600483福能股份：单季度业绩承压，长期 成长逻辑依然看好

【市场信息】

　公司发布2021年三季报。2021年前三季度公司实现营业收入90.23亿元，同比增长46.11%；实现归母净利润10.42亿元，同比增长28.41%。单三季度实现营收32.4亿元，同比增长28.74%；实现归母净利润0.93亿元，同比下降78.45%。

【逻辑阐述】

　高煤价导致公司单季度业绩短期承压。公司单三季度归母净利润降幅较大，主要是在三季度煤炭价格大幅上涨的行业背景下，公司热电和燃煤发电业务的成本大幅提升。单三季度，公司营收只增长了28.74%，但是营业成本从20.62亿元增长到29.78亿元，大幅增长了44.41%；单三季度毛利率和净利率分别为8.08%和3.01%，较去年同期下降了10和14个百分点，成本的提升侵蚀了单季度的绝大部分利润。

【投资建议】

　长期成长逻辑依然看好。公司短期业绩虽然承压，但是支撑公司今年股价屡创新高和未来成长的海上风电业务，依然表现亮眼。前三季度，公司的石城和平海湾F项目并网投运，目前长乐C区海上风电项目正在加紧抢装施工，如按照公司披露的相关项目信息，预计三个海上风电项目投产后可带来新增装机89.8万kw，新增上网电量30亿kwh，新增营收22亿元，平均净利率36.07%，可新增净利润8.21亿元。

【风险提示】

1、风电投产不及预期；

2、气价和煤价波动，用电需求增速放缓。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

002274华昌化工：产品量价齐升的同时拓展氢能源业务

【市场信息】

氢能源这块主要依托于控股子公司—苏州市华昌能源科技有限公司。产业拓展的重点为：燃料电池电堆及发动机、兼顾燃料电池测试系统。现阶段主要工作包括：公交大巴示范运用取得订单，加氢站、充装站等12月份投用。

【逻辑阐述】

1、公司产品量价齐升，利润大幅增长，盈利能力持续提升

2、市场景气度提升，公司产品产能持续释放中，并还有新增产能正在建设中，预计2022年将会陆续投产

3、公司目前手中订单量大幅增长，奠定了年报业绩增长的基础

4、公司煤气化装置能够提供高纯度氢气，为公司布局氢能领域提供了原料保障；公司已经开始布局氢气充装站；并与电子科技大学共建氢能联合研究院，联合从事氢能领域核心技术、系统集成的研究开发

【投资建议】

公司业绩稳步增长，同时订单量大幅提升，年报业绩可期，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

产品价格大幅波动；新建产能投放进度不及预期

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

600760中航沈飞：需求与变革共振 打开长期成长空间

【市场信息】

十四五规划”提出“2027年实现建军百年奋斗目标”，近期“加快国防和军队现代化”被多次强调，国防军工迎来高速发展阶段。航空装备是国防装备发展的重点，其中战斗机为重中之重。面对与强国空军的差距，我国战斗机领域将迎来新旧装备替换的质量提升与多机种规模化的总量提升双重提振。公司有望在高景气强需求下迎来业绩高速增长。

【逻辑阐述】

1.战斗机核心标的，盈利能力突破瓶颈。

2.行业高景气叠加战机量增与换代需求带动公司业绩持续向上。

3.变革下的沈飞已打开长期成长空间。

【投资建议】

预计2021~2023年公司实现归母净利润分别为20.5亿元、26.9亿元、34.1亿元；EPS为1.05元、1.37元、1.74元，对应当前股价PE倍数为65、49和39倍。考虑到十四五期间国防军队建设加速，战斗机作为双方博弈的一线重点装备将是我国国防建设的重点方向，在强需求的引领下将高速发展，同时公司作为战斗机整机在A股上市的唯一标的有望充分享受行业发展红利。参考航空装备板块主机厂洪都航空、中航西飞、中直股份、航发动力2022年平均PE估值为66倍，给予公司2022年58~68倍PE估值，对应价格区间79.46~93.16元，调高公司评级，给予公司“推荐”评级。

【风险提示】   　　

产品研发交付不及预期；下游需求不及预期；疫情反复。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

002171楚江新材：军工成长可期

【市场信息】

据中国政府网消息，近日在北京举行的经济工作会议再度强调了对“绿色发展”的支持。随着“双碳”战略目标不断推动，处于新能源汽车、光伏等“黄金赛道”上的第三代半导体产业不断“出圈”。（财联社）

