品贡献的净利润就有望达16亿元，如按35XPE计算，对应价值将达560亿元，还有6、7倍空间，详见……公司内线查看4月3日

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　　以上不代表本博观点

黑马启动前的形态及捕捉技巧

　　一、黑马个股启动前的形态

　　黑马个股的启动不是一种偶然，其中必然有大庄潜伏于其中，在股价启动之前必然有主力的大规模建仓过程，或是长时间的隐蔽建仓，或是快速的放量拉高建仓，只有主力依靠资金实力收集了绝大多数流通筹码后，该股才具备了黑马个股的前提条件，在此我们不必去研究主力是如何建仓的，只要读懂黑马股启动之前的形态就够了，笔者认为黑马个股启动之前的形态是1、市场的浮动筹码减少，股价的震幅趋窄，如果主力今天休息则盘口的交易非常清淡，启动之前往往有连续多个交易日的阶段性地量交易过程。

　　2、股价的30日均线连续多个交易日走平或者开始缓慢上移，30日均线代表着市场平均成本，如果一个股票的30日均线走平则意味着多空双方进入平衡阶段，30天之前买进股票的投资者已经处于保本状态，只要股价向上攻击，投资者就迅速进入赢利状态，由于市场平均成本处于解套状态，该股向上的套牢盘压力比较轻，并且刚启动时市场平均成本处于微利状态，相应的兑现压力也比较轻，因此行情启动之初主力运作将相对轻松。

　　3、周线指标及月线指标全部处于低位，日线指标处于低位并不能有效说明什么，主力依靠资金实力可以比较轻松地将日线指标尤其是广大投资者都熟悉的技术指标如KDJ、RSI等指标做到低位，只有周线指标与日线指标同时处于低位，该股才真正具备黑马个股的潜在素质。

　　二、黑马个股的捕捉技巧

　　如果投资者具有比较强的读盘能力，可以事先识别黑马个股，预先潜伏于其中耐心等待涨升机会固然是件美事，问题是股价何时启动不是投资者所能够知道的，那么投资者可以等待股价启动时迅速介入也可以与庄共舞，这里有一些小小的技巧：

　　1、目标个股的选择，投资者可以经常查阅行情的涨跌幅排名榜，查找个股涨幅在2%-4%区间的个股，随后立刻观察以下方面：A、股价的30日均线是否走平，周线指标及月线指标是否全部处于低位?B、股价是否处于相对的底部位置?C、当天的成交量是否有效配合股价的上涨，很简单股价的量比必须大于1，量比越大越好。

　　2、目标个股的盘面观察，一般而言，个股进入攻击状态后盘面有清晰的主力运作迹象，上档挂出的卖单非常大，但无论挂出多大的卖单也会相应的大手笔主动性买盘涌入，将挂单吃掉，随后上档又有大手笔卖单挂出，又有买盘将其吃掉，如此反复上扬，具有持续的攻击能力，投资者可以很清楚地看清楚哪些是主力的单子，哪些是散户的单子，可以很清楚地明白主力已经在其中干活了。

　　3、确认目标个股后，投资者可进入逢低吸纳操作，往往黑马股启动时股价运作都非常流畅，股价快速扬升而缓慢回调，投资者就股价回调时介入，一般而言强势攻击时股价不会跌破当天的均价，因此均价线上方稍高位置是投资者较好的买点。

　　三、黑马个股捕捉时的一些其他技巧

　　1、如果市场出现鲜明的热点效应时，就介入热点板块个股，最好是板块的领头羊品种，往往领头羊品种是最安全的，也是涨幅最可观的品种。

　　2、追涨停个股开盘过后，个股的强弱状态比较清晰，越早上攻涨停的个股，后市弹升的机会也越多，投资者不妨一试，当然投资者也必须注意止损点的设置。

十大券商四月十大金股完整版

　　十大券商已开始陆续推荐4月金股，整体而言，4月荐股核心逻辑是避险+“基建”。

　　避险方面，主要是医药、必需消费、纯内需消费等内容。其中，贵州茅台获多家券商联合推荐;山东黄金、赤峰黄金等具有明显避险属性的黄金股也获多家券商推荐;

