7月26日S频道午盘综述

　　大力撒钱 3000亿或将调动万亿市场 受益链名单

　　市场股指震荡回落走低，盘面热点的轮动，但有政策利好刺激的主题概念值得我们关注。近日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。另外，《措施》支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元;无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元;只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。还推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。

　　此次车辆报废补贴标准更新对乘用车、商用车等上市公司形成直接利好。另外，政策方面，3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》要求，到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。有券商认为，对营运货车、新能源公交车的以旧换新支持，有利于商用车行业景气度维持回升趋势;西南证券同样以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会。

　　银河证券表示，一季度汽车板块投资情绪较低，主要受到乘用车行业竟争加剧的负面因素压制;二季度推出以旧换新补贴政策，地方政府配合推出额外置换补贴，叠加自主品牌新车密集上市助力乘用车销量表现稳健，新能源渗透率持续提升，板块投资情绪回暖明显。除了上市车企，车辆报废补贴标准更新，汽车拆解概念同样有望受益。

　　有数据统计显示，A股市场相关企业共计22家，其中市值在千亿元以上的有5家，均为乘用车企。比亚迪市值最高，为6884.05亿元;商用车企龙头为宇通客车，市值471.13亿元。从已发布2024年上半年业绩预告看，601***、600***、000***、净利润同比翻倍，601***、000***扭亏为盈。另外，以旧换新也为汽车拆解开辟了万亿市场，301***、301***、002***具有报废汽车拆解回收业务……值得关注，

　　从已发布2024年上半年业绩预告看，长城汽车、宇通客车、中通客车净利润同比翻倍，增幅依次为406.88%、255%、110%(取预告区间中值);赛力斯、安凯客车同比实现扭亏为盈。从盈利规模看，长城汽车、长安汽车、宇通客车、赛力斯超过10亿元。

　　超越科技表示，公司主要从事报废汽车折解、废旧锂电池资源化等业务，以旧换新业务的推动将有利于公司家电拆解、汽车拆解及锂电池业务的拓展。目前报废汽车核准的年拆解能力5万辆，其中报废电动汽车年拆解量0.6万辆。

　　山子股份表示，公司与吉利在车辆回收拆解及资源循环利用等业务领域均有合作。华新环保、保利联合子公司也具有报废汽车拆解回收业务。

芒格的30则经典语录

查理·芒格的30则经典语录

1、不要和同一只猪搏斗，因为这样你会弄得浑身脏兮兮的，而对方却很高兴。

2、很多智商高的人是不好的投资者，因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要冷静、自律，亏损和不幸轻而易举，同样不能被狂喜冲昏了头脑。

3、我认识一个做鱼钩的人，他做了一些闪亮的绿色和紫色鱼饵。我问："鱼会喜欢这些鱼饵吗？" "查理"，他说，"我不卖鱼饵给鱼"。

4、大多数人都太急躁，担心太多。成功需要非常冷静和耐心，但在机会来临时也要有足够的进取心。

5、在遇到你无法接受的悲剧时，你永远无法摆脱它，因为你无法摆脱麻烦，人生中的反复失败又让这一个悲剧变成了两个、三个。

6、人生就是一连串的 "机会成本"，你想嫁给你能找到的最好的人更容易，这与投资多么相似啊。

7、我喜欢资本家的独立性。我一直有一种的倾向。我喜欢构思一个计划，然后下注，这样无论发生什么事，我都能泰然处之。

8、聪明人也不能免于过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。

9、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就去寻求专家的意见，那么你就会遭受许多灾难。

10、本杰明-格雷厄姆有一些盲点，他低估了事实，而那些事实是值得花很多钱去投资的。

11、我从不为股票支付内在价值，除了像巴菲特这样的人经营的股票，只有极少数人值得为长期利益投资一点，投资游戏总是意味着考虑质量和价格，诀窍在于从你支付的价格中获得更好的质量，很简单。

12，人们低估了这些简单公理的重要性。我认为，从某种意义上说，伯克希尔-哈撒韦公司是一个教学企业，它教给人们一个正确的思维体系。关键的一课是，一些大的真理确实在发挥作用。我认为我们的这种穿透力非常有效--因为它们是如此简单。

13、这个游戏的所谓投资就是对未来做出比别人更好的预测。你怎么能比别人做更好的预测呢？一种方法是将你的尝试限制在你自己能力许可的领域。如果你把精力花在试图预测未来的每一件事上，那么你就试图做太多的事情。你会因为缺乏限制而失败。

14、人类没有被赋予在任何时候都能感知一切和理解一切的天赋。但是，人类如果努力去理解，去感知--通过对众多机会的筛选，一定会发现一个错误的赌注。而且，聪明的人在世界为他提供这种机会时，会下大赌注。当成功的概率很高时，他们就会下一个大赌注，其余时间他们就会压下去，事情就是这么简单。

