大跌之年！股民呼吁重视A股 中国历史车轮预示新转机

今日是2022年最后一个交易日，各大指数虽然是以红盘报收的，但却难于改变A股今年是大跌年份的事实。四大主要指数中：沪指跌15.1%、科创板50暴跌31.3%；深成指跌25.7%、创指暴跌29.4%.各大指数全线大跌，也让公募基金吃了大面，股票型基金平均亏损10%，回报率为正数的基金仅百余只，占比例不足2.7%，可见基金经理水平与一般投资者无异。

具体到个股来看，今年来出现翻倍的个股有64只，不过这大部分都是次新股与年度妖股，如涨幅前二的是弘业期货、欧晶科技，就是次新股；西安饮食、宝明科技、传艺科技则是年度妖股。涨30%的个股有370只，占比不足8%.整体来看，比2018年那种系统性杀跌要好一些。而跌幅榜方面，跌50%的个股近200只，其中*ST泽达、*ST紫晶跌幅分别高达89%，位居前两位，等于把股价跌没了；两只昔日的大白马歌尔股份、韦尔股份分别以跌68%与66%，在跌幅榜前十的位置。跌30%的个股高达1700只、跌20%的则有2283只，中位数是17.5%.也即是说今年你亏损少于17%，就能跑赢市场一半以上的投资者了。

从跌幅榜前列的非ST个股来看，很多都是前两年暴涨过的个股，还有就是上市一两年的次新股。龙轩认为这从中给我们的启发就是，凡是年度暴涨过的牛股、凡是对基本面不熟悉的次新股，我们都要远离，去做的话短线投机一下就行了，设立好止损不要去做长线。这也从侧面说明A股市场从来就没有常青树，炒高了的品种都面临着大幅回撤的风险，无论基本面景气度如何、无论是否符合高成长都应如此，如今年来的赛道股基本就是这样，宁王今年都暴跌了32.3%、隆基股份也同样暴跌31%.

去年2月份白马蓝筹出现踩踏式暴跌后，今年则轮到赛道股的高位大分化杀跌，而这几大主线都是公募基金重仓的品种，今年公募全线亏损也就不奇怪了。由于今年来的持续大跌，这也导致大家对来年的行情比较谨慎与悲观，毕竟当前无论是国内外经济环境都非常严峻。不过龙轩认为，从中国出口历史车轮来看，明年的A股表现太体不差，肯定会比今年的好。

对于年底防疫政策突然大放开，很多人不解且指责的声音很多。如果从经济角度去理解的话，我们就能知道为什么会180度式的大放开了。奥密克戎感染超强，原有的防疫体现已堵不住，广州、北京、重庆等大城市都出现了相当多的病例，这意味着像前期那样的静默封控已经不行了。此外，三年疫情下让国家财政大幅吃紧，叠加地产周期的下降，然后11月份出口数据突然大幅下降，这意味着中国中国经济三驾马车有两架已经停止了，因此加快放开防疫，以促进内需来替代出口的下滑是重中之重，当然这样仓促的放开是有代价的。

而历史上看，每当中国出口周期确认转负后，都会对应流动性宽松以及内需政策的全面发力。最为典型的就是2008年底美国金融海啸时期，国家直接印发四万亿来刺激经济，而后A股也迎来了09年小牛市的行情；此外2014年“930”新政、2019年初“双降”，也是对应当时下降的外贸环境的。同样实施过后的次年，A股无一表现出强劲的反弹之势。当前出口急转直下之际，中国必然会开启货币宽松以促内需，龙轩认为资本市场大跌过后，自然也会迎来积极反应的。

大跌之年，股民基本也是灰头土脸，不少投资者呼吁相关管理层，用救房地产的方式来提振救市，毕竟股市好了，不仅能解决内需资金的问题、更能能让地产股权融资实现脱困，同时产业升级也会更顺畅。在当前大跌后，市场估值已进入历史底部下，我们有理由相信否极泰来的时候。我们既然都坚守住了2022年艰难而便黑暗的行情，那我们就应满怀信心的迎接新年的行情。龙轩敢死队也会一如既往的扬帆远航，更好的服务于大家，实现共赢。

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罕见地量！比缩量阴跌更让人担心 A股市场正失去最宝贵的东西

临近年末，各路机构、私募大佬们要么被新冠病毒感染，处于休息状态；要么就是在搞年终总结，没时间理会市场。A股自然也缩量频频，今日再次跌到6000亿的水平，这还在沪深港通开启正常交易下的量能，可见市场人气的低迷。而这样缩量弱震的行情，往往会出现妖股炒作的爆发，比较市场弱势下市场活跃的资金都会集中到一两只主线龙头上。

