特斯拉利润率或跌破15%

　　据报道，特斯拉的利润率可能会在第三季度下降，并在第四季度受到更大的冲击，投资者担忧该公司需要进一步降价来提振需求。

　　在高利率的环境和来自比亚迪的激烈竞争下，特斯拉放弃了部分利润率，以推动其车型阵容的销售。

　　特斯拉股东Globalt Investments的高级投资组合经理Thomas Martin表示：“我不认为特斯拉的降价已经结束，主要原因是需求仍然疲软。”

　　以下是特斯拉第三季度财报会最受关注的五点

　　第一点：交付目标

　　投资者将关注特斯拉首席执行官马斯克计划如何确保该公司在第四季度交付创纪录的47.6万辆汽车，以实现180万辆的全年销量目标。

　　特斯拉已经在10月份下调了Model 3和Model Y在美国的价格。上个月，特斯拉大幅下调了其高端车型Model S和Model X的价格。

　　此外，特斯拉已经在一些市场推出了续航里程更长的Model 3焕新版。但特斯拉尚未开始在中国和欧洲交付Model 3焕新版，也没有给出在美国推出这款车的时间。

　　第二点：利润率

　　Visible Alpha调查的九名分析师认为，价格战(包括7至9月期间特斯拉各车型降价超过6%)很可能将特斯拉的利润率(不包括监管积分)推向四年来的最低点18.1%。

　　Wells Fargo分析师Colin Langan表示，特斯拉的利润率下滑将持续到第四季度，并且利润率可能会跌破15%。“我们考虑到了近期锂价格下跌带来的帮助。不过，这可能不足以抵消降价的影响，”Langan说道。

　　第三点：CYBERTRUCK纯电动皮卡

　　特斯拉此前将Cybertruck纯电动皮卡的发布会从9月推迟到了年底。马斯克曾表示，这款皮卡的设计很难制造。

　　特斯拉曾在2019年预计Cybertruck的售价低于4万美元，但自那以来电动汽车的价格一直在上涨。

　　拥有特斯拉股票的The Future Fund管理合伙人Gary Black表示：“Cybertruck单电机的售价将在49，900美元左右，双电机可能是59，900美元，三电机可能是79，900美元，价格比Model Y略高一些。”

　　第四点：FSD

　　长期以来，马斯克一直在吹捧其自动驾驶系统FSD具备提升特斯拉价值的潜力。不过，由于FSD因安全问题受到监管部门的审查，特斯拉多年来一直未能使FSD实现完全自动驾驶的目标。

　　今年8月，特斯拉将FSD的价格下调了五分之一，分析师表示，特斯拉可能会进一步降低FSD的售价。

　　第五点：墨西哥工厂

　　特斯拉在今年3月宣布将在墨西哥北部新莱昂州(Nuevo Leon)建设一座新工厂，外界对包括潜在资本支出在内的详细信息期待已久。

　　一名墨西哥政府高级官员上周透露，特斯拉墨西哥工厂的最终许可证可能会在几周内准备就绪，当地政府正在启动特斯拉要求的基础设施建设工作。

10月17日收费频道午盘综述

　　新低后券商护盘 乱世中“保命”为主 转向3季报

　　昨日的市场股指创了近几年来的新高，虽然今天开盘是高开，但股指依旧是延续一个弱势休整状态，特别是近一段时间持续活跃的华为主题基本是彻底降温，市场没有了赚钱效应，热点降温，自然就没有了那个氛围。加上早盘的三大金融蓝筹虽然有走强护盘对市场题材概念有抽资，市场情绪较低迷属正常。

　　地缘冲突余波未平昨日股指虽然又探新低，不过从今天盘面来看，在盘中三大金融蓝筹的护盘之下股指暂时没有大问题。但当前市场情绪低迷，乱世之中，能"保命"的，除了黄金，还有业绩，所以在华为链热点降温暂时休整之下，暂重点看一看三季报主题。

　　根据统计局数据，工业企业利润增速在持续一年负增长后，终于在8月份转正。这与制造业PMI环比回升的趋势相符，也表明工业企业的盈利持续改善。其中，1-8月，公用事业、电力设备、机械设备、汽车行业关联工业利润总额累计同比增速居前。映射到三季报，这些行业的公司的三季报增速也有望领先。另外，钢铁、有色、化工等顺周期方向，8月利润总额累计同比增速较6月明显修复，说明这些方向的三季报大概率边际改善。所以，从全市场来看，目前很难判断三季报是否比半年报要好，但可以明确的是，结构性亮点会有不少。在政策推动下的，汽车零部件、通用设备、自动化设备等，以及困境反转的方向，比如半导体、消费电子;以半导体为例，其销售增速在二季度已出现拐点，人工智能、智能汽车、数字经济等产业革命将是核心驱动力，关注第四季度合约价全面起涨价，机构看好行业触底复苏的标的301***、001***、002***等……更多具体题材个股详

　　天风国际证券认为，半导体产业是强周期成长性两大特征都很明显的典型行业，大致上遵循4到5年完成一轮盛衰转换的规律。本轮存储芯片价格下行周期已经持续了一年半，根据牛长熊短的周期分布和DRAM、NAND Flash近期调涨的价格信号，当前或已处于下行尾部重拾升势的酝酿阶段，行业有望于三季度触底后开始逐步复苏。

　　东方证券近日指出，看好国内存储产业链潜在扩产带来的上游业绩弹性。

　　设备环节：中微公司、拓荆科技、北方华创(002371)、精测电子(300567)、华海清科、芯源 微、盛美上海、中科飞测-U、万业企业(600641)