【逻辑阐述】

1、子公司江苏天鸟是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制件的企业，是国产大飞机C919、国产支线飞机ARJ21碳刹车预制件的唯一供应商。

2、子公司天鸟高新在碳纤维预制体方面实力雄厚，广泛应用于航空航天等领域。

3、高精度铜板带材产量全国第一。

【投资建议】

军工新材料板块盈利能力优，成长性强，是公司未来重要利润增长点。

【风险提示】
原料价格大幅波动；新建项目投产进度不及预期；需求不达预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

国家铁路局印发《“十四五”铁路科技创新规划》（12月24日云股内参）

国家铁路局近日印发《“十四五”铁路科技创新规划》，提出到2025年，铁路创新能力、科技实力进一步提升。推动3万吨级重载列车、时速160公里及以上快捷货运装备成熟运用，推进25~40吨轴重货运装备、时速120公里级多式联运、高速货运装备技术研究运用及产业化。开展时速600公里级高速磁浮系统、低真空管（隧）道高速列车等技术储备研发。

【今日题材】

1、华为发布首款鸿蒙汽车，搭载HarmonyOS设备数突破2.2亿

华为冬季旗舰新品发布会12月23日举行，华为消费者BG CEO余承东宣布，目前，搭载HarmonyOS设备数突破2.2亿，2021年生态设备发货量达1亿+。此外，华为首款鸿蒙智能豪华电驱SUV——AITO问界M5后驱标准版预售价25万元，四驱性能版预售价28万元，四驱旗舰版预售价32万元。华为从2012年开始研发鸿蒙操作系统，并在2016年立项，以物联网为核心舞台、以打造第三代操作系统为设计和出发点，历经数年打磨。机构指出，相较于第三代操作系统的另外一个有力竞争者谷歌Fuchsia，鸿蒙具备三大比较优势，随着物联网加速发展，鸿蒙产业生态极具前景。

公司方面，润和软件（300339）已推出多款OpenHarmony（开源鸿蒙）智能硬件平台，涵盖模组、开发板、开发套件等多种形态。科蓝软件（300663）联合华为发布了鸿蒙移动金融兼容工具与方案，基于HarmonyOS标准规范，研发出HarmonyOS兼容性检测工具和移动金融鸿蒙兼容方案。

2、风电新增装机加速，聚醚胺需求旺盛

在碳中和政策大背景下风电新增装机加速，聚醚胺需求快速增长。2016-2020年中国聚醚胺销量由4.2万吨增长至10.1万吨，年复合增长率为24.5%；其中，风电是行业增长重要驱动力，风电行业聚醚胺销量由1.7万吨增长至6.3万吨，年复合增长率为38.4%。聚醚胺具有低粘度、较长适用期、高韧性、抗老化、优良防水性能等多方面优异的综合性能，目前所有的工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足大型风力发电叶片制造的性能和工艺性要求，因此风电叶片基本都选用聚醚胺或聚醚胺复配作为环氧树脂的固化剂。机构指出，当前国内仅四家企业拥有聚醚胺产能，由于中国需求增速较高，中国企业有望进一步扩张以满足国内及出口需求，预计2025年中国企业市占率有望从2020年的28%提升至43%。

相关上市公司中，晨化股份（300610）及子公司端氨基聚醚产能为1.8万吨/年，子公司淮安晨化在建端氨基聚醚的产能为1.3万吨/年，目前公司聚醚胺产品中大部分优先供应给风电领域客户使用。阿科力（603722）聚醚胺产品设计产能为2万吨/年。

3、传输速度高达5G的50倍，LG展示6G研发成果

LG参加12月22日-24日在韩国一山的国际展览中心举办的“2021年韩国科技展”，展示在6G无线传输方面的研发成果。在这次活动中，LG首次公布了与德国Fraunhofer Research Institute共同研发的用于6G的功率放大器。今年8月，LG使用该功率放大器成功在2座距离超过100m的建筑物之间进行太赫兹频段6G无线传输实验。太赫兹无线传输/接收技术利用100吉赫兹和10太赫兹之间的频段，数据传输峰值速度高达1Tb/秒，是5G的50倍有余。今年6月，IMT-2030（6G）推进组正式发布《6G总体愿景与潜在关键技术》白皮书，展望于2030年实现6G商用，并提出6G的八大业务应用场景、十大潜在关键技术，网络性能将获得极大提升，以助力各行业数字化转型升级。

A股上市公司中，盛路通信（002446）表示，在6G技术发展上研究覆盖太空、空中、陆地、海洋的综合信息网络的相关技术和产品，相关毫米波技术已申请专利。金信诺（300252）在6G领域包括相控阵技术，毫米波技术等做了储备，并和业界主要的无线通信公司和卫星通信公司都有相关交流和合作。

