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柴孝伟

个人简介：建造十九层每层成倍财富高楼，股市發财命同时赚取三份大钱更多

96年入市，精通各种技术，2012年来在新浪微博公开预测多次牛熊转折。近几年转入基本面派，深入研究巴菲特.格雷厄姆，完善了“好生意好价格好时机+踩实洞见理性”体系，目标十七翻番十万倍。

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【理论务虚的必要性】
#顶级投资# 我们强调理论，但并不是关注理论本身，而是重视它对实践的指导意义。 ————格雷厄姆为什么每天学习温习股市理论，并不是我们要成为理论家，在股市里百战生存了二十多年的人，能对实践有好的“指导意义”才是目的。正因为股市里赚钱的道路千万条，股市里的陷阱千万个，... 展开全文

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理论务虚的必要性

#顶级投资# 我们强调理论，但并不是关注理论本身，而是重视它对实践的指导意义。

————格雷厄姆

为什么每天学习温习股市理论，并不是我们要成为理论家，在股市里百战生存了二十多年的人，能对实践有好的“指导意义”才是目的。
正因为股市里赚钱的道路千万条，股市里的陷阱千万个，我们要找到那千条万条路子里最正确常赚大赚善终的那条路。即使在正确的路上，保持最坚定的信念也是极难的，一念之差就可能走上岔路出大问题，强化理论功底可以保持正路和信念。

“买价按资产折扣”，要强化，强化，再强化，深入骨髓。

曾有十几年的股友，也有自己的系统，但总是感觉心中没底，听到和试用这套理论后，觉得终于找到了最想要的那块底气拼图。

确实，买价按资产折扣，有了这个后，做股票心里更有底了，焦虑犹疑懊悔情绪少多了，吃得香睡得着，活在当下。
也有股市老朋友，问起有没有“好企业”推荐，一时竞想不起来有什么好企业，和过去关注的那些好公司相比，目前多关注的大都是黯淡无光的准垃圾或少人理公司，自己提起来都觉得有点儿不好意思。当然，我知道它们都是好生意公司，只是少人关注没有放光彩罢了。这也算是地摊垃圾中挑宝贝吧，更需要眼光、洞见和定力。

还有朋友说起你这不是价值投资吧，只能给人说最早最正宗的“价值投资”就是买垃圾股，当今股市鸠占鹊巢，也是无语。当然，名号不重要，我们要的只是真正价值投资所独有的稳赚特质，只要稳赚+，怎么说都没什么。

每天温习、学习、巩固、强化“买价按资产折扣+”理论系统，目的是在股市实践中做得更好更有信心。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”

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赞(16) | 评论 (6) 2021-01-14 06:44 来自网站举报

【什么才能真正做到股市长期】
#顶级投资# 斯宾诺莎常言，你必须立足于永恒的视角看待问题。————格雷厄姆、施洛斯永恒是什么，永远，最长期。立足于“永恒的视角”看待股市问题，也就是立足于“永远或最长期”的视角看待问题。这应该是讲人要有最大格局吧，这应该是讲先道后术吧，这应该是讲重本轻末吧。一生只是一个... 展开全文

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什么才能真正做到股市长期

#顶级投资# 斯宾诺莎常言，你必须立足于永恒的视角看待问题。

————格雷厄姆、施洛斯

永恒是什么，永远，最长期。
立足于“永恒的视角”看待股市问题，也就是立足于“永远或最长期”的视角看待问题。
这应该是讲人要有最大格局吧，这应该是讲先道后术吧，这应该是讲重本轻末吧。
一生只是一个人的永恒，虽然不算真正永恒，也是一种近似视角了。
比如：
“如果一些事不值得做，也就不值得做好”（巴菲特话）。
如果一些人长期看不值得交，也就不用浪费精力。
十万倍只是5个十倍股、十七个翻番、51个25%，也是一种一生的视角。
稳赚重于大赚和快赚，也是一种一生的视角。
巴菲特那种每年看都很平庸的成绩单，还要经常提醒股东明年可能没这么好了，也是一种长期（永恒）的视角，因为他知道只要每年25%，51年就能让股东成大富豪了，一年赚得多了，后市必有风险，不可持续。你没有长期永恒的视角，一年大赚了就会高兴而想下一年。
“买别人不买的股，没人买时买入”，卡尔伊坎这句名言，也是一种长期（永恒）视角，“现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在备受青睐者，将来却可能黯然失色”，都是类似的长期永恒视角，风水是轮转的。
也比如，一听到高收益或高息，一般都会心头一亮，长期或永恒视角一听，就知道这是不可持续、有大风险的，就要避开远离，五十年跨度看世界最牛的实体公司年盈利也不过15%，金融略高，卡尔伊坎的45年年复利31%也算是金融顶天了。
立足于永恒的视角看待股市，你就不会把主要精力用在什么板块轮动、快速启动上了。
为什么施洛斯一生紧盯股市折扣资产，为什么巴菲特对某些人只听半句话就不听了，而对芒格60年不离不弃，都是从长期或永恒视角来看待人或事。
比如，有人进入股市心底里每年盈利目标太高，你就直接扭头不沾，因为股市长期来看，没有人可以满足他，而你一年满足不了他他就离开了，股市每年几倍者都太多了。

总之，以长期永恒的视角看待一切股市问题或现实问题，就能知道真正的“大与小”、“道与术”、“本与末”、“干与枝”、“先与后”、“深与表”，结论就会大大不同。

永恒的视角，第一性原理，应该都是类似的思维东西，都是在反应这个世界最深层的原貌。
理性，就是真实反映世界原貌，世界的原貌也分表层的和深层核心的，比如单利是表层，复利是深层，都是世界原貌，似乎都很理性，但大大不同。

所以，张磊把“长期主义”作为与人交往的第一标准，是有道理的，第一是自己要这么做才可能有大成功，第二是思维是互相影响的，没有长期主义的人看各种问题观点肯定大大不同，既影响自己思维，又平添许多无谓争论浪费人生时间精力。

不值得交往一生的人，就不要多纠缠，这就是一种长期主义，永恒视角。

人，决定思维视角，思维视角决定观点看法，观点看法决定成果。所以，要想达到成果目标，得从人上把好关，物以类聚，人以群分，同样有长期主义、一生（永恒）观念的人才值得交往。

什么算是股市有长期主义、一生观念、永恒视角的人，似乎难定论，但至少有一点，至少应该是明白和坚守“买价按资产折扣+”的人，否则即使一直说长期主义，也必翻船，何来真正能够长期。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
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“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

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赞(25) | 评论 (1) 2021-01-13 06:35 来自网站举报

【我们是赌徒吗】
#顶级投资# 在短期内，市场是个投票记录机——反映了仅有资金要求而不管智力或情绪稳定性的选民登记测试，而在长期内，市场是个称重机。—————格雷厄姆不管是谁，你只要有资金进入股市，或者退出股市，市场都会记录大家买卖的投票，这就是多空博弈，也是。所以，常常不赞成人进股市... 展开全文