　　材料环节：鼎龙股份、安集科技

　　封测环节：万润科技、佰维存储

布局脑机接口的A股相关公司

　　脑机接口实现意念通话 哪些公司在相关领域布局

　　据媒体报道，近日，来自荷兰拉德堡德大学唐德斯脑、认知与行为研究所和荷兰乌特勒支大学医学中心的尤利娅·别列祖茨卡娅团队，在《神经工程学》杂志上发表研究报告称，他们在一些没有瘫痪的志愿者身上临时植入了一个脑机接口，这些志愿者按要求大声说出给定的12个单词，设备会记录下他们的大脑活动信号。随后，研究人员运用先进的人工智能对志愿者的大脑活动信号进行解码，与具体的单词之间建立一一对应关系，并将信号转化为语音输出。试验结果显示，这样做不仅可以准确识别出大脑活动信号所对应的单词，识别准确率达到了92%至100%，更神奇的是，机器转化出来的语音甚至在语调和口音上都很接近志愿者本人。

　　目前世界各国相继提出脑计划研究，脑机接口技术成为了当前各国竞争的下一个主战场，当前发展已进入应用试验阶段。依托脑机接口的意念控制机器、脑控开关等新一代交互方式在医疗、教育和消费品等市场具备较大的应用潜力。目前全球每年新增1200万卒中患者，其中约40%的人群存在中度功能障碍，未来脑机接口在医疗上应用存在广泛的需求。脑机接口技术还可以改善用户体验和人机交互方式。脑机接口技术的发展将撬动医疗健康、教育、游戏甚至智能家居行业，麦肯锡预计未来10到20年，全球脑机接口产业产生经济规模达700-2000亿美元。

　　公开资料显示，相关业务上市公公司包括但不限于：

　　创新医疗(002173)参股脑机接口技术公司杭州博灵医疗科技有限公司，已实现技术的升级换代，并已经开始在患者身上进行在体测试。

　　汤姆猫(300459)与杭州妞诺霄云大数据科技有限公司战略合作，合作开发外接设备读取脑电波信号等脑机接口、脑功能数据分析技术等。

　　中科信息(300678)引进的脑机接口设备已到位，目前正在与四川大学华西医院相关专家设计动物实验方案。

　　汉威科技(300007)控股子公司苏州能斯达专注于柔性压力传感器的研发和产业化，已推出脑机接口传感器的雏形;

　　盈趣科技(002925)参与设立了厦门市北洋脑机接口与智慧健康创新研究院。

　　东富龙(300171)康复器械创新的主要进展包括康复机器人、智能视觉与语音交互、脑机接口(BCI)等;

　　创新医疗(002173)与许科帝教授等合作方共同签署了《合作框架协议》，合资设立“脑机接口”项目公司。

　　奥普光电(002338)参与了“面向脑机接口的机载战场图像信息获取系统”项目的申报，并做了原理性研究。

　　佳禾智能(300793)子公司思派康拥有发明专利脑电波采集通信系统、通信帧的生成装置和读取装置。

多层陶瓷电容器关注国产替代的机会

　　日本将把MLCC等列入重要物资 关注国产替代

　　近日举行的日本自民党会议已公布将把多层陶瓷电容器(MLCC)等尖端电子零部件作为“新指定物资候补”。继半导体、蓄电池等之后，日本政府将扶持尖端电子零部件的设备投资和技术开发。MLCC广泛用于智能手机、纯电动汽车(EV)、医疗器械、防卫产品、通信基础设施等。确保特定重要物资是2022年通过的日本《经济安保推进法》的核心内容之一，2022年底指定了半导体、蓄电池、重要矿物、船舶零部件等11个领域。

　　日本将MLCC指定为关键商品将促进不依赖中国或其他国家的稳定生产链的发展，一定程度上也将刺激国内相关企业加快自主更新步伐，国产化替代空间有望提速。中商产业研究院数据显示，2022年全球MLCC市场规模约1204亿元，但本土厂商的市占率仅约7%，具有较大的发展空间。

　　另外，被动元器件台厂华新科10月6日公布9月合并营收新台币29.35亿元，是去年7月以来高点，第三季度自结营收86.81亿元，是去年三季度以来高点。对于接下来的市况，业界指出，通过Murata近况得出近期日本MLCC出口产值出现循环落底迹象，预期整体产业有机会触底缓慢回升。另外，下游需求方面，随着华为、苹果推出新品，本土品牌或出现一波降价潮来刺激需求，有利于推升被动元器件厂商的出货量。

　　东吴证券国际研报洁美科技、三环集团、风华高科、博迁新材。

看好人形机器人产业化大趋势

　　浙商证券指出，看好人形机器人产业化大趋势，聚焦人形机器人核心部件制造龙头

　　电机：推荐鸣志电器，关注汇川技术、江苏雷利、步科股份、伟创电气等;

　　丝杠：推荐恒立液压、长盛轴承、五洲新春，关注贝斯特、鼎智科技、日发精机、秦川机床等;

　　减速器：推荐双环传动、绿的谐波，关注中大力德、上海机电、汉宇集团、丰立智能、大族激光、昊志机电等;

　　传感器：推荐华依科技，关注柯力传感、汉威科技、芯动联科等; 控制器：推荐华中数控、博众精工，关注新时达、埃夫特、英威腾等; 轻量化：推荐精工科技，关注中复神鹰、吉林化纤、吉林碳谷等; 集成：关注三花智控、拓普集团等;

　　机器人整机：推荐埃斯顿，关注博实股份、新松机器人等;

　　特种机器人：推荐晶品特装。

天然气价一周飙升44%

　　本博评论：鹅罗斯本身是个能源大国，但经常拿能源供应当作武器来要挟对方，让别人很难信任。一个缺乏信义的国家，很难成为大国。以下摘自网络

　　欧洲难过冬?天然气价一周飙升44%，或将爆发能源危机?