　　基建方面，则“新、老基建”板块均有包涵。老基建方面，海螺水泥、三一重工等著名基建股获多家券商推荐;新基建方面，中兴通讯、汇川技术等知名个股上榜。

　　另一方面，部分券商对4月大盘反弹持有积极态度，中信证券、华泰证券、东方财富等券商个股也在推荐之列。

　　一、申万宏源

　　首推“铁三角”：长安汽车、万科A、宁夏建材。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：中远海能、山东黄金、中国神华、中直股份、国网信通、完美世界、金蝶国际(港股)

　　推荐理由：

　　短期已基本确认是对冲政策相继出台的窗口期：3月27日，会议强调“加大宏观政策调节和实施力度”、“要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施”、“适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债规模”。同一天，美国的2万亿美元财政刺激计划已获众议院通过。然而在经历危机模式之后，预期修复难以一蹴而就：一方面，财政发力全面铺开需要时间;另一方面，短期数据又难见好转。在这个过程中，市场难免有所反复，更好的战略性加仓机会可能不会很快到来。

　　建议聚焦于二季度高景气和有望“需求回补”的方向，重点关注：必需消费龙头、可选消费里面的汽车，新老基建(通信、新能源汽车、环保、建筑、房地产)。

　　二、天风证券

　　推荐理由：

　　维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎，属于脉冲式超跌反弹，不大会是创新高的反转，二季度整体是震荡格局;方向上一方面关注外资回流下超跌高roe白马，另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建。

　　节奏上，重点关注4月中旬的时点：(1)深交所公司业绩预告披露完成，部分业绩压力的靴子落地;(2)MLF、LPR等利率调整时间点临近;(3)两会及一些悬而未决的政策逐步揭开面纱;(4)全球疫情和流动性危机是否能看到拐点。

　　三、安信证券

　　金山办公、红相股份、贵州茅台、凯普生物、良信电器、老板电器、三一重工、万华化学、赤峰黄金、中信证券。

　　推荐理由：

　　虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免，但中国疫情率先得到控制，A经济也已经出现逐步恢复的迹象，在政策坚定推动支持下，内需部门回升趋势将更为确定，且在这个过程中流动性仍将维持充裕，而A股市场整体估值已处于历史底部区域，因此战略上应乐观而不是悲观，我们认为从中期看A股目前处于牛市中的过渡期。短期投资者受到外部不确定性因素影响，风险偏好受到抑制，我们认为结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建。近期行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等，主题重点关注湖北区域振兴等。

　　四、中泰证券

　　药明康德、贵州茅台、珀莱雅、安踏体育、招商银行、万科A、海螺水泥、智云股份、中兴通讯、红相股份。

　　推荐理由：

　　未来波动加剧，需坚守主线。对流动性敏感的资产未来仍将强于对经济敏感的资产，风险外部高于内部，但冲击空间有限，同时政策端开始着重推进节后复工，除了市场一致预期较强的基建、地产等领域，更建议关注消费端的预期差，与传统周期股相比，趁机促进经济转型的动力可能更强。

　　疫情冲击逐渐淡化，全球市场回归基本面定价。随着全球防控力度升级，疫情带来的恐慌性冲击或将告一段落，海外市场波动率已经从高点回落30%，市场经历了踩踏交易和流动性冲击之后，开始过渡至基本面定价，从估值的角度看，不少优质标的已经具备明显的配置价值，美股也在近期录得近15%级别的反弹，远期走势仍将取决于疫情控制和经济基本面的恢复情况。对A股而言，近期处在持续缩量整理状态，市场热点主要围绕疫情展开，一是因为疫情影响，受益于全球供应链中断的板块，如原料药、粮食等，二是偏防御的纯内需板块，结合近期如专项债、消费券等政策变化，基建、食品、日用品等板块受益。