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我们是赌徒吗

#顶级投资# 在短期内，市场是个投票记录机——反映了仅有资金要求而不管智力或情绪稳定性的选民登记测试，而在长期内，市场是个称重机。

—————格雷厄姆

不管是谁，你只要有资金进入股市，或者退出股市，市场都会记录大家买卖的投票，这就是多空博弈，也是。
所以，常常不赞成人进股市，就是因为起初想得再好，一进入股市盯着股价，就很容易陷入涨跌博弈状态，者终究有好下场吗。
澳门中的赌王是不赌的，股市中的最终赢家是不博弈，都有一样的道理存在。
“长期内，市场是个称重机”，这句话太重要了，它指出了两点，一是市场虽然反复无常，但它在公司股票的资产重量（盈利亏损只是资产的附加增减）面前，还是臣服的，市场是有底的、有定海神针的，那就是股票资产的称重几何；二是这个“长期”，是个时间概念，是可以包括过去、现在、未来的，也就是说，用面向未来的眼光看，股市也必然会是个称重机。

市场先生、未来先生，在股市里都共同认同的一个东西，就是公司股票的资产重量。

所以，在股市，只要抓住一点“公司的资产重量”，就可以不惧市场，不惧未来。
资产，作为现在时看，是静态可估算的，作为未来时看，是动态会有变动的。
所以，最可估算的是现在的净资产重量，确定性最强，就是“买价按资产折扣”，买进即赚。
未来的净资产重量，若是未来盈利，净资产增加，若是未来亏损，净资产反而减少。所以，我们要找未来更确定盈利的股票资产，这样随着时间的推移资产增加，那么折扣就显得更大了。
但是，现在和未来，是两个完全不同的时间概念，活在当下和活在未来，是根本不同的，未来已经属于一种天机了，你若能比世人早看到未来一分钟，那就财富第一世界无敌了，未来是不可能肯定的。所以看未来资产增减已经是一种投机了，已经是在和未来先生博弈（）了，有不确定性了。

“买价按资产折扣”，是股市里唯一不的路径，其他都是在赌，不管是和市场赌，还是和公司未来赌。

股市的常胜赢家，都是不赌的，至少基础行为是不赌的，“买价按资产折扣+”的格雷厄姆一脉门人一生也都基本稳赚善终。

股市只有两种人，赌徒和“买价按资产折扣+”者，虽然赌徒也有高人智者大赢家，但你或者是股市赌徒，或者是“买价按资产折扣+”，不为这，便为那，必居其一。

所以，在股市中人，要常常反思，我是赌徒吗，我愿意做个赌徒吗，你愿意和赌徒交往吗。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
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赞(32) | 评论 (4) 2021-01-12 06:24 来自网站举报

【未来先生对好公司是大白脸】
#顶级投资# 如果一个公司前途明显比较好，那几乎肯定已经在当前的股票价格中得到反映────经常过分贴现。你买这样的股票，就像在赛马比赛中下赌注，机会可能在你一边，但结果往往并非如此。你可以把这当作一条公理：在华尔街，如果总是在做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。 ... 展开全文

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未来先生对好公司是大白脸

#顶级投资# 如果一个公司前途明显比较好，那几乎肯定已经在当前的股票价格中得到反映────经常过分贴现。你买这样的股票，就像在赛马比赛中下赌注，机会可能在你一边，但结果往往并非如此。你可以把这当作一条公理：在华尔街，如果总是在做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。

—————格雷厄姆

公理：在股市里，如果你总是在做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。
因为股市里就是只有十分之一人赚钱，这个众所周知，没什么可说的。
格雷厄姆评价好公司，才是我们要多多听听想想的。格雷厄姆常常是反对买好公司的，他的理由是什么呢。
理由很多，这段话里算是一条：股价已经贴现了公司的好前途。
巴菲特说的未来价值，就是公司到关闭为止的现金流贴现。我们许多洞见估算公司现金流价值者，也常用十年累计算法。
所以，做好公司的，实际上常常有两个缺陷，一个比较明显，就是格雷厄姆这段话说的，你买的是三十倍（就相当于以目前盈利水平，需要三十年才能回本，还不给你利息分红）或三百倍市盈率，已经把“好前途”过分贴现了，这也说明市场上大部分人都在看好，否则怎么可能那么贵那么高，贵即是大家看好，股市公理决定了大众看好基本就“赚不到钱”。

第二个缺陷比较隐蔽，而且常常能赚到钱，甚至能长期轻松赚到大钱，让人误以为这就是正道，就是好前途公司买的价格也不高，长期持有成几倍牛股几十倍牛股，持有者似乎成了洞见高人，但这个实际是在与未来先生斗，市场先生和未来先生，是一个红脸一个白脸，都知道市场先生凶残反而避开就行了，认为未来就是好公司朋友的，那是不知道未来先生只是个白脸，一直很好一直大赚让人放松警惕，常常在某一高度自信的状态下被反戈一击，保险专家股市大师戴维斯，持有最高涨二百倍的牛股盖克保险十年，看似股价高涨稳定赚钱，公司从“好”转“坏”，账面赚到的都跌回去了，股价最多跌剩三十分之一，有人说谁会涨那么高不卖呢，实际如果有卖的想法，早就持不住了。大赚的是坚定与好公司共成长的，大赔的也是，盈亏同源。当然这个结果常常会出现的比较晚，所以不能以几年甚至几十年来做结论，比如优秀公司大师费雪晚年七八十岁后才被未来先生变脸，好的变坏，心理学上“失去的痛苦是得到快乐的二倍”，何况晚年身心俱弱，和未来先生争斗有什么好下场。你可能会举可口可乐的例子，大消费长青行业独特公司近百年来十万倍涨幅，但这个牵涉太多太大，比如国运因素，比如巴菲特买可口可乐十年十倍，然后得意洋洋说了句“永远不卖”，股价之后就调整了十几年，这种调整连巴菲特自己都后悔没卖了，以后再也不敢说对哪个公司永远持有了。最长牛公司尚且如此，其他公司未来更是可想而知了。未来先生实际不是好公司的朋友（只是看似是朋友），极有可能在你身心俱弱时成为好公司的最大敌人。

好公司股价都会高高在上，就比如在巍峨壮美的高山之上，看似也是脚踩实地，但步步不能走坏，摔下去和平地绊倒可完全不同。把高山之巅的公司作为朋友？把未来作为朋友？想想戴维斯十年颗粒无收，想想巴菲特十年后悔。

时间未来，对好公司投资者而言，只是一个白脸先生，别想得太好。芒格尚且一生想的学的是尽可能多的失败例子，他心底里知道未来先生只是大白脸，所以尽可能做最坏打算考虑各种乖可能，你不如人努力不如人警惕，还整天把未来做朋友，幼稚。

股市里，你只要和市场先生斗，只要和未来先生斗，总有千百种方式被收割，长期必不胜，提早明白这个本质第一性规律公理，才可能坚持走最正道，才不会在众多看似很公认正道的错道上浪费时间精力一刻一生。

九面鼎

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赞(30) | 评论 (4) 2021-01-11 06:46 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛261周参赛股】我的关注股：$民丰特纸(sh600235)$ 低位； $兰花科创(sh600123)$ 煤炭。展开收起

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【复利的艰难和两种模式】
#顶级投资# 如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。—————芒格有人说，这句话才是关于“复利”全面的论述，知道复利威力，不知道复利艰难，不足以谈复利。复利的威力很容易知道，5个十倍股是十万倍，十七个资金净翻番是十万倍，51个2... 展开全文