　　冬季还没来临，欧洲人又得担心天然气了，特别是近期变幻莫测的国际局势，正在推动天然气价格跳涨。

　　先是巴以冲突，美国能源公司雪佛龙宣布，已经应以色列要求，停止了东地中海塔马天然气田的生产。

　　然后10月10日，芬兰和爱沙尼亚官员表示，似乎是“外部活动”造成了连接芬兰和爱沙尼亚的海底天然气管道和电信电缆的损坏。同时，在地球的另一端，澳大利亚液化天然气工人罢工的问题还未解决。

　　10月12日，据《金融时报》报道，欧洲天然气价格已经飙涨至今年3月以来最高。数据显示，当天欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格上涨了14.2%，至每兆瓦时53欧元。

　　截至北京时间10月16日中午，TTF已经涨至每兆瓦时55.065欧元。短短一周内，欧洲天然气价格上涨了44%左右。

　　冲突后，欧洲一直在为其天然气储备做准备，但多个国际冲突，无疑让天然气供市场变得愈发脆弱。投资者们担心，接下来天然气持续上涨，必将推高欧洲企业和消费者的成本。

　　哥伦比亚大学全球能源政策中心的全球研究员艾拉·约瑟夫担忧道：“若是国际局势不稳定，能源出现危机的可能性很大。”

　　彭博社则认为，当下的巴以冲突还不会直接影响欧盟，但能源供应风险迫在眉睫。

　　一、以色列气田关闭

　　10月7日，以色列和巴勒斯坦爆发新一轮军事冲突。截至当地时间10月15日，已致双方超过4100人死亡。突发的地缘政治冲突，让寻求能源供应多元化的欧洲，苦不堪言。

　　10月9日，以色列能源部紧急指示，雪佛龙地中海有限公司暂时关闭Tamar海上天然气平台的生产。

　　Tamar位于以色列专属经济区，距离加沙地带仅约25公里左右，每日生产约710万-850万立方米的天然气。它是东地中海黎凡特盆地最大的天然气地带，提供以色列国内70%的发电需求。

　　市场很快做出了反应。10月9日当天，欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格涨了15%，至每兆瓦时44.070欧元。

　　雪佛龙表示，该公司“专注于为以色列国内市场和我们的地区客户提供安全可靠的天然气供应”，且已将有关设施是否继续运营的问题，提交给了以色列政府。

　　以色列政府则表示，已做好使用额外燃料来源发电的准备，未来两周内，在需要的情况下，可能会宣布该国的天然气板块进入能源紧急状态。

　　其实，以色列临近的东地中海海域，蕴藏着丰富的天然气资源。过去15年以来，这些天然气田陆续被勘探出来，以色列也从天然气净进口国转型为出口国。

　　如今，以色列沿海的天然气田约占该国发电量的70%，这不仅帮助以色列减少了对污染程度较高煤炭的使用，也帮助该国缓解了对能源进口的严重依赖。

　　但巴以之间不休不止的冲突，减缓了该地区开发天然气田的步伐。

　　此前，雪佛龙公司本已在制定计划，要扩大Tamar的产量，并增加到埃及的天然气管道出口。这样，埃及就可以在冬季到来之前，从地中海沿岸向欧洲间接出口以色列天然气。

　　2022年6月，埃及、以色列和欧盟就签署了一份谅解备忘录，以增加以色列天然气在埃及完成液化后向欧盟出口的规模，协议为期3年，并可自动续期两年。该协议本打算补偿向欧洲供应的近10%的天然气份额，欧盟则将向埃及提供1亿欧元的支持。

　　但Tamar的关闭，可能会导致后续发货量减少甚至延误。

　　而在未来，一旦巴以之间长时间陷入战火，无疑将打乱欧洲从以色列进口更多天然气的计划。更糟糕的是，如果战火进一步蔓延，其他中东国家的天然气出口可能也将面临影响。

　　二、芬兰管道被做手脚

　　这边巴以之间尚未看到停火的可能，那边，芬兰的油气管道又上演了“北溪事件2.0”。

　　10月8日，连接芬兰和爱沙尼亚的一条天然气管道因检测到泄漏而关闭。

　　10月10日，芬兰总统尼尼斯托表示，爱沙尼亚通向芬兰的天然气管道本周末因泄漏而关闭，可能是“外部”活动造成。初始分析显示，这些不可能是管道正常使用或压力变动造成的。

　　挪威地震研究中心则表示，他们检测到在泄漏地区发现一次“可能的爆炸”。

　　除了天然气管道，爱沙尼亚方面还证实，通向芬兰的海底通信电缆也被破坏。爱沙尼亚国防部长指出，这两个破坏因素在十分不同的地点，但发生的时间却很接近。

　　“可以清楚看到，这些损坏由相当大的力量造成，可能的原因包括机械力撞击或机械力破坏。”爱沙尼亚国防部告诉路透社。

　　芬兰政府表示，具体原因还不清楚，芬兰和爱沙尼亚正在合作调查。尼尼斯托还透露，他与北约秘书长斯托尔滕贝格进行了接触，北约准备协助调查。

　　芬兰和爱沙尼亚之间的这条“波罗的海连接器”天然气管道项目，海底部分总长77公里。在冲突发生后，一直是芬兰除液化天然气之外，唯一的天然气进口渠道。

　　相关管道运营商表示，修复管道至少需要5个月，这导致芬兰将在冬季完全依赖进口液化天然气。

　　虽然芬兰电网公司表示，这次天然气管道泄漏不会影响芬兰供电系统。然而，能源专家指出，即便液化天然气能提供芬兰在这个冬天需要的天然气，但冬天的耗费量通常更高。

　　美联社说，这条管道或遭蓄意破坏，引发了对地区能源安全的担忧。

　　2022年，一系列的海底爆炸破坏了通向西欧的3条天然气输送管道，切断了对欧洲的天然气输送，一度导致欧洲能源市场高度紧张。

　　俄总统新闻秘书德米特里·佩斯科夫表示，“波罗的海连接器”管道受损泄漏事件令人不安。“我们知道，在波罗的海国家，有对关键基础设施进行恐怖袭击的危险先例，我指的是针对‘北溪’天然气管道的袭击。”他说，“我们期待更详细的信息”。