从盘面来看，我们更可感受到弱势炒妖的特征。在全国疫情开放下，餐饮、旅游与酒店影院无疑最先受益，相关个股也在近期得到了爆炒。其中西安饮食在前期5连板过后，调整两日又是四个涨停拉升，从而带动了食品、旅游类个股的强势，如西安旅游近期也是4个涨停拉升、麦趣尔则连续7个涨停、全聚德同样也是短期股价翻倍等。不过虽然疫情放开，首先受益的就是餐饮、旅游，但这样的爆炒无疑也是游资在倒腾，趋势走完后暴跌是铁定的，如龙头西安饮食尾盘出现了高位跳水跌停，预示着此类股的炒作已近尾声了，短期炒作过一波的品种都会被波及，可以不去关注此类股了。

弱势炒妖其实也是市场无奈的选择，谁叫那些机构们都不出来干活，这总比市场犹如一潭死水强很多。像上交所还在关停天鹅股份，殊不知市场比其厉害的个股多了去了，上交所的小票就等着被市场淘汰好吧，别以为不炒题材资金就会流向其所谓的价值投资。一个成熟的资本市场，从来都应侧重监管而不是频繁干预价格，只要没有操控股价，就应尊重走势。

当前市场持续的地量，说明投资者对其信心的丧失，央行最新调查显示，61.8%居民倾向于“更多储蓄”，仅14.7%偏投资。对A股信心的大幅缺失，可以说是当前市场失去的最宝贵的东西，这比近期缩量阴跌更让人担心。不过另一方面，今年A股IPO融资近6000亿之巨，再创历史新高，看来中国市场仍然只会虚胖不会长高。有些人说股市不发新股融资那要来干什么，这样的口气很像砖家，根本不知道股市还有最重要的居民财富增值保值的用途，也是一个大国与强国应有的形象。当市场只在乎为实体的失血、为民企的解困、为地产的接盘等时，那这个市场永远都不会走牛。

今年还剩一个交易日就要结束了，大跌已经是定局，公募基金盈利的也不到10%，可见今年是让人沮丧之年。明年虽然龙轩是很看好的，但上面几点改不过来，那市场也就是跌多了的反弹而已，难走出持续性上涨行情，毕竟都想着融资圈钱，那韭菜是不够多的。在个股数量庞大下，对于一般性的个股我们远离就是，未来缺少成交量的僵尸股将会一大片。

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空头赚翻！超五万亿市值大蒸发 最风光巨头也惨遭血崩式杀跌

还要两个交易日2022年的行情就要结束了，这一年在美联储加息、战争与疫情反复冲击下，A股三大指数都出现了大幅杀跌，相信大家都心有不甘，但对于这样熊途漫漫的走势又无可奈何。美股也好不到哪里去，今年来科技巨头杀跌同样是一个比一个惨烈。在亚马逊、谷歌从高位市值蒸发近万亿美元后，近期轮到了这几年来最为风光的巨头——特斯拉！

隔夜美股圣诞假期开盘后，特斯拉仍没止住近期持续杀跌的趋势，且更进一步暴跌超11%，市值也从年初最高峰的1.1万亿美元，跌到隔夜收盘时的3445亿美元，蒸发超过7000亿美元，换算成人民币的话则超5万亿人民币。长期以来，特斯拉一直是被做空最多的美股之一。在2022年之前，特斯拉股价持续大涨，一度令空头损失惨重；但今年来，让坚定做空的投资者赚的盆满钵满，包括比尔盖茨在内，在特斯拉身上赚的利润就超过几十亿美元；而掌门人马斯克也是“空头力量”之一，其在去年来就不断减持特拉斯股票达440亿美元。

特斯拉股价之所以一泻千里，根本原因在于全球对未来经济陷入衰退的担忧，这必然导致新能源汽车销售的下滑。另外，马斯克今年从特斯拉套现的400多亿美元，正好是收购特推的价格，当前老马把重心放在特推上，而对特斯拉的经营缺少了应有的关注，这也是其股价暴跌的另一大原因。当然还有一点就是，国内新能能源汽车火爆下，特斯拉的市场份额却不断被其他造车新势力挤出，特别是比亚迪的火爆，更是完全碾压了特斯拉。

其实今年来造车新势力的股价都从高位暴跌80-90%，小鹏汽车的股价之前更是一泻千里，特斯拉算是比较迟才下跌的了。而随着特斯拉股价的重挫，A股中新能源汽车类品种走势纷纷被波及，走的完全是一幅熊样个！如宁王今日一度跳水超5%把创业板指拖下水，零配件的拓普集团、德赛西威也是全新滑铁卢之势，比亚迪销量如此劲爆股价也难掀新风浪。

从大的环境来看，美联储加息让全球流动性都吃紧，这意味着资本市场享受高估值的板块个股将不复存在，这是本轮全球新能源板块都出现血崩式杀跌的主要原因。不过随着美联储加息近尾声，全球流动性最紧张的时候已过去，战争让欧洲能源短板完全暴露，这更坚定了欧美等经济体发展新能源的决心。因此对于新能源板块，龙轩认为今年来的杀跌，是由流动性大幅抽干、与前两年涨幅巨大下的获利盘清洗所致，新能源板块未来高增长依然可期，且当前的估值已处于历史的底部，因此对于部分暴跌下来的核心品种当前反而是机会。