【公告淘金】

恒瑞医药：HRS5685片获得药物临床试验批准通知书。

龙大肉食：拟11亿元投建高端肉制品深加工项目和生猪屠宰项目。

古越龙山：决定对部分产品价格进行调整，提价幅度5%-20%。

泰山石油：与东原发展等签署战略合作协议，打造油气氢电服综合加能站、氢能应用示范基地。

新筑股份：拟收购晟天新能源51.6%股权，进入光伏发电行业。

洛阳玻璃：合肥新能源拟建太阳能装备用光伏电池封装材料项目110KV输变电工程项目。

浦东建设：子公司中标多项重大工程项目，总金额18.48亿元。

未来股份：拟收购Fullerton Healthcare Corporation Limited 100%股权，本次交易可能构成重大资产重组。

【利空公告】

天秦装备：股东拟合计减持不超6%股份

久日新材：深创投及其关联方拟合计减持不超过5.32%股份

福立旺：股东拟减持不超过3%公司股份

健麾信息：股东翰宇药业拟减持不超过2%公司股份

【新股申购】

国芯科技：申购代码787262，发行价41.98元，市盈率418.95倍，申购上限1.5万股，主营自主芯片及模组产品。

002352顺丰控股：收入同比增长 提升服务质量

【市场信息】

11月实现总营收258.56亿元，YOY+68.19%，系合并嘉里物流所致。其中，速运业务实现营收162.45亿元，YOY+15.43%；完成业务量10.27亿件，YOY+13.86%；单票收入15.82元，YOY+1.41%；供应链业务实现营收96.11亿元，YOY+639.31%。

【逻辑阐述】

1.单票价格同比正增长：

2.业务量增速有所放缓：

3.全货机规模扩大，航空运力优势凸显：

【投资建议】

旺季下价格战趋于缓，产品结构调整下定价能力提升，叠加成本管控与四网融通逐步推进，有助于公司夯实运营底盘，巩固现有的竞争优势，公司业绩有望持续改善。预计2021、2022年实现净利润43亿元、64亿元，yoy分别为-41%、+48%，EPS为0.87元、1.3元，当前A股价对应PE分别为72倍、48倍，对此给予区间操作的投资建议。

【风险提示】   　　

业务增速放缓、价格竞争激烈，新业务发展不及预期、鄂州机场投产不及预期等

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

002402和而泰：芯片加速发展

【市场信息】

美国商务部长雷蒙多表示，美国会批准520亿美元扩大美国半导体生产的法案可能会拖延到2022年。据报道，雷蒙多仍在推动美国立法通过这项资金，以解决目前的芯片供应危机。这场危机已经削减汽车产量，并影响到其他行业。雷蒙多指出，资深立法者致力于解决这一问题。（界面新闻）

【逻辑阐述】

1、公司坚持“高端技术、高端市场、高端客户”定位，不断推进全球化战略。

2、全球新能源造车崛起，新能源汽车销售量猛增，公司在计提情况下全净利润仍超预期。

3、全年增长确定性强，汽车电子业务开始放量。

【投资建议】

受益于下游行业发展以及行业进一步专业化分工，智能控制器行业未来有望持续保持增长。

【风险提示】

上游原材料价格波动风险；汇兑风险；市场竞争加剧风险；大客户需求不及预期等。  

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

重磅！世界首条35千伏公里级超导电缆在沪投运（12月23日云股内参）

世界首条35千伏公里级超导电缆示范工程投运仪式昨日在上海市徐汇区工程建设现场举行。下一步，上海将全力推动打造具有全球影响力的超导产业高地，不断拓展磁悬浮、可控核聚变、核磁共振等领域超导应用，打造超导产品应用的新高地。

【今日题材】

1苹果首款汽车有望提前两年登场，近期已向多家厂商提出备货要求。据行业媒体报道，苹果首款电动车Apple Car或将于明年9月问世，比原先规划提早至少两年，原型车已经在美国加州上路测试。有供应链人员透露，苹果按照iPhone备料催货惯例，近期向和大、贸联-KY、和勤、富田等台湾汽车零组件厂提出备货要求，将相关业内企业入列首批供应链。在智能终端行业进入成长趋缓期的当下，不少公司开始逐步从传统电子制造切入新能源的动力与储能的赛道，包括早期的电池类标的，随之带动的则是等电池结构与连接件的制程公司。机构指出，未来随着苹果智能汽车的推出，中性条件假设下，苹果获得全球5%市场份额，对应智能汽车销量约287万辆，对应的营业收入约765亿美元，参考当前新能源汽车领域可比公司估值水平，该项业务中长期有望为公司带来近万亿美元的估值贡献。