　　令欧洲人感到不安的，还不止这些。

　　在大洋彼岸的另一端，雪佛龙澳大利亚液化天然气工厂的工人们10月9日发出通知，将从10月19日起恢复罢工。由于对薪酬及工作条件不满，这些工人在9月初已经进行了持续两周时间的罢工，当时由于工会与雪佛龙达成协议，罢工一度停止。现在，工人们又计划恢复罢工，理由是雪佛龙违背了协议。

　　《金融时报》等媒体担忧，澳大利亚工人们此举，可能会中断供应并推高价格。

　　三、最后受伤的还是欧洲。

　　对于欧洲来说，当下的能源市场比去年这个时候要好得多：库存多了，工业需求减少了，还增加了一些新的进口设施。

　　短期内，天然气管道故障可能还不会影响到欧盟的能源安全，但长期来看，或许会增加一些国家获得天然气的成本，从而引发更多的紧张与通胀。

　　未来，一旦冰冷的寒风袭击欧洲，能源市场可能将再次震动。

黄金价格“一波三折” 专家提示风险管理

　　本博评论:做资黄金也需要注意高抛低吸，在现代社会黄金几乎很小有投资价值。以下摘自网络

　　黄金价格“一波三折” 专家提示注意风险管理

　　近期，黄金价格走势波动剧烈，呈现“一波三折”的态势。国庆假期，黄金价格大幅“跳水”。但仅仅在几日后，黄金价格又走出“V型”反弹，再次来到高位。

　　具体看，以COMEX黄金期货收盘价(连续)为例，国际金价从9月末到10月初持续快速下跌。Wind数据显示，9月19日，COMEX黄金期价报1934.0美元/盎司，随即下跌，在10月5日达到近期最低点，报1816.5美元/盎司，跌幅达到6%。但自10月5日起，COMEX黄金期价出现“V型”反弹，截至10月13日报1928.5美元/盎司，再次站上“1900”关口，期间涨幅也约为6%。

　　黄金价格在如此短的时间内“大落大起”，原因几何?领秀财经首席分析师刘思源在接据记者采访时表示，黄金价格主要和全球主要经济体的经济政策、黄金现货需求、以及国际地缘政治相关，近期以上三方面因素交替影响黄金价格，导致“V型”反转。

　　国庆长假以前，美国经济数据超市场预期，导致美联储再次加息的压力剧增，美元指数反弹压制黄金价格回调。国庆假期后，巴以新一轮冲突引发市场恐慌，黄金价格飙升。而这期间各国央行购入黄金，也从现货需求方面推升了黄金价格。

　　“受巴以冲突的影响，黄金避险价值凸显。”巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰也对记者分析称，近期黄金价格震荡加剧，也受到了美联储加息预期变动的反复干扰。

　　财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平向记者表示，从9月下旬至今黄金价格变动看，美元指数、美债收益率飙升是期间黄金价格下调的关键因素，而避险情绪是近期黄金价格上涨的主要推手。

　　国内黄金价格近期走势与国际金价较为相似。以中国黄金基础金价为例，Wind数据显示，9月15日，基础金价创年内最高点479.1元/克，9月中旬到9月26日前，基础金价尚在473元/克水平波动。但在9月26日至10月3日，基础金价大幅跳水，10月3日的440元/克为本轮最低点，期间下跌超8%。从10月3日开始，基础金价也出现“V型”反弹，持续走强，截至10月15日报464.5元/克，期间上涨超过5%。

　　品牌金饰价格同样坐上“过山车”。以周大福黄金价格为例，金投网数据显示，9月下旬周大福饰品金价最高达到615元/克，在国庆假期期间最低下降至583元/克，一克降低超30元，但此后出现反弹，截至10月15日再次站上600元/克关口，报602元/克。

　　在黄金价格波动如此剧烈的情况下，受访专家普遍提示投资者应该注重风险防范。

　　北京社科院副研究员王鹏表示，在投资黄金时，投资者应该制定科学的投资策略，保持良好的投资心态，适当分散投资，注重风险管理。建议要注意市场风险、流动性风险、保管风险、汇率波动风险等。需要关注国际经济形势、汇率波动情况以及国际地缘政治风险等影响黄金价格的因素。

　　“黄金市场的价格波动较大，投资者需要有足够的风险承受能力。”巨丰投顾高级投资顾问于晓明也对记者表示，黄金是一种金融资产，与其他投资资产一样可能存在流动性风险。在市场动荡时，黄金的交易可能会受到影响。另外，不要将过多的资金集中投资于单一资产。

　　电子商务研究中心特约研究员解筱文也表示，黄金市场的流动性相对较低，尤其是在某些特殊情况下，建议投资者选择具有良好市场流动性的黄金投资工具，如黄金交易所交易基金(ETF)以降低流动性风险。

　　“黄金反弹过程中要提防技术性回调。”刘思源也提醒，随着国际金价接近2000美元/盎司，会遭遇中长期持有者获利离场带来的抛压，投资者可关注回调买入的机会。

10月16日收费频道盘后综述

　　3063点恰好 美股映射 大机会全球共振一股月连阳

　　上周五美股高开低走纳指大跌，中概股下跌，证监会出台融券政策两条逆周期安排，沪指高开便低走，创业板大跌创出新低，公司周刊测算大盘3063点恰好一点不差，文章一波翻倍*ST天山5天4个20CM更是5天5次冲20%涨停，抱团减肥药常山药业新高一步之遥，博瑞医药、金凯生科、昊帆生物逆势大涨...