所谓否极泰来，今年来中美股市都经历了一轮熊市，各类资产也进行了大洗牌，但这样系统性暴跌过后，对于有准备的人来说无疑就是一次大的机会。就像2018年市场出现千点杀跌后，迎来了2019年大幅反弹的曙光，今年A股熊了一年后，虽然难复制那时的炸裂式爆发，但无疑也孕育着新的大机会，我们当前点位，应坦然面对弱势行情，不应再悲观。

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连续反弹 A股当前最大的利好！大涨1000点将能解决很多问题

所谓一鲸落万物生，在疫情放开近一个月里，新冠药物需求量大幅暴增，直接让各类受益于疫情的医药股全线腾飞，把市场活跃资金都虹吸到医药股里面去了，如之前一个以岭药业的成交量就是沪指的三十分之一，非常的夸张。但随着疫情第一波高峰期的逐渐过去，近期医药股是高位持续大跌，这也让先前被虹吸的板块个股悉数回血，大盘也是反弹两连。

从盘面来看，今日新冠药物再次迎来跌停潮，前期短期翻倍的布洛芬龙头新华制药大坍塌，股价已从高位跌26%、翰宇药业今日更是来了根20CM的大阴线；而连花清瘟龙头以岭药业更是来了一波水泄暴跌38%的行情。对于前期医药股的暴涨，之前有些人说在发国难财，不过龙轩认为二级市场炒作并不涉及到现有的药价，不存在发国难财的说法，能赚是个人的本身。而当前医药股全线落幕下，意味着炒作已告一段落、部分个股的顶部将会是几年的大顶了。值得欣慰的事，医药股暴跌下，消费类白马、新能源成功接回领涨大旗，这些品种起来对整个市场人气提振还是很明显的。

虽然指数当前反弹成交量还是不大，但今日比昨日放大有近500亿，且量能放大也需要一个过程，一下子放太大反而会用力过猛。龙轩认为今年A股在美联储疯狂加息、战争与新冠疫情反复冲击下，年线收出大阴已成定局，但正因这样的暴跌，龙轩觉得明年的机会反而不小，让股市好起来都能够解决当前很多问题，这可以说是A股最大的隐形利好了！

社科院刘纪鹏近期在某场年会中指出，股市上涨1000点，财富就会增加二十多万亿，股市涨起来，就解决了缺钱、少资本的困难；同时还认为美国股市市值是68万亿美元，中国A股市值是12万亿美元，A股有相当潜力的。对于他的这个观点，龙轩是非常赞同的。当前中国股市里的股民有2亿多，这将涉及到2亿个家庭，而只要股市明年能走好，那2两亿家庭的收入就会变相的厚增，从而有利于刺激内需，反过来被消费的公司业绩也会好看。而股市好起来，也会让大家对未来更有信心，从而消除对新冠带来的恐惧与不安。

大盘就算是涨1000点，龙轩认为估值也还是很合理的，并没有所谓的泡沫。毕竟当前市场的估值已经是历史最低，特别是国企大蓝筹，估值更可谓是白菜价。此外，新能源类品种经过今年的大跌，叠加今年业绩依然高增，其估值已进入洼地。还有就是医药、计算机等一大批品种，经过1-2年的大跌，估值都处于历史中枢下方。只要管理层有心呵护市场，比如少发一些新股、少干预涨幅好的个股，那在今年暴跌后、未来1-2年涨一千点并不是难事。

本来龙轩近期想写下今年总结与明年展望，但核心观点在近期的内容中都已亮出，因此对明年的展望就在每日的收评中展开了。因为今年是大跌之年，公募机构也大面积亏损，因此对于明年的行情龙轩看涨。只有股市全线好起来，才能解决消费资金的来源、房地产大下行周期中融资的问题、产业升级与转型等众多问题，希望也能引起相关的注意共同呵护市场。

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四个跌停！又一独庄股价大坍塌 昔日明星全线爆发存大硬伤

上周五《太随意了！监管冷风再次来袭》中，龙轩认为短期涨幅好的个股，里面的投资者根本不用监管层保护，真正要保护的是那些持续大跌的个股，此观点被广大战友认可。而当前上海市场就出现了一只连续四日跌停的玉龙股份，且其这样的跌停是断崖式的，是连续的大单一字跌停，根本就没有投资者出逃机会，大家看下上交所是否对此有所停牌等动作。

对于玉龙股份，经常关注龙轩内容的战友们应该十分清楚，其股价走势是典型的独庄，即符合几大特征：1，日K线是毛毛虫的形态；2，交投并不活跃，分时图走势都不平滑与流畅；3，能逆势大涨或扛着，但却无过硬的业绩；4，股价有过一两波相当不错涨幅，但成交量却是在萎缩的，说明主力已高度控盘。玉龙股份在今年逆势硬扛过后，这几日终于顶不住出现了崩溃式杀跌，股价可谓也是一泻千里，不到十日的时间近腰斩，且今日跌停封单还不小，预计还有一两个跌停。对于这样断崖式杀跌的个股，才是监管层主要监控的对象。