15. 在我以前的日子里，汉堡包是5美分一个，最低时薪是40美分，所以我算是见证了一场巨大的通货膨胀。但它是否破坏了投资环境？我不认为如此。

16、分散投资只会让自己太忙，宜于一锤定音，专注于少数优质企业，创富之路才会一马平川。

17、人生和事业的成功大多来自于有意避免的事情：早死、错嫁等等。

18、有两种错误：一、什么都不做（看到机会却束之高阁），巴菲特说这叫 "吸吮手指的错误"；二、本来应该买一堆堆的东西，但我们只买了一眼就能看到的药水瓶。

19、我知道所有的智者在这一生中，没有不爱看书的。我和巴菲特读的书多得可以吓死你。我的孩子们取笑我是一本伸出两条腿的书。

20、对于被动投资者来说，不同国家的文化对他们有不同的亲和力。有的值得信赖，如美国市场，有的则充满了不确定性风险。这种亲和力的特质和值得信赖的原因很难量化，所以很多人自欺欺人。这很危险，这也是新兴市场最重要的研究课题。

21、法律诉讼是出了名的耗时、费力、低效，而且结果不可预测。

22、本杰明-富兰克林之所以能够有所作为，是因为他有（财务）自由"。他说："我经常想成为一个对人类有用的人，而不是像一个守财奴一样死去。但有时，我离这样的心境还很远。

23、我只想知道我将在哪里死去，然后我永远不会去那里。

24、我认为我不是一个受过良好教育的典范，我学会了通过阅读来获得我想要的信息。在我的生活中，我经常这样做。我常常喜欢已经去世的杰出导师，而不是还活着的老师。

25、一个质量好的企业和一个无精打采的企业之间的区别在于，好的企业容易做出一个又一个的决定，而坏的企业则需要不断做出痛苦的选择。

26、我和巴菲特共事这么多年，他的一个优点就是总是有意识地从决策树的角度思考，从数学的排列组合的角度思考。

27、记住，那些极力鼓吹你做事的经纪人都是被别人付了佣金和费用的，而那些刚入行的投资者，对这个行业一无所知，还不如从指数基金开始，因为它们毕竟是由公共机构管理的，个性化因素少。投资者应该掌握格雷厄姆的基本投资方法，对商业运作有深入的了解，你需要建立一个概念：量化任何价值，比较不同价值载体之间的优势和劣势，这需要非常复杂的知识结构。

28. 从别人的悲惨经历中学习深刻的教训，比从自己的经历中学习要好。我们的成功有些是早就预料到的，有些是偶然得到的。

29、你只有学会如何学习，你才会进步。

30、我们长期努力不做蠢事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人多得多。

31、最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好！

存美元年赚3亿，莱克电气的赚钱术

       以下编摘自网络

　　“高储低借”1年赚近3亿!这家上市公司怎么操作的?

　　A股上市公司莱克电气通过一种被称为"高储低借"的财务策略，在2023年实现了2.91亿元的利息收入，同比增长169.66%。具体怎样做的?给我们什么启示?

　　我们先来解读下莱克电气的"高储低借"策略。

　　这种策略的核心在于公司大量以美元形式储蓄货币资金，同时利用美元的高利率优势获得利息收入，而其短期借款则呈现出快速增长的趋势。

　　美联储此前的加息政策提升了美元储蓄的收益率。莱克电气看中这一点，选择将大量货币资金以美元形式储蓄。

　　存美元也能年赚3亿?揭秘莱克电气的赚钱术

　　一年赚近3亿!这家公司的"美元存款大法"

　　在投资界，总是有一些让人眼前一亮的操作。

　　最近，一家上市公司靠存储美元一年赚了近3亿元，简直是金融界的一股清流!这家公司就是莱克电气，今天我们就来聊聊这背后的策略和它对我们普通人的启示。

　　一、如何操作?

　　在2023年，莱克电气展现出了其财务战略的高明之处。通过一个精心策划的资金管理策略——将大笔资金以稳定的美元形式储存，并巧妙地利用当时较高的美元利率来获取利息收入，该公司不仅实现了令人瞩目的经济效益，而且显著提高了其资金的使用效率。具体来说，这种策略帮助莱克电器实现了高达2.91亿元的利息收入，这一数字同比去年增长了惊人的169.66%。这种被称为“高储低借”的财务管理技巧，实际上是通过保持较高的现金储备和利用低借贷成本的方式来操作的。这样做的好处是多方面的。

　　首先，它允许公司利用当前的经济环境，特别是相对较高的美元利率，从而最大化其利息收入。

　　其次，由于莱克电气能够维持充足的现金储备，这使得公司能够在面临不确定的市场条件或突发经济事件时，拥有足够的流动性和灵活性。

　　此外，这种策略还大大降低了资金成本，因为公司避免了在利率较高时借贷的需要。

　　总之，莱克电气通过其精明的“高储低借”财技，不仅增强了其财务稳健性，还有效地提高了资金使用的效率，同时显著降低了资金成本，展示了其在财务管理方面的出色能力和前瞻性思维。

　　二、为什么选择美元?

