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柴孝伟

个人简介：建造十九层每层成倍财富高楼，股市發财命同时赚取三份大钱更多

96年入市，精通各种技术，2012年来在新浪微博公开预测多次牛熊转折。近几年转入基本面派，深入研究巴菲特.格雷厄姆，完善了“好生意好价格好时机+踩实洞见理性”体系，目标十七翻番十万倍。

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【荐股前提】
#拾麦种田# 投资应该视为一种综合性操作，风险分散措施是获得令人满意的平均结果的保证。———本杰明·格雷厄姆我们每个股市中人，日常都会遇到别人让推荐股票的事情，股市中这个很平常。怎么说呢，双方实际都应该意识到股票投资是一种“综合性操作”，意思就是这不是推荐一只股票那么简单，如... 展开全文

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荐股前提

#拾麦种田# 投资应该视为一种综合性操作，风险分散措施是获得令人满意的平均结果的保证。

———本杰明·格雷厄姆

我们每个股市中人，日常都会遇到别人让推荐股票的事情，股市中这个很平常。怎么说呢，双方实际都应该意识到股票投资是一种“综合性操作”，意思就是这不是推荐一只股票那么简单，如果仅是如此就是低估了股市的厉害，也许几次结果很好，但终有出事的时候。

我一直在研究思考股市五方面守正，所以对格雷厄姆这个“综合性操作”评价词语深为赞同，职业型长期买入股票，要想一直不出事，必须五方面守正都要做到，这可是多方面的事情，是一种综合性操作：要坚持原则买价按资产折扣+，要做好持有四年翻番的准备，不要融资买股，要分散仓位持有多只股票，保持良好的持股环境。有人说，这太复杂了，说只股票就行了呗，那只能说想简单了，把股市想简单的后果就很麻烦，股市也许有简单快速制胜高人，我不是，我只知道每个职业股市中的每个20%都并不容易安全赚到，都需要坚持五守正这种“综合性操作”，甚至还有“五守正+出奇”进阶式更复杂的综合性操作。

五守正中的前四项守正（道路守正、步伐守正、资金守正、持仓守正），都是属于格雷厄姆这里讲的“风险分散措施”，只要这四项守正做好了，不能说股市如平地，也是可以如施洛斯那样职业一生常赚从容善终的，只要坚持做好这四方面守正，荐股也好被荐股也好，都是可以持续长久的。

至于“环境守正”，这个实际是为了真正完成前四方面守正，为了在完成四方面守正过程中心态不受大影响发生扭曲操作，没有“环境守正”，实际是常常做不好那四方面守正的，巴菲特尚且不敢看每天股价走势，就是为了保持一个聚焦资产生意的平和心态环境，我们比巴菲特定力高吗，邓普顿到通讯不便的岛上后才业绩大增，也是表明杜绝嘈杂环境的重要性，我们定力不如他们，若不在环境守正上也用功，能保证其他四方面守正综合性操作做好吗。

总结：股票投资是一种综合性操作，五方面守正就是一种综合性操作，若做不到这种综合性操作，那么不宜荐股和也不宜被人荐股，否则终究多半以出事不愉快告终。

所以，相信“买价按资产折扣+”实物资产投资道路、准备持股四年目标翻番、没有融资、分散多只股票、与市场保持一定距离（别老看股价走势，我们斗不过短期市场的），这五条守正原则都能做到者，才可以常谈论具体股票，不受其害常常得益。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(36) | 评论 (10) 2023-02-07 06:28 来自网站举报

【当前价值和未来价值】
#拾麦种田# 在我看来，真正的选择似乎并不在价值和成长之间，而在当前价值和未来价值之间。成长型投资赌的是未来可能实现也可能无法实现的公司业绩，而价值投资主要建立在分析公司当前价值的基础之上。———霍华德.马克斯股市经常有个提法“价值”和“成长”，美国股市也是这样呀。霍大师反对... 展开全文

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当前价值和未来价值

#拾麦种田# 在我看来，真正的选择似乎并不在价值和成长之间，而在当前价值和未来价值之间。成长型投资赌的是未来可能实现也可能无法实现的公司业绩，而价值投资主要建立在分析公司当前价值的基础之上。

———霍华德.马克斯

股市经常有个提法“价值”和“成长”，美国股市也是这样呀。
霍大师反对这种提法，不宜说哪只股是价值股、哪只股是成长股，你能说工商银行没有成长吗，工商银行过去每年也都有10%以上成长的，乐视网曾被很多人视为成长股股价也涨几十倍，真成长了吗，成长是一种预测押注（赌）。霍大师认为正确的提法应该是：每个公司股票都有“当前价值”和“未来价值”。

我们大众所谈的“成长股投资”，实际就是“赌”“未来可能实现也可能无法实现的公司业绩”，这个“赌”字可是霍大师说的，我也说过多次，“预测押注就是赌”、“预测押注未来公司业绩就是赌”，赌公司未来和赌股价涨跌，实际没有本质区别，霍大师也是这么认为的，格雷厄姆理念基础派基本都是应该这么认为的。“什么是价值投资”呢，霍大师的看法：“价值投资，主要建立在分析公司当前价值基础之上”。很简单，看“当前价值”的，是价值投资，看“未来价值”的，是赌公司未来。

实际中，很多人是既看公司股票的“当前价值”，也看其“未来价值”，也就是融合型“价值投资+投未来之机”，这个很正常很普遍，我们的“买价按资产折扣+”就是一种可以融合型，“投机”、“赌”并没有什么完全不好，99%的人日常都会经常对未来有个预测判断行动（赌），重要的界限是要遵守“预测押注三原则”。而且，赌茅台的来年业绩，和与赌口罩厂的来年业绩，确定性胜率也是大大不同的，行业经验几十年的领域高人，与刚入行一两年的新手，赌同一家公司的来年业绩也是胜率大大不同的。但是，赌未来价值就是赌，与分析公司当前价值是两码事，一个是赌，一个是价值投资，本质不因是茅台或者高人而改变，这个必须清醒。

所以，首先要反对“价值股票”、“成长股票”的名称划分，这是不正确的思维认知；其次，要把一只股票的价值判断一分为二：当前价值，未来价值。重视当前价值，坚持折扣买入的铁律，对于未来价值的判断即使出现错误出现意外，也不动摇根本。

我们要建立正确投资思维行为系统，我们要培养合理的金钱意识，那么关于思维行为是否在“赌”的重要概念性认知，是要明确认清的，不能明明是在赌未来，却仰着头高喊这是在价值投资，虽然可能赌赢了连赢了，可跌沟里也是必然命运，很疼的，当然，这是成年人的各自选择要给以尊重，只是在股市中若经常一块讨论未来者，是要把“久赌出××” 谶语作为警惕的。

重视“当前价值”，实际也是一种“活在当下”、“当下就是最好”的人生态度股市反映。我们实际坚持的基础是“当前价值折扣”，这是一种“活在当下+保持足够安全盈利余地”的日常态度，之后才是考虑未来价值。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(20) | 评论 (1) 2023-02-06 06:39 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛364周参赛股】我的关注股：$桂东电力(sh600310)$ 低价； $圣阳股份(sz002580)$ 低价。展开收起

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【金山之路】
#股市捡漏# 大多数人都不理解这一点，但这是一辈子的经验，巴菲特和我已经得出了完全相同的结论:在投资界的顶端，你需要一种能够自动理解投资和金钱的意识。巴菲特称之为金钱意识。而我在很长一段时间内发现的是，无论人们拥有它或者没有它，这种意识都无法被创造出来或后天教授给某人。我们伯... 展开全文

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金山之路

#股市捡漏# 大多数人都不理解这一点，但这是一辈子的经验，巴菲特和我已经得出了完全相同的结论:在投资界的顶端，你需要一种能够自动理解投资和金钱的意识。巴菲特称之为金钱意识。而我在很长一段时间内发现的是，无论人们拥有它或者没有它，这种意识都无法被创造出来或后天教授给某人。

我们伯克希尔哈撒韦公司的一个秘密就是我们试图将权力交给拥有这一意识的人，这几乎是一种自然天成的能力。

在智商很高的人里，他们中也有许多人缺乏这样的意识。雇用聪明人无法解决问题，因为他们会做许多愚蠢的事情。也就是说，如果你不是一个天才，但只要有金钱意识作为诀窍，就可以在投资上比其他人做得更好，你就可以变得非常强大。

———芒格

今天再次看到“金钱意识”这个词，一时间想不清楚当时是怎么理解的，回看了一年前的认识，那时认为是“平常心和正确态度”，感觉似乎不确切，却也一时没有更合理解释，又翻看思索芒格的这段话，又多了些感悟。

巴菲特芒格认为这个“金钱意识”很重要。
1，想进入投资界顶端，就需要金钱意识。谁不想进入顶端呢；
2，这是芒格和巴菲特共同的结论，是他们一辈子时间凝练的，这个词也是巴菲特想出来的：
3，把“金钱意识”视作他们公司的一个秘密，确实，巴菲特创造的这个词“金钱意识”，没在他的言论中出现过，这个很少见，说秘密不为过；
4，更重要的是，巴芒二人创造一辈子的心血伯克希尔公司，想找具有金钱意识的接班人托付，这是真心认为金钱意识很重要了；
5，可以在多方面不如别人，只要有金钱意识，投资会好会强大。

这五项，说得一个比一个重要，那“金钱意识”究竟应该是什么呢？似乎没什么太多线索，印象中巴菲特没有公开提过这个词“金钱意识”。芒格也很少提，也许就这一句话“理解投资和金钱的意识”。关于“金钱意识”，我想巴菲特和芒格肯定是具有的，那巴芒关于“投资和金钱方面的理解”，是不是就是金钱意识或者至少包含有金钱意识呢，应该是吧，理解和具有了巴芒关于投资和金钱方面的见解，也许就具有了他们认可的“金钱意识”。