相关上市公司中，欣旺达（300207）手机数码类锂电池模组领域已成为苹果、华为、OPPO、小米等主要供应商之一，子公司计划200亿元投建动力电池、储能电池项目。水晶光电（002273）产品主要用于苹果、华为、三星等知名品牌智能手机、相机及平板，汽车电子业务已获得国内多家整车厂商的项目定点。

2、11月以来欧洲天然气价格涨幅超1.7倍。欧洲能源危机持续发酵，11月以来，欧洲天然气价格涨幅为171.26%。随着严寒天气席卷欧洲，供暖需求大幅上升，据预测，本周欧洲几个国家的气温将降至零度以下，这使得本已受困于低风速和法国严重核中断的电网承受更大压力。电力短缺意味着欧洲需要更多的天然气，而随着来自俄罗斯的天然气供应减少，这场能源危机已经影响到了欧洲经济复苏。机构指出，俄罗斯对欧洲的供应能力有限，如果是冷冬前提下则欧洲天然气价格将依然保持在较高水平。同时，判断长期天然气价格中枢抬升确定性较高。

A股上市公司中，洲际油气（600759）参股的苏克气田与哈萨克斯坦共和国勘探与开发委员会，签署了《苏克项目石油与天然气勘探开发合同》，确定了开发期为25年。石化机械（000852）是中石化集团旗下唯一一家油气装备企业，主要从事以石油机械、油气管道、钻头钻具业务为主的研发、制造和服务。

3、多部门发布“区块链+”应用试点名单。

网信办等17个部门和单位公布国家区块链创新应用试点入选名单。特色领域试点包括，区块链+制造、区块链+能源、区块链+政务服务、区块链+政务数据共享、区块链+法治、区块链+税务服务、区块链+审判、区块链+检察、区块链+版权、区块链+民政等。机构指出，自2019年以来，推动区块链产业发展政策不断推出，网信办、宣传部等10月15日组织开展国家区块链试点行动，提出在实体经济、社会治理、民生服务、金融科技等四个大类16个领域开展行业性试点。在政策护航下，国内区块链产业已进入加速发展期，技术创新有望突破，加速补齐核心技术短板。

A股上市公司中，东港股份（002117）子公司东港瑞宏于2016年开始研究区块链技术并自主研发TK-Baas-E平台，在电子发票、电子证照、版权保护等应用上实现落地。安妮股份（002235）“版权家”系统基于区块链等技术深度开发，成为中国版权保护中心牵头发起的DCI标准联盟链首批12家成员单位之一。

【公告淘金】

华友钴业：拟4.22亿美元收购前景锂矿公司100%股权。

五矿稀土：中铝集团、中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组。

中材科技：拟23.03亿元投建锂电池专用湿法隔膜生产线项目。

拓普集团：拟15亿元在重庆分期建设新能源汽车各产品线生产基地。

浙商证券：子公司浙商期货拟通过公开挂牌方式引入投资者开展混改。

苏州固锝：拟与宿迁管委会等共同出资1亿元设立新公司，用于半导体产品封测项目。

圣湘生物：公司新冠病毒检测产品获得欧盟卫生安全委员会白名单注册。

康盛股份：中标9.76亿元新能源公交车采购项目，占去年营收的41%。

博迁新材：公司及子公司广新纳米与住矿电子签署重大合同。

万业企业：拟20亿元投建半导体翻新装备项目。

【利空公告】

昊海生科：股东拟减持不超4.5%公司股份

科瑞技术：股东拟减持不超2.43%股份

精华制药：综艺投资及其一致行动人拟合计减持不超2%股份

凯发电气：大股东拟减持不超2%公司股份

中电兴发：股东拟减持不超过1.53%公司股份

威奥股份：股东拟减持不超1.32%公司股份

【新股申购】

暂无

600332白云山：拥有高附加值品牌的中药企业

【市场信息】

12月21日陆股通净买入1183.72万元。白云山近5日陆股通资金呈现持续买入状态，近5日北上资金累计净买入1.20亿元，外资近期有持续流出的迹象

【逻辑阐述】

1、公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药业、敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企，其中10家为百年企业；其中、白云山有325个品种纳入《国家医保目录》，331个品种纳入《省级医保目录》，143个品种纳入《基药目录》，这些药在全国都拥有很高的品种优势
2、公司拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常用品种及男科用药，市场销量稳步增长