　　美元在全球范围内享有极高的信誉，这主要得益于美国经济的强大实力和稳定的政治环境。作为国际交易中的首选货币，美元的稳定性不仅表现在其价值上，还体现在对外部经济波动的强大抵抗力上。此外，美元的流通性也非常广泛，几乎在全球任何角落都可以使用美元进行交易，这种普遍性使得美元成为跨国企业和国际贸易的首选货币。与其他多种货币相比，美元在稳定性和流通性方面的优势更为明显。许多其他货币可能会受到本地政治不稳定、经济波动或货币政策变化的影响，而美元则因其背后的美国经济和政治稳定性，能够保持相对稳定的价值。因此，对于寻求避险和保值的投资者而言，持有美元是一个相对安全的选择。综上所述，美元作为国际主要的储备货币之一，其独特的稳定性和广泛的流通性使其在全球经济中占据了不可替代的地位。无论是在国际贸易、投资还是日常消费中，美元都展现出了它的重要性和实用性。

　　美元作为国际储备货币的地位，使其在全球金融市场上具有特殊的影响力。相较于人民币，美元的利率往往设定在一个更高的水平。这一差异在金融投资领域尤为明显，尤其是对于那些寻求稳定收益的存款者来说，高利率意味着他们的资金能够产生更多的利息收入，从而有效提高存款的总回报。在对比美元与人民币的存款产品时，投资者通常会发现，由于利率的差异，相同金额和期限的美元存款可能会带来更加可观的收益。这种收益的提升不仅吸引了个人储蓄，也使得一些企业和金融机构更倾向于持有美元资产，作为一种增加财务收益的策略。此外，美元的高利率环境还可能对国际资本流动造成影响。在全球资本市场中，资金往往会流向收益率较高的地区。因此，当美元利率高于人民币时，这可能会促使一部分资本从人民币资产转向美元资产，寻求更高的回报率。总体而言，美元相对较高的利率为存款者提供了一个增加财富的机会，同时也影响了全球资本市场的资金分布，这对于理解国际金融市场动态具有重要意义。

　　在公司的发展过程中，资金的流动性至关重要。为了维持日常经营并支撑各种项目的发展，公司采取了债务融资的方式来补充所需资金。这种策略不仅保证了资金链的稳定性，也优化了公司的财务结构。通过这种方式，公司能够快速地获得必要的资金支持，无论是用于扩大生产规模、研发新技术还是拓展市场。债务融资使得公司能够灵活应对市场变化和抓住机遇，从而增强了竞争力。此外，高效的资金循环系统也为公司带来了诸多好处。它不仅提高了资金使用效率，降低了运营成本，还增强了投资者和合作伙伴对公司的信心。这种良性的资金循环机制，确保了公司能够在复杂多变的市场环境中稳健前行。

　　三、风险与机遇并存

　　虽然投资外汇市场的方式看起来十分诱人，能够带来高额的利润，但它并非没有风险。首先，汇率的波动是一个重要的因素，它可能会影响投资者的最终收益。这种波动可能由于多种原因引起，包括全球经济状况、政治事件、甚至自然灾害等，因此这需要投资者具备精准的市场判断能力。除了市场判断，严格的风险管理也是至关重要的。投资者需要设定合理的止损点，避免在市场不利时损失过大。同时，分散投资也是一种常见的风险控制策略，通过将资金投入不同的货币对或其他金融产品，可以降低单一投资的风险。然而，对于愿意深入研究并能接受一定风险的投资者来说，外汇市场可能是一个不错的选择。他们可以利用自己的知识和经验，分析市场趋势，抓住投资机会，从而实现资本增值。但前提是，他。我们必须具备良好的心理素质和足够的风险承受能力，因为外汇市场的波动性确实较大。

　　四、我们能模仿吗?