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复利的艰难和两种模式

#顶级投资# 如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。

—————芒格

有人说，这句话才是关于“复利”全面的论述，知道复利威力，不知道复利艰难，不足以谈复利。
复利的威力很容易知道，5个十倍股是十万倍，十七个资金净翻番是十万倍，51个25%是十万倍，长线，中线、短线，都可以显示复利奇迹的威力。
复利的艰难却很少人能想透彻，复利的朋友是稳赚，复利的敌人是亏损失败。怎么避免亏损失败，这个芒格是认真去对待了的，众所周知，芒格是个专门研究各种失败例子的人，这种人脑子里装有古往今来各种各样千万种失败的例子。他的名言“我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了”，这就是芒格的思维，研究失败路径，然后避开。所以，不知道各种股市失败例子，很难知道股市复利的艰难，不足以谈复利。

格雷厄姆和芒格，都是推崇复利稳赚并一生竭力避开失败的，但原则方式却是两种不同思维应对模式。
格雷厄姆，是归纳法，把股市失败归类为两类，一个是与市场先生争斗，长期必败，一个是与未来先生争斗，长期必败。所以格雷厄姆选择避开与两个股市大敌争斗，“买价按资产折扣”模式，既不与市场斗，又不与未来斗，只重点关注现在就赚，夫唯不争，故天下莫能与之争，所以任何一个股都可以做，买股无数。
芒格，是与未来先生争斗的，它是用细化法，把天下股市中失败的例子都记在脑子里，失败过的就不去碰，这样的结果可想而知，太多太多都不能做了，所以50年只买了三只股（基金）。

了解格雷厄姆和芒格对待复利艰难的不同对策，就理解了他们的截然不同行为模式，理解了格雷厄姆和芒格行为事情的精髓。
同理，要与市场先生争斗，也要学芒格，要把市场中所有失败的例子都记清楚。

为了了解股市复利的艰难，你是愿意了解股市所有失败（包括市场、未来两种失败）例子呢，还是愿意不与市场争斗、不与未来争斗的“买价按资产折扣+”呢，总要选一个，才算是真正了解股市复利的艰难，才有资格想像复利，否则几种长中短复利方式都是镜花水月，看似十万倍分解后很简单，实际百年来百亿人里凤毛麟角，就是大家两类都没有去做，所以不可能有真正股市复利。

相比之下，我选择格雷厄姆的“买价按资产折扣+”，来避开与两大股市强敌争斗带来的亏损失败。

复利，这个世界的奇迹法则，理解它，理解它的威力，理解它的艰难，才算真正理解看透了股市的各种因果奖惩偶然必然。

九面鼎

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赞(37) | 评论 (2) 2021-01-10 06:51 来自网站举报

【佛渡有缘人】
#顶级投资# 在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。许多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。 ————格雷厄姆股市所以吸引人，就是它看似有无穷无尽的机会，能让人赚大钱、赚快钱。人们进入股市当中，开始去学习各种知识、... 展开全文

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佛渡有缘人

#顶级投资# 在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。
许多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。

————格雷厄姆

股市所以吸引人，就是它看似有无穷无尽的机会，能让人赚大钱、赚快钱。
人们进入股市当中，开始去学习各种知识、方法、手段，小有收获而欣喜畅想，有所亏损而继续学习，总之，股市每个时期都有大成功者，激励人们学习、希望。
即使知道了这是一个10%人才能赚钱的地方，也常常相信自己的学习和努力，一定会是那十分之一的赢家。
总之，股市是个给人梦想的地方，人不是总要有点儿梦想的吗。
格雷厄姆，应该是百年来百亿人里少有的，看破股市一切虚妄的人了，看破了市场的一切涨跌，看破了对未来的一切想像。
格雷厄姆，不被人喜欢，因为他会提前打破人们对股市的涨跌、未来两种美好想像。
大家都正在做大富翁梦呢，有人说这是做梦，总是让人不快。
不破不立，只有打消虚妄的股市赚钱大富翁梦想，看清市场先生和未来先生的无比强大，才可能找到股市里那条最正确的稳赚之路，涨不喜，跌不悲，没有虚妄，没有挂碍，没有恐怖，没有颠倒梦想。说的好像是心经一样，实际上格雷厄姆的“买价按资产折扣”，就是类似股市心经一样的东西，就是有心经那样的作用。格雷厄姆一脉门人，都像股市中的僧侣，虽然有各种+，但基本基础都是一样的。
不可否认，投机方面有许多精妙、全面的东西，能让人提前看到许多玄机，但“洞见”就是投机！不管洞见市场者，还是洞见未来者，都是投机，再高人再辉煌，实际都是“对个人来说埋下了不幸的根源”，原因就是长期一生而言，你选择了强大终究不可战胜的市场先生或未来先生做对手，悲哀在这里，结果已经注定。两位典型人物就是，一生做市场洞见投机的李佛摩尔，一生寻求洞见伟大公司的费雪（巴菲特的另一个老师），叱咤风云的李佛摩尔临终认为自己一生是个错误，费雪抓到了多只几十倍大牛股，80岁后连战皆败晚年苦果。
太阳下没有新东西，股市里也没有新东西，股市里不懂格雷厄姆，纵使英雄也枉然。
股市里有人年轻时做股市發财梦成功善终了吗，目前来看，巴菲特是一个，巴菲特的父亲就是做股票经纪的，他当然从小受熏陶，更明白股市的跌宕和无常，他自嘲自己就是那段超级大熊市父亲躲在家里的产物，但他年轻时也做过梦，白日梦，整天想自己未来的钱会花不完，为花钱的方向找不到而苦恼，一个刚毕业两年的年轻人，就敢带领一帮亲戚朋友组成十几只基金做股票，还连战皆胜，稳赚一生，發财梦想最终实现，成为了股市赚钱第一人，钱多的真花不完。
只因为，对股市跌宕从小受过熏陶的年轻巴菲特，跟随了格雷厄姆，找到了股市赚钱最正确稳赚的路“买价按资产折扣”，稳赚+复利，51个25%就是十万倍的公式下，可不就是未来有花不完的钱。

格雷厄姆，打破了股市中人的各种發财梦想，看穿了一切精妙全面的洞见悲哀，更高明的是指出了一条股市唯一长期稳赚的简单路径方法。佛渡有缘人，而不是度智慧人，因为人人可以学佛成佛，佛最简单，大道一定是至简的。格雷厄姆才是股市的佛菩萨，而众人买椟还珠，把巴菲特的优秀公司视为正道，对巴菲特的“买价按资产折扣+”宝贝视而不见，越偏越远了，这个最迷惑人，费雪80岁后才开始受到路径错误的恶果，所以攀登优秀公司高山的还是会越登越高越自信，这个不去争论各有人生，我们也买优秀公司，但是遵从“买价按资产折扣”方式。
我们四五十岁，在股市这个职业里虽然还年轻，但年龄上身心上也是经不起未来跌宕起伏，走格雷厄姆“买价按资产折扣+”的稳赚（复利必然大赚）之路，正是不能再晚了的必由之路。人生往往就是一次选择决定一生，我们比巴菲特晚，但总归是找到了股市最能善终的一条路，未来稳赚大赚可以和年轻巴菲特一样有梦想。

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赞(24) | 评论 (24) 2021-01-09 06:41 来自网站举报