十几年前随着德隆系的崩盘，当前很少有资金去高度控盘搞独庄了，更多像游资那样四两拨千斤，抑或是私募与基金那样大家抱团搞一类股。如今日赛道股再次全线崛起，就是各大公私募重仓抱团的品种，其中逆变器、TOPCon、储能涨幅居前，派能科技、鹏辉能源大涨超10%等，一体化龙头晶科能源也是绝地放量暴涨超15%.对于赛道股的王者归来，龙轩认为主要是近期被杀的太猛了，特别是太阳能板块，近月都是一个持续下行杀跌趋势，那报复性反弹也是理所当然的。

十连阴持续杀跌后，在光伏为首的新能源、芯片为首的科技股带领下，各大指数终于全线翻红上涨。不过其存在的硬伤也很明显，就是成交量依然是地量，今日两市量能也仅6200亿出头，这意味着还是存量资金博弈下的反弹，这样的反弹往往高度不够、持续性也不会长，因此大盘要走出一笔像样的笔反弹，后市还需要一个补量的过程，否则反弹不会远的。

其实对于后市行情龙轩是积极乐观的，大盘近期十连阴杀跌的根本原因是：全国被疫情放开所冲击，都发烧去看病了谁还有心思看盘？成交量自然是大幅下降，指数也是杀跌为主的。但随着第一波高峰期的过去，无论是街上的人流、餐馆的食客、抑或是资本市场的投资者，都会逐渐恢复到正常的状态。且技术上，大盘本次杀跌也顺势补了11月29日的缺口，而宏观经济层面当前只有利好的释放，扩展内需大力发展经济是明年的主基调。而经济的好转，将会是力称A股走出3000点一带的有力保障，因此当前点位我们不悲观。

今年各大指数跌幅都不少，创指更是近30%的跌幅，超过2018年了，加上疫情对我们的反复冲击，确实让人很沮丧与憔悴。但所谓的否极泰来，大跌过后未必不是机会，疫情毒性大减下放开后，明年必然会让内循环更加通畅。对于今年来暴跌过一大波，而行业景气度尚可，或基本面有困境反转的，我们被套可多一些耐心、仓位轻的则逢低布局此类优质股。

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太随意了！监管冷风再次来袭 这样做只会让沪市一潭死水

    本周的市场只能用“极弱”两个字来形式，不仅表现在涨停个股大幅减少、跌停股持续不断，更体现在成交量的极度萎缩，周三与周五的量能都低于6000亿，在市场超过5000只股票下，平均每只个股分到的额度不到1.2亿。而热点题材一般会爆量、优质白马也较受资金青睐，这样虹吸下，意味着近8成的个股将处于冬眠的状态，如此行情休息就是正确的。

    从盘面来看，医药股本周出现降温，无论是连花清瘟龙头的以岭药业、还是布洛芬龙头的新华制药，都是高位连连大跌走势，这也诱发了高位题材股的滑铁卢，东北制药、人人乐、安奈儿等均被打至跌停板。而接棒的板块则是去年来被双规的教育培训，如全通教育近期大涨46%、中公教育也逐渐从底部慢慢爬起来了，港股上市的新东方在线更是恐怖，创了历史新高，股价半年暴涨超20倍，硬汉俞敏洪可谓是天道酬勤。龙轩认为在当前中国经济内忧外患下，提振内需保就业是最重要的任务，而教培能解决近百万的就业，于是有重启之势，不过新东方股价能爆发，主要是抓住了直播带货的强风口。

    近期市场零星的热点，基本围绕的是困境反转来倒腾，像科技股、赛道股反而是弱不禁风，而这些主流板块走不出，那市场人气自然也难于提振。此外，市场人气弱，特别是沪市才2000亿出头，更是与上交所奇葩的监管有关。如天鹅股份昨日涨停了，然后说什么连续4日异动，今日给关进小黑屋了，而从形态来看，天鹅股份就是一个非常好的中枢突破。

    涨幅多了就被关注、甚至还限制交易，美其名说保护中小投资者，龙轩认为涨幅好的品种，投资者从来都不用你来保护。要保护的是那些不断杀跌的个股，如玉龙股份连续跌停板，上交所有无限制人家卖出？信威集团非常恶劣的造假，市值直接蒸发2000亿，里面的投资者有无保护好？若管理层的思维永远停留在风险是涨出来的，那A股就永远只在3000点徘徊。上交所若继续无视规则，随意去停牌涨幅好的中小创题材，那沪市将会一潭死水，不要以为禁止去炒题材了，那些资金就会流向价值投资；而所谓价值投资也不过是个幌子，最终一样坍塌让股民损失惨重，如19-20年那一波价值股行情，基民与不少中小散一样亏惨。