另外，这段话后面还有个线索“如果你不是个天才，但只要有金钱意识作为诀窍，就可以在投资上比其他人做的更好，你就可以变得非常强大”，这句话怎么听着这么耳熟呢，巴菲特也有类似的一句话：“要在一生中成功投资，不需要具备极高的智商、非同寻常的商业洞察力或内部信息，我们只需要一个合理的思考框架来做决定，同时需要一个控制情绪的体系，来防止我们的情绪侵蚀这个框架”。这两句话可以对比一下，都是“不需要”+“只需要”的基本意思，这两个“不需要”所指的东西是差不多的，天才不就是极高智商嘛，非同寻常洞察力不也是要有天才基础嘛，内部消息也有天运的意思，那么两段话里的“只需要”所指是不是可以基本等同呢，后一句话芒格说只需要“金钱意识”作为诀窍，巴菲特说你只需要“两个系统（合理思维行为系统、情绪控制系统）”，芒格也说过他们两人结论是一致的，那么“金钱意识”是不是就是指这“两个系统”呢？！结合投资的定语“运用自己打造的两套系统，投入资本、耗费三力、保本赚钱的过程”，投资就是主要靠这两套系统的，绝不是靠天才智商和商业洞察力和内部消息的，那么投资是不是可以换成这样一句话：“投资，就是运用自己的金钱意识，投入资本、耗费三力、保本赚钱的过程”，话语还是基本通顺的。

那么，既然“金钱意识”就是这两套合理系统或者近似这两套系统，巴菲特和芒格为什么不以系统代替呢，可能这两套系统中有投资思维行为系统，也有情绪控制系统，单说系统可能让人误解或理解不全面，“金钱意识”更能概括两套系统叠加吧。

芒格这段话还有一个线索，金钱意识“无法被创造出来或后天教授给某人”，两套系统“无法被创造出来或后天教授给某人”吗，反正我觉得好难，即使大致明白这两套系统诸要素，我也觉得很多做不到或做不好，更甭提想教给谁谁就具有了，有人天性老实本分，很快就可以做好五方面守正，有人怎么说就是改不好其中某方面，有人天性很能熬，有人怎么说就是熬不住，我根据对巴芒对投资和金钱的理解，打造的两套系统（守正进阶投资思维行为系统、平常心情绪控制系统），确实如芒格所说“无法教给某人”，甚至很多方面自己都做不好。

所以，可以基本有个结论，根据巴芒对投资和金钱的理解，这凝练的这两套系统“守正进阶投资思维行为系统、平常心情绪控制系统”，就是（或者近似是）巴芒两人说的重要“金钱意识”，至少相差不远。当然，这只是个人见解，还没见谁研究过“金钱意识”这个词，我也是偶然看到这个词，觉得巴芒太推崇太隐藏这个金钱意识了。

金钱意识≈守正基础进阶投资思维行为系统+平常心情绪控制系统。

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赞(44) | 评论 (19) 2023-02-05 06:39 来自网站举报

【守正是原则下的极大包容】
#拾麦种田# 巴菲特曾说我这样做是为愚蠢进行对冲，我告诉他我们不会对公司盈利进行预测，而我们买入的又是些二线公司，我知道这里一定能出来好公司，但并不知道是哪个，所以只能每个先买点。一定要买，哪怕只有一点，这你才会记住它。遇到真正喜欢的公司，随着股价下跌，还会继续买。 ———... 展开全文

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守正是原则下的极大包容

#拾麦种田# 巴菲特曾说我这样做是为愚蠢进行对冲，我告诉他我们不会对公司盈利进行预测，而我们买入的又是些二线公司，我知道这里一定能出来好公司，但并不知道是哪个，所以只能每个先买点。一定要买，哪怕只有一点，这你才会记住它。遇到真正喜欢的公司，随着股价下跌，还会继续买。

———施洛斯

先看看巴菲特2006年对施洛斯的公开评价：“他持有股票种类数量比我多得多，他对公司所处行业的性质等，没有我关心得多。我也影响不了他，不过这是他的优势之一，因为没有人影响得了他”。

巴菲特说施洛斯是真分散投资，持股种类有几十个，实际确实如此，施洛斯经常性持股几十个甚至达百。巴菲特说“我也影响不了他”，巴菲特确实就此和施洛斯讨论过“为愚蠢进行对冲”，再看看施洛斯的自我辩解，施洛斯告诉巴菲特说“我们不会对公司盈利进行预测，每个先买点，这你才会记住它，遇到真正喜欢的公司，越跌越买”，巴菲特说施洛斯不怎么关心持股公司的行业、生意模式、企业文化等等，施洛斯承认他就是这样。

通过巴菲特的评价和施洛斯的辩解，我们要明白一个事实：施洛斯买入股票时，对公司实际并不怎么熟悉，只是为了“记住它才买”，先买入后再熟悉，熟悉后觉得真正喜欢，股价下跌，继续买，股价不跌就不买。

所以，有些人说要买入熟悉的公司，施洛斯实际并不是这样，施洛斯是“先买再熟悉”，并且认为不买就很可能记不住，“一定要买，哪怕只有一点，这你才会记住它”。

这个有点儿“实验仓”的意思，觉得这个公司符合“买价按资产折扣”原则，就先买一百股或一点点，做个记号，只有真正持有一个公司并与之发生利益联系时，人常常才可能去下精力研究它，否则时间长就忘了。施洛斯为什么专买敢买坏消息股票和下跌中的股票，因为他是符合直观定量原则“买价按资产折扣”时，先买一部分或一点点，熟悉后觉得“买价按资产折扣”之后还有“+”，比如觉得这个公司生意可能转好，比如觉得这个公司有可能是未来的风口，比如觉得喜欢公司的产品，那么公司股票继续下跌反而变成了优势，因为可以买更多买更便宜了。当然，觉得不喜欢这个公司，那么下跌时也不买了，买过的怎么办，因为买的本身就符合“买价按资产折扣”，又准备持有四年，所以四年中大概率是有机会赚了卖了翻番卖了。

这个和巴菲特是相反的，巴菲特是一年或几年研究一个股票“好点子”，从几十年的业绩报表到生意模式、企业文化，全部弄透后觉得都符合标准，才买入公司股票，有些觉得不符合就放一边了，买后持有十年以上。

巴菲特和施洛斯各持己见，施洛斯认为这很适合自己，结果是两人谁也影响不了谁，各按各自的系统去做。长期业绩结果看，两人职业年复利业绩都是20%左右，殊途却业绩同归。

所以，关于守正好还是出奇好，这个没有定论，这是看人的，坚持守正模式，结果未必比出奇差，巴菲特芒格的“聪明才智+殚精竭虑+谨慎看透”，相比施洛斯的“符合原则即使不熟悉就先买一点”和不怎么下精力去研究调研公司（持有几十家公司，怎么可能熟悉），长期年复利也没高到哪里去。

当然，我们学习施洛斯的守正模式，并不是要照搬施洛斯的方法做，而是要理解“买价按资产折扣”原则的优势，本身在于不很熟悉公司的情况下，只要符合原则并分散投资并准备持有四年，那么，就可以长期稳赚不赔年复利达到20%左右。可别小看这个，“不熟悉”实际就是“我不知道派”的经常态度，这里隐含了“公司生意看错了”、“公司走势看错了”众多意外情形，“不熟悉”实际是一种包容，包容了股票市场众多的能力方面错误，这种能包容众多能力方面错误的模式，才是股市“守正”真模式，那些靠个人能力的模式，只算是出奇模式。出奇和守正当然可以融合，但要明白什么是守正，什么是出奇。

“买价按资产折扣+分散投资+准备持有四年”，这就是守正，在此基础上，“买价按资产折扣+好公司好生意”、“分散投资+适当集中于能力股”、“准备持有四年+搏一个短期转折大涨时机”，这些就属于“守正+出奇”，对了就是出奇大赚快赚，错了就还是守正基础模式静待四年翻番，明白了吗，这就是我们的系统目标意图理想模式吧。

施洛斯守正模式的简单包容，就是我们根据地，出击对了就大赚快赚，出击错了就龟缩在根据地静等四年翻倍。

守正，是一种严苛原则下的极大包容。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操，守正是原则下的极大包容。

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赞(36) | 评论 (17) 2023-02-04 06:52 来自网站举报

【能力者更难守正】
#拾麦种田# 认为可以掌握未来的投资者会采取武断行动:定向交易、集中仓位、杠杆持股、寄希望于未来的增长，换句话说，即行动的时候不把预测风险考虑在内。另一方面，那些认为不能掌握未来的投资者会采取截然不同的行动:多元化、对冲、极少或者不用杠杆、更强调当前价值而不是未来的增长、高... 展开全文

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能力者更难守正

#拾麦种田# 认为可以掌握未来的投资者会采取武断行动:定向交易、集中仓位、杠杆持股、寄希望于未来的增长，换句话说，即行动的时候不把预测风险考虑在内。
另一方面，那些认为不能掌握未来的投资者会采取截然不同的行动:多元化、对冲、极少或者不用杠杆、更强调当前价值而不是未来的增长、高度重视资本结构、通常为各种可能的结果做好准备。

———霍华德.马克斯

我一直有个观点：要让五守正基础强于自己的股市能力。股市能力，主要就是预判股市涨跌能力、预判公司生意未来能力。

这个很不容易让人理解，股市中哪个人不是渴望拥有预测股票涨跌、预测公司业绩钱景的能力呢，大家为此殚精竭虑乐此不疲。我们要把自己的股市能力设上限，这从何说起呢。

霍大师这段话实际就是讲了些原因，觉得自己有能力者，常常会采取多种形式的“武断行动”，定向交易是看涨跌策略吧，集中仓位是重仓押注吧，杠杆持股是融资吧，寄希望于未来增长是企盼公司业绩利润钱景吧。“换句话说，即行动时不怎么考虑风险”，我们中国有句话叫“艺高人胆大”，武艺高了人胆子就大了，胆子大的意思就是考虑风险就小了，看来中外都一样，这是人性。股市是啥地方，谁敢不把风险放在第一位那是早晚要霉，市场先生和未来先生终究无人可敌的，想靠高超能力在股市职业闯荡，善终者又有几人呢。霍大师也是深谙其中道理，称自己为“我不知道派”，不知道市场涨跌，不知道公司前景。

霍大师在这里也谈了“我不知道”投资者应该怎么做，“多元化”就是分散投资，这实际就是“持仓守正”，“对冲”实际也是持仓守正的一种特殊保守方式，“不用杠杆”这个实际就是“资金守正”，“更强调当前价值而不是未来的增长”这个实际就是“道路守正”，主要重视现有资产价值的折扣，怀疑未来现金流贴现，“高度重视资本结构”有“资金守正”和“持仓守正”两方面意思，对所投公司的负债率要有红线原则，购买目标公司也可以用优先股结构方式，“通常为各种可能结果做好准备”这个就是底限思维，常态对未来保持三种可能预判。霍大师在这里就至少谈到了三方面守正：道路守正、资金守正、持仓守正。可见他也是认为“守正大于能力”是有益的，能力越大，越难守正。