【注册制时代是格雷厄姆方式用武之地】
#顶级投资# 市场行为越荒谬，对于有着生意头脑的投资者来说机会就越大。遵循格雷厄姆的教诲，你会从别人的荒谬中获利，而不是陷入其中。 ————巴菲特格雷厄姆为基础的买股方式，是基于会看错市场基础上也要保本或赚钱。这种方式就是在诞生于美国注册制前后的市场中，所以无惧牛熊，无... 展开全文

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注册制时代是格雷厄姆方式用武之地

#顶级投资# 市场行为越荒谬，对于有着生意头脑的投资者来说机会就越大。遵循格雷厄姆的教诲，你会从别人的荒谬中获利，而不是陷入其中。

————巴菲特

格雷厄姆为基础的买股方式，是基于会看错市场基础上也要保本或赚钱。
这种方式就是在诞生于美国注册制前后的市场中，所以无惧牛熊，无惧注册制市场。
当然，前提是你真的懂格雷厄姆，你真的照他说的做了，否则不要轻易自信。
即使是冰火两重天的市场，也依然是越荒谬，机会越大。
有人说注册制后是优秀公司的天下，实际上反而更是格雷厄姆买价按资产折扣方式的用武之地，因为这种机会越来越多了。注册制时代，沟更深了，优秀公司股价大多是在山上，相比更深的沟而言，优秀公司就不能出基本面大差错，因为下面是万丈深渊，爬的越高可能摔得越重，比如优秀公司盖克保险一旦亏损，股价就跌剩三十分之一。
邓普顿爵士说过：“投资界代价最昂贵的一句话，就是这次会不一样”。
股市里没有什么不一样的轮回，坚持真正的“买价按资产折扣+”能应付一切市场，终究成功。
买没人买的股，在没人买的时候买。
一看涨跌，人就迷了，陷入其中了。
保持清醒，就是少与市场派接触，市场派都是相信自己能斗得过市场的，斗不过市场者才用格雷厄姆“买价按资产折扣”。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
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赞(27) | 评论 (2) 2021-01-08 06:54 来自网站举报

【交友的目的和标准】
#顶级投资# 我本人是个传记爱好者。我认为当你试图让人们学到有用的伟大概念时，最好是将这些概念和提出它们的伟人的生活与个性联系起来。我想你要是能够和亚当·斯密交朋友，那你的经济学肯定可以学得更好。和‘已逝的伟人’交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出... 展开全文

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交友的目的和标准

#顶级投资# 我本人是个传记爱好者。我认为当你试图让人们学到有用的伟大概念时，最好是将这些概念和提出它们的伟人的生活与个性联系起来。我想你要是能够和亚当·斯密交朋友，那你的经济学肯定可以学得更好。和‘已逝的伟人’交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出思想的已逝的伟人成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这种方法比简单地给出一些基本概念好得多。

——————芒格

和已逝的伟人交朋友，是芒格的成功方法。
这个实际很简单，人类历史就是不断的继承和发扬，太阳下也没有新鲜事，站在巨人肩膀上是成功之道。

巴菲特也有类似的说法：“我很幸运有合适的英雄。告诉我你的英雄是谁，我会告诉你你会变成什么样。你敬佩的人的品质是你稍加练习就能创造出属于你自己的品质，如果加以练习，就会形成习惯”。
巴菲特：“后来格雷厄姆出现了，我的英雄，从来没有让我失望”。

不管是已逝的伟人，还是现实存在的英雄，都可以成为朋友，目的是大成功者的“目标、品质、思维、习惯”。

这些英雄伟人，都有自己独特的东西，常常是一生直抓事物的本质，所以成功。

世上大概可以分为两类人：“第一性原理”思维行动者，和“比较”思维行动者。

英雄、伟人基本上都是“第一性原理”思维行动者，普通人多是“比较”思维行动者。

把日常思维行动放在“本质、根基”上，还是放在“比较”中纠结无谓烦恼上，是两类人的一个根本区别。

市场只是资产和公司的投影，不是股市的本质，把精力用在市场上，不是“第一性原理”思维行动者应有的做法。必然常常陷入“势”与“振”的纠结、“三”种可能的纠结里。看图者，与画图者，是两种不同的主导思维。
施洛斯，巴菲特，都是画图者，都是第一性原理思维者，都是本质思维行动者；市场派，基本是看图者，基本是比较思维行动者。

人生的捷径，就是与第一性原理思维行动者为伍，这些人又多是逝去的英雄伟人。

曾有八本，蒋一生每日与其为友，可算是“第一性原理”思维者之间的隔世朋友交流典范，一个平了太平天国，一个成为抗日英雄。

所以，芒格这段话的意思，实际本质的意思，应该就是不管逝去的伟人，还是现存的英雄，学习的主要目的，都是为了他们的“第一性原理”本质思维品质，来摒弃隔离日常环境中众多的“比较”思维行为影响。

成为“第一性原理”思维行动者，你才可能是所在领域的最终大赢家，否则十七个资金净翻番十万倍目标，是没有成功者的思维根基的，必然最终沦为空想。
怎么成为股市里的“第一性原理”思维行动者呢，与巴菲特、施洛斯这些格雷厄姆一脉者（他们是股市第一性原理思维的掌握者）为友。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”

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赞(34) | 评论 (3) 2021-01-07 06:34 来自网站举报

【抓住股市第一性原理】
#顶级投资# 第一性原理：任何一个系统都有自己的第一性原理，它是一个根基性的命题或假设，它不能被缺省，也不能被违反。 —————亚里士多德有必要谈论一下这个“第一性原理”，张磊谈过，马斯克谈过，还有不少人股市投资者谈过。因为股市也是一个系统，股市里的第一... 展开全文

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抓住股市第一性原理

#顶级投资# 第一性原理：任何一个系统都有自己的第一性原理，它是一个根基性的命题或假设，它不能被缺省，也不能被违反。

—————亚里士多德

有必要谈论一下这个“第一性原理”，张磊谈过，马斯克谈过，还有不少人股市投资者谈过。

因为股市也是一个系统，股市里的第一性原理是什么呢？
什么是股市投资的根基、本源，不能缺省，不能违反。必须有自己的思考。
昨天谈到施洛斯47年里，一直牢记“净资产总会值点儿钱”的常识，坚持“买价按资产折扣”，最省心，但却一生稳赚大赚。
格雷厄姆一脉，施洛斯、巴菲特、欧文卡恩、查尔斯布兰帝、戴维斯、邓普顿、卡尔伊坎等都是各种“买价按资产折扣+”风格。
“买价按资产折扣”是股市的第一性原理吗？
巴菲特也说过：格雷厄姆思想，从现在起到一百年后，都会成为理性投资的基石。

基石，根本（发散出来各种“买价按资产折扣+”的一生稳赚），根基。

如果这样解释，那么就能理解为什么高中学历、不调研、不勤奋的施洛斯，能一生胜过李佛摩尔、是川银藏、费雪这些各派大师了。因为施洛斯抓住了股市投资的根本东西不松手，其他大师缺失了这一环、违反了这第一条，而第一性原理是不能长期缺失和违反的，所以这三位大师最终股市败了。

有人说股市的第一性原理是好公司，那么第一性原理是不可缺省的，是不可违反的，但施洛斯、卡尔伊坎这些人一生都没有找好公司，但都稳赚大赚一生，说明好公司是可以缺省的，那么好公司就不是股市的第一性原理。