3、公司下属子公司王老吉大健康公司及王老吉药业等；双节临近产品销量将会大幅增长
4、公司是华南地区医药流通龙头企业，主要通过“采芝林”药业连锁店、“健民”药业连锁店与广州医药大药房连锁等终端开展

【投资建议】

公司业绩稳步增长，同时订单量大幅提升，年报业绩可期，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

消费市场竞争激烈；大南药承压

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

002120韵达股份：11月同比环比双升

【市场信息】

韵达股份 11 月旺季快递经营数据持续向好，11 月快递票单价 2.38 元，环比提升 0.21 元，同比提升 0.04 元；日均快递单量 6277 万件，同比增长 19.0%，再创历史新高。

【逻辑阐述】

1、旺季提价传导通畅，票单价同比环比双增长。

2、日均单量再创新高，增速相对行业超额增长。

3、未来进入盈利修复的本质阶段。

【投资建议】

考虑到龙头溢价、单量规模及单件盈利等方面，我们依然看好行业单量第二大快递企业、A股电商快递龙头韵达股份，公司价值修复空间确定，维持“强烈推荐”评级。

【风险提示】

政策管控松动，快递价格战恶化，实体网购增长回落。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

300986志特新材：铝模板标杆未来可期

【市场信息】

铝模板租赁龙头、综合服务提供商。公司自2011 年成立以来深耕建筑铝模市场，行业地位突出。2021 年上半年，公司铝模板租赁业务营收占比达75.05%、毛利占比达81%，是公司的主导产业。

【逻辑阐述】

1、渗透率有望持续提升，行业维持快速增长

2、服务管理优势凸显，募投产能释放增量

3、全球布局产能,收入利润快速增长

4、绿色建筑驱动行业成长,集中度有望提升

【投资建议】

1、扩产满足需求,研发提升竞争力。

2、经济性环保性优势 显现，铝模板行业迎扩容

3、租赁模式下精细化管理壁垒要求高，集中度提升大势所趋

【风险提示】

地产调控严于预期，成本高于预期，系统性风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

【大盘分析】沪指震荡收窄 地产板块分化

受隔夜欧美股指反弹的利好刺激，今日沪深两市高开震荡，盘中燃气、重要、元宇宙题材异动，截止收盘沪指收3622.62，跌0.07%；深证收14791.3，涨0.7%

盘面上云游戏、元宇宙题材领涨两市，知识产权、国资云、miniled、芯片板块活跃，而昨日强势的房地产、物业管理板块出现分化，整体板块陷入调整。

技术上沪指30日均线企稳反弹，对技术形态有一定的修复，3630是近期关键位置，如果能够重返3630之上沪指仍然有继续上攻的动能。目前中期均线仍然保持向上的趋势，长期均线走平，对股指形成强支撑。12月无论货币政策还是产业政策都释放了积极的信号，在外围市场剧烈波动的时期，对化解A股风险起到了积极的作用。

综合判断短期政策红利对冲了外围市场风险，目前市场交易活跃，结构性调整也释放了一部分市场风险，在美国加息之前的难得的窗口期，建议积极布局明年的行情，逢低配置低估值品种和行业景气度上行的行业。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司，张宇哲执业证书编号：A0210611020001

刚刚！这个板块再迎利好（12月22日云股内参）

“大功率高压快充”相关国家标准正加速制定中。

在2021华为智能汽车解决方案生态论坛上，中国电力企业联合会副秘书长刘永东透露，“大功率高压快充”未来发展可期，相关国家标准正在加速制定中。同时，华为智能电动领域副总裁彭鹏表示，“大功率高压快充”是提升用户快速补能体验的重要途径。此外，中国电动汽车百人会新能源研究院副院长高翔认为，“大功率高压快充” 不仅能够从技术上解决补能效率问题，还可带来新商业模式，帮助运营商提升盈利。

【今日题材】

1、首个国产元宇宙百度“希壤”正式开放内测，实现10万人同屏互动

百度发布的首个国产元宇宙产品“希壤”正式开放定向内测。12月27日“希壤”将面向所有用户开放，届时百度AI开发者大会将在“希壤”中举办，这是国内首次在元宇宙中举办的大型会议。百度高级副总裁侯震宇、百度副总裁马杰表示，视觉、听觉、交互问题是阻碍元宇宙发展的三大技术难题，依托百度大脑在视觉、语音、自然语言理解领域的领先能力和百度智能云的算力，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。机构指出，元宇宙的发展将带动5G/6G、AR、VR等技术以及相关衍生产品的发展。据PWC数据显示，元宇宙市场规模2025年预计达4674亿美元。