霍大师也不是没股市能力，他写过一本书《周期》，专门谈各类周期，这就是他的能力，可他不强调这种能力怎么怎么厉害，在这里强调的是突出股市能力者几种危害行动，客观的讲这些应该叫“出奇”行动，若是对了是可以出奇的，若错了就是出错。

深究霍大师这段话的深层含义，实际就是：“要让守正大于自己的能力”，“能力越大，越难守正”。

中国也有句古话“察见渊鱼者不祥，智见隐匿者遭殃”，琢磨琢磨，实际也有“能力者更难守正，不守正难善终”的意味。

职业股市中，一定要“五守正强于自己的能力”。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(36) | 评论 (24) 2023-02-03 06:36 来自网站举报

【四年之期】
#拾麦种田# 我估计差不多20%一年，大约每四年我们翻一倍。我们想获得长期的资本收益，当你买了陷入危机的公司，它不会马上涨上去，相信我，它一般会下跌。所以你必须等待一段时间，差不多要4年的样子，有一些可能需要更长的时间。———施洛斯施洛斯认为他的投资秘诀就是“买价按资产折扣买入股... 展开全文

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四年之期

#拾麦种田# 我估计差不多20%一年，大约每四年我们翻一倍。我们想获得长期的资本收益，当你买了陷入危机的公司，它不会马上涨上去，相信我，它一般会下跌。所以你必须等待一段时间，差不多要4年的样子，有一些可能需要更长的时间。

———施洛斯

施洛斯认为他的投资秘诀就是“买价按资产折扣买入股票，然后耐心放着”。这里实际包含两点，一是“四毛买一元”式低估买入，二是耐心守候，二者缺一不可。

这样做的结果如何呢，要耐心守候多长时间呢。施洛斯在这里明确说了，这样做每年大致能赚20%，四年翻倍，耐心等候的时间大约为4年。施洛斯一生也就是这么做的，不但是严格按“买价按资产折扣+分散投资”守正原则，买入股票后也常常就是持有四年的样子，实际年均复利也就是平均20%地样子，四年赚一倍。

我们呢，买入股票时是否做好持有四年的准备呢，人家高中毕业的施洛斯是有这个准备的。好多事情实际就是个时间问题，只要我们能像施洛斯那样，买入股票时就准备持有四年，那么何愁股票不翻倍呢，日常何必因股市烦恼呢。

归根结底，还是我们在买股时的持股时间心理准备不足，这个确实不太容易，但是只有这样，才是能成为真正的施洛斯。有人说，能不能缩短一下持股时间，怎么说呢，我们融合“时机”系统者，自然也是想缩短一下持股翻倍时间的，某些时候也是可以缩短一下持股时间，比如种麦子式的半年收获，但是股市无常，有时持股时间会长一些，毕竟“年利13%+当年指数涨跌幅”是守正步调的，也是巴菲特、施洛斯这些大师步调水平的，更需要矫正的不是提高翻倍速度，更应该矫正的是我们自身的持股心理准备时间。其实，持股四年也不算特别长，银行定期也有三年五年的，就当存定期了，人家巴菲特买股票时，都是准备持有十年的，他有多只股票持有几十年都一动不动，这才难学。可见，买入股票时准备持有时间四年是基本标准，最符合守正步调，持股十年是巴菲特高人标准，持股半年是种麦农夫标准。我们要锻炼自己的持股时间心理准备，向准备持有四年的心理建设靠拢，半年翻倍甚至更短时间翻倍了，那属于天公作美，不可强求。

格雷厄姆说，买入股票时一定要记得问问“价值几何”，我们也要说，买入股票时还要问问自己：“做好持股四年准备了吗”。做好准备了，再去买股票，那么，很多股市中的日常问题都基本不成问题。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(38) | 评论 (15) 2023-02-02 06:36 来自网站举报

【一招破万象】
#拾麦种田# 投资成功的秘诀是，专注于保护本金，你不必去谈管理、听分析师分析、或者去预测宏观经济，你需要做的只是以低于其本身资产价值的折扣价格购买股票，然后耐心放着。———施洛斯我们要扎实股市五方面守正基础，就是要有典范，典范是鲜活的人，典范的目的是想起他来，就能想起五方面守正，... 展开全文

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一招破万象

#拾麦种田# 投资成功的秘诀是，专注于保护本金，你不必去谈管理、听分析师分析、或者去预测宏观经济，你需要做的只是以低于其本身资产价值的折扣价格购买股票，然后耐心放着。

———施洛斯

我们要扎实股市五方面守正基础，就是要有典范，典范是鲜活的人，典范的目的是想起他来，就能想起五方面守正，想起五方面守正，就能想起他来，施洛斯就是股市五守正典范。

股市五守正典范当然不止施洛斯一个，还有几个大师也不错，比如约翰邓普顿爵士，但是他在“买价按资产折扣”这个最核心方面并不是很注意，他更重视按反向情绪做股票，但邓普顿的日常节俭、5年翻倍步调、不加杠杆不用信用卡、持仓分散，重视守正环境建设，这几方面都是非常突出的，甚至比施洛斯有过之的。

施洛斯的五方面守正更均衡，没有什么瑕疵，我很喜欢施洛斯这个人，他有一种简单质朴的美，在变化莫测的股市中弥足珍贵，如莲花般出淤泥而不染，如野花般静悄悄的开，但注目过去，却发觉年化收益率和巴菲特一样高。

巴菲特也很喜欢他的这位师兄施洛斯，在2006年给伯克希尔股东一年一度公开信里，用很大篇幅评价赞扬了已经91岁的施洛斯，信里是这么说的：
“最后我想谈谈我在华尔街的一位老朋友，沃尔特.施洛斯，他去年已经90岁高龄。从1956年至2002年，他的投资都非常成功（年化20%），而且除非他的基金赚钱，否则他一分钱手续费也不收。沃尔特没有上过大学或者商学院，他只有1间办公室，直到2002年才扩到4间，他没有秘书，事实上没有任何员工，只有他的儿子帮他。
他们从来不靠内幕信息，确切地说，内幕信息至少离他们有1英里远，选股票就靠设定几条标准。1989年他们父子俩接受采访，被问及投资理念，回答“我们尽量买便宜的股票”。听到这些，什么现代组合理论，技术分析，宏观判断和复杂模型，都歇了吧。
我第一次向公众推荐沃尔特、施洛斯是在1984年，那时主流商学院流行“市场有效理论”，即认为股票价格不会明显被错估，所以仅仅利用公开信息，投资者无
法超越市场平均水平。无数本来前途无量的年轻人就被灌输了这样的思想，而另一边沃尔特却继续用事实说话--跑赢大盘。市场有效理论反而帮助了沃尔特，就像如果你从事航运业，而你的竞争对手都被教育说，地球不是圆的，而是方的。从这个角度讲，对沃尔特的投资者来讲，他没有上过大学，是件好事。
他真的知道怎样找到“比卖给私人投资者价格低得多”的股票。他持有股票种类数量比我多得多，他对公司所处行业的性质等，没有我关心得多。我也影响不了他，不过这是他的优势之一，因为没有人影响得了他”。

在施洛斯这样的股市守正典范面前，什么市场预测、未来变化、牛市、熊市、贪婪、恐惧这些都是幻象，五方面守正护体，股市百毒不侵金刚不破，永远都是简简单单一招“买价按资产折扣”，就熬破半个世纪的各种股市幻象，取得了职业生涯47年（个）20%，这样的人，怎能不让股市殚精竭虑者时常想起羡慕呢。

别想别的没用的玩意儿，老老实实听施洛斯的话：“以低于其本身资产价值的折扣价格购买股票，然后耐心放着”（我的“买价按资产折扣”，就是从施洛斯这句话里来的），很安全，也能如施洛斯那样四年翻倍。即使真是更有能力，可以“守正+出奇”，也坚决不能忘记施洛斯股市五守正本色，这才是股市保命的本事。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(14) | 评论 (17) 2023-02-01 06:27 来自网站举报

【步调明确坚定合理】
#拾麦种田# 大家一定要记得，我们的终极目标是希望能让公司每年以15%的稳定速度来增加每股的实质价值。当然，公司的账面价值虽然保守了点，但却是相当有用的替代性指针，不过这样的目标很难以平稳的态势达成，这在伯克希尔尤其困难。———巴菲特同样是做股票者，因为股市盈利道路模式有百十条... 展开全文

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步调明确坚定合理

#拾麦种田# 大家一定要记得，我们的终极目标是希望能让公司每年以15%的稳定速度来增加每股的实质价值。
当然，公司的账面价值虽然保守了点，但却是相当有用的替代性指针，不过这样的目标很难以平稳的态势达成，这在伯克希尔尤其困难。

———巴菲特

同样是做股票者，因为股市盈利道路模式有百十条，也会道不同不相谋，即使是同一基本模式道路者，也会因步调不一致难以同行，一条大马路上，有人开车，有人骑车，有人步行，这都是正常现象，只有同步调者才能长久同行嘛。

在股市里，我们走得是“买价按资产折扣+”企业资产底限思维基础进阶系统道路，基本步调目标是职业年均复利20%，这就是我们的股市步调，当然这是长期均态的，股市可不是银行存款那样利息固定，那是跌宕起伏的，就是巴菲特说的“这样的目标很难以平稳的态势达成”，很难有每年就是20%的情况出现，所以，我们把这个步调目标也换成了动态的“13%+当年指数涨跌幅”，按百年美股看，年均7% 是指数年均基本涨跌幅，长期看这个动态简易公式是基本等于年均复利20%的，更能真实反映当年实际步调是否合适。

关于这个均值20%年复利（对应动态13%+当年指数涨跌幅）步调，只能是认同与不认同，没有什么再提速的考量，因为作为职业投资者，必须有个长期基本习惯步调，短跑可以加速，马拉松那就是尽量让自己匀速，这样对应的情绪控制系统也才可以长期配合协调。