    其实要想资金流向价值投资，最简单的就是让其有赚钱效应，没有好的赚钱效应谁都不会去碰的，因此相关监管层不是刻意去压制涨幅好的票，而应该尊重市场走势减少人为干预。对于沪市涨幅好的小票，龙轩觉得该回避还是要避一下，说不定哪天又要停牌了。而本周A股也跌了一周，新冠感染高峰对应的冲击也差不多了，下周大概率是反弹来迎接新年了。

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阳了！A股却弱的一批难见一阳 市场极度陷入寒冬模式

这两天身体开始发热，看盘也有点头晕目眩，龙轩也没去检测，勉强还能看盘写作。估计当前股民阳的不少，都在积极备战新冠，这也让今日两市成交量再创新低，仅有5700亿出头，沪指更是才2200来亿。而就是全国人民大范围阳了，但A股却弱的一批，连续杀跌后今日仍难于收阳，这样鸡肋的不如的行情，市场陷入寒冬模式，也没什么好写的，今日就来聊聊疫情的放开吧。

从各大平台来看，在防疫放开不到一个月的时间里，当前有不少自媒体又在呼吁重新进行先前的封控了、还有不少知名大V义愤填膺，其理由主要有：

1，会反复感染；

2，新冠不是流感；

3，买不到药，家里老人小孩冲击大；

4，就算放开了，路上人更少，远没有封控的时候人流多等。

这样一看似乎合情合理，但这些呼吁重新防控的人，却缺少了一个最基本认知，就是本次奥密克戎病毒传染力极快，之前那种封控根本就防不了，同时国家财政与经济已承受不了封控带来的代价。那些呼吁重新封控的人，不要只会口嗨能否给出好的解决方案？

为什么说这次奥密克戎防不住呢？关键在于传播力大快了，中国之前防疫体系被击穿，对于部分地方层层加码是无奈的行为，否则根本防不住的，所谓的精准防控根本就做不到；而层层加码式防控，导致的民怨更大，相信11月大家从抖音上也看到了不少打杂闹事的人。

在11月份时，很多被防控的人员不受管控跑了出来，如11月份广州海珠区康乐村就由于在封控下跑出大几万红码人员，这些人也实属无奈，因为工作停下来没收入后，又要交房租、各种开支一项不少等。这些人跑出来，是不可能调用上万警力来调解的，因为一密切接触就会被感染。龙轩认为要防住基层感染人员不出来，必须发钱给他们才能真正管控的好，支撑防控的人，你的工资给一半给那些人愿意吗？

另外必须明白的是，国家防疫三年，已付出了巨大的人力、财力，而当前房地产市场不景气，这会让政府收入大幅减少；这几年来硬撑经济前行的出口贸易，也开始出现明显的下降，11月的出口数据已同比大降了。若外贸出现下滑，那中国内需就要扛起经济的大旗，而扩大内需必须就要国内的人员流动起来。在新冠毒性大幅减弱下，开放是大势所趋。

虽然放开后街上人员更少了，但这都有一个过程，肯定不会立竿见影的；此外，出现部分药品挤兑，这一方面确实是放开太快，但另一方面也是有很多人在囤药，几口人家一买就买几十盒药。总之，任何决策都会有阵痛期，对于这些问题我们应理性看待，自己从来都是自己健康最大责任人。

《肖申克的救赎》电影里有一个角色阿布，在监狱里呆了50年后假释，但出来后极不适应，反而被监狱生活给体制化了，出来后不久选择了自杀。有时候新冠并不可怕，可怕的是人们对它的恐惧，从而不愿意从之前的防疫体系走出来。

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发生了什么？大盘两日杀跌就超过百点 全球性利空值得警惕

A股市场果然遵循着逢缺必补的铁律，大盘在11月29日跳空大阳线后，在3080点留下了一个十几点的缺口，而这两日回补起来可谓也是很迅速，两日杀跌幅度一度超过百点，不仅把缺口严严实实补上，更是把多方打的毫无还手之力。今日两市成交量再次明显下降，成交额不足6400亿，如此缩量大跌比放量暴跌还让人揪心，这意味着市场血放的还不够。

从盘面来看，我们更可感受到寒冬的冷气，两市自然涨停个股不足30只，涨5%的继续是不足百只；跌停潮却继续，多达36只股跌停。其中周一还能逞强的地产股，今日便全线溃败跌停，中交地产直接一字跌停，沙河股份、信达地产等均跌停报收，这也让近期大涨的题材股全线高位补跌。如黑芝麻、海南椰岛、如意集团等跌停；还有就是新冠药物概念，在昨日跌停潮潮后，今日继续向下大跌。热点题材一日游、涨幅大的全线补跌，这是典型的弱势杀空间的行情，对于短线来说是非常恶劣的环境，若还在搞所谓的抗跌强势股，往往会吃大面，龙认为是不应该入场操作的，静待冰冻行情后的阳光。