“买价按资产折扣+”普普通通简简单单，有这样重要吗。
这就好比，身体康健是1，财富、权利、地位、美貌虽然个个厉害人人向往，似乎都比身体耀眼，但都只是1后面的一串0，若缺少了第一性的身体性命，都最终成空。而身体健康反而是我们大众日常想的最少的，可见第一性虽然最重要不可或缺，但却常常是我们视而不见的东西。

第一性原理的对立面，是比较思维。只要你没有抓紧第一性原理，那么常常就会陷入比较思维里，比如比涨幅高低、生意好坏、赚得多少，比如关注市场、热点、逻辑、强弱等，虽然这些和财富地位权利美貌同样让人诱惑光彩，但容易让人陷入比较思维里而产生太多无谓的枝节纠结，而失去了对资产根本的关注和抓紧，从而引发失败。

股市里往往难熬的一个现象，就是别人的股涨了而自己的股不涨，这就是一种比较思维下的自我难受，可以开导，但根本原因还是因为自身的股市第一性原理根基太浅，只要坚定认定“买价按资产折扣+”必定股市稳赚常赚大赚，长期速度没人能超得过你，那还比较什么。
破“比较思维”带来的情绪困扰，还是得从“买价按资产折扣+”的深厚根基上下功夫，才可能有根本性的解决平复。
坚持股市的第一性原理，坚持“买价按资产折扣”，就没有什么比较的枝节烦恼情绪，你终将是股市第一流。
股市比较思维烦恼压不住的，就是“买价按资产折扣+”第一性原理修为不够。市场只是投影，重视市场这个表象的，也是”买价按资产折扣+”根基修为不够。
破股市比较思维情绪者，买价按资产折扣也。抓住“买价按资产折扣+”，股市长期无往而不利。

九面鼎

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赞(42) | 评论 (23) 2021-01-06 06:36 来自网站举报

【是否太苛刻不近人情】
#顶级投资# 我关注的是资产，然后没有债务，那些资产总会值些钱。—————施洛斯这句话再看到时，依然能震撼我的心。似乎再没有比这更直白普通的了，但你对比股市周围人关注的东西时，就会发现施洛斯关注的多么与众不同。大家关注的都是热点、龙头、强股、好公司、赛道、盈利预计、消息、... 展开全文

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是否太苛刻不近人情

#顶级投资# 我关注的是资产，然后没有债务，那些资产总会值些钱。

—————施洛斯

这句话再看到时，依然能震撼我的心。
似乎再没有比这更直白普通的了，但你对比股市周围人关注的东西时，就会发现施洛斯关注的多么与众不同。

大家关注的都是热点、龙头、强股、好公司、赛道、盈利预计、消息、市场走势。
施洛斯对这些一概不理，不理市场，不管未来，就关注这个常识—————“净资产总会值点儿钱”（到底值多少钱呢）。
47年时间一直只关注这一点，后来让儿子来帮他一块关注这一点（股市大师里能子承父业的很少，即使是戴维斯家族也是从资金到理念断层重来，施洛斯父子算一对）。
这是在做股票吗，至少不同于99.999%的股市中人。
但施洛斯47年年均复利17%（巴菲特那么努力才20%），其中只有少数几年浅亏（最多百分之十几）年份（芒格曾经连续两年亏损两个30%），一个高中毕业的晚来早走不调研不勤奋的股市参与者，这份股市职业成绩单，足以让人起敬。而不关注资产的其他更勤奋智慧的股市中人呢，李佛摩尔、是川银藏、费雪这三个股神大师级人物尚且晚年不能善终，其他普通人实际早已命定，勤奋个啥、扑腾个啥、算计个啥，和他们同行就是浪费人生。正确道路的坚定性才决定股市人生命运。
施洛斯毫无创意，只是老老实实的遵从格雷厄姆的“买价按资产折扣+分散投资”基本法则。
这就是“买价按资产折扣+”的最基础思维，先有了这个深厚基础，够深厚了，再谈什么市场走势和公司未来。
否则，道不同道不坚，不可共谋术。道同了，术常常就在不言中。多谈术，实际就是道基不够，看似有益，必不能长久，常有黑龙反噬（就是所谓盈亏同源）。
多谈道，少谈术，坚固再坚固“买价按资产折扣+”基础思维。

是不是显得太苛刻不近人情了？
想赚十七个资金净翻番十万倍，只要苛刻能成功那就实属幸运了，亿万人陷入股市怪圈找不到正路谬误一生。
格雷厄姆常胜一脉的，哪个不是股市知行严格苛刻一生，不管是对人，还是对己。
市场和未来先生无所不在的变化莫测股市里，想一生平稳长期赚钱，不在思维上苛刻，又怎么应付得了日常无数个一念之差。

九面鼎

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“目标十七个资金净翻番”
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赞(18) | 评论 (2) 2021-01-05 06:40 来自网站举报

【果断拒绝的巴菲特】
#顶级投资# 你必须控制你的时间，除非你拒绝，否则你做不到，你不能让别人安排你的生活日程。—————巴菲特人的时间是有限的，做一些东西，就会失去另一些东西。集中精力，用在自己的要做的事情上。股市里有些事，就不要做，不要听，巴菲特为什么不让分析师进入他的办公楼，为什么对别人给他... 展开全文

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果断拒绝的巴菲特

#顶级投资# 你必须控制你的时间，除非你拒绝，否则你做不到，你不能让别人安排你的生活日程。

—————巴菲特

人的时间是有限的，做一些东西，就会失去另一些东西。
集中精力，用在自己的要做的事情上。股市里有些事，就不要做，不要听，巴菲特为什么不让分析师进入他的办公楼，为什么对别人给他介绍的股票只听半句就挂掉电话，因为他明确知道他要什么东西。有效的重复，无效的避免，两件事情同样重要。
所以，必须拒绝许多东西，必须能嗅到许多人的问题，避开。没有拒绝就是个人的认知清晰度不够。
巴菲特的成功，不但是“买价按资产折扣+传统优秀公司”的成功，而且是坚决拒绝太多似是而非东西的成功。
专注只做自己的五类好生意，其他就不用听，就不用看，关注其他就是浪费时间和精力，中年后股市人生已不能走弯路和犹豫，谬误岔路很多，不耽搁不纠缠。

九面鼎

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赞(21) | 评论 2021-01-04 06:41 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛260周参赛股】我的关注股：$现代投资(sz000900)$ 高速； $粤桂股份(sz000833)$ 低位股。展开收起

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【巴菲特善于判断人】
#顶级投资# 巴菲特简直天生就很善于判断人，他能嗅出一个人的问题。 ————芒格巴菲特师兄施洛斯怎么说呢，施洛斯说：我不擅长看人，巴菲特看人非常准，他能很准确的判断一个人是好是坏，所以他喜欢和人打交道。巴菲特对此怎么说呢：评价一个人时，应重点考察三项特征：正直、智慧、活... 展开全文