公司方面，数码视讯（300079）子公司北京快视听旗下数字藏品平台洞壹元典将参与2021年12月27日在百度元宇宙产品“希壤”中举办的百度create AI开发者大会。智度股份（000676）是腾讯广告代理商、百度核心分销商，是百度智能音箱的三大核心广告代理商之一，在元宇宙领域，公司拥有的区块链技术是元宇宙的重要基础设施。

2、汽车配置军备竞赛的下一个关键领域，空气悬架导入处于启动期

空气悬架原来配置车型主要为50万元以上豪华车，在新能源车时代，空悬系统配置车型价格逐步下探至20-30万区间，价格下探将扩充30%-40%的潜在市场空间。已有极氪001、岚图FREE等新能源车型将空悬系统作为配置。与传统悬架相比，空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级，并新增电子控制系统及气泵等部件，赋予悬架智能主动调节功能，具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势，受到消费者持续关注。随着新能源车企的崛起，国产乘用车空气悬架产品导入处于启动期。机构指出，空悬将会成为汽车配置军备竞赛的下一个关键领域，目前部分造车新势力车型已经搭载了空气悬架，新车型的搭载率也在较快提升。预计空气悬架行业从2021年到2025年有望迎来渗透率1%到10%的突破，行业增长空间在十倍以上。

相关上市公司中，保隆科技（603197）日前公告，收到国内某新能源汽车头部品牌主机厂的《开发定点通知书》，再次选择公司作为其另一全新平台项目新车型空气悬架系统前后空气弹簧的零部件供应商。科博达（603786）获得了小鹏、比亚迪、理想等车型DCC（自适应悬架控制器）、ASC（空气悬架控制器）产品定点。

3、部分中药材年涨幅超3倍

年初以来，涨多跌少已经成为中药材市场的一种常态。以安国药市为例，罗布麻叶、槐花、熟地黄等药材的价格持续上涨，年涨幅超过100%，熟地黄甚至年上涨高达361.54%。有药商表示，天然牛黄每公斤涨到50多万，今年涨了有几万块，手里现在完全没货了。新冠疫情发生后，中医药全面参与疫情防控救治，作出了重要贡献。机构指出，中药板块从药材种植、药品生产和终端消费都具有明显内循环特征，不受外部政策影响。中药OTC品种与食品饮料产品类似，具有明显消费属性。一是以院外市场为主，不占用医保，受集采影响小；二是企业具备一定自主定价权，具备提价预期。

A股上市公司中，佛慈制药（002644）主要产品为中成药以及中药饮片、大健康产品，涵盖了补益、感冒、肠胃、妇科、安神睡眠等多个类别和领域。盘龙药业（002864）过去五年，曾在甘肃省华池县种植黄芪、板蓝根等药材一万八千余亩，在宝鸡市眉县太白山区域拥有秦岭道地稀缺药材基地5000亩。

【公告淘金】

欧菲光：拟向合肥晶超增资2亿元，实施光学镜片与镜头产线项目。

中国中铁：近期中标重大工程合计约857.2亿元，约占2020年营业收入的8.82%

海螺水泥：拟17.6亿元认购西部建设非公开发行股份，认购数量为2.51亿股。

重庆钢铁：拟与宝钢资源组建合资公司，将在马迹山开展铁矿石混匀加工业务。

中旗新材：拟8-10亿元投建硅晶新材料研发开发制造一体化项目。

通达股份：设立子公司，扩充中低压电缆、光伏电缆等产品产能。

常铝股份：拟3.5亿元投资3万吨电池箔项目。

南大环境：拟1.5亿元参与上海勘测设计研究院有限公司增资，认购不超过其5%股份。

贝瑞基因：子公司检测试剂盒通过医疗器械注册检验。

【利空公告】

空港股份：终止筹划重大资产重组  12月22日复牌

运达科技：终止重大资产重组

三羊马：连续多日涨停 停牌核查

方正电机：股东拟减持不超3%公司股份

安记食品：实控人及一致行动人拟合计减持不超过3%股份

初灵信息：控股股东拟减持不超2.97%股份

光电股份：控制股东之一致行动人拟减持不超过2%公司股份

全筑股份：实控人拟减持不超过2%公司股份

迪瑞医疗：股东拟合计减持不超1.99%公司股份

【新股申购】

中国移动：申购代码730941，发行价57.58元，市盈率12.02倍，申购上限25.3万股，主营通信及信息服务。

汇通集团：申购代码732176，发行价1.7元，市盈率8.24倍，申购上限3.4万股，主营公路工程施工。

物业管理：行业业绩的拐点

【逻辑阐述】

1、当前政策主基调为鼓励支持及市场化、规范化，利于优质品牌物企进一步提升市场份额；多地出台、修订物管条例，业委会覆盖、物管覆盖、费用提价等方面得到推进，基层治理作用持续强化；地方性多元政策通过鼓励、计划试点、明确职权对物业管理的服务边界进行延伸扩展，行业政策面基础未动摇。