　　提高融券保证金比例，上市公司高管、核心员工融券出借被暂停，有人会不满为何还留有口子，本周能否大反击?

　　国际大佬纷纷警告巴以冲突升级为世界大战的可能性已经达到50%;世界正经历几十年来最危险的时期。原油黄金大涨，美股大型科技股普跌，贵金属、油气板块涨幅居前，今天也映射到A股石油开采板块大涨黄金股上涨。

　　上半年映射AI，这段时间减肥药，大机会全球共振

10月16日收费频道午盘推荐板块

　　特斯拉招兵买马千亿蓝海竞速开启 机器人接棒

　　经过了上周末的逐步降温之后，今天的华为主题概念是迎来了明显的降温。不过与此前不同的是，华为主题概念今天基本是出现了全面的震荡回落走低。不过华为虽降温，但市场热点的轮动持续。而消息面上，10月12日，特斯拉官网放出了人形机器人生产主管的招聘。此职位大类分在制造下面，此前人形机器人招聘放在"自动驾驶和机器人"类别下，该类别已有100多条招聘岗位需求，再次验证特斯拉发展自动驾驶和机器人的协同性和决心。

　　特斯拉的人形机器人有望首次应用于汽车生产领域，最引人注目的是机器人将管理整个生产线，实现全线无人生产。这与特斯拉此前发布的模块化造车理念相辅相成，从车型设计开始导入机器人辅助生产的方式，有望彻底改变福特等汽车制造商一个多世纪以来的造车理念，预计相关特斯拉机器人产业链公司将受益于这一发展。

　　除此之外，日前在2023中国国际物业管理产业博览会上，史河机器人发布了高空外墙清洗机器人BeeBot Pro V20和BeeBot Mini V10，以及配套的智能物联网平台"行于云上"。史河机器人创始人CEO许华旸表示高空作业领域，劳动力短缺、安全风险大、成本高，需求痛点很多，我们的目标是用'机器人+AI'的方式赋能高空清洁行业，为外墙清洗、检测等泛高空场景提供机器人解决方案，整个高空机器人市场综合起来，会是将近千亿的蓝海赛道。根据中国电子学会早前预测，2023年全球和中国特种机器人销售额将分别达120亿美元和28亿美元，市场规模远不及工业机器人与服务机器人，但国内近5年特种机器人市场增速达28.78%，比工业机器人高出近14个百分点。因此对于机器人+主题可持续关注，人形机器人标的300***、300***，以及特种机器人标的603***、002***等个股机会……更多具体题材个股详

　　核心零部件推荐绿的谐波、双环传动;工业机器人本体推荐埃斯顿、汇川技术;核工业机器人景业智能;电网机器人亿嘉和、申昊科技。

原油、黄金、白银全线暴涨!

　　本博评论：下周开盘，估计A股指数仍将向下探底，但原油、黄金、白银相关个股大概率会异军突起。以下摘自网络

　　原油、黄金、白银全线暴涨!

　　受巴以冲突再度升级影响，国际油价、贵金属价格大幅走高。其中，国际油价大涨逾5%，布伦特原油重返90美元/吨上方;黄金期价单日暴拉60美元/盎司，白银期价收涨超4%。

　　国际油价大涨逾5%

　　当地时间周五，巴以冲突再度升级，国际油价再遭“血色助攻”。截至收盘，WTI原油主力合约上涨5.8%，报87.72美元/桶，布伦特油主力合约上涨5.58%，重返90美元/桶上方，报90.80美元/桶。

　　央视军事栏目最新消息称，在以色列南部城市阿什凯隆靠近加沙地带以北地区，以军集结了坦克，“地面军事行动似乎一触即发”。

　　受国际油价大幅上涨推动，美股一众能源公司股价走强。阿帕奇石油涨超5%，埃克森美孚、墨菲石油、康菲石油涨超3%，马拉松石油涨超4%，雪佛龙、西方石油、斯伦贝谢涨超1%。

　　国际能源署(IEA)在10月12日发布的最新月度石油市场报告中称，尽管巴以冲突对石油实际供应没有直接影响，但随着中东政治危机的发展，石油市场仍处于紧张状态。IEA还在报告中强调称，中东地区占全球海运石油贸易量的三分之一以上，巴以冲突加剧了市场对供应缺口的担忧。

　　国际贵金属价格大幅上涨

　　当地时间10月13日，贵金属重拾涨势。

　　截至收盘，COMEX黄金向上冲破1900美元/盎司关口，单日每盎司暴拉60美元，涨幅达3.34%，报1945.9美元/盎司;COMEX白银上逼23美元/盎司，收报22.895美元/盎司，日内涨幅为4.26%。

　　美股黄金股持续走强，哈莫尼黄金涨超8%，金田涨逾6%。

　　市场分析人士认为，巴以冲突升级是当日金价大涨的主要原因。BTIG董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“今天是避险日……投资者基本上会购买安全资产。”