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巴菲特善于判断人

#顶级投资# 巴菲特简直天生就很善于判断人，他能嗅出一个人的问题。

————芒格

巴菲特师兄施洛斯怎么说呢，施洛斯说：我不擅长看人，巴菲特看人非常准，他能很准确的判断一个人是好是坏，所以他喜欢和人打交道。

巴菲特对此怎么说呢：评价一个人时，应重点考察三项特征：正直、智慧、活力。如果不具备第一项，那后面两项会害了你。

还是听芒格的，巴菲特“能嗅出一个人的问题”。

能嗅出一个人的问题所在，需要什么呢？
我觉得，首选要掌握正确的标准体系，否则怎么知道哪些是问题呢。

股市里最正确的标准体系是什么呢，巴菲特所掌握的正确标准体系是什么呢，可以先从这里入手解析。

股市里最正确的标准体系（我认为）是“买价按资产折扣+”，巴菲特所掌握的标准体系是什么呢，“买价按资产折扣+传统行业优秀公司”。

所以，你只要深知“买价按资产折扣+优秀公司”标准体系，那么大概率也可以能嗅出一个人的问题所在。

有人说很难，那是你只会辨别优秀公司，或者只会辨别买价按资产折扣，或者这两方面功力不深。

买价按资产折扣，可以代表低价，代表耐心，代表踏实，代表谨慎，代表滞后满足，代表长期复利思维，代表活在当下，代表稳赚必胜。
优秀公司，代表目标，代表优越，代表品味，代表智慧，代表活力，代表乐观，代表向上。

巴菲特没有“好时机”思维，代表不取巧，不与市场为敌，代表不怕落后，代表不经常变。

嗅出一个股市中人的问题，实际不难，就是首先要深谙股市正确标准体系。

其次，巴菲特和芒格有一套评价经理人的独特长期客观数字标准体系。

定性和定量双重体系参照下，嗅出一个股市中人的问题所在，是可以有基本把握的。当然，巴菲特对新经济理解不深，所以这方面人物的评价结果一般，比如他评价马斯克至少是有些偏颇的。

巴菲特所说的“正直”，应该不全是我们所理解的“正直”，应该和段永平经常说的“正确”很有关联。

体系不正确，就不能称为正直，即使人是正直的，也可能因体系有偏，和市场恶龙缠斗太久而终将出现偏差。

这就是我对巴菲特判断股市中人的思维理解，什么人走什么路，有什么结局，都是基本确定的。什么人是什么股市思维方向，说几句就基本知道了。

九面鼎

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赞(25) | 评论 (5) 2021-01-03 06:50 来自网站举报

【股市好人与恶龙】
#顶级投资# 人生的意义就在于每天做个好人，只有做个好人，才能最终做个好投资人。—————芒格芒格是个智者，对理性的理解超过我们绝大多数人。但根本上讲，芒格是个追求洞见的人，与格雷厄姆的追求踩实不是一路。所以，芒格的许多话语，还是要有更深的格雷厄姆理念时再去看，才能有正... 展开全文

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股市好人与恶龙

#顶级投资# 人生的意义就在于每天做个好人，只有做个好人，才能最终做个好投资人。

—————芒格

芒格是个智者，对理性的理解超过我们绝大多数人。但根本上讲，芒格是个追求洞见的人，与格雷厄姆的追求踩实不是一路。
所以，芒格的许多话语，还是要有更深的格雷厄姆理念时再去看，才能有正确的区分思考。
好人与投资人的关系，不少人有类似论述。
芒格这句话的意思是，你不是个好人，就最终做不成一个好的投资人。
这个论点那就大了去了，毕竟这是一个学问最渊博（股市里没有之一）的智者说的。
当然，“好人”这个概念，也是个很难定论的问题。
不管如何，芒格的这个论点值得长期思索，毕竟和我们是否能成为好投资人有可能关联。
我在股市也二十多年了，比芒格差远了，芒格毕竟有七十年的股市经验，所以也只能就此谈谈一些粗浅片面甚至错误的思索。

有句俗语：与恶龙争斗之人，应慎防自己亦成为恶龙。
股市里能称为恶龙的，就是
市场先生，反复无常、凶残狡诈，研究市场走势，实际就是与市场先生争斗，与恶龙争斗，不得不去理解市场先生的无常和狡诈意图，斗久了就可能深懂市场恶龙的思维逻辑了，会不会成为市场先生那样的恶龙，是个不得不去面对和反思的问题。
研究市场走势者，极难会去思考这个问题，学习巴菲特，跳出圈子，就会看得更加客观一些了。
我也是市场派出身，深知研究的努力和艰难，深知洞见的精妙和欣喜，深知市场的强大和无常，深知争斗的思维多难挣脱。
在市场派眼里，好人与投资人似乎关联不大，重要的是努力和洞见本领。
但这里面的逻辑又不得不去深思，与恶龙争斗，是否会成为恶龙，恶龙是否与好人渐行渐远，非好人最终难成好投资人吗。为何历史上多朝开国将领们，都免不了陷入互相争斗呢？英雄与恶龙真有思维联系吗，没有定论。

反过来想，巴菲特一生不与恶龙（市场）争斗，不管道路多么不同，很少人说他不是好人，巴菲特也确实成了职业股市投资第一人。
施洛斯，一生不但不与恶龙（市场）争斗，还不与未来（未来算是披着好龙外皮的恶龙吗）争斗，施洛斯确实是有口皆碑的好人，巴菲特年轻时曾经想过自己若意外时，把自己的资金和客户交给的预备人选里，就有施洛斯，可见巴菲特对施洛斯稳赚和人品的认可。
格雷厄姆一脉，巴菲特一脉（与未来先生争斗的），都不与市场（恶龙）争斗，名声似乎都不错，和未来争斗的，名声不如也不和未来争斗的。
这里实际上应该认为，与市场争斗的，和与未来争斗的，没有本质区别，只是市场是公认恶龙，未来是披着好衣的恶龙。
这个不是要说谁的问题，是职业股市投资者想躲开的一个极深层次细思极恐问题，是个是否需要反思自己道路的问题，是个我们应该多和谁长期交往的问题，不是定论型问题，是趋向性思索，英雄和恶龙是否联系问题。
知我者，谓我心忧。忧什么，股市好人的问题，最终能否成为好投资人的问题，职业人生所系，不得不硬着头皮去有所思索，即使很可能没有确定答案。
我不愿教人学市场技术分析，不愿与朋友谈论市场，一个不便明言的原因就是，至少自己心底里，要防范警戒这个股市长期论点逻辑。股市未来时间还有几十年，如果反思能有所结论（结论未必就对），那么有打补丁和亲远的机会。

股市一些深层的东西，也许不可触及，也许不可多言，不可说，只能自己有所思索。

不过，若真有这个逻辑存在，那么应该还有一个定论补丁，就是如果以“买价按资产折扣”为基础思维，那么终究就是一个“好人”思维，与市场、未来无争，也最终必然会成为一个好的投资人。

所以，是否是个好人，是否最终是否是个好投资人，与市场争斗、与未来争斗不起决定作用，而在于是否有“买价按资产折扣”基础思维，为何格雷厄姆一脉都总体基础与市场、未来无争反而股市善终？这是一个好人思维、好投资人思维？
问号。

九面鼎

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赞(48) | 评论 (21) 2021-01-02 06:54 来自网站举报

【2021，在在梦想变为现实的路上】
#顶级投资# 作为投资者你所找寻的出路就是，想出一个好方法，然后持之以恒，尽最大可能，直到把梦想变成现实。—————巴菲特来股市者都是有梦想的，股市是个能把梦想变成现实的地方。梦想当然是职业生涯稳赚大赚一生目标十万倍，如何变成现实呢。第一，找到一个好方法。我觉得我是找到... 展开全文