2、主流物企第三方项目占比提升，市场化外拓成为规模增长的主要驱动力，关联方业务依赖度降低，同时物企与关联房企间通过业务重组，逐渐厘清业务边界，物企的独立经营能力日趋成熟，预计物企的关联方属性将持续削弱。

3、物企在管面积中非住占比持续提升，2021上半年非住业态项目获取成为主流物企强调的方向；主流物企从并购专业公司至拥有独立市拓该业态项目能力的过程较短，收并购入局可行性较强，多业态管理的集成化为大势所趋，预计行业格局将转变为多个全业态管理商之间的角逐。

4、行业并购整合持续升级，正处于跑马圈地的关键时期。头部物企资金充裕，并购整合弹药充足。

5、在行业竞争日趋白热化的阶段，商管仍可视为具备高壁垒、高成长性的优质赛道，为外拓竞争加剧背景下的“突破手”，其壁垒源于1）资产运营属性较强，运营管理能力积累依赖长期持有经营；2）商管业务输出对品牌资源存在较高要求。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

603506南都物业：业绩稳步增长的同时积极拓展

【市场信息】

近日，人民银行和银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持和服务。

【逻辑阐述】

1、公司利润稳步增长，盈利能力提升

2、公司新签约面积大幅增长，持续加大拓展力度

3、公司在浙江省共同富裕示范区建设中，基本公共服务均等化被重点提到，大力发展普惠托育及养老服务成为工作核心

4、公司ROE过去五年分别为39％、29％、16％、17％、18％，均高于15％，今年ROE有望达20％。

【投资建议】

公司业绩稳步增长，业态持续突破，全国化布局积极，新签项目及新业态拓展为公司业绩增长提供稳健基础，并且公司在新领域的持续开拓，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

业务区域集中度过高风险；业务拓展速度不及预期

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

002213大为股份:拟购买芯汇群40%股权

【市场信息】

乘联会披露的数据显示，11月主要产销数据均出现环比上升迹象：11月国内狭义乘用车(轿车/SUV/MPV)产量同比下降2.1%、环比增长13.9%至222.9 万辆，批发销量同比下降5.1%、环比增长8.9%至215.0 万辆，零售销量同比下降12.7%、环比增长6.0%至181.6 万辆。

【逻辑阐述】

明年也是国内乘用车换g购期，叠加今年因为芯片供给原因导致的被抑制的需求，预计抑制需求有望明年释放，预计 2022 年狭义乘用车销量将稳定增长。此外，特斯拉及其它造车新势力带来技术革新，给产业链创造新的机遇，如空悬、CTC及一体化底盘技术革新、轻量化及一体化压铸、800V高压系统渗透率提升带来连接器增长等。

【投资建议】

2022年有潜在的100万辆积压需求释放+100万辆库存回补，进而带来接近20PP的增速提振，考虑芯片恢复节奏、基数等因素，4Q21虽然还是批零降幅收窄的过程(也带来了股价的波动)，但翻年增速就有望达到10%以上，目前华创证券初步预计1-2Q22乘用车批发增速分别+17%、+11%。再往后，宏观托底的预期开始有所加强。

【风险提示】

1、疫情风险；

2、政策风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

300181佐力药业：致力打造治疗焦虑抑郁状态及失眠的基础用药

【市场信息】

佐力药业在互动平台上回答投资者提问时表示，将拓展多元化销售渠道，加大医院、OTC、电商等市场覆盖，加大科研投入，夯实乌灵胶囊临床优势品种的学术基础，努力将其打造成治疗焦虑抑郁状态及失眠的基础用药，帮助更多有需要的人群，包括青少年抑郁焦虑等心理疾病的防治，实现公司产品的社会价值。

【逻辑阐述】

佐力药业主打产品采用生物发酵技术。发酵技术不会受制于传统中药种植资源限制、药材价格波动、天气变化等因素的影响。发酵技术方便扩产，规模效应明显。技术壁垒较高，产品质量可控。