　　ActivTrades高级分析师RicardoEvangelista表示，尽管周四公布了强劲的美国通胀数据，但市场越来越多地预计美联储紧缩周期已经见顶。“收益率下降、美元走软以及以色列冲突的不确定性都对黄金有利，”Evangelista表示，“我认为市场正开始为黄金复苏做准备。”

美联储11月1日不加息，几成定局

　　本博评论：多路印证，美联储11月1日不会再加息，几成定局。以下摘自网络

　　重大事件突发 美联储按兵不动几成定局

　　近期，一系列关系全球经济金融的重要数据和文件接连发布，重大事件突发。10月6日，美国劳工部公布9月美国非农数据，大幅超出预期。7日，哈马斯突袭以色列，中东战事再起。11日，美联储公布9月议息会议纪要，被市场解读为偏鸽。12日，美国劳工部公布9月CPI数据：9月总体CPI同比增长3.7%，略高于预期的3.6%，持平上月，环比增长0.4%，低于上月的0.6%;核心CPI同比增长4.1%(继续下降)，环比增长0.3%，持平上月，均符合预期。住房分项在总体CPI增长中过半，贡献最大。数据公布后，美债2年收益率上涨8bp。

　　此前，美联储官员释放了重要信号。9日，美联储副杰弗逊在美国商业经济协会发表讲话称：“通过债券收益率上升，金融状况将收紧，将在评估未来政策时牢记这一点。”一直支持继续加息的鹰派官员达拉斯联储洛根当天在出席同一活动时说：“如果长期利率因长期溢价上升而继续上升，那么可能就不太需要提高美联储基金利率了。”美联储理事沃勒11日在犹他州帕克城的一个会议上表示：“金融市场正在收紧，他们将为我们做一些工作。”旧金山联储戴利说得更明确：国债收益率自美联储上次议息会议以来的上涨，相当于美联储短期利率上涨25个基点，所以就不需要再额外加息了。芝加哥商业交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，市场预期美联储11月维持利率不变的概率为91.5%;12月维持利率不变的概率为72.9%。这也符合笔者此前文章的观点。

　　相对CPI，美联储更为看重的商务部PCE数据表明：8月份核心PCE环比仅上涨0.1%;同比涨幅3.9%，大幅低于7月的4.3%，也是近两年来首次跌破4%。截至8月的3个月核心PCE平均年化2.2%，接近美联储2%的通胀目标。这两个方面的数据，都为美联储继续按兵不动提供了有力支撑。

　　目前美国经济特别是就业仍很强劲和富有韧性，同时也在逐步放缓。9月就业数据可能有开学季等暂时性因素，虽然就业总量增长强劲，但大企业相对较弱。就业增长多为一线服务行业，仍属疫情后的恢复性增长，白领行业特别是IT信息行业就业困难、失业增加。根据美国破产协会的数据，截至9月28日，今年以来美国有将近1500家小企业申请破产，大约相当于去年全年的数量。根据咨询公司Cornerstone Research的数据，今年上半年，资产10亿美元以上的公司申请破产数达16家，超过了2005年至2022年半年平均数11家。企业破产数量的增加，反映了高涨的利率、收紧的信贷、增加的成本和政府疫情援助项目的结束，这也预示着经济和就业将继续降温。

　　就业数据重要，收入数据更重要。报告显示，9月时薪环比增速仅为0.2%，低于预期的0.3%，3个月季比折年从8月的4.4%大幅回落至3.4%，这一增速与美联储2%通胀目标所要求的一致。其中美联储更为关注的服务业时薪增速环比回落至0.2%，3个月季比折年增速从3.9%回落至3.0%。面对高息收费，消费者财务状况受到利率和债务的双重压力，信用卡支出下降之际，信用卡债务一年来持续上升，最近首次超过了1万亿美元。

　　作为第三季度导致通胀反弹的最大因素——油价，在连续上涨3个月后再次下跌。其原因，一是3年多来对冲基金和投机者最大的做多头寸大量卖出;二是升高的油价抑制了需求及趋缓趋弱的世界经济前景;三是带领OPEC+减产的沙特和上个月增加了原油出口，且9月份OPEC一些成员产量增长，非OPEC+成员也增产;四是沙特最近表达了增产的意愿，这一点对油价影响尤其大。中东的冲突对全球经济金融影响有限，全球主要股市基本上都没有对这场危机进行计价，油价也在最初上涨之后连续回调。从历史上看，除了1973年的石油禁运和1979年的两伊战争，中东的冲突很少对市场造成长时间的扰乱。从目前的中东地缘政治现状及此次冲突形势及各方反应看，上述1970年代的情形不会再现。

　　最后不容忽视的是，上半年的中小银行危机虽然已经平息，但利率上升使得美国大小银行都明显承压;庞大的财政赤字和高企的国债收益率，使得国内外市场对美国国债的吸收容纳能力受限，这也是货币政策制定者必须考虑的重要因素。正如美联储9月议息会议纪要所说，“所有与会人员都同意委员会应谨慎前行”，“一些与会者认为货币政策决定和公众沟通的关注点应从政策利率升到多高转向政策利率维持在限制性水平多久上来。”

　　较大的风险在于工资成本的上升，最近美国接连发生的大罢工反映了劳工方的强势地位，有可能导致工资增加进而传导到价格。因此，美联储一方面会表明遏制通胀取得了显著进展，但还不会宣布胜利，仍保留包括加息在内的各种政策选项，视经济金融的发展变化和全面数据而定。