　　对于多数普通投资者来说，模仿金融领域的高手操作确实存在一定难度，但这并不代表我们无法从他们的经验中吸取有价值的灵感。例如，一个值得考虑的策略是配置一定比例的外币资产，这不仅可以帮助投资者分散投资组合的风险，还能在一定程度上抵御本地货币贬值的影响。同时，关注国际市场的利率变化也至关重要，因为这直接关系到货币兑换的成本和收益。在实际操作中，投资者可以密切关注各国央行的货币政策动向以及国际经济情势的变化。通过分析这些信息，投资者可以在适当的时候进行货币兑换或选择外币存款，以期获得更高的投资回报。此外，考虑到不同外币之间的汇率波动，选择合适的货币对也非常关键，这需要投资者具备一定的市场分析能力。

　　总之，虽然完全复制专业投资者的操作路径可能不现实，但通过学习他们的策略思维，结合自身的投资需求和风险承受能力，普通投资者完全可以在金融市场中找到适合自己的投资机会。

　　五、总结

　　莱克电气公司的成功案例向我们揭示了一个重要观点：在全球化迅速发展的今天，财富的增长途径已经不再局限于传统的投资模式。这个案例展示了如何通过拓宽视野和采用国际化金融策略，投资者能够发现并抓住那些被忽视的市场机遇。

　　例如，莱克电气通过进军新兴市场和利用国际资本市场的资金，成功扩大了业务规模并实现了资产的增值。

　　然而，这种国际化的金融策略并非没有风险。投资者在追求高收益的同时，也必须面对来自不同国家的经济波动、政策变动和汇率风险等多重挑战。因此，在采用这些策略之前，深入了解目标市场的经济环境、法律法规以及文化差异是至关重要的。这可以帮助投资者做出更为明智的投资决策，减少可能的损失。

　　此外，对于希望利用国际化金融策略实现财富增长的人来说，持续学习和适时调整策略也是必不可少的。金融市场的变化莫测，只有不断更新知识和策略，才能保持竞争力，抓住新的机遇。

　　总之，通过莱克电气的案例，我们学到了一个宝贵的教训：在全球化的背景下，探索和运用国际化的金融策略确实可以为投资者带来额外的收益机会。但同时，我们也应当认识到，任何投资都充满不确定性，因此在做出投资决策时必须谨慎行事，确保每一步都经过深思熟虑。

美股全线跳水背后发生了什么?

　　避险情绪主宰华尔街 美股全线跳水背后发生了什么?

　　因谷歌和特斯拉财报不佳，市场避险情绪升温，科技股遭遇大幅抛售，三大指数24日全线下挫，恐慌指数VIX大涨。

　　标普500指数收跌2.3%，纳指跌超3.6%均创2022年底以来最大跌幅，以蓝筹为主的道指跌1.2%，恐慌指数VIX则大涨 22%，创三个月最高。

　　“科技股七巨头”全军覆没，跌幅达到5.9%，总市值蒸发7680亿美元，为2022年10月以来的最大单日跌幅，较7月高点更是缩水近1.75万亿美元：特斯拉收跌超12%，创2020年9月以来最大单日跌幅;英伟达跌6.8%，Meta跌超5.6%，谷歌跌超5%创1月以来最大跌幅，微软跌约3.6%，亚马逊跌约3%，苹果跌约2.9%。

　　分析师普遍认为，隔夜美股大幅抛售反映了大盘对于科技股的依赖，引发了对其估值过高的担忧，透过谷歌和特斯拉财报，投资者推测下半年的美股科技巨头可能将面临支出加大但营收增速放缓的问题。

　　在科技股与芯片股下挫之际，美股防守板块(公用事业、必需消费品、医疗保健和能源)均逆势上涨，与2000年科网股泡沫破裂时情景类似。

　　分析师称，不仅是科技股基本面“带崩”美股大盘，对美国经济本身的担忧也拖累了美股，美国7月Markit制造业PMI初值意外萎缩创七个月新低，且包括失业率在内的多项经济指标亮起衰退信号，呼吁美联储7月降息之声再起。

　　景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper对新华财经称，尽管7月降息的可能性仍然很小，但如果美联储看到经济、尤其是劳动力市场出现进一步下行的迹象，则更多可能在7月份就启动降息。

　　科技股重挫防御性行业反弹

　　昨日，特斯拉和谷歌相继公布财报，特斯拉二季度营业利润同比骤降33%，单车毛利率下滑至13.9%远低于市场预期，而自动驾驶出租车(Robota)无更多增量信息，落地还需要更长时间，当前的高估值水平或难支撑，特斯拉公司股价重挫12%，创下了2020年9月以来的最大单日跌幅。

　　从谷歌财报来说，二季度谷歌营收和利润双双超预期且搜索广告和谷歌云业务表现稳健，但问题在于谷歌预计将继续提高资本开支，因此市场预期，今年下半年谷歌或面临营收增长放缓而投入产出增大，这种情况下每股收益( EPS) 很可能比收入放缓的幅度更快，也使得投资者担忧高估值能否维持，谷歌A类股当天收跌逾5%。

　　与此同时，有消息称，基于未公开的内部财务数据和相关人士的分析，OpenAI今年或面临高达50亿美元的巨额亏损，也让投资者更加无法确定在AI上的巨额投入何时能产生回报。