跌停潮不断、涨停个股却极少，少数热点也是一日游，这样的行情确实不适合入场玩的。对于大盘反弹到半年线处就戛然而止，龙轩认为与全球经济陷入衰退这一利空有重要关系，这从我国11月出口同比大幅下降可看出来。这几年来，中国经济之所以还能在疫情之中稳步前行，出口的高增是重中之重，但欧美等国经济衰退的话，会严重影响到我国的出口。

战争的冲突、美联储猛烈加息收割全球，欧洲也迫不得已加息，这必然让全球经济增长蒙上了一次阴影，欧洲经济明年陷入衰退将是大概率的；此外，日本股债市场今日也出现了异动大跌，这是全球经济低迷下的一个缩影。在外围经济陷入衰退下，维持我国出口贸易两年多的高增长将不可持续，这意味着我们要尽快提振内需。从周末经济工作会议来看，提振内需、促进消费将是明年的重中之重，从这方面我们也很好理解为什么进入12月份，全国防疫都开始放松了。从港台、新加坡等地方来看，放开的1-2个月对经济冲击会比较大，但随后消费就会逐渐好转，当前市场杀跌正是防疫放开后对经济的冲击。

在大盘估值处于历史低位、管理层大力刺激消费、稳增长下，这两日快速杀跌未必不是好事。今日两市量能也陷入地量，前期杀跌成交量在6千亿水平往往都会有反弹，因此龙轩认为大盘补缺后跌破3000点的概率不大。对于暴跌过一波、估值处于历史低位，且行业景气度逐渐好转、或本来仍是高景气的行业，我们可坚定持股信心，仓位低的跌下来反而可加大仓位。

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跌停潮涌现！三大重要利空致跳水暴跌 这仅是倒春寒的现象

人类一向以来的行为就是锦上添花、与雪上加霜，本届世界杯阿根廷第一场小组赛就爆冷输球给沙特，作为当家球星的梅西被各大自媒体口诛笔伐。但随后阿根廷却是过关斩将，最终在昨日晚上成功击败卫冕冠军法国队，梅西成了决赛中表现最靓的仔，之前那些口诛笔伐的媒体便立即改口，全是一片吹捧之声，什么超越球王、历史第一人的赞誉不绝于耳。

由此可见，中国足球也不用气馁，只要以后打出成绩，一样会得到大家的赞誉、同时也会忘记之前拉胯形象的。其实中国足球与中国股市一直来就是给人谩骂最多、是大家的情绪出气筒。如今日的A股，在周末经济工作会议利好不断传来下，还出现了跳水暴跌，两市个股仅有400来只上涨的，下跌的超过9成。其中上周被爆炒的新冠药概念全线跌停潮，连花清瘟龙头以岭药业跌停，贵州百灵、特一药业等均是跳空奔向跌停板等。此外，前期领涨大盘的权重股也是强势杀跌，电信三巨头、建筑纷纷大跌超3%，证券等金融类品种也是一个弱势领跌的走势。题材与权重共同杀跌，自然让整个盘面跌势加重、弱的一批。

医药类个股游资爆炒完后，并没有立刻转移到消费等品种上，说明资金对疫情放开后消费复苏还是存在顾虑的，毕竟这几年的疫情都掏空了大部分人的积蓄，大家都没钱、或有钱也不敢去消费了。不过大盘今日这样的杀跌幅度，让人措手不及难于堤防。龙轩认为在经济工作会议传递积极信号下，还出现大幅跳水暴跌，主要是由三大重要利空所致。

第一大利空经济基本面很严峻。从经济工作会议来看，前期被叫停的教育培训、被整治的互联网平台经济，都有望拨乱反正；对房地产更是全力支持。说明在疫情冲击下，当前经济形式很不乐观，资金对疫后经济修复存疑，进而砸盘出逃。

第二大利空是新股抽血依然厉害。这两周的IPO继续是每周超10只，而A股本来成交量就在逐渐下降，还不断的IPO、再加上房地产还要向市场再融资救济，本来就存量的市场自然会受到冲击，再次跳水杀跌。

第三技术上大盘下方有个明显的缺口。昨日文字版内容龙轩就强调，A股市场的尿性就是逢缺必补。大盘在11月29日大阳线留下了一个16点的缺口，位置是3080点，经过今日的中大阴杀跌，此缺口后两日大概率就会被回补了。

对于大盘今日的大幅杀跌，龙轩认为是对疫情放开后经济修复的确认，并不认为是新一轮杀跌的开始。毕竟经济工作会议释放出全力搞经济、货币与财政都非常积极的信号。因此今日的系统性大跌仅是一次倒春寒的现象，我们没必要一大跌就头脑发晕，若是说明仓位太重了，要减到自己舒服的位置。而这样的杀跌，也是给予仓位轻的逢低布局的机会。