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2021，在在梦想变为现实的路上

#顶级投资# 作为投资者你所找寻的出路就是，想出一个好方法，然后持之以恒，尽最大可能，直到把梦想变成现实。

—————巴菲特

来股市者都是有梦想的，股市是个能把梦想变成现实的地方。
梦想当然是职业生涯稳赚大赚一生目标十万倍，如何变成现实呢。

第一，找到一个好方法。我觉得我是找到了，就是“买价按资产折扣+”。“三”字疑惑纷扰的股市，对于百年股市能上天入地的理解，市场先生和未来先生强大持久的攻击下，黑天鹅灰犀牛家常便饭的职业环境，年龄越来越大越不能承受剧烈波动的未来身心状况，首要已经不是赚钱的问题，心理平稳都是需要依托的。
“买价按资产折扣+”的发明者格雷厄姆，经历过一轮证券史上最大的熊市和一轮史上最大的牛市考验，他的弟子门人一脉施洛斯（+分散投资、低学历，最省心50年稳赚）、巴菲特（+优秀公司，职业股市赚钱第一人）、欧文卡恩（为格雷厄姆整理讲义的，109岁依然能承受股市日常环境）、查尔斯布兰帝（格雷厄姆晚年的证券交易员，后来管理700亿美金基金，二十年年复利17%）、邓普顿（跟格雷厄姆上夜校，平民封爵，+全球化）、戴维斯（39岁才进入股市，一生赚2万倍，格雷厄姆研究会成员）、卡尔伊坎（老派思维，+维权，45年复利31%超越巴菲特）等等太多人物，资质不一，年龄差别巨大，经历不同时代的几十年股市实践，都是稳赚一生而且大赚千倍万倍十万倍，近格雷厄姆者，没有幸存者偏差，没有年龄智慧门槛，都是稳赚一生善终。
在51年25%就是十万倍的目标分解下，稳赚一生就意味着必然大赚。
加入格雷厄姆门下，就是找到了股市稳赚大赚一生的门票保障。

第二，持之以恒。既然找到了股市稳赚大赚的职业路径，就要持之以恒的坚持下去。格雷厄姆方式反人性，人性喜快赚大赚，喜热门从众，反人性就是会让人感觉方式不舒服不自由，想透道理、有一生职业见识才能习以为常。买低的、买丑的、买别人不买的、等别人不买时买，那么自然在赚钱速度上天然落后，即使你有+市场技术（双刃剑）能加快速度，低位寂寞时间总是上涨时间的数倍，要安全必然减少了速度，所以，滞后满足、忍受寂寞、信心耐心都是极其需要的。五个十倍，十七个资金翻番，51年25%，都是十万倍的手段下，坚持百年股市验证最稳赚大赚的路，一生看必然迈向成功。“不看短期”是这种道路的要点所在，看短期即使段永平抄茅台2013、14年大底，2015年年中看，两年时间也是没赚钱，完美错过一轮大牛市。这条路是必胜的，越是低谷越是说明该大赚了。坚持，再坚持一下，无条件坚持下去，是这条必然稳赚大赚之路的最大考验和要诀所在。

第三，尽自己的最大可能。格雷厄姆龙生九子，各有不同，夯实“买价按资产折扣”基础思维是重中之重。这个道路方法是很简单，只要闭上眼睛或者咬紧牙关也能坚持，但人的思维是最难改的最难训练有素的，这个需要日常有意识的去训练强化，把车牌换成“节俭”英文字母你干过吗，每天摸标语牌、每天看冠军击球图片、签名棒球你做过吗，这就是有意识的强化思维，亲什么，远什么，都是日常要注意训练强化的，看似巴菲特似乎每天无所事事，他实际上一生里把每天甚至每刻思维都献给了他的股市道路。这就是尽最大可能的去走这条路，才可能不出现一念之差，对手市场先生和未来先生太强大了，职业时间太长了，任何一念疏漏都可能出现大错误，必须把基础思维变成本能思维铁律反应，必须日常尽全力训练才能有正确强大思维。

总之，发现“买价按资产折扣”好方法，持之以恒的坚持做到底，尽最大可能的把一生日常时间思维用在这条道路实践上，梦想终将可以变为现实，子孙思维传承也能永保稳赚大富。

2021，继续坚持“买价按资产折扣+好生意+好时机”，继续坚持走在十七个资金净翻番梦想变为现实的路上。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
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【股票如杂货，买价应便宜】
#顶级投资# 购买股票要像购买杂货一样，而不要像买香水一样。过去几年，我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声：“它价值几何？” ————格雷厄姆买杂货，常会首先考虑这东西应该便宜。买香水，常会觉得这东西应该会贵。买股票，要像买杂货，... 展开全文

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股票如杂货，买价应便宜

#顶级投资# 购买股票要像购买杂货一样，而不要像买香水一样。过去几年，我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声：“它价值几何？”

————格雷厄姆

买杂货，常会首先考虑这东西应该便宜。买香水，常会觉得这东西应该会贵。
买股票，要像买杂货，就应该便宜买，而不是像买香水，贵些买是应该的。
格雷厄姆、施洛斯、巴菲特、卡尔伊坎，这几个人买股票都是一样，不便宜就不买，格雷厄姆和施洛斯宁肯买一堆二三线股，巴菲特宁肯在股市红火时持有近万亿人民币现金，卡尔伊坎更是只买没人买的股、还在没人买的时候买。
股票这东西，就是不能把它当作什么贵重东西，不便宜就不买。
施洛斯说过，格雷厄姆倡导的这种便宜买做法“反人性”。20%年复利就是职业股市首富的股市轮廓里，只有十分之一是赢家的环境下，不这样“反人性”，是适应不了长期股市跌宕环境的。
一只股票走势，我常常可以一天三变的看好、不那么看好、又看好，就是这么思维多变。可能你觉得我想多了，但看走势就是这样，我常常类比林彪看地图，一盯几个小时，脑子想的啥，应该就是找各种可能路径演变和对应逻辑是否完善，否定、肯定、否定、肯定这样不断地轮换。
股票走势和公司未来，只是两个领域，思考方式大同小异，除了一个“快”、一个“大”外，都最终是同样的思考方式，都是在洞见投机。
唯一能让我平稳心情的就是“买的便宜”+“生意向好”。
巴菲特的工作方式不值得羡慕，施洛斯的工作方式才值得羡慕，每当否定肯定否定轮换时，就常会想起和羡慕施洛斯，施洛斯才是真正的活在当下。
“买价按资产折扣+”情况下，尚且还有纠结（因为还要想公司未来，想未来走势，这是自找的），高买股票我是真的不敢，真就持不住。
这个经常让人捉摸不定、“三”疑神疑鬼的股市里，“买价按资产折扣+”是我的定心丹、心经。别人可能觉得“买价按资产折扣”反人性，不好坚守，我是当做终于找到的平稳心情灵丹妙药，不能不用，而且觉得很好用。
深刻认识市场和未来的“三”后，自然而然就接受“买价按资产折扣+”了，没认识到，那么就不容易接受。经历的股市变数多了后，经历的公司未来变数多了后，就越来越认识到“三”。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
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【股票如杂货，买价应便宜】
#顶级投资# 购买股票要像购买杂货一样，而不要像买香水一样。过去几年，我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声：“它价值几何？” ————格雷厄姆买杂货，常会首先考虑这东西应该便宜。买香水，常会觉得这东西应该会贵。买股票，要像买杂货，... 展开全文