　　一方面，OpenAI今年的总运营成本预计将达到85亿美元，而在营收方面，尽管ChatGPT虽展现出强劲潜力，但用户倾向于使用免费版本的ChatGPT，预计今年的营收约在35亿至45亿美元之间。

　　美国市场数据平台MAPsignals首席投资策略师Alec Young表示，现在科技巨头的投资支出高企，市场意识到投资回报可能还需要一段时间，短期内，巨头的涨势将受到影响。

　　市场避险情绪升温，高估值的科技股大幅回调，费城半导体指数跌5.41%，纳指收跌3.6%。但与此同时，公用事业、必需消费品、医疗保健和能源等防御性行业均上涨：能源板块则涨超0.2%，保健板块涨超0.8%，公用事业板块涨超1.1%。

　　德意志银行全球经济和主题研究主管Jim Reid称，在2000年互联网泡沫破裂时，美股市场也经历了类似的波动。在2000年3月科技泡沫破裂前消费必需品、医疗保健和公用事业等防御性行业大幅下跌，科技股则吸引了大量资金。而当泡沫破裂时，避险情绪促使资金迅速回流，防御性板块在2000年底较3月泡沫破裂时上涨了35-45%。

　　联博基金资深市场策略师黄森玮对新华财经分析称，从股市的集中度来看，美股七巨头目前占整个标普500指数的权重是30.2%，与过去几次全球比较著名的泡沫破裂前的水平相比，集中度位于高位。

　　黄森玮称，但从市盈率的角度来看，现在美股科技七巨头，其中至少约4-5家盈利前景好，并未达到泡沫破裂前的情况：美股七巨头未来24个月的预期市盈率为25倍。而2000年互联网泡沫之前，主导性企业的市盈率拉高到了52倍;日本90年代金融泡沫之前，主导性企业是达到67倍。从估值的角度来看，现在美国的科技公司估值并没有太高，这与过去几次泡沫破灭之前的状况不同。

　　从技术面看，根据高盛集团交易部门的模型，标普500指数和纳斯达克100指数均已触发大宗商品交易顾问(CTA)的卖出信号，如果未来一个月股市继续下跌，趋势交易员可能会从美股中流出671亿美元。

　　美国经济疲软信号频闪

　　景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper对新华财经分析称，当前美国股市估值高企，意味着市场已消化大量乐观情绪。但美国经济仍有可能发生“硬着陆”的风险。

　　近期，美国经济持续走软的警示信号相继出现：美国7月Markit制造业PMI初值意外萎缩创七个月新低，美国6月新屋销售连降两个月至年化总数去年11月以来最低，美国消费降温的趋势仍在延续，美国6月零售销售环比零增长，美国6月失业率攀升至4.1%。

　　花旗最新研究指出，当前美国经济可能正处于一个转折点，如果劳动力市场持续疲软，可能触发经济学家们的警告衰退，接下来的几周将决定最近的美国经济疲软是否仅是季节性的，还是更广泛经济放缓的开始。

　　周四即将公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)报告和周五公布的6月份PCE物价指数将为美联储的利率路径和美国经济未来走势提供更多线索。

　　下一步美股会怎么走?

　　Kristina Hooper认为，在“硬着陆”的情景下，看好现金、防御股(如消费必需品、健康护理、公用事业)、长存续期主权债券及货币(瑞士法郎及日元)等资产。

　　联博基金资深市场策略师黄森玮预计，今年下半年美股市场可能会出现风格的切换和行业的轮动。就企业运营本身而言，从“美股七巨头”和剔除了七巨头后的标普500盈利同比增速来看，2022年美股小型熊市，科技板块下跌14%，而扣除美股七雄后的标普500上涨9.8%，这是因为美股七雄的盈利增长在2022年表现的比其他公司差。

　　科技股在2023年一枝独秀，上涨35.3%，扣除美股七雄后的标普500下跌2.5%，因为科技股的盈利是表现好，而其他公司在去年反而盈利衰退。今年上半年美股仍由科技股主导也是因为其盈利增速快，而其他的493家公司盈利增长是相对比较低的。

　　黄森玮认为，到了今年下半年，美股科技股与其他股票之间的盈利增速差距可能开始缩小。如果下半年美联储降息是市场主基调，小盘股的压力就会开始释放，那也是为什么最近看到美国的小盘股表现比较好的原因。

7月25日S频道盘后综述

　　失守2900不是坏事 大众交通远未到顶

　　美股暴跌，科技股普跌，特斯拉跌超12%，英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，超微电脑跌超9%，ARM跌超8%，博通跌超7%，阿斯麦、高通、AMD跌超6%，台积电跌近6%。今天又轮到A股表演韧性，大盘低开，恒指大跌，但沪指跌幅不大，创业板甚至两度翻红。失守2900点不是坏事，公司竞价观察锦江在线涨停，持牛股大众交通。