　　展望来看，4月市场仍将取决于风险偏好的变化，核心驱动取决于疫情拐点与政策力度，一方面，全球新增确诊的增速有望放缓，这也意味着疫情对股市影响的边际拐点也将临近，在此之前市场或仍将围绕受益供应链中断、医疗物资、纯内需等热点做文章，而一旦边际拐点出现，前期受压制明显的科技股也将迎来边际修复。另一方面，4月市场的另一个关注点是政策力度，近期市场对两会政策的期待明显下降，而从政策端表述来看，2020年完成经济目标的决心仍然很大，如果政策超预期，那二季度A股的弹性可能会很大，对于估值具备安全边际的传统行业龙头，赔率已经处在比较合适的区间。

　　五、兴业证券

　　中国神华、山东黄金、海螺水泥、深圳燃气、国电南瑞、宁沪高速、益丰药房、贵州茅台、老凤祥、永辉超市。

　　推荐理由：

　　板块配置仍坚持“两头走”，“一头”全球低利率下，高分红、低估值的核心资产龙头，“另一头”在对估值容忍度相对更高的大创新科技成长，新基建，特别是科技基建和民生基建的结构性亮点方向。

　　如果经济从短时通缩走向高增长、高通胀的情况，类似于经济史上在98-02年、13-15年长期通缩结束后，经济走向高增长、高通胀的阶段，实体经济快速扩张、股市上升动力来自于企业盈利支持，重点配置周期性行业。

　　如果从短时通缩走向低增长、低物价阶段，快速增长的货币并没有导致通胀，资金流入高弹性资产，主要体现为对于估值的大幅度提高。此时配置对估值容忍度较高，且具备一定基本面支持的大创新科技成长方向是优选项。

　　兴业证券认为，货币扩张并不必然导致通胀、在需求恢复不强劲、全球产能过剩的情况下，经济呈现发生第二种情况，即走向低增长、低物价仍是大概率事件。

　　六、方正证券

　　华泰证券、平安银行、三七互娱、北方华创、口子窖、宁波华翔、格力电器、阳谷华泰、三一重工、恒立液压。

　　推荐理由：

　　3月份以来，市场对于经济目标和政策选项有较大的分歧，特别是3月中旬央行没有选择降低MLF利率后，27号的会议一锤定音，鲜明提出确保如期建成全面小康社会。从增长目标来看，要站在“保增长、稳就业、稳预期”的视角去理解，在失业压力加大且新增就业人数一定的背景下，5%甚至以上的目标有助于稳就业稳预期。

　　从政策着力点来看，在外需受到抑制的背景下，内需相关的投资和消费将成为政策着力点，其中消费关注三条线索：一是带动性的汽车和家电;二是前期受损类的消费，要进一步加大减税降费的力度，考虑消费券的作用;三是扶持新型消费，如信息消费、健康消费、绿色消费等;基建角度，传统基建是用来稳增长的，新基建是用来调结构的，在各项政策带动下基建投资将显著回升。

　　七、华创证券

　　珀莱雅、正邦科技、大参林、东珠生态、海螺水泥、美的集团、汇川技术、和而泰、豪能股份、涪陵榨菜。

　　推荐理由：

　　海外疫情影响不确定性仍在，资本市场对于美元流动性紧张、经济动能衰退担忧仍在延续。进入四月，随着美元流动性缓解，定价机制修复，全球流动性宽松叠加财政刺激加码预期升温，权益资产估值端支撑力将会增强。A股市场并未出现流动性紧张引致的资产被动抛售风险，美元流动性紧张更多是从市场情绪、北上资金层面产生扰动，随着美元流动性缓解，国内复工进程稳步展开，稳增长预期升温，A股有望转向积极。