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力挺！A股市场的定海神针已稳了 行情却向极端走势演化

对于本次疫情的大幅放开，龙轩认为国家的财政吃紧是最为重要的一方面，毕竟像之前那样的封控不仅让经济活动停滞，导致税收大幅减的同时也极大的消耗着财政。叠加地产周期的下行，地方政府依赖的土地财政消失，抗疫三年后放开也将是必然。而房地产行业虽然很多人反感指责不断，但真正有问题了却是牵一发动全身，因此国家也不敢让其硬着陆。

在房地产信用融资、债券融资、股权融资等三支利箭后， 刘鹤昨日又指出，房地产是国民经济的支柱产业，中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑。充分说明了高层对地产的继续力挺，龙轩认为银行地产不分家，房地产没有出现大问题，那银行保险就不会有问题，在当前极低的估值下则有望发挥出市场定海神针的作用。而今日盘面，银行地产也是支撑着大盘，只不过市场成交量有限下，银行等大蓝筹的走强，必然会虹吸中小创题材的资金，今日的市场延续着本周低迷的鸡肋行情，仅有疫情放开受益的医药股走牛，如布洛芬龙头新华制药难得的10天8板。

地产系统性危机解除下，银行等一众与地产相关的蓝筹股估值肯定会有回升，再加上前期“村上”强调建立中国特色的估值体系，那低估值的基建、银行等国企大蓝筹当前介入风险就很小，就算有也仅是输时间。而只要低估值的国企大蓝筹估值回归，那大盘就能中长期持续上涨摆脱泥沼。只不过在成交量不能持续放大下，后市行情将会向更极端走势演化。

当前中国经济处于内忧外患之中。外患方面，欧美经济体在大幅加息收紧流动性下，经济面临着衰退，这必然影响到我国出口贸易，11月份的出口数据已可看出端倪。这意味着我们要加快内需市场了，这也是为什么我们快速放开疫情的原因；内忧方面，疫情与房地产大的下行周期持续冲击着经济，今年GDP增长与年初定下的相差甚远。因此在内外交困下，股市又成为了解决国企、民企资金的重要融资场所，今年IPO融资额度近6千亿，明年将会更甚，这意味着A股不会有系统性行情，且板块个股割裂程度会很极端，如近两周来一只以岭药业的成交量，就可以胜过3-4百只个股的量能，以后这会是常态。

毫无疑问，在极端割裂的结构性行情中，我们应该选择交投活跃的板块个股，远离那些低于5千万成交量的个股，无论是短线还是中长线都应如此。其中国企大蓝筹由于其极具估值优势，且利好也会频频出现，将是厌恶风险稳健投资者的首选；此外，地产是稳经济的压舱石，那经济转型与升级的关键则是科技创新，对于追求弹性的，科技股仍是逢低布局的先锋。

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美国加码围堵 中国万亿级利好将祭出？明年领涨龙头浮出水面

虽然当前很多人还不支持防疫的放开，但开放这一趋势不会改变，今日国家卫健委公告：从12月14日起不再公布无症状感染者数据，这意味着新冠病毒也快翻篇了。龙轩近期是喉咙痛，也没有去自测阳还是阴，晚上依然去健身，总之当作是上火不会太在意。龙轩认为对于当前的奥密克戎病毒，大家都不可能避免被感染的，那心理上就先克服对其的恐惧。

而市场在持续炒作新冠药物后，今日迎来了一次高位大洗牌，十几只跌停的个股清一色是医药股。其中前几日涨势凶猛的金石亚药、上海凯宝、宝利国际跌幅都超过10%，千红制药、贵州三力等同样强势跌停板。唯有布洛芬龙头新华制药还能尾盘封涨停，这就是龙头股的魅力。龙轩认为当前防疫放开的主要还是几个一线城市，感染真正的高峰期可能在1-2月，因此医药股的炒作还会反复，只不过炒高的品种必然面临分化。对于一般的投资者来说，可以参与但出现破位走弱，就要及时出来，这一波上去的医药股很多将是几年的大顶了。

在医药股全线退潮下，领涨的是疫后修复的旅游酒店、及消费类的白酒等，隔夜意念涨停的半导体板块仅是高开低走了一下。之所以说半导体板块隔夜很多人意念涨停，在于外围传闻：国内正在制定一项规模逾1万亿元人民币（1430亿美元）的半导体产业扶持计划，最早可能在明年第一季度实施。受此影响下，昨日A股收盘后，港股的华虹半导体狂飙18%、中芯国际也是大涨10%.不过对于万亿扶持的利好，今日相关层面却很平淡，那市场自然就仅是早盘亢奋一下就萎靡了下去。

在美国把台积电都搬到本土、继续对中国实施全方面围堵下，龙轩认为作为最大半导体消费国的中国，必然会做出有力的回应，未来推出万亿级产业扶持政策可能性不小。毕竟美国当前为了防止中国快速追赶，都进行了大规模的财政扶持与补贴。所谓哪里有压迫哪里就有反抗，美对中半导体围堵越凶，那我们产业自主、技术突破的决心就越大与越坚决。