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股票如杂货，买价应便宜

#顶级投资# 购买股票要像购买杂货一样，而不要像买香水一样。过去几年，我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声：“它价值几何？”

————格雷厄姆

买杂货，常会首先考虑这东西应该便宜。买香水，常会觉得这东西应该会贵。
买股票，要像买杂货，就应该便宜买，而不是像买香水，贵些买是应该的。
格雷厄姆、施洛斯、巴菲特、卡尔伊坎，这几个人买股票都是一样，不便宜就不买，格雷厄姆和施洛斯宁肯买一堆二三线股，巴菲特宁肯在股市红火时持有近万亿人民币现金，卡尔伊坎更是只买没人买的股、还在没人买的时候买。
股票这东西，就是不能把它当作什么贵重东西，不便宜就不买。
施洛斯说过，格雷厄姆倡导的这种便宜买做法“反人性”。20%年复利就是职业股市首富的股市轮廓里，只有十分之一是赢家的环境下，不这样“反人性”，是适应不了长期股市跌宕环境的。
一只股票走势，我常常可以一天三变的看好、不那么看好、又看好，就是这么思维多变。可能你觉得我想多了，但看走势就是这样，我常常类比林彪看地图，一盯几个小时，脑子想的啥，应该就是找各种可能路径演变和对应逻辑是否完善，否定、肯定、否定、肯定这样不断地轮换。
股票走势和公司未来，只是两个领域，思考方式大同小异，除了一个“快”、一个“大”外，都最终是同样的思考方式，都是在洞见投机。
唯一能让我平稳心情的就是“买的便宜”+“生意向好”。
巴菲特的工作方式不值得羡慕，施洛斯的工作方式才值得羡慕，每当否定肯定否定轮换时，就常会想起和羡慕施洛斯，施洛斯才是真正的活在当下。
“买价按资产折扣+”情况下，尚且还有纠结（因为还要想公司未来，想未来走势，这是自找的），高买股票我是真的不敢，真就持不住。
这个经常让人捉摸不定、“三”疑神疑鬼的股市里，“买价按资产折扣+”是我的定心丹、心经。别人可能觉得“买价按资产折扣”反人性，不好坚守，我是当做终于找到的平稳心情灵丹妙药，不能不用，而且觉得很好用。
深刻认识市场和未来的“三”后，自然而然就接受“买价按资产折扣+”了，没认识到，那么就不容易接受。经历的股市变数多了后，经历的公司未来变数多了后，就越来越认识到“三”。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”

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赞(12) | 评论 2020-12-31 06:39 来自网站举报

【路径决定未来结果】
#顶级投资# 让我澄清一点：我并不能预测股票市场的短期走向。我对股票市场在一个月或一年后会更高还是更低，没有一丁点的想法。————巴菲特许多股市中人不明白或者不去注意，股市赚钱第一人，不会预测市场短期走向，一点也没有欲望去预测一个月或者一年的方向。这意味着什么。这意味着这样... 展开全文

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路径决定未来结果

#顶级投资# 让我澄清一点：我并不能预测股票市场的短期走向。我对股票市场在一个月或一年后会更高还是更低，没有一丁点的想法。

————巴菲特

许多股市中人不明白或者不去注意，股市赚钱第一人，不会预测市场短期走向，一点也没有欲望去预测一个月或者一年的方向。
这意味着什么。
这意味着这样预测的人都败给他了，这意味着这样预测的人长期年复利却都没有超过20%。
我们预测的目的是什么。
当然是为了更快赚更大赚，但亿万人长期实验的结果是还不如不预测。那我们费尽心力预测又是为什么呢。

当然，巴菲特不预测市场走势，但他预测公司未来利润增长，所以，目前众多股市基金人物大部分都是公司鉴别和利润预测高人。

同样是预测，把精力放在公司利润预测上，比放在股票走势预测上，长期看、做大看，更有前途。
公司基本面载体，也是至少能预算三种未来价值，虽然是预测，但贴近价值。股票走势载体，则没有这种相对的长期定心丹，所以长持不易，不易做大。一个是画图的，一个是看图的，底气主辅不同。当然，市场走势派也有许多独到的直接精妙洞见。
所以，刚进去股市的，宜把精力用在公司研究上，已经在市场股票走势分析上走了一段路正在前行的，要自己斟酌。
关于公司未来利润的预测，只要是预测，实际上都遵循“三”种可能判断，所以，也是不宜定论的，也是投机，投未来之机。
目前市场上把研究公司基本面进行的投资叫价值投资，实际想想，若这叫价值投资，那任何一个没上市公司的股东，是不是都该叫价值投资者了，他们自己都不敢当，我们的基本面研究者却硬叫自己是价值投资，咋想的。
基本面投资者，主要特征是容易做大大赚，反之容易破产。
市场派投资者，主要特征是容易快赚，反之容易快赔。

我们最终的目的，是要做大，所以，基本面研究是应该作为主思维的。
要想让基本面研究作为主思维，少谈和减少思索走势是要注意的，时间会慢慢调正的。
基础思维是“买价按资产折扣”，这个长期看比主思维的选择更重要。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”

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赞(27) | 评论 (2) 2020-12-30 07:06 来自网站举报

【市场投机是被股市赚钱第一人摒弃的】
#顶级投资# 如果你是一个投资者，你会关注资产的走势，如果你是一个投机者，你通常会关注对象的价格走势，这不是我们的游戏。—————巴菲特巴菲特是一个“买价按资产折扣+投优秀公司未来之机”的股市参与者。关于未来之机的话题先不讨论，单说巴菲特经常抨击的关注市场价格变动的... 展开全文

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市场投机是被股市赚钱第一人摒弃的

#顶级投资# 如果你是一个投资者，你会关注资产的走势，如果你是一个投机者，你通常会关注对象的价格走势，这不是我们的游戏。

—————巴菲特

巴菲特是一个“买价按资产折扣+投优秀公司未来之机”的股市参与者。
关于未来之机的话题先不讨论，单说巴菲特经常抨击的关注市场价格变动的投机者。
你只要关注和研究价格变动了，就是在投机，就是在和市场先生为敌，就是股市赚钱第一人巴菲特抨击的对象。
所以，我们要知道我们是在做股市赚钱第一人摒弃的事情，即使做得很好，也不是可以理直气壮的。
所以，我不愿和人讨论市场走势、股票走势，对了又如何，本身这条路就是不确定的之路，外人不知道局限性，我每天学巴菲特还大谈特谈，那是学的什么。何况真知道市场或股票走势的，都应是随时保持三选可能判断，只能沉默，沉默才能随时应变。
你沉默无语，别人就认为是你不说，这个就是思维差别，谈走势并不是理所当然的事情，随便谈市场和股市走势的终究难有好的结果（不明白是因为深度和维度不够）。所以，我宁愿和不懂市场的说，也不愿和懂些走势的说，因为他们不懂走势的尽头是“三”，不懂巴菲特为什么要抨击市场价格投机者（谈股票走势的，最终都败给巴菲特了）。
股市只有1%的买点是可以踏实确定的，那就是格雷厄姆的“买价按资产折扣”，谈其他都是在此基础上才更可能正确。
保持少说，就是和公司、和股票走势更合拍，就是为了寻找等待股市那1%的正确点。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”

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