　　仍强调三条基本主线：一是在美元流动性紧张情况下被动抛售的优质资产，重点看好医疗保健、日常消费、金融领域陆股通相关标的，二是风险偏好提升条件下，更加具有弹性的新基建领域，以及稳增长相关的建筑建材、家电、汽车领域投资机会，三是存在阶段性供需错配或市场均值回归形成涨价品。基于以上逻辑，优选以下行业个股构成4月金股组合，供投资者参考：1)本期组合配置商贸零售(10%)、农林牧渔(10%)、医药生物(10%)、建筑装饰(10%)、建筑建材(10%)、家用电器(10%)、电新(10%)、通信(10%)、汽车(10%)、食品饮料(10%)。

　　八、光大证券

　　二季度：浙江医药、宁夏建材、中联重科、通威股份、鸿路钢构、万科A、爱婴室、德联集团、中公教育、美亚柏科。

　　四月：浙江医药、宁夏建材、鸿路钢构、雅生活服务(H)、中粮糖业、大参林、贵州茅台、中公教育、麦迪科技、兴业银行。

　　推荐理由：

　　五条配置线，主线是纯内需。估值隐含GDP增速预期下降至4.5%，与预期的4-5%政府目标增速基本吻合，低于充分就业的潜在增长率。如再次出现明显下跌，建议价值投资者坚定逐步买进;短线投资者仍需耐心等待右侧。

　　①在四大变数出现前的震荡期，建议关注高股息标的;②伴随着美股恐慌下半场逐步结束，此前被外资抛出的以消费为主的价值股有超跌反弹机会;③投资与汽车是启动冰封经济的相对可靠的抓手，在欧美面临二季度经济休克风险的背景下，建议关注新老基建、汽车和地产等纯内需领域;④如果欧美经济真的出现二季度休克，从供应链的角度看，可关注汽车等交运设备、化学化工、医药医疗设备、航空航天以及农产品领域的补空缺可能。⑤港股估值处于历史底部，类债属性凸显;内地经济二季度复苏利好港股分子端;美股恐慌下半场望结束，缓解资金层面冲击，港股迎来战略配置期。

　　九、中银证券

　　国电南瑞(电新)、建设银行(银行)、利尔化学(化工)、欧派家居(轻工)、潍柴动力(汽车)、华泰证券(非银) 、中联重科(机械)、伊利股份(食品饮料)、浪潮信息(计算机)、普洛药业(医药)。

　　推荐理由：

　　二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。风格上，前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡，随着国内生产逐步修复，盈利预期关注度提升，增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

　　十、东吴证券

　　中国财险、保利地产、三一重工、长城汽车、南极电商、中顺洁柔、光环新网、蓝思科技、三七互娱、金达威。

　　推荐理由：

　　展望 A 股后市，海外疫情和国内政策是两大核心变量，这两点在四月份将陆续明朗化。国内疫情已经得到有效控制，估值压力在近期调整中大幅释放，如果海外疫情和国内政策陆续明朗化，预计 A 股有望迎来修复和反弹行情。

各大券商四月金股组合

　　民生证券4月组合：宁德时代(300750)、立讯精密(002475)、东珠生态(603359)、晋亿实业(601002)、老板电器(002508)、海螺水泥(600585)、牧原股份(002714)、欧派家居(603833)、洋河股份(002304)、普洛药业(000739)

　　安信证券4月组合：金山办公(688111)、红相股份(300427)、贵州茅台(600519)、凯普生物(300639)、良信电器(002706)、老板电器、三一重工(600031)、万华化学(600309)、赤峰黄金(600988)、中信证券(600030)

　　兴业证券4月组合：中国神华(601088)、山东黄金(600547)、海螺水泥、深圳燃气(601139)、国电南瑞(600406)、宁沪高速(600377)、益丰药房(603939)、贵州茅台、老凤祥(600612)、永辉超市(601933)