啥事就怕比，对比巴菲特一生中坚持的15%年均复利目标，就知道这个20%年均复利（13%+动态年指数）目标，可是真不低的，这是比巴菲特年目标还要高5%的，当然，这个目标和巴菲特实际职业年均盈利水平是一样的，巴菲特职业年复利实际达到了20%左右，目标是目标，实际中高于目标自然高兴，低于目标就不那么高兴。施洛斯年复利也是20%（提成前），霍华德马克斯年复利22%，这个20%实际已经是大师级步调了。而且有复利思维者就会知道，72个20%就是50万倍，这个步调若能长期坚持下去，收益是世界富豪的节奏。

所以，对于年复利20%（13%+当年动态指数）步调，要有清醒坚定认知，这是大师级步调，这是股市世界顶级富豪的步调，坚持这个步调前进就一定是对的。

当然，因为股市是个类似幻境的存在，每天都有几十上百股票涨10%的地方，面对每天的数字变动，久处其中99%的人都会迷失在里面，从而忘了或者看不上年均20%步调，也因为每年股市涨跌大不一样，所以也不清楚自己是否达到了年均20%目标步调（牢记动态步调公式是很有必要的），必须经常提醒自己这个动态步调（13%+当年指数涨跌幅），否则基本是会迷失其中的。

当然，这只是我们对于股市步调的考量，是基于职业一生的考量结果，这是站在职业一生的眼光看。而很多人是站在更短的时间看，确实有很多高手、很多公司、很多牛股在十年二十年间的步调是可以更高的，所以，有人定一二十年更高的步调，也是可以理解的，也是有某种可能实现的，这个不能说人家是错的。但是，我们是要站在职业一生的角度定步调，“永恒的目光”（格雷厄姆语），“思考未来200年最佳投资方式”（邓普顿语），大家思考的长度不同，基本步调也自然不同。

有人说，股市人生是一场旅行，许多人渐行渐远，这很正常，或者说这种结局常常原因是在于自己，是自己没有坚持明确正确的股市步调而已，怨不得别人。巴菲特一生从年轻开始就在坚持自己的15%步调，不是每年提也是经常提，这里肯定是有人觉得这个步调太慢，那自然早早就离开巴菲特或者直接扭头就走了，但是巴菲特从不动摇这个股市步调，因为他知道他的步调长期是合理的，果然他的股东大会从最初几十人参加，到目前的5万人参加，巴菲特可不是越走人越少的股市人生旅行了，这是越走队伍越大的股市人生旅行了。所以，觉得渐行渐远者，除了股市道路，还是要反思自己是否坚定明确自己的步调了，你的步调不坚定明确正确，怎么可能会有越来越庞大的队伍呢，合理的才终将存在。

动态“13%+当年指数涨跌幅”，就是我们准备坚持一生的股市人生步调，坚定明确合理。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(40) | 评论 (16) 2023-01-31 06:55 来自网站举报

【两种股市工作状态】
#拾麦种田# 重要的是你要找一份哪怕你不需要工作也愿意做的事情，生活是美好的，每天早上，你从床上跳起来，是因为你很期待这一天。60多年来，我都是跳着踢踏舞去工作，因为我很喜欢自己在做的事，我觉得自己太幸运了。———巴菲特今日股市开市，又要进入到新一年变化中了，希望大吉大利。巴... 展开全文

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两种股市工作状态

#拾麦种田# 重要的是你要找一份哪怕你不需要工作也愿意做的事情，生活是美好的，每天早上，你从床上跳起来，是因为你很期待这一天。60多年来，我都是跳着踢踏舞去工作，因为我很喜欢自己在做的事，我觉得自己太幸运了。

———巴菲特

今日股市开市，又要进入到新一年变化中了，希望大吉大利。

巴菲特找了一份几十年都是跳着踢踏舞上班的工作，不提财富，光这工作状态就让人羡慕。同在股市，差距怎么这么大呢，我能每天那样跳着踢踏舞上班吗，真不能。因为了解巴菲特后，知道了人家每天就不看股价走势，常年也是不总结自己的股市账户盈亏，只关注自己的投资企业的净资产增长情况，和我们完全是两个路数的。巴菲特买的公司股票买价基本都不高，真跌了还有持续保险浮存金可以补仓，基本买的又是现金奶牛公司，还又在经济长期发展的美国环境中，这种情况下，既保证了所投公司净值增长和股价市值长期近乎一致，又保证了所投公司的净值增长趋势长期基本稳健。巴菲特是完全能够做到“每天跳着踢踏舞上班”的，谁若能这么做谁也能，可惜99%投资者是做不到这样的，世上都知神仙好，唯有股价涨跌忘不了，一开市就要看股价涨跌，早已形成习惯戒不掉了，既然和市场缠上了，想每天跳着踢踏舞上班那就是妄想。跳着踢踏舞上班，是要有“不看股市行情、不总结账户盈亏”和“只关注所投企业资产净值变化”这两方面兼具才可以。那么，我们这种每天要看股市行情的，是别想在股市常年“跳着踢踏舞上班”了，至少目前是不能的，只能是在股市股票上涨时才可以吧，但这常常又是以股市股票下跌阶段情绪沮丧为代价的。

退而求其次，既然做了格雷厄姆四毛买一元核心原则五方面守正基础系统的门人，股票市场是可以不看，公司未来是可以不想，原则坚定后，股票市场看了又如何，公司未来想错又如何，可以有一种不忧不喜顺其自然地心态，施洛斯一直就是这种状态，格雷厄姆也有常预测股市涨跌的时候，格雷厄姆和施洛斯他们也都不是“每天跳着踢踏舞上班”的状态，他们是那种“吃饭就是吃饭，睡觉就是睡觉”的股市状态，常常不忧不喜，因为股市再波动，所投公司的净值基本是少变化的。当我们的五方面守正大于个人能力时，是可以保持这种“不忧不喜”（平常心）的股市状态的，这是由低价所投公司净值不怎么变动所决定的。所以，我们若是做不到巴菲特那“两方面”，那就做到做好五方面守正，是可以基本得到每天股市上班平常心（不忧不喜）状态的，脚踏实地的，有着企业资产底限思维基础的。

有人能做到巴菲特的“跳着踢踏舞上班”状态当然更好，我目前还是做不到那两方面基础。要努力扎实自己股市五方面守正思维行为基础，让它大于自己的能力，这样就是可以基本做到日常“平常心”面对股市涨跌的。

“跳着踢踏舞上班”、“平常心面对股市涨跌”，这两种都是职业股市日常上班的理想状态，实际点儿，我目前还只能去求后一种，也必须在五方面守正方面多下精力功夫。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(34) | 评论 (10) 2023-01-30 07:06 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛363周参赛股】我的关注股：$长江通信(sh600345)$ 绩优； $广联航空(sz300900)$ 绩优。展开收起

赞(1) | 评论 2023-01-29 19:04 来自网站举报

【霍大师与我们同道】
#拾麦种田# 在所有可能的投资获利途径中，低价买进显然是最可靠的一种。不过，即使这样也未必一定奏效，你可能错误估计了当前价值，或者可能会出现降低价值的事件，或者你的态度与市场的冷淡导致证券以更低的价格出售，或者价格与内在价值达到一致所需的时间比你可以等待的时间要长，正如凯恩斯... 展开全文

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霍大师与我们同道

#拾麦种田# 在所有可能的投资获利途径中，低价买进显然是最可靠的一种。不过，即使这样也未必一定奏效，你可能错误估计了当前价值，或者可能会出现降低价值的事件，或者你的态度与市场的冷淡导致证券以更低的价格出售，或者价格与内在价值达到一致所需的时间比你可以等待的时间要长，正如凯恩斯指出的，“市场延续非理性状态的时间比你撑住没破产的时间要长”。低于价值买进并非万无一失，但它是我们最好的机会。

———霍华德.马克斯

我们的一个目标，是要反复夯实自己的股市五方面守正思维行为基础，那么就需要经常不断地强化认知。比如道路守正，要知道当红投资大师霍华德马克斯，是和我们同道。

“在所有可能的投资获利途径中，低价买进显然是最可靠的一种”，这是霍大师的见识论断，霍大师目前76岁了，股市职业生涯也已50多年了，他所知道的“所有可能获利途径”，一定是比我们知道的只多不少，但是他还是讲出了他自己认为“最可靠”的是“低价买进”（低于价值买进）。记住，不是我们熟知流行的“优秀公司”、“现金流奶牛”这些投资道路，也不是霍大师自己写书的《周期》择时，而是“低于价值买进”，这就是霍大师的明确观点。选择了最凶险的股市为职业，是一定要选择那种最可靠的职业投资获利途径的，我也认为“四毛买一元”的低价买入是职业股市唯一生门，霍大师和我们类似看法，都认为“低于价值买进”就是股市长期可靠稳赚的最核心手段，霍大师的基金几十年年复利22%也验证了这一方式的成功，去年在各路大师纷纷落马市场中勇夺18%的卓越正收益，这是与其守正可靠基础模式分不开的。

当然，霍大师在肯定“低于价值买进最可靠”的同时，也是指出了这种可靠获利途径的几个伴生弊端：可能错误估计了当前价值；可能出现降低价值的事件（比如更加亏损）；可能市场太弱价格继续跌；可能所需时间太长人等不及就得卖。这个利弊相连的思路和我一贯看法是相通的，没有完美无缺的投资方法，五方面守正虽然好，有“五益”、能“避五错”，但也是有“三弊端”的。

我们要做的就是以“最可靠获利途径”（低于价值买进，四毛买一元）为思维行为系统核心，更加完善为五方面守正基础，并在此基础上根据各人能力兴趣进阶（好生意、好时机等等各自能力圈），以达到更趋兴利除弊的效果。霍华德大师是个进取者，他一直强调要在股市求取“超额收益”，并不只满足于“低于价值买进”这个可靠手段，他精通各类周期，用周期择时来弥补他谈到的“低于价值买进”的几种弊端，这种融合型系统从而让他取得长期和近期的优秀股市业绩，在长期稳赚基础上获得了超出众人的卓越业绩。

霍华德马克斯大师与我们股市同道，坚定信心，夯实五方面守正基础，追求职业股市稳赚复利大赚善终。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(33) | 评论 (12) 2023-01-29 06:32 来自网站举报