　　央行公告显示，2024年7月25日人民银行以利率招标方式开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率2.3%，较此前下降20个基点，这与大会后资本市场的调整不无关系。

　　观察国家队的沪深300ETF(510300)几波拉升尾盘加大力度，今天可能还买了中证2000小票，市场网约车、光伏两大热点，光伏逆变器艾罗能源启动1倍，预告业绩的德业股份、锦浪科技丈夫不小，昱能科技、禾迈股份补涨;上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放，去浦东机场的自动驾驶出租车也要来了，网约车昨天大跌，今天原地复活，金龙汽车高开反包涨停，锦江在线涨停，见公司分析核心大众交通不用担心还远没见顶。

7月25日收费频道午盘综述

　　首个载人eVTOL运营标准将诞生 多地低空经济高飞

　　近期的市场股指持续震荡博弈，股指在一波反弹之后昨日是再度出现了跳水回落走低，三大股指日前的涨幅全数回吐。不过在市场博弈之中的热点轮动持续。而消息面上，7月22日，国家发展改革委等五部门发布《关于加快发展节水产业的指导意见》，提出到2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批'专精特新'小巨人企业，初步建立以企业为主体、市场为导向、创新为动力、产学研用相结合的节水产业发展格局。到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺、产品装备制造和管理服务达到世界先进水平，节水型生产生活方式全面形成。

　　目前，我国节水产业初具规模，涵盖农业节水灌溉、工业废水处理、生活节水器具、管网漏损控制、污水再生利用、海水淡化、智慧节水等领域，基本形成了从研发设计、产品装备制造到工程建设、服务管理的全产业链条。根据前瞻产业研究院的数据，2016~2023年，全国万元国内生产总值用水量和万元工业增加值用水量整体呈下降趋势，这意味着近年来国家节水行动取得显著成效，用水效率和效益得到提升。

　　近年来，水利部、住建部、发改委等国家多部门围绕'节水'这一主旋律持续出台水务相关支持类和指导类政策。《节约用水条例》已于今年5月1日起正式实施。'十四五' 期间国家将全面推进智慧水务建设，推动水务信息化迈向智慧化新阶段。随着我国双碳目标持续推进，大规模设备更新和消费品以旧换新政策支持下，多家企业加大在节水节能领域的产品布局。

　　国泰君安研究所表示，2022年全国用水总量5998亿立方米，其中农业、工业、生活及人工生态环境补水占比分别为63%、16%、15%、5%。假设农业、工业、生活及人工生态环境补水均价分别为每立方米0.35元、4.5元、3.5元、45元，用水量节省10%，以2022年数据为例，则对应1039亿元节水市场空间。伴随全社会节约用水持续推进，千亿节水市场空间逐步开启。

　　上市公司中，300***、002***、300***，以及600***、002***等企业均有节水设备生产布局，除此之外，600***、300***、603***、000***滚动市盈率在10倍以下;而今年半年报业绩预告来看，601***、603***、301***预喜……

　　在A股市场上，也有多家上市公司布局了节水产业。这些概念股的估值普遍偏低，超半数滚动市盈率低于30倍。其中，创业环保、节能国祯、联泰环保、中持股份、中原环保等公司的滚动市盈率更是在10倍以下。中原环保的滚动市盈率更是不足7倍，排在最低位置。今年一季度，中原环保实现净利润4.18亿元，同比增幅达到了50.34%。

　　从今年半年报业绩预告来看，德林海、绿城水务、上海洗霸、天源环保等公司均预计实现盈利。其中，德林海预计实现扭亏为盈，上半年末公司在手订单共计6.37亿元，较去年同期增长约23.2%。绿城水务主业售水量和污水处理量同比增长，预计实现净利润6500万元到7500万元，同比增加82.67%到110.77%。

巴克莱继续上调美股年内目标

　　以下摘自网络

　　5600点!巴克莱继续上调美股年内目标

　　巴克莱周二将其对标普500指数(SPX)的2024年目标从原先的5300点上调至5600点，因该行预计大型科技公司的利润京继续增长强劲。

　　该大行与花旗和高盛等同行一样，均提高了对标普500指数的的年度目标，希望美国经济实现“软着陆”，并预期美联储今年晚些时候将降息。

　　今年2月，巴克莱就已经将其对指数的2024年目标上调至5300点，指出美国经济具有韧性以及大科技公司的收益强劲。

　　由于市场对人工智能(AI)的热情以及预计美联储将于2024年多次降息的可能性，标普500指数今年率创历史新高，该指数周一收于5564.41点，今年迄今上涨16.6%。

　　巴克莱还将其对指数公司2024年每股收益(EPS)的预测提高到241美元，原先为235美元。巴克莱策略师在一份声明中表示：

　　“尽管我们对大型科技公司的估值假设很高，但经增长调整后的市盈率是合理的，我们预计大型科技公司将在估值中获利。”