【投资建议】

佐力药业乌灵胶囊为独家中成药产品。乌灵胶囊产品安全性良好，超过10年时间（2004年6月至2015年3月）收集到的不良反应仅576例。乌灵胶囊上市二十年来，在临床上广泛应用于精神科、神经内科、中医科、耳鼻喉科、皮肤科、消化科、心内科、肿瘤科、内分泌科等科室。临床上主要用于抑郁、焦虑状态和失眠。目前AD阿尔茨海默病机制仍有待探索，目前尚无疗效特别显著的药品，中药产品有应用空间。临床研究初步显示乌灵胶囊可显著提高阿尔茨海默病的临床疗效。

【风险提示】

1、业绩不达预期风险；

2、政策风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

600018上港集团：航运传导港口价值

【市场信息】

 前三季度，上港集团营业收入同比增长36.6%，归母净利润同比增长95.4%，增速都创十年来新高。其中第三季度营业收入同比增长23.7%，归母净利润同比增长39.3%，利润增速较上半年下滑，主要是管理费用增加所致。

【逻辑阐述】

1、中国施行港口属地化管理制度，政企分离，与高速公路不同，无特许经营权年限限制。2、对标海外发达国家港口，枢纽港强者恒强，长期吞吐量持续稳定增长

3、港口自动化背景下，长期来看港口人力成本可控。

4、航运景气度会向港口传导，港口有望分析航运产业链红利

【投资建议】

1、2016 年以来沿海港口建设成熟，行业新增资本开支投资趋缓，ROE 有望上升。

2、竞争格局改善，有助于遏止港口同质化、恶性竞争。

3　随着航运景气传递与近期政策信号改善，我们认为处于市场调节价的装卸费有望在未来恢复调价。

【风险提示】

全球经济持续下行、港口费率逆风政策持续、航运景气度低于预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

【大盘分析】市场短期调整 不改中线上涨走势

今日两市股指开盘后快速上攻，随后股指走势有所分化，创业板指快速回落翻绿，沪指维持强势震荡，午收盘时三大股指涨跌各异，午后三大股指继续上涨，创业板股指翻红，三大股指维持强势至收盘，沪指报3625.13点，涨幅0.88%，深成指报14688.98点，涨幅0.82%，创业板指数报3350.43点，涨幅0.53%。

盘面上看，房地产服务板块领涨两市，香江控股、宋都股份、嘉凯城14只个股涨停，物业管理、酒店餐饮、小程序、纺织制造等板块涨幅居前，与此同时种植业、盐湖提锂、抽水蓄能、柔性直流电等板块跌幅居前。

技术上看，沪指自3700点附近调整以来，短期均线已经拐头向下，但中期均线仍维持上升走势，预期股指在缩量调整结束后将企稳上涨。

总的来看，沪深两市股指经过连续调整，做空力量不断衰竭，在外围股指集体下跌的情况下并未出现恐慌，而在我国货币政策逐渐宽松的影响下，预期沪指后市走势将会再创新高。操作上，建议远离题材股炒作，关注年报预盈预增的品种。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 王德智 执业证书号：A0210611110001

301015百洋医药：领健康品牌商业化平台新模式

【市场信息】

鲁网12月14日讯日前，青岛市工业和信息化局发布《关于公布2021年新一代“青岛金花”培育企业名单的通知》。经企业申报、区（市）推荐、专家评审，青岛百洋医药股份有限公司（以下称“百洋医药”）成功入选服务业类企业名单，成为重点培育的新一代“青岛金花”之一。值得关注的是，此次为百洋医药继2020年入选该名单后，连续第二年上榜。

【逻辑阐述】

1、规模效应助力公司业绩高速增长

2、公司目前已经形成一张具有600余家经销商的全国性医药商业网络，直接及间接覆盖了超过14000家医院及36余万家药店

3、公司已形成一体两翼的创新平台架构，即健康品牌商业化平台为一体，网售处方药平台、功效型化妆品平台为两翼，目前正在向全行业开放平台，通过协同发展助力医药工业企业和零售渠道实现效率升级
4、公司通过产业投资、跨界融合不断提升行业发展效率、扩大健康产业边界，帮助公司快速成长

【投资建议】

公司作为成熟的健康品牌商业化平台，已经建立了与上下游成熟的沟通机制，品牌运营业务竞争力凸显，未来随着品牌矩阵的不断扩大，公司业绩有望持续稳健增长，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

品牌运营业务集中风险；市场竞争加剧风险

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-