【巴菲特的如意金箍棒】
#拾麦种田# 我们只会一招，就是从市场上获取使用成本低于3%的浮存金，然后把这些资金配置到能够产生13%超额利润的优秀企业，一直重复这一动作。———芒格巴菲特比守正典范施洛斯厉害得多，他的精明让自己必然具有出奇思维，巴菲特又是最注重股市安全的格雷厄姆的学生，所以，巴菲特是在... 展开全文

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巴菲特的如意金箍棒

#拾麦种田# 我们只会一招，就是从市场上获取使用成本低于3%的浮存金，然后把这些资金配置到能够产生13%超额利润的优秀企业，一直重复这一动作。

———芒格

巴菲特比守正典范施洛斯厉害得多，他的精明让自己必然具有出奇思维，巴菲特又是最注重股市安全的格雷厄姆的学生，所以，巴菲特是在格雷厄姆安全边际基础上，创造使用着“人无我有”的独特出奇手段。

芒格在这句话里，把巴菲特的出奇绝招讲了出来：一方面通过经营持股保险公司，持续获得源源不断的平均成本低于3%的“保险浮存金”，一方面把大量保险浮存金低价配置于能产生13%现金流利润的企业上。

这个出奇绝招，是99
%学习者模仿不到的，唯有控股保险公司才有保险浮存金，中国保险公司的政策也和外国有不同。保险浮存金的优点很多：相比自有资金有杠杆效应，看似成本和收益间只有10%目标盈利，实际还要乘以杠杆；保险浮存金比银行存款还要稳定，银行存款可以想取走就被取走，浮存金却不是想取就能取的，基本是可以常年保持稳定的；若经营的好，可以长期持续增加浮存金，真若低价买入了好公司但股价跌了，有源源不断的持续保险浮存金新资金买入摊低成本。这个“保险浮存金”的出奇妙招，我们谁能模仿学习呢，都做不到，可见所谓出奇，就是与众不同。

当然，凡事有优点也必有代价，巴菲特为此也是付出了大代价，这浮存金虽然近似于他的资金，但终究不能算是自有资金，必须更安全稳赚为第一，所以巴菲特最终整体放弃了不稳定不重视现金流的新经济股体，放弃了微软、谷歌、亚马逊等等大批波动幅度大的冲浪公司，保险公司生意模式经不起投资大波动，这也让巴菲特基本固守在传统公司中。话说，巴菲特已经是大富豪了，也垂垂老矣，为什么还要用保险公司浮存金模式做股票投资呢，这个虽然稳定，但终究不是真正意义上的自有资金，总觉得有其隐患存在。出奇，都是有隐患的，打江山可以在守正基础上适当出奇，守江山时还是尽量要多守正少出奇吧。

总结来说，就是必须让自己的守正与出奇搭配合拍，为此可以做出一些牺牲，比如说巴菲特为了稳定，只专注传统现金奶牛公司，牺牲了非现金流的新经济公司，这可是股市最活跃向上的大牛股群体。还比如市场能力也是分两种：股市方向能力与市场热点能力，这二者也是很有不同，鱼与熊掌兼得较难。所以，打造融合型“守正+出奇”股市投资系统，除了守正要深厚，出奇则要专注，放大优点放弃普通点，找到最合适自己（而不是适合别人）的融合体系。

“保险浮存金”就是巴菲特最趁手的独门兵器“如意金箍棒”，每个投资者都要打造使用自己最趁手股市兵器，这个要思考借鉴。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(32) | 评论 (17) 2023-01-28 06:35 来自网站举报

【尽人事听天命】
#拾麦种田# 要在一生中成功投资，不需要具备极高的智商、非同寻常的商业洞察力或内部信息。我们只需要一个合理的思考框架来做决定，同时需要一个控制情绪的体系，来防止我们的情绪侵蚀这个框架。———巴菲特当基本认定自己的投资思维行为系统、情绪控制系统、身体健康长寿是长坡这些框架性的东西... 展开全文

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尽人事听天命

#拾麦种田# 要在一生中成功投资，不需要具备极高的智商、非同寻常的商业洞察力或内部信息。我们只需要一个合理的思考框架来做决定，同时需要一个控制情绪的体系，来防止我们的情绪侵蚀这个框架。

———巴菲特

当基本认定自己的投资思维行为系统、情绪控制系统、身体健康长寿是长坡这些框架性的东西后，那么修补完善和加深牢固，就是未来的主要务虚任务。

投资思维行为系统和情绪控制系统，都各自有诸多要素部件，需要经常对这些要素部件熟悉与敲打。投资是需要耗费三力（脑力、体力、心力）的，身体健康长寿才能有足够的三力供以使用，但是身体健康长寿重在日常养护，说倒是次要的，养生这里面也是门派观点分歧众多，重点是按各自常识认知和习惯去做，至少目前是会不多谈这方面。所以，未来还是主要围绕“投资思维行为系统”和“情绪控制系统”的打造强化来聚焦。

比如我要打造的投资思维行为系统是：“买价按资产折扣+”为核心的五方面守正企业资产底限思维基础进阶系统。“买价按资产折扣+”是核心，买入定输赢，卖出定输赢的多少大小，格雷厄姆、施洛斯一生就是在买入上面下功夫，他们靠这个“买价按资产折扣+”在股市稳赚一生，巴菲特实际也是长期基本用“买价按资产折扣+”原则在买入，只是对这个原则的理解比施洛斯有了进化，巴菲特的这个原则意识，我个人觉得是随着年龄财富增大而有所削弱，巴菲特晚年的年盈利率相比中年也是呈下降趋势（也有资金量增大因素）。这个核心原则，是要经常多谈多守的，也要看到其本质“节俭”、“安保”等，并且要在日常生活中去磨练深厚深入骨髓。五方面守正，是以“买价按资产折扣+”道路守正为核心，步调守正、资金守正、持仓守正、环境守正几项并举，这些看似简单，实际成年人反而较难做好，不良思维行为习惯不容易改正，必须经常敲打细磨，只有这五方面守正能做到做好时，才可能基本保证股市职业生涯稳赚善终，蚁穴可是能溃堤的；企业资产底限思维，这个是看破股市幻境中各种幻象的“陀螺”图腾，股价能上天能入地，生意能大好能大坏，唯有企业资产底限思维，可以让人股市永远脚踏实地，不起眼，却能一用就能让人立刻清醒。“基础”，前面说的这几项还都只是基础，基础就要注重粗大笨的重复夯实深厚，后面还有个“进阶”，这个进阶则是要看个人喜好和专注领域方向了，实际就是指各种出奇能力圈，这需要几十年的专注打造，但是出奇能力又常常各自有所不同，不同自然不能能多说，说了常常即是小众和出现分歧，这个只能各自下长期专注功夫，说了也无用不宜多说。
有人说，你讲这些投资思维行为系统，不怕别人知道了影响你的投资吗，实际深入进去就知道了，这个真不怕知道，因为必须让自己的“守正大于出奇能力”，否则大框架有问题会有隐患，我自己是先从出奇入门股市的，若想矫正好自己的投资思维行为系统框架，只能是被迫选择“守正+出奇”融合型，那么就必须让自己的“守正”基础大于自己的“出奇”能力，若不想过于压低出奇能力，必然是要大张旗鼓大举提高自己的“五守正”思维行为基础力量了，当守正基础大于自己的能力时，才是协调好达到目的，所以，我整天多谈守正系统诸要素，主要是为调整平衡自己的投资思维行为框架，不得不然，年龄大了调整很难只能如此了，谁若能从中得到些什么，那也是人家该得的，况且周围若股市守正的人多了，环境也是更有利于我自己守正扎实的。这是其一，其二是从几项可以看出，打造深厚的五方面守正基础真是不容易，认知认同对成年人来言本就很难很难，何况再去有意识深厚，真能得到者那也是其该得的，而且进阶更是多领域无止境，每个人都只能选择极少的领域专注，而且要有长期持续的精力付出，因为即使是高手，也是绝不可能凭能力就能必胜的，出奇和出错永远只是一步之差，出奇教不会。所以，我常说股市没有秘密，实际就是因为“守正”和“出奇”都有各自的难点和各自无止境，没有第一，只有各自的守正出奇保持顺序平衡。

更何况，股市投资还要打造各自的情绪控制系统，这个更是极难打造好的，我认为的情绪控制系统包括：理性、按自己的思维行为系统做股票、复利表印在脑子里、心穴疏通操、各种境界的能熬、平常心、智慧、本分、习惯。哪一项容易呢，光一个“理性”就是让芒格努力了一辈子的，这些实在是太难做到做好了，谁能把自己的情绪控制系统做好呢，人家真做好了也就是人家的本事，我是觉得好难。

还有身体健康长寿的认知和日常养成习惯，这个更是长期持续的难点所在。

所以，综上所述，持续谈这些有关投资的系统，会怕人家学了超过自己吗，真不怕，怕的只是自己做不到做不好而已，施洛斯光凭一个五方面守正，就在股市职业稳赚一生，而做到72个20%就是五十万倍，谁做到了那当然就是股市第一，股市真的不用和人比的，人家成股市大富了那是人家命里该有，大富在命不在本事能力，我也是多年看相算命的，这些基本道理是知道的，怎么会怕人超过，做好自己本分的事情才是最重要的。

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赞(40) | 评论 (12) 2023-01-27 07:08 来自网站举报

【股市幻境中的陀螺】
#拾麦种田# 希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象。相反，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一，对这家企业你愿意无限期的投资,就像你与家庭中的其他成员合伙拥有的一个农场或一套公寓。——... 展开全文

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股市幻境中的陀螺

#拾麦种田# 希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象。相反，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一，对这家企业你愿意无限期的投资,就像你与家庭中的其他成员合伙拥有的一个农场或一套公寓。

———巴菲特

为什么很多人看似经常多年业绩都比巴菲特强，却最终成不了巴菲特，原因就是这个，巴菲特一生具有“企业资产生意思维”，是实实在在的长期一直都是的企业资产生意思维。

我们已经知道，巴菲特一直给自己的平均年化收益率目标是15%，实际是20%左右，当然不是每年固定15%或20%，巴菲特常常用5年翻倍作为目标，年复利15%实际就是五年翻倍。