　　巴克莱称，像苹果(AAPL)和英伟达(NVDA)在内的“七巨头”将继续公布强劲的业绩，但通胀放缓将对标普500指数其他成分股的收益构成压力，尽管影响会较小。

　　与此同时，该行表示预计公用事业部门的收益增长将超过标普500指数的其他股票，因此对该行业持“积极”态度。

美大选对有色金属的影响分析

　　美国大选对有色金属的影响分析

　　7·13美国总统选举枪击事件再次使特朗普成为国内外媒体关注的焦点，“特朗普交易”成为市场关注的热点。拜登当地时间7月21日退出了2024年的总统竞选，并立即宣布支持副总统哈里斯接替其位置。

　　工业金属定价主要分为产业属性、金属属性和噪音等3个层次。特朗普2.0政策预计将继续宽财政、宽货币并强化贸易保护，短期内可能因终止电动汽车激励而削弱有色金属需求，同时促进传统能源可能降低通胀预期。但中长期看，其政策或刺激经济和有色金属需求，推高通胀预期。

　　相对地，哈里斯若延续拜登政策，短期内可能对有色金属的需求支撑偏强，与特朗普形成对比;而中长期的宽财政与特朗普方向一致，同样预示着可能的通胀上升和金属需求增长。因此，两者的政策在短期内对金属市场有相反效果，但中长期趋势可能趋于一致。

　　风险提示：候选人经济政策主张变化、经济衰退。

7月24日收费频道午盘综述

　　2900守不住 破压制大众交通抱团 1高弹性逆势而起

　　美股下跌，中概股下跌，今天大盘低开，沪指破了2900关口，投资者关注被认为“国家队”的神秘资金托市沪深300ETF(510300)。不过现在问题是国家队成了市场唯一做多力量，护盘9.5天高度也只到2986.234点，照此架势，2900点很难守住。

　　银行上涨，工行再创新高，电力上涨，长江电力新高，高股息板块护盘，个股还是稀里哗啦呢。重头戏在ETF，今年国家队买了超过7000亿，光是汇金二季度就增持超过300亿，7月大会护盘估计又买了几百亿。

　　铜缆高速连接、液冷服务器大涨回落，昨天涨的无人驾驶出租车、DRG/DIP分化，公司调研万达信息胜出，持股大众交通抱团龙。

戴维斯家族十项基本投资原则

【戴维斯家族十项基本投资原则】

第一、避开廉价股。廉价的股票都是平庸的公司，平庸的公司往往会一直保持平庸，直至消亡。

第二、避开高价股。价格昂贵的股票或许物有所值，它们也可能代表着伟大的公司，除非它们价格合理，否则也绝不是买入的理由。

第三、以合理的价格买入适度增长的公司股票，最好的投资对象是成长率高于市盈率的公司。

第四、耐心等待合理价格出现，是投资中最重要的品质。减少交易频次，在合理的价格买入，盈利的机会才比较大。

第五、顺势而为。顺大势，行业趋势，国家趋势，世界趋势。相比于巴菲特和彼得·林奇，谢尔比不拒绝科技股，但持非常谨慎的态度。

第六、主题投资。自上而下，也有自下而上，或者兼容并蓄融为一体，这是个高超的本领。不同时代有不同的主题。

第七、让赢家继续奔跑。谢尔比的换手率低至15%每年，这是一个非常低的数字。

第八、投资优秀的公司。

第九、忽略后视镜。这点主要说的是，投资不要犯经验主义错误，经济和股市的实际情况比我们想象的复杂的多。

第十、找到好公司，长期持有，坚持到底。从1年，3年，5年的角度看股市，股票可能都很危险，但是经过20年之后，当初糟糕的情况已经无关紧要。

上面十条投资原则，就算是戴维斯家族投资成功的秘诀，并非表面文字那么简单，需要仔细的反复的体会，并结合国内市场的实际情况，找到适合自己的证确方法。

7月23日S频道盘后综述

明天保2900出不出手 真实表现 这1方向突破

美股上涨，中概股大涨2.77%，今天大盘低开，银行上涨工行中国银行股价再创新高，但没国家队护盘，就补跌，科创50大跌4%、创业板大跌3%，大盘跌破了周刊预测补跌目标2930点。

　　观察国家队动作，现在成了市场唯一做多力量。今天没有出手，沪深300ETF(510300)跌幅1.96%，明天又到保卫2900出不出手？

　　获英伟达举牌，Serve Robotics大涨，该公司成立于2017年，主营业务为给外卖平台提供“最后一公里”送餐机器人。无人配送延伸此前无人驾驶出租车，飞力达20%涨停2板，国家医保局召开“按病组(DRG)和病种分值(DIP)付费2.0版分组方案”新闻发布会，下午开盘DRG/DIP大涨。