10年期美债收益率节节攀升，大类资产影响几何？

　　本博评论：华尔街的最新预期11月1日美联储不加息的概率为92.7%，估计美联储会维持相当一段时间的高息，这将对全球的金融市场产生相当大的影响。以下摘自网络

　　10年期美债利率升至16年来最高 股票、黄金等大类资产影响几何

　　被称为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率在过去两个季度节节攀升。10月上旬，10年期美债收益率升破4.8%的关口，在创下年内峰值的同时，也行至2007年8月至今16年来最高点。

　　截至10月12日，10年期美债收益率虽小幅回落，但仍处于4.70%的高位。2年美债收益率维持在5%左右。“美联储9月议息会议对市场产生了显著的冲击，有部分投资者将10年期美债利率峰值预期上修至5.0%甚至更高的水平。与此同时，市场也似乎出现了一定的恐慌和观望情绪。”谈及投资者的预期，国泰君安证券如此表示。

　　从供给端出发，国泰君安证券认为，在美债到期及发行的高峰期已过、未来暂无边际增发压力的情况下，以10年期美债为代表的长端国债供需平衡已经趋稳，利率已经寻找到在年内的底部区域。

　　但是中长期来看，“在利息支出增长，社保、医疗支出居高不下的预期下，美债规模的持续上行难以避免。这也意味着，美国财政赤字的进一步扩大仍然是一个不容忽视的‘灰犀牛’风险事件。”国泰君安证券称。

　　一、升至16年来最高

　　刚刚过去的“十一”长假期间，10年期美债收益率升破4.8%的关口，创下16年来最高点。

　　自9月20日美联储议息会议以来，10年期美债收益率上行了43基点，而10年-2年美债利差走扩了47基点，同期2年期美债收益率小幅下行。

　　美债收益率上升背后是一系列经济数据超预期。10月2日发布的ISM制造业PMI指数为49，是连续第三个月上行;10月3日发布的JOLTS职位空缺数为961万，环比大幅上升(前值892万);10月6日发布的新增非农就业为33.6万人，再次超出市场预期。

　　兴业证券认为，这一系列数据强化了市场对美国经济软着陆甚至是不着陆的预期。10年-2年美债利差上升，曲线走向牛陡，是对基本面乐观预期强化的映射。

　　彭博分析，虽然美联储利用升息来降温美国经济，但美国经济特别是就业市场显示出持续的韧性。10月6日披露的9月非农新增就业为33.6万人，大大超出市场预期的17万人。受就业市场数据以及其他超预期生产与调查指标推动，彭博美国经济意外指数自5月份以来一直处于正区间，显示出经济表现持续超出市场预期。

　　彭博称，除经济预期之外，债券供给增加与利率市场的高波动预期也助推长端美债利率走高。过去一个季度，美国国债的总发行量与净发行量一直维持较大规模。为缓解赤字，美财政部也预期第四季度依然维持超8000亿美元的净发债规模。大规模的国债供给推动市场定价更高的利率水平。此外，虽然通胀有所稳定，但MOVE指数代表的利率市场波动率也一直维持在较高水平，推动市场对长期限国债计入更多的期限溢价来补偿风险。

　　不过，近三个交易日，10月10、11、12日巴以冲突导致避险情绪升温，加之美国亚特兰大等地方联储行长都表态支持放慢加息步伐，10年期美债收益率高位回调。

　　截至10月11日，2年期美债收益率跌破5%关口至4.99%的水平;10年期美债收益率一度下跌至4.58%的水平;10月12日，10年期美债收益率回升至4.7%，2年期美债收益率在5%左右。

　　二、缘何狂飙

　　美债收益率一路狂飙，背后的原因成为投资者的关注的焦点。

　　国泰君安认为，美元供给“泛滥”带来美债利率加速上行。回归到商品定价的本质，供需关系是决定价格走向的根本原因，美债也不例外。

　　国泰君安数据显示，在今年6月初美国债务上限和新的预算法案调整后，美债规模迎来了史诗级爆发，在历时8个月突破32万亿美元规模后，此后仅仅用时3个月便刷新33万亿美元“新高”。美债供给端的“泛滥”打破了原有的供需平衡，并进一步放大了市场对于美国中长期通胀中枢抬升的担忧，各期限美债收益率急速飙升，在美债大幅放量的6月初、9月末至10月初两段时间中，10年期美债收益率分别上升了20基点、50基点。与此同时，美国新冠疫情期间“补贴式”抗疫的副作用正在逐步显露，在巨额新增国债发行量下，美国财政部利息支出压力逐步增加，由于债务上限谈判一直悬而未决，财政部账户(TreasuryGeneralAccount，TGA)余额自2022年5月以来一路下行，并在2023年5月几乎“见底”。

　　国泰君安表示，在债务上限的协议达成后，美国财政部通过大量发债缓解了“囊中羞涩”的窘境，这也带来了短期的美债供给压力。截至2023年9月末，美国财政部账户余额恢复至6,800亿美元，已经超过了新冠疫情前的平均水平。基于当前TGA余额水平考量，美国财政部已经度过了大规模回补库存的阶段，未来的发债节奏会趋于常态化。

　　东海证券也分析，从债券供求关系上看，6月以来债务上限谈判通过后的美国政府债发行规模远超历史同期，国债供求关系扰动市场流动性。从经济基本面来看，超预期的劳动力市场、芯片法案引导制造业回流、超额储蓄的前期支撑、前期油价回暖，美强欧弱的经济格局均支撑美债利率高位。

　　东海证券称，但需警惕超额储蓄年内接近消耗完毕后美国2024年财政退坡的风险点。9月议息会议亦对年内及2024年的经济预期较6月会议明显上修，资产表现则更多源于利率决议中美联储官员的偏鹰派表述和实际数据与预期间的博弈，国际金价亦短期表现承压。

　　三、大类资产影响几何

　　美债收益率高企的背景下，对美元、黄金、原油、铜、股票等大类资产影响如何，投资者该如何进行资产配置?