巴菲特为什么一直盯牢这个年利15%，而不是盼望每年翻番之类呢。看看巴菲特股东信就明白了，巴菲特常常给股东说的是公司每年净资产收益率状况，而不是告诉股东当年的伯克希尔股票股价涨跌幅，当年股价跌了不谈股价涨跌，当年股价大涨了也依然不提涨幅，一直给股东讲得是公司的利润和资产收益。这是很应该思考的，因为如果是一个未上市企业，那么年底是不是就应该看看该企业的年利润，看看该企业的净资产增长幅度，看看企业的资产收益率增长情况，因为这个企业未上市，那就没有股价涨跌的价格嘛。所以说，巴菲特基本上一直都是把伯克希尔哈撒韦公司看作是个非上市公司，不按股价变动计算当年状况，主要按公司每年利润增长看待当年业绩。

这就是我们和巴菲特的巨大区别：评判标准不同。我们又要看公司基本面，又要看股价涨跌看账户盈亏，当然常年会惶惶不定了，企业利润虽然不好把控，但基于公司利润测算再加上把控股价涨跌那就更难了，因为影响市场涨跌的因素太多了，我们要保障股市年复利15%或20%，其难度是远远高于巴菲特的。所以，不要太羡慕巴菲特每年稳定的收益率，那很多时候不是按账户股价变动计算的，若按股价变动计算账户盈亏，巴菲特的历年业绩实际波动也很大。

巴菲特日常不用电脑看股价走势，年终也不用股价涨跌账户盈亏计算当年业绩，他实际就是长期把自己和股市相隔离了，这是一种极少有的环境守正。我们呢，却在猜测节后股市股票怎么走势、今年股市怎么走势，巴菲特一生不敢斗市场，我们敢斗市场，那么，我们做不到巴菲特那样常年“跳着踢踏舞上班”就很正常了，企业经营相对股市变化是更为稳定的，巴菲特主要看得是企业经营利润，我们看得是股市账户变动，日常心理波动和日常关注方向也是注定大大不同的，我们的思维方式决定了，相比巴菲特我们太难了。

想成为巴菲特，却不能戒掉这种看股市账户看股价涨跌思维，那实在是难，因为巴菲特日常想的是不一样的，戒不掉市场涨跌思维，怎么好意思说自己要成为巴菲特。施洛斯倒是每年按账户资金盈亏情况计算的业绩，但是他也是一生日常不用电脑，不重视股价涨跌，施洛斯具有深厚的“企业资产底限思维”，相比巴菲特，我觉得是有略微差别的，多了一个“底限”二字，因为施洛斯虽然也是企业资产思维，却多了一个考虑最坏情况的原则，施洛斯考虑的是这个企业生意真转坏了股价会跌到多少钱，也就是收破烂的买东西方法，管你冰箱是好是坏，只按钢铁价格收，你就是底限思维。所以，施洛斯是敢按每年账户实际盈亏计算业绩的，而巴菲特给股东讲得是当年的公司业绩利润，而不是股价账户盈亏。当然，不管是巴菲特，还是施洛斯，基础都是常年的企业资产思维，与我们90%的股市中人是不同的。

任何一个好企业，几十年持续看，年利润增速15%就是天花板，这是常识，所以企业资产思维者觉得定年化15%目标已经很高了，这已经是最优秀企业的年均盈利了。而股市变化就大多了，很多好市道年份翻番很普遍，所以，你让看股市涨跌者定常年目标15%20%，那是和他的感觉认知是不一致的，是和他的日常担惊受怕精力凝聚付出不匹配的，他觉得亏他觉得你不懂股市觉得你水平不够。不谈论孰对孰错，实际情况就是这样，我们和巴菲特、施洛斯他们的日常思维评判标准是根本不同的，这个需要我们进行反思，我们的日常思维是否是建立在股市幻像之上，这样的长期结果是不是会把我们毁了。

很少人去想这个问题，即使想到也觉得大家都是这样看涨跌呀，那有什么办法呀，不让看涨跌那受不了呀。这个我也不知道怎么办，如果我是一张白纸初进股市者，我会让自己也像巴菲特、施洛斯那样日常不看股市涨跌，而把精力用在企业资产生意上，可看涨跌二三十年了再改改不了的。唯有改良出路吧，先学习扎实深化施洛斯的企业资产底限思维，这是比巴菲特企业资产生意思维更为稳定的思维，把股市涨跌思维置于辅助地位，减少股市的虚幻影响。

股市涨跌是个幻境，巴菲特靠“企业资产生意思维”走出了股市幻境，施洛斯靠“企业资产底限思维”走出了股市幻境，我们呢，希望靠“企业资产底限思维+市场能力辅助”走出股市幻境吧。

想起《盗梦空间》里的那个陀螺，看似微小却是真假世界的判别物，企业资产底限思维，就是那枚不被人注意的陀螺。

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赞(35) | 评论 (14) 2023-01-26 07:14 来自网站举报

【心穴疏通操】
#拾麦种田# 投资中最重要的本事就是：每天你走进办公室的时候，用一颗平常心来看待数字和图表。———巴菲特投资，就是依靠自己打造的两套系统（思维行为系统、情绪控制系统），投入资本，耗费三力，保本赚钱的过程。股市人生，就要是“厚雪”、“长坡”滚的过程。“厚雪”，就是依靠投资者自... 展开全文

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心穴疏通操

#拾麦种田# 投资中最重要的本事就是：每天你走进办公室的时候，用一颗平常心来看待数字和图表。

———巴菲特

投资，就是依靠自己打造的两套系统（思维行为系统、情绪控制系统），投入资本，耗费三力，保本赚钱的过程。
股市人生，就要是“厚雪”、“长坡”滚的过程。“厚雪”，就是依靠投资者自己两套系统选择看准拿定的投资机会，“长坡”，高维度理解就是投资者的健康长寿（好公司的理解对于人生有些低维度了）。这些容易理解，只是“情绪控制系统”在期间的作用似乎弱化了，主要是投资思维行为系统在主导选择厚雪机会，主要是身体健康长寿在搭建人生长坡，“情绪控制系统”是不是不那么重要呢，我觉得不是，要保证投资思维行为系统顺利进展，情绪控制系统是要给以辅助配合好的，而身体要健康长寿，我们的情绪控制系统也是要配合辅助好的。所以，情绪控制系统，看似在对厚雪和长坡作用上都只是辅助，却是对这两方面都有作用，作用有广泛性。

我理解的投资情绪控制系统，就是以平常心为核心的情绪控制系统，包含：“理性、四毛买一元守正基础进阶投资系统体系、复利表印在脑子里、各种境界地能熬、平常心、智慧、本分、习惯”。前四个是平常心支点，后面几个是平常心的衍生巩固。

这些天把股市人生“长坡”定义为“健康长寿”后，对这个“平常心”情绪控制系统，又多了些思考。按哲学基本原则，物质决定精神，想要“平常心”这个精神方面的心境，是必须有物质基础的，守正投资思维行为系统得到的盈利是一方面物质保障，但这个属于外物，平常心的产生首先在于“心”，心本身属于身体实在的器官，不在这个物质器官上着力，“平常心”是否是缺乏物质支撑呢？！想得平常心，可能还缺了“心”这个器官的养护了，所以，要日常保持股市人生平常心，应该加上对“心脏”器官的养护锻炼这一项才好，否则就是无根之木了。

说起对心脏地保养，咱这个虽不是专业不好多说，但我们的目的不是要懂得全面高深，只是要落在日常行动执行上，不是追求完美，只是要日常坚持一些简单明显有益于心脏养护的东西，具体可以在日后慢慢完善调整，比过去重视比过去好就行。以我多年来对中医养生方面的了解，我觉得自己可以每天坚持做一套关于心脏经脉重要穴位的疏通操，这个简单易行也很有作用，关联心脏的经脉大致有三条：手少阴心经，手厥阴心包经，手太阳小肠经。心经为主脉，心包经属于心脏的侍卫，小肠与心脏相表里，虽看似不属心脉，但一阴一阳关联甚大。所以，养护心脏，可以在这三条经脉上的重要穴位（不必全部穴位）上每日疏通，应该是有益心脏健康的，这个心脏穴位疏通操，可以作为未来一年的每日坚持吧。顺便说一下，去年年初曾经说虎年争取做两个坚持：一是每天坚持静坐半时，这个果然是有好处，确实督促了自己，除了十几天没有静坐，其他每天都是坚持做到了的，算是过去多年来的进步，这个也不求完美，比过去强就行；另一个说听一遍巴菲特致股东信，这个确实还没有完成，春节期间在补听，争取这几天补听完一遍吧。发现没，关于心的三条经络里，都是“井穴”出在“手”，所以，要想日常保养心脏，实际也是简单地很，随时随地在手上下功夫就会有增益。佛教重修心，你看佛像常常是静坐加上手势姿态，那手势或许就是在通过按动手上关于心经或者其他脏腑的对应穴位进行身体锻炼呢，人家也许每时每刻都是在调理具体实在的心脏脏腑呢，实体器官调理好了，平常心这种心境才容易保持。

黄帝内经说：“心者，生之本”、“自古通天者，生之本”，心为生命之本，能通天，获取能量。“天饲人以五气，藏于心肺”，“心者，君主之官，神明出焉”，养好心脏，应该是身体健康长寿的重点。对于心脏器官的日常保养，就不单是平常心情绪控制系统的需要，也还是健康长寿搭建人生长坡的需要了，一举两得。

所以，在“平常心”为核心情绪控制系统里，拟再加个支点“坚持心穴疏通操”。争取在癸卯兔年，继续坚持每日静坐，也能够每天坚持做至少一遍“心穴疏通操”吧。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。

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赞(15) | 评论 (16) 2023-01-25 07:46 来自网站举报

【投资“苦咖啡”模式】
#拾麦种田# 在价值坚挺、价格低于价值以及普遍消极心理的基础上买入，很有可能会取得最好的投资结果。然而，即使这样，在形势按照我们的预期发展之前，也可能会有很长一段时间对我们不利。“定价过低”绝不等同于“很快上涨”。这就是我第二句重要的格言:“过于超前与犯错没有区别”，在证... 展开全文

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投资“苦咖啡”模式

#拾麦种田# 在价值坚挺、价格低于价值以及普遍消极心理的基础上买入，很有可能会取得最好的投资结果。
然而，即使这样，在形势按照我们的预期发展之前，也可能会有很长一段时间对我们不利。“定价过低”绝不等同于“很快上涨”。这就是我第二句重要的格言:“过于超前与犯错没有区别”，在证明我们的正确性之前，我们需要足够的耐心与毅力长期坚持我们的立场。