　　中银证券4月组合：国电南瑞、建设银行(601939)、利尔化学(002258)、欧派家居、潍柴动力(000338)、华泰证券(601688)、中联重科(000157)、伊利股份(600887)、浪潮信息(000977)、普洛药业

　　东兴证券4月组合：新华制药(000756)、爱婴室(603214)、龙蟒佰利(002601)、金山办公、垒知集团(002398)、恩捷股份(002812)、招商银行(600036)、生物股份(600201)、鸿远电子(603267)、华域汽车(600741)

　　太平洋证券4月组合：小熊电器(002959)、宁波高发(603788)、天康生物(002100)、南极电商(002127)、东方雨虹(002271)、银泰黄金(000975)、中设集团(603018)、中兴通讯(000063)、春秋电子(603890)、光威复材(300699)

　　国元证券4月组合：广联达(002410)、益丰药房、迈瑞医疗(300760)、洽洽食品(002557)、完美世界(002624)、中铁工业(600528)、美的集团(000333)

如何发现大主力庄家介入黑马

　　“黑马”在股市术语里，专指那些一直未被投资者关注，突破在某一时刻放量上攻，脱颖而出股价大涨的个股。其实，任何一只个股成为“黑马”，都不是在瞬间完成的，总是有它成长发展的轨迹，那么怎样捕捉黑马股?如何发现大主力庄家介入黑马?

　　下面的标准，可在一只个股中单独存在，也可能共同存在，只要投资者注意观察，是可以作出准确判断的：

　　1、选择有主力运作的个股进行监察。有主力，尤其是有强主力介入的股票一般都有暴升的机会。处于主力收集阶段的个股，其底部形态较为明显，在盘口中也会在分时图中和买卖盘中露出痕迹;拉升阶段，成交量巨额放大、加速萎缩、洗盘砸盘，都可看出主力的影子。此时关注和跟进，可搭一段顺风船。

　　2、选择技术形态有强实底部的个股。有主力介入的个股一般底部形态都是坚实的状况，底部越大，持续时间越长，说明主力吸筹越多，控盘的能力越强，以后拉升时上升幅度和空间也越大。

　　3、选择临近突破形态边缘的个股。技术形态临近突破的个股，一般都有较长的整理、蓄势阶段，所以，追踪“黑马”要选底部构成圆底形态刚刚突破、或三角形整理低位向上突破时大胆跟进，在突破临近时或已开始突破时跟进，可避免等待太久。

　　4、选择走势较强的个股。“强者恒强”。在选股时，如均线系统形成多头排列，股价又站在均线之上，或者是RSI成牛背离的个股，都可大胆介入。

　　5、选择有题材，能成为市场热点的个股。题材永远是股市炒作的理由，也是推动股价上涨的客观因素。有题材的个股，市场容易接受，容易集聚人气来投入炒作，也才能为庄家所青睐，上升拉抬的空间较大。

　　6、选择换手率高的个股。换手充分，可使股价平均成本不断向上抬高，相应这只个股的上涨底部也被抬高，以后上涨，就比较坚实有力。

　　如何发现大主力庄家介入黑马?技术上有几种明显信号：

　　第一，股价长期下跌末期，股价止跌回升，上升时成交量放大，回档时成交量萎缩，日K线图上呈现阳线多于阴线。阳线对应的成交量呈明显放大特征，用一条斜线把成交量峰值相连，明显呈上升状。表明主力庄家处于收集阶段，每日成交明细表中可以见抛单数额少，买单大手笔数额多。这表明散户在抛售，而有只“无形的手”在入市吸纳，收集筹码。

　　第二，股价形成圆弧度，成交量越来越小。这时眼见下跌缺乏动力，主力悄悄入市收集，成交量开始逐步放大，股价因主力介入而底部抬高，成交量仍呈斜线放大特征。每日成交明细表留下主力踪迹。

　　第三，股价低迷时刻，上市公司利空。股价大幅低开，引发广大中小散户抛售，大主力介入股价反而上扬，成交量放大，股价该跌时反而大幅上扬，唯有主力庄家才敢逆市而为，可确认主力介入。

　　第四，股价呈长方形上下震荡，上扬时成交量放大，下跌时成交量萎缩，经过数日洗筹后，主力庄家耐心洗筹吓退跟风者，后再进一步放量上攻。

今天的A股能否率先止跌?