　　回顾以往，浙商证券研报指出，寻找历史可比时段应具有两大特征，一方面，市场预期短期内降息概率较小;另一方面，加息周期临近尾声，不一定是最后一次，且从加息周期临近结束到首次降息之间的时间间隔应足够长。

　　根据上述标准有三段可比区间，其一，1969年1月至1970年5月，70年代美国大滞胀起点;其二，1973年9月至1974年10月，石油危机背景下的美国大滞胀;其三，2006年5月至2007年2月，全球总需求提升并驱动通胀较高。

　　关于对大类资产的展望和分析，浙商证券表示，针对美元，在美国经济仍有韧性，美国通胀未见大幅回落甚至短期有小反弹的背景下，美元有望维持强势。

　　从大宗商品角度看，浙商证券认为，针对黄金，美国经济仍有韧性，美国通胀未见大幅下行，短期内降息概率较小，在此背景下，预计短期黄金上涨动力有限;针对原油，受减产影响，短期内供给端有一定冲击，同时美国经济增长仍有韧性，全球制造业PMI有筑底回升迹象，原油有望保持强势;针对铜价，目前供给较为稳定，需求端美国经济虽有韧性，但在高利率和高通胀环境下上行仍有约束，短期来看上涨动力有限。

　　浙商证券分析，针对美股，短期来看，美国经济仍是核心变量;中期而言，如果美国经济已经放缓，博弈行情底部反转的核心变量则转移至美联储政策宽松预期，此时通胀是否筑顶下行是核心变量;针对A股，核心变量是中国经济周期和产业趋势，2023年是产业周期和大势周期的双重拐点，产业维度是人工智能引领新一轮产业周期，大势维度是结构牛市特征的新一轮大势周期。

　　对于未来美债收益率走势预期，汇丰亚洲私人银行认为，美债收益率已经处于顶部区域，不过短期仍不排除“超调”风险，5%可能是关键点位，即便突破，持续时间预计也不长。

　　其认为，市场已过度调整，实际收益率不可能持续处于现水平。如果收益率保持目前高水平，将会令金融环境大幅收紧，增长放缓，最终因为资金流向避险资产，使美债收益率下跌。期限溢价为投资者提供高于政策利率潜在路径的额外收益，为环绕增长和美国财政预算的不明朗环境，向投资者提供补偿。

　　国泰君安也认为，美国经济的韧性虽然超预期，但简单线性外推可能带来对风险的漠视，在目前的时点上，更倾向于强调美国经济可能面临的逆风，基于此也认为不必过度高看美债长端利率的上行空间。

华为全液冷超充受益上市公司一览

　　华西证券表示，未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。充电技术朝超充时代迈进，可满足电动车使用者对于快充的需要、利于缓解里程焦虑，同时也将带动超充产业链的需求提升。

　　光大证券10月10日研报指出，据《2022中国电动汽车用户充电行为白皮书》，72%用户更偏爱120kw及以上大功率充电桩，但当前快充桩超充桩比例较低，以新能源汽车保有量最大的上海市为例，截至2023年2月底，上海市120kW以上的快充直流电枪10875个，仅占6.59%。据华为测算，如果按照现有车桩比测算，要满足1300多万台高压快充需求，2023-2026年行业需要再增加98万台1000V高压直流桩。

　　与此同时，充电网作为重要的新型基础设施，应考虑未来技术迭代和标准升级，改变简单比较单瓦初始投资成本的思路，引入全生命周期的充电度电成本进行评估。据长虹集团测算，华为全液冷超充方案度电成本要远低于传统方案，10年整站度电成本0.34元/kWh，分别较一体桩、风冷堆低35%、26%，投资回收期仅为6.7年。

　　上市公司方面，国联证券贺朝晖10月9日研报表示，充电桩行业有望进入加速建设期，看好华为快充产业链，双杰电气、永贵电器、易事特;模块及整桩环节有望受益于行业快充需求提升，推荐通合科技、欧陆通、绿能慧充、科士达，盛弘股份、英可瑞;运营商环节，有望受益于充电利用率提升，今年或迎接盈亏拐点，推荐特锐德、万马股份。

　　据不完全统计，在华为液冷超充领域有所布局的上市公司包括协鑫能科、宝馨科技、利和兴和永贵电器等，具体情况如下：

10月14日收费频道下周展望

　　下探3063 热度爆表诺和诺德再刷新高

　　巴以冲突扰动全球市场，A股10月只红了1天，而恒指本周上涨1.87%，道指本周累涨0.79%，纳指累跌0.18%，A股反弹步履艰难，汇金增持4大行也只让大盘周四挺了一天毕竟当前A股体量太大。买对是华为概念、减肥药继续狂飙，买错得白马、赛道不断新低!股民的悲喜并不相通，2018年很相似，指数即使向下其实也没问题。抱团减肥药、华为，公司博瑞医药(688166)20%涨停，常山药业新高一步之遥，华为抱团欧菲光、硕贝德连阳...。

　　以色列下发最后通牒，国际原油大涨逾5%、金价涨超3%，纳指高开低走大跌1.23%，下周大盘继续下探，今天周刊测算位置3063点。

　　“减肥神药”热度爆表!诺和诺德上调业绩预期，股价再刷历史新高，下周再爆?典型的抱团投机行情如华为、减肥药是当前最大的机会，但也要注意节奏问题，盯着华力创通、常山药业跟做，而如果龙头大震荡就切换到低位，