———霍华德.马克斯

霍华德是投资界目前的当红人物，过年也是要在他这里沾点喜气。

霍华德的投资思维行为系统，是融合型“安全边际+周期”，周期实际就是择时，所以，也不必太说择时的坏话，重点是做没做到严守安全边际基础，重点是自己有没有择时能力。而“安全边际+择时”模式的霍华德，在这里说得是投资重要的一件事：拿得定。

毛有句名言：“看得准，拿得定，其事必成”。这也说明看准后拿定才能成事，霍华德在这里阐述了为什么要“拿得定”。

霍华德终究是整天写备忘录探究投资的大师级人物，用词很考究周全，在“价值坚挺、价格低于价值、普遍消极心理”的基础上买入，“很有可能”会取得最好的投资结果，这里实际是讲述了确定性较高的三类买入风格，“价值坚挺”，就比如茅台，就属于“价值坚挺”的例子，产品茅台酒长期一瓶难求，都知道茅台的价值短中期大概率是上升趋势，这就是“价值坚挺”，股价虽然很高，也是长期不下。“价格低于价值”，这就是格雷厄姆的安全边际“四毛买一元”模式，“普遍消极心理时买入”，这个就是邓普顿逆向模式“极度悲观点买入”，这三种各自独立又互相可以联系甚至可以和三为一，都是常见的可以获得“好投资结果”的投资模式，“很有可能”———就是大概率的意思，并没有用“一定”。霍华德这种融合型思维者有这个优点，他更加理性和反应事物原貌，更少一些门派之见，能看到各种派别在投资上的各自优缺点。

霍华德的重点意思在下一段，“即使这样”，也就是指即使是执行这三种好模式做股票，“也可能会有很长一段时间对我们不利”。这就是说出了执行这三种盈利模式道路上常常会出现“不利”，道路长胜，不等于过程一直顺利，“定价过低，不等于很快上涨”，必须深刻认清这一点，要有足够全面的思维行为准备，必须要对走这些道路参与者有所要求：足够的耐心，足够的毅力。这个耐心和毅力需要多长多大？直到“证明我们正确之前”。也就是说，即使是按大概率有好投资结果的模式买股，也是需要资金参与者有“足够的耐心和毅力直到胜利”。而且还有一句“过于超前与犯错没有区别”，这句话也很重要，“价值坚挺”、“价格低于价值”、“市场普遍消极心理”这三种模式买入，如果超前了，那么具体账户看上去就和“犯错”一样，买入后股价跌了账户资金少了，这是对是错？需要买入者要有正确的看待标准和正确理念认知，否则人很容易会陷入对错难分的怀疑难过状态。

经常有让推荐股票或者想跟着做的情形，初时也是觉得没什么、不碍大事，都是赚股市的钱嘛，股市的钱多了去了，有钱大家赚。但是长期下来，发觉不是那回事，这里面问题很多，就有霍华德在这里讲到的问题（还不限于这些）。股市“最终必胜者”往往是先苦后甜型，因为股市人生有个大致公平原则，没有不付出代价随随便便的职业稳赚大赚善终，你看到人常赚善终了，实际常常是以“苦”开头的，或者过程中有“苦”，“四毛买一元”者和“极度悲观点买入”者，常常就是自寻苦吃模式，买的基本是弱势股票，买后更弱或者长期显弱都很常见，那为什么这么做，因为心中有个“我在四毛买入一元”的长期必胜认知信仰存在，是有个“合理终将存在”的理念认知认同，所以不惧弱，不惧买入后继续亏弱，不惧长时间亏弱。但是，若没有这种理念认同者、“存在即是合理”主导思维者、慕强攀比寻快者、耐心毅力缺乏准备者，都是很难认同和承受下去的，他们会觉得别扭难受甚至度日如年，本来现实中好好的，做个股票却受这么多折磨，若皆是因你推荐的股票而起，不埋怨你埋怨谁，每天那么多大涨的股票，偏偏挑这种“没气股”。这个也就是常常好心想让人赚钱，最终却是踟蹰犹豫不敢多言股票，大家心底都是想来股市赚钱快赚钱大赚钱的，不是有足够准备要来开头就自讨苦吃和能经历过程痛苦的，而且股市赚钱方式方法百千个，唯有“四毛买一元”、“极度悲观点”模式者是开头就去吃苦，其他方式基本是在研究追求买入就涨或买入大牛的，这正反一对比之下，不仅是埋怨怀疑，而且还看不起了，搞的啥，我随便买个股票都比你推荐的强。这就无形中形成你推荐的股票和别人比的状况了，股市最忌攀比，我自己也尽量控制不与人比，但是推荐股票人家却是要对比的，这是何苦来哉。

当然，我是融合型模式，“安全边际+择公司生意+择时”，这个实际是既坚持四毛买一元，又修正加入公司转机、走势转机因素，开始就自讨苦吃还是不变的，但尽量让苦少一点，让苦持续的时间短一点，就像“苦咖啡还是要喝的，只是加点糖或奶”。但是，这也只是辅助而已，苦是少不了的，有时苦少，有时苦多。但是，这种模式的“正确”，就包含“道路股票正确”、“公司生意正确”、“时机正确”这三方面了，追求的正确越多，出错的可能就越多，如果对方挑错，那基本是一挑一个准的，买得价高了，买得公司生意不如预期了，买得时机不太对了，三者合一都正确的那个完美点，神仙才能做到吧，另外还有卖点更是容易挑错误了，谁能卖到最高点，挑毛病是太容易了。

所以呀，有人说做股票需要基础素质，确实某道理，这个基础素质要求很多，认知、担当、耐心、毅力、客观、宽容等等，还与人的世界观价值观都有些联系，不是要分哪种对错，是最好同道者才同行。

当然，作为快三十年股市经验者，我是坚定认知信仰“四毛买一元”这条股市先苦后甜之路，不建议人入股市，也是尽量想让已经进入股市幻境中的亲近人，明白这是我认知中的职业股市终局唯一善终生路，不能说我的认知就是一定正确，但各种路我大都走过也见多了，“四毛买一元+”这个苦门，是我目前认为的职业股市唯一生门，仅此吧。

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赞(40) | 评论 (13) 2023-01-24 07:27 来自网站举报

【股市长坡是“寿”】
#拾麦种田# 人生就像滚，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。———巴菲特关于人生，每个人都有自己的理解和领悟，股神巴菲特领悟的人生，就是：滚。因为，巴菲特唯一的一本自己授权审定的传记著作，名称就也叫《滚》，可见巴菲特对自己人生定义凝结为三个字———滚。所以，不重视理解“滚”，就是不... 展开全文

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股市长坡是“寿”

#拾麦种田# 人生就像滚，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。

———巴菲特

关于人生，每个人都有自己的理解和领悟，股神巴菲特领悟的人生，就是：滚。

因为，巴菲特唯一的一本自己授权审定的传记著作，名称就也叫《滚》，可见巴菲特对自己人生定义凝结为三个字———滚。所以，不重视理解“滚”，就是不懂巴菲特的人生，就难懂他的思维行为系统，就难懂他的情绪控制系统。

而这句话“人生就像滚，重要的是找到很湿的雪和很长的坡”，就是巴菲特自己对“滚”作出的解释，你想懂巴菲特，那这句话重要不重要呢，一定是要经常或者每年揣摩一下这句话，揣摩一下“滚”，可以矫正一下自己投资人生一些偏差偏向。

以前对“滚”的理解，更多的是停留在系统方法（湿雪）和职业股市（长坡）上，找到股市这个职业，打造了两套自认为正确的系统（思维行为和情绪控制），接着就是滚般一直走下去。这个不能说不对，但是感觉似乎还不那么正确，我觉得这个“湿雪”，应该就是自己两套系统在股市运行下选择到的股票机会，这个是没错，若“长坡”理解为职业股市，可能就有些狭隘了，或者说会由此忽视股市人生中更重要的长坡：身体。

身体健康才有长寿人生，没有长寿，哪有什么“长坡”，要寻找“长坡”，就应该把重要精力放在自己的身体健康长寿上，忽视了身体健康，就是忽视了股市人生“长坡”，而身体健康却是最好需要从年轻就开始提早预防保健构筑，而不是年龄大意识到时就可以能得到的，那时往往已经是有些晚了，当然意识到总比无意识要好。

所以，我觉得要领悟巴菲特股市人生秘诀，应该及早领悟“滚”，应该重点领悟“湿雪”“长坡”，应该及早把“长坡”更理解为“身体健康长寿”，否则理解巴菲特或许有偏差，那么结局也就可能偏了，不是一定要成为巴菲特，而是大路径方向不能走偏了，原点上失之毫厘，结局会差之千里。

如果说昨天大年初一谈到的股市金钱小富中富大富是“湿雪”，那么今天谈到的自己身体健康长寿就是“长坡”，股市人生只有二者同样看重，并且协调理顺互相适应，才可以很顺利人生“滚”。

今天没谈啥滚的威力，只有滚过才能领悟其威力，那是一种盈利变本越翻越惊人的人生复利过程，越往后每一圈体量越惊人，正应和了巴菲特的股市财富人生：他99%的财富都是60岁后开始赚到的。目前巴菲特93岁，若没有这后33年寿命，巴菲特是不可能有这巨额财富的，也可见“长坡”更应该是“身体健康长寿”，必须更加重视修建自己的长坡了，至少不能理解偏差忽视。

精力用在哪里，哪里就更可能会有收获，更多精力用在“身体健康长寿”这个长坡上，而不是用在无意义或者不匹配长坡的股市人事上，应该是会比过去模式更能增益身体健康。在健康养生方面，道道也大了去了，当然分歧也很多，这实际是另一个维度世界，要在其中找一套适合自己身体的系统习惯方式，或者是在已有习惯方式的情况下完善增益和注重日常执行。

结论：身体健康长寿是股市人生“长坡”，这需要从“现在”就开始重点维护构建，应该每天每时都要找办法路径弥补增益，养生之法博大精深，总有一款更适合自己。

股市长坡是“寿”。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿就是人生长坡。

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赞(1) | 评论 (1) 2023-01-23 06:34 来自网站举报

【股市财富】
#拾麦种田# 我始终知道我会富有金钱，对此我不曾有一丝一毫的怀疑。———巴菲特大年初一，照例是思考金钱的时候。人在金钱遍地的股市，都是想得到金钱的，怎么把股市中的金钱装进自己的口袋，是个人们常常苦思冥想的大问题，金钱很重要，可以解决人90%的问题。反过来想想，金钱凭什么会进... 展开全文