　　现在所得到的信息是，米国政府将定于4月12日结束停摆。

　　一般认为，4月全球的疫情可能达到一个高潮，当然高潮之后自然是一个持续回落的过程。

　　疫情的最高潮，对应于股市的最低潮。那么低潮过后，自然形成一个新的上升波段。

　　鉴于此，可以认为，股市在4月中旬有可能迎来一个比较好的买点。

　　全球经济、科技的领头羊米国股市，之前经历了十几年的牛市，目前来看经济本身没发现有什么问题。所以经过这一波的调整整固，重归上升趋势应该是在情理之中。

　　A股在过去的十几年里，指数没有上涨，只做原地踏步，是因为股市存在的本身目标，是为国企解困服务。可以说A股是一个非市场化的市场，目标不改，估计也很难有作为。但个股、板块的节奏性行情还是会有的。

　　综合来看，随着全球疫情高潮的来临，全球股市很有可能在4月中旬时分，迎来一个低点，或者叫拐点。

　　如果上面能成立，今天的A股能否率先止跌？将可能是一个领先指标。

　　以上为个人的投资笔记，仅代表个人观点!

　　黑郁金香于2020年4月1日

世界最大黄金买家俄罗斯央行宣布停止购买黄金

　　俄罗斯央行周一宣布，将从4月1日开始停止购买黄金，但没有解释此举的原因。黄金在俄罗斯国际储备中的占比约为20%，不仅处于历史较高水平，也高于其他央行。

　　分析师表示，俄罗斯可能不需要更多黄金储备。鉴于金价接近七年高位，并且国际投资者大声呼吁寻求避风港，俄罗斯可能想要出售黄金。

　　ING银行俄罗斯首席经济学家Dmitry Dolgin表示：“央行正在向黄金卖方发出信号，卖方应向其他地方供应黄金，全球需求似乎很高。”

　　近期事件刺激了各国央行购买黄金的需求，但即使在世界各地的金库中存放着数千吨金条，也很难在需要的时间和地点获得。黄金通常用普通商业航班运送，而近期无数航班被取消。

　　Lanta Bank贵金属部门的副主管Eduard Rybkin表示，来自俄罗斯的黄金可以缓解市场的紧张局势，供应商可能会选择包机方式向主要买家供货。Rybkin称，伦敦等传统买家的需求很大，印度、土耳其和新加坡等地也有需求。

　　近年来俄罗斯大量购买黄金，一直是支撑黄金市场的中流砥柱，在投资者抛弃避险资产、转投高风险高收益率资产的时候支撑了金价。俄罗斯银行持有的黄金储备价值约1200亿美元。Nordea Bank分析师Tatiana Evdokimova表示：“俄罗斯央行可能不希望增加黄金在储备中的份额，官方储备在下降。”俄罗斯央行声明表示，将根据金融市场的情况做出关于购买黄金的进一步决定。

粤开策略：4月十大金股组合及推荐逻辑

　　行业及个股推荐逻辑：

　　医药生物：华兰生物。高瓴等知名资本20.7亿元入股旗下华兰疫苗公司背书价值，公司经营稳健，血制+疫苗+单抗好赛道，国内血制采浆规模、血浆利用率、盈利能力都居行业前列，年血制品净利润10亿元+;最大流感疫苗生产企业(三价、四价)，在流感疫苗生产平台和Vero细胞大规模培养平台的基础上，已经启动研制“新型冠状病毒肺炎疫苗”。我们预计2020年公司流感疫苗业务继续延续高增长，当前公司估值PE(2020E)约35倍，估值合理偏低，强烈推荐。