　　真实表现光伏逆变器艾罗能源本轮反弹80%+，超越在大众交通涨停，通业科技地铁无人驾驶延伸继续大涨。

7月22日S频道午盘综述

早盘的市场股指依旧是延续了上周探底企稳之后的震荡博弈，三大股指都是处于一个区间的震荡博弈状态，目前股指是处于20日与30日均线区间内窄幅博弈，等待市场短线方向的明确。这个周末微软蓝屏事件成为了焦点，7月19日微软在全球范围内出现了重大服务故障,多个地区的Windows用户因Crowdstrike软件遇到了系统'蓝屏'崩溃问题，全球多地的航空、银行和媒体机构等运营受到影响。虽然很快修复，微软表示，导致故障的原因已经得到解决。此前，因为Windows电脑出现大量蓝屏事件，全球多地航空、银行和媒体机构等运营受到影响。但这后续引发'安全'担忧顾虑是不得不考虑的。这将强化自主安全、自主可控国产替代方向机会。

　　而就在同一时期，华为开发者官网显示，HarmonyOSNEXTDeveloperBeta2近日正式发布，在Beta1的基础上，增强了ArkUl的基础能力，新增了手势挡截能力，丰富了多种组件的生命周期管理能力，提供多种组件更细化的设置项等。目前，华为已经开启了两拨HarmonyOSNEXT开发者及先锋用户Beta测试招募，机型支持Mate60、MateX5、MatePadPro等。根据计划，HarmonyOSNEXT的第一波公测将在8月份启动。同时，7月18日，鸿蒙生态(武汉)创新中心揭牌成立。

　　操作系统在整个IT产业链乃至整个日常生活中都扮演重要角色，实现操作系统领域的自主可控至关重要。从历史经验看，2018年3月白宫宣布采取措施限制中国投资，自主可控成为科技产业的核心方向之一．中航证券研究所认为，长期以来，操作系统由欧美企业主导，但华为通过长期对操作系统技术研发投入，向下扎根，全面突破操作系统核心技术，实现包括操作系统的内核、外核、文件系统、到编程语言、编译器、编程框架，再到AI框架、AI大模型等全面突破。鸿蒙操作系统搭载的底座OpenHarmony已经成为发展最快的智能终端开源操作系统。除此之外，鸿蒙操作系统搭载的底座OpenHarmony已经成为发展最快的智能终端开源操作系统，代码数达到1.1亿行，其中华为累计贡献6200多万行核心代码，开源三年以来，社区贡献者超过7800人。开源证券指出，经过多年政策催化和持续研发，国内信创产业生态布局不断完善，基础硬件、基础软件、应用软件、云计算、信息安全等产业链各环节均有国产龙头厂商实现技术突破和初步商业化应用。未来伴随政策加码、技术升级和国产信息系统生态快速发展，龙头有望借信创东风快速成长。

科特估”10大核心战略公司

科特估”10大核心战略公司

1、中芯国际：晶圆代工中国第一，世界第三

2、韦尔股份：中国芯片设计龙头，世界第三

3、东芯股份：中小存储芯片龙头 中国第一

4、北方华创：半导体设备龙头

5、寒武纪：Ai人工智能芯片龙头

6、工业富联：全球Ai服务器龙头

7、长电科技：国内半导体封测龙头

8、沪硅产业：半导体硅片龙头

9、华海诚科：高带宽存储HBM环氧塑封材料龙头 中国第一

10、士兰微：半导体功率IDM龙头

7月20日S频道下周展望

　　补跌or上3000 真实表现真正底部反弹 最强是它

　　会议闭幕，沪指5个交易日4天上涨，但一周才涨了0.37%，国家队死命护盘，却连3000点都没碰一下，那么正常情况护盘上涨之后、当有形之手不再护盘就会补跌。周五美股继续下跌，美油跌超3%，国际金价跌超2%，美股贵金属、有色板块普跌，科技股继续下跌，这通常利空A股。

　　二季度GDP同比增长4.7%(名义增速为+4.06%)，增长放缓，对于全年实现5%左右增长目标而言压力有所上升。机构预测2024年三、四季度中国实际GDP同比增速分别为4.8%(去年4.9%)、5.1%(去年5.2%)，才可以完成5.0%的增速目标值。

　　证监会：培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，7月19日，上交所宣布，将于7月25日发布上证科创板医疗指数和上证科创板人工智能指数，利好新质生产力。周四周五半导体大涨，强度低于此前大基金三期一波，没有某某队护盘真实表现真正底部反弹光伏逆变器最大，艾罗能源上涨75%周刊发掘后本周大涨30%，德业股份、锦浪科技、上能电气大涨，禾迈股份、昱能科技补涨。