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股市财富

#拾麦种田# 我始终知道我会富有金钱，对此我不曾有一丝一毫的怀疑。

———巴菲特

大年初一，照例是思考金钱的时候。
人在金钱遍地的股市，都是想得到金钱的，怎么把股市中的金钱装进自己的口袋，是个人们常常苦思冥想的大问题，金钱很重要，可以解决人90%的问题。

反过来想想，金钱凭什么会进入我们的口袋？这也是个问题。有人说，小富靠勤与俭，中富靠聪与明，大富靠身与命，那么，我们在股市求取金钱财富，勤俭了吗，聪明了吗，有那身命吗。

小富要有俭，“俭”我谈过，股市中的“俭”是“四毛买一元”，巴菲特曾经长期把“节俭”英文单词作为自己的车牌号码，当世界首富后吃麦当劳还是用打折券，巴菲特是把“俭”刻入股市人生骨髓中的，巴菲特平均每年20%年复利，业绩虽然基本每年都比很多股市中人差（从没有一年翻倍的），却也是贯穿一生的，他师兄施洛斯的“俭”也是超人的，跟着他媳妇后面串屋关灯以节省电费，够可以的吧，职业生涯也是年均复利20%，从没有哪年翻倍。也就是说，只要真能把“俭”字融汇贯通，股市买股里和自己的日常生活中都做到“俭”，那在股市里年复利20%是基本可以实现的。反思一下，我们做到“俭”了吗，我们做到巴菲特、施洛斯那样的“俭”了吗，那么我们凭什么可以年均复利20%呢。

中富靠聪明智慧远见卓识能力，这个确实是，每年都有很多股市中人金钱财富翻倍，这个常常是与他们抓到当年的牛股、热点、好生意公司关联的，都是当年的高人能人，聪明智慧有见识有能力，人家是该得当年的翻倍金钱，当然，这种每年中富的持续性存疑，因为他们的对手是强大的市场先生和未来先生，在二者面前，没有任何一个人可以长期称雄，终归会俯首称臣，这是必然归宿。即使如此，当年中富也是引无数高人能人竞折腰，希望每年能在与市场和未来的对抗中，取得超额收益，有人得有人未得，得到的是高人，没得到的寄希望于来年，股市各路高人能人很多，每年莫不如此循环。我们想求取当年翻番收益，那我们是股市领域高人吗，我们是今年那部分打败市场或打败未来的高人吗，一要是高人，二要是当年成功的高人，也不容易。

大富靠命，99%的股市中人，年初都至少有一丝丝想今年股市大發财的想法意愿，毕竟每年股市奇迹都会有的，当年十倍甚至百倍的大富之人都将涌现，若是股市好市道的话出现的人会更多，这个就不是高人或节俭所能解释的，只能说是“时运命运”了。所以每年年初，人们常常是盼望股市今年牛市，梦想自己是那个今年的财富奇迹。牛市不由你我，命运不由人控，所以当年大富奇迹每人似乎都有机会，命里有时终须有，命里无时莫强求，这个反而是不去想太多，或者是只能烧香拜佛拜财神祈祷了。

一元复始，往复更新，股市中人的想法每年大多如此，无论往年业绩结果如何，到新一年了总会要鼓足勇气，祈望当年在股市中小富、中富、大富，毕竟都认为自己是可以至少小富的，都认为自己是比去年经验水平进步了的，都认为自己也许可能或者就是当年天命财富奇迹也未可知。无论新年是小富中富大富，至少希望是要有的，万一实现了呢，即使最终没有实现，还有来年嘛。

这些常常是年初才有的股市财富愿望，回到现实每一天，如何做呢。从股市和生活中的“俭”字做起，这是我们每个人可以自我把控实现的，每年小富长期多年也是可以复利大富的，代价是赚到钱也只能节俭着花，巴菲特那么有钱也只是每天麦当劳可乐牛排。领域高人是需要多年专注学习实践经验积累，那就日拱一卒吧，即使高人更高，也不可能把控当年中富，心境修炼若更平和，胜率会更高一些吧，情绪控制系统可以练习强化。至于命运，探天窥命者虽可有所得，但终究只能是敬天敬命趋吉避凶罢了，当年股市大富奇迹，在神在佛在命运。

长期看，连职业股市赚钱第一人巴菲特，也只是每年20%小富，中期看，每个时代都有快速财富崛起者，短期看，每年又都有股市奇迹者。每年小富，长期可以成善终的大富，每年的大富，之后也很多是伴随着巅峰滑落的情绪落体加倍。所以，在股市看得多了，也就会知道小富中富大富的各自优劣，情绪控制系统的修炼，则是必须自身配合去提高的，也是自身可以提高控制的，是赚到股市财富的保障助力，有意识修炼，可以让我们更顺利得到股市财富金钱。

当然，要想当年股市小富中富甚至大富，同时职业生涯得到稳赚复利大赚善终，我觉得必须以五方面守正为牢固基础，才可以实现新年与职业生涯财富愿望兼得，得到股市中小富中富大富金钱。

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赞(34) | 评论 (20) 2023-01-22 07:19 来自网站举报

【格雷厄姆的投资怪癖】
#拾麦种田# （当年）在格雷厄姆-纽曼公司工作的分析师被建议不要访问、不要询问公司管理层对未来前景的看法，因为格雷厄姆担心这些信息会让人过于倾向于未来因素，而不是内在价值因素。格雷厄姆甚至拒绝看CEO的照片，他担心如果他不喜欢某张照片，这可能会影响他对这家公司的分析。———《巴菲... 展开全文

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格雷厄姆的投资怪癖

#拾麦种田# （当年）在格雷厄姆-纽曼公司工作的分析师被建议不要访问、不要询问公司管理层对未来前景的看法，因为格雷厄姆担心这些信息会让人过于倾向于未来因素，而不是内在价值因素。格雷厄姆甚至拒绝看CEO的照片，他担心如果他不喜欢某张照片，这可能会影响他对这家公司的分析。

———《巴菲特的终极金钱心智》杨天南译本

格雷厄姆是股市中“我不知道派”的鼻祖，他可不是光不知道市场走势，还不知道公司的未来前景。股市中不知道这些的人多了，但是大家是想知道却不知道，格雷厄姆是拒绝知道“市场走势”和“未来前景”，不知道也就算了，为什么拒绝知道呢。

这段话里就讲到了这一点，格雷厄姆开基金公司时，对公司分析师建议（不是命令）不要访问目标公司，不要询问公司管理层对公司前景看法，他自己甚至不看目标公司领导人的照片。因为格雷厄姆不愿喧宾夺主，他信奉的是“买价按资产折扣”式的四毛买一元，这需要很大的原则性，当你去公司调研，人就会容易产生好恶感，当公司管理层畅谈未来时，人就会容易产生未来也许就是很好的意识，当看到公司领导人的照片，就会下意识觉得这公司可能不错或者可能差。总之，当人考察的维度多时，可能会因为对其他维度的判断，而影响金标准（四毛买一元）的认知和执行。

这说明格雷厄姆一生牢牢，抓住了“买价按资产折扣”式“四毛买一元”法宝，为了这个原则性，宁肯对其他不管不顾。月明星稀，月亮大了亮了时，星星就显得很少，反过来，当星星多了亮了月亮可能就不那么亮了，格雷厄姆的目标是月亮，不分心于星星。

施洛斯继承了格雷厄姆的衣钵，单一型思维行为系统纵横股市47年年复利20%，可见“买价按资产折扣”式“四毛买一元”法宝多么管用，格雷厄姆为之所做的各种舍弃都是值得的。巴菲特继承发扬了这个法宝，“安全边际+传统优秀公司”融合型思维行为系统，更能股市攻守兼备相得益彰，因为道理也简单，既然格雷厄姆的这个法宝如此管用，那么只要坚持原则，那么反过来说可以访问公司、可以听公司管理层畅谈未来、可以看公司CEO照片, 因为错了也没关系呀，坚持着原则呢。

所以，这件事要两面看，一是坚决牢固建立思维行为系统中“买价按资产折扣”式“四毛买一元”的一票否决权，至少是控股权，其比例要达到6成以上，我说过“不要让你的能力，大于安全边际为核心的五方面守正，因为能力只是判断市场涨跌能力，或判断公司未来前景能力，对手是强大的市场先生和未来先生，斗不过注定是结局”，安全边际是一票否决权，其他都是辅助，不能说你判断公司生意未来很好，那就怕错过公司而高买了，不能说你判断股价要涨，那就高买了。而当你的能力大于这种守正原则时，你就会常常不由自主的突破原则，结局或者好或者不好，失去股市人生确定性，一定要让守正原则大于自己的能力；另一方面，只要做到安全边际为核心的五方面守正基础深厚一票否决，那么完全可以判断市场判断公司未来前景，因为已经确保长期稳赚了，那么判断市场涨跌错了又何妨，判断公司生意前景错了又何妨，长期看都不碍大局。

施洛斯说过，格雷厄姆私下里也有时常判断指数涨跌，施洛斯吐槽说格雷厄姆把时间花在无意义的事上，这就是基础深厚后，其他判断错了也无关大局，因为其买卖靠得是四毛买一元原则，而不是指数涨跌。这很重要，我们常常会遇到看错市场涨跌怎么办，常常会遇到算错公司业绩怎么办，凉拌，因为只要坚持“买价按资产折扣”式“四毛买一元”，看错市场涨跌大不了多等等，看错公司业绩预判了那也多等等，这些都是催化剂辅助而已。

曾国藩结靠硬寨打呆仗保证了安全，但能力欠缺所以有了著名的“屡败屡战”，他的弟子李鸿章也把家训第一条定为“屡败屡战”，也是看到了曾国藩败的太多了却能最终成功，实际就是这种败无关大局，只要你是扎硬寨打呆仗，总会胜的。道理是想通的，只要你坚持“买价按资产折扣”式“四毛买一元”法宝，判断公司生意业绩错了又如何，判断市场涨跌错了又如何，曾国藩比我们失败的次数多了，坚持下去必定最终大胜。

一句话：一定要让自己的“安全边际为核心五方面守正”，大于自己的“能力”。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，长寿，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力。

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