　　医药生物：上海医药。公司是全国性医药商业龙头，业绩超预期增长，并购整合效果逐步显现。根据公司年报，2019年全年实现营业收入1865.66亿，同比增长17.27%，归母净利润40.81亿，同比增长5.15%。一方面，医药商业持续向上，多项业务稳步发展;另一方面，工业板块公司继续主抓核心品种销售，加速向创新企业转变。随着工业与商业板块的齐发力，未来有望保持持续稳定的发展。

　　通信：中兴通讯。公司是全球领先的5G基站主设备领导者，充分受益5G基站规模建设。在全球目前已经获得35个5G商用合同，将推出第三代自研7nm 5G芯片，GaN高功放性能业界领先。5G关键技术商用Massive MIMO实践业界领先;NFV全球超过450个商用和PoC案例。5G AAU商用系列产品已经实现全频谱、全场景覆盖;公司定增获批，继续加码5G研发，提升公司的核心竞争力。

　　食品饮料：三只松鼠。公司是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，休闲零食行业增速快。公司的坚果品类贴合消费发展趋势，前景较为出色。公司为电商龙头，并全渠道扩张以打开增量。品牌方面，公司凭借萌化形象和消费便利性打造品牌力。根据公司年度业绩快报，2019年实现营业收入102亿元，同比增长45.6%。

　　食品饮料：青岛啤酒。公司为世界第五大啤酒厂商，根据公司年报，2019年营业收入和归母净利润分别增长5.3%和30.2%，受益产品结构升级和直接提价，全年净利率提升至6.9%。公司推出股权激励方案强化内部和市场信心，实现管理层、核心骨干等与股东利益绑定。当前股价对应估值相对便宜，具有较好的安全边际。

　　交通运输：顺丰控股。快递行业免收通行费利好其成本端，有望增厚利润。公司直营制模式在快递人力资源调配、时效保障等方面优势凸显，复工率也领先其他快递公司，现阶段有望逆势提升其市场份额。

　　建筑装饰：亚厦股份。经营层面的拐点已经确立，从公司业绩块报来看，Q4单季度净利润增长达到130%，意味着过去几年在Q4显著影响毛利率的因素已经基本出清，毛利率和净利率的拐点到来;2、公司是内装工业化的稀缺标的，目前市场开始逐步认可装配式建筑逻辑(参考钢构上市公司表现)，公司在内装工业化方面无疑走在市场前列，无论是研发，产品表现力，还是项目落地，均领先业内上市公司;3、浙江未来社区建设将引致大量老旧小区改造需求，市场可能在千亿级别，公司作为本土上市公司，目前已经有订单落地。

　　机械设备：康尼机电(维权)。公司是城轨、高铁门系统国内龙头，市占率50%以上。公司轨交主业一直保持良好的增长，2019H1营收同比增长超过50%，2019年龙昕科技以外业务实现净利润3.8亿，创下轨交业务历史新高。考虑到未来城市轨交仍处于高速发展，叠加基建稳增长的预期加强，我们推荐他作为4月金股。预计2020年净利润4.2亿，PE约15X，估值较低，股价也处于长期低位。

　　非银金融：中银证券。公司为券商次新股，经纪业务具备传统优势，投行资管也颇具竞争力，2019股权融资主承销规模行业第6，债券融资主承销规模行业第10，资管规模行业第5，业内首设首席科学家，科技赋能财富管理转型值得期待，唯一一家商业银行参股上市券商，股东背景强大资源丰富。

　　传媒：三七互娱。受惠一季度宅家人群在线时间增加，今年一季度的财报亮眼;后续项目储备丰富，搭配5G商用及云游戏等，流水有望放量;目前股价对应2020年PE27倍，PEG<1.0，具备吸引力。