从中国人口结构来看，长期趋势性下降将会是常态，这意味着之前靠人口红利粗放型发展模式将不复存在，当前人口红利印度更优，苹果都打算把组装厂大幅迁往印度了。由此可见，中国经济要想实现进一步腾飞，只有发展高端技术，只有这样才能避免掉入所谓的中等收入陷阱之中。从民族复兴道路来看，在中国全面工业化后，必然也是向高端制造、装备、航天技术、外太空领域发展的，而不是靠房子来推动。虽然当前中国高端芯片还差老美几个等级，但在中国有足够的市场，美国试图用技术来打压市场，最终不可能会成功的。

A股中任何一次行业的崛起腾飞，都离不开产业政策的驱动，这既是时代发展的需求，更是时代给予投资者的红利。因此，若你相信国家能突破美帝国注意的技术封锁、对未来产业升级充满信心，那当前就可大胆的布局有核心技术的硬核科技类公司，毕竟此类股很多也调整了2年，股价已处理较为合理的位置，在政策助力预期下，明年有望成领涨主线之一。

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弱不禁风！两大不利因素压制A股反弹 央妈重磅数据也难提振

央行最新数据显示，虽然社融增量为1.99万亿，同比减少6109亿元，但11月末M2却同比大增12.4%、已达264.7万亿元。这说明在新冠疫情严重冲击经济、欧美发达经济体大力加息下，当前市场流动性依然充裕。不过市场对此反应却很平淡，今日大盘是窄幅震荡，而创业板指却是小幅跳水杀跌，板块个股走的可谓是弱不禁风、让人昏昏欲睡的感觉。

从盘面来看，近期领涨龙头新冠药物开始出现高位分化，龙头淘汰赛将开启，其中新华制药依然牢牢封死涨停，公司生产布洛芬胶囊，成为龙头概率很大；此外，振东药业、多瑞医药继续20%强势拉升，而4个20%的宣泰医药今日也继续强势大涨10%，有望成为次龙。龙轩看到各大药店防感冒、头疼等药品都脱销，医药股还会反复炒作一番。只不过非龙头股爆炒后暴跌也快，一般的投资者就不要去追高了。当前比较弱的还是新能源，尽管新能源汽车销量依然火爆，但相关的锂电股走的并不强，这也拖累了上游的光伏产业链，创业指本轮反弹明显不如沪指，也正是新能源不强所致，对此我们应先回避一下高位回调不充分的赛道股，如逆变器、HJT等品种。

中字头大蓝筹表演了一波行情后，近期开始走弱调整，但接力的仅是受新冠防疫开放下的医药类个股，就算今日医药股出现大分化，其他板块个股也并没有起来，盘面犹如一潭死水般。龙轩认为在央行重磅数据公布下，也难于提振市场人气，主要是有两大不利因素压制着A股反弹，这意味着12月下半月的行情仍将是震荡分化为主，难走出持续反弹的行情，我们应步步为营。

第一大不利因素是：防疫放开后，各地发热迎来了高峰期，这将短暂冲击着经济。当前很多人阴阳怪气的说防疫放开后，线下实体经济一样没人、进而指责放开是错误的。龙轩认为任何东西都要一个过程的，当前防疫放开短期肯定会冲击实体经济，也即是说短期肯定会有阵痛，但过后恢复起来也是很快的，因此当前对A股的利空仅时暂时的。第二大不利因素是：临近年底机构都要年终总结，都不出力休息了。每年12月份，公募等基金都要进行年终总结，这意味着市场缺少一大做多主力军，在本来增量资金就不足下，市场走势则更会举步维艰。但另一角度来看，这也为来年的春播行情孕育着新机会。

相比于美联储猛烈加息，导致人民币快速贬值、及战争导致全球资源价格飙升的主要利空，上面的两大不利因素算不了什么。而大盘11月份出现大涨后，本月借机回调巩固下反弹成果也属于正常，这样进二退一的走势走会更长远。龙轩的观点依然没变，指数中长期反弹行情继续，短期调整不改长期反弹，可继续布局硬核科技类主线，边军则可是中字头低估值大蓝筹。

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要起飞？ “裁判员”又下场钦点一类股 新风暴已全面袭来

防疫政策放开后，自媒体各大账号全都是变阳的消息在刷屏，且清一色是非常难受、甚至快要死的小作业。看来他们也特别勤快，病重了还头脑清晰还能坚持发小作文，还有不少人在抱怨不应该放开。龙轩认为既然防疫放开，那必然会有阵痛期的，不可能像之前动态清零一样舒服，面对当前奥密克戎感染高峰的风暴，我们应多一份理解、少一份恐慌与抱怨。

由于奥密克戎感染极快，直接击穿了我们过去那样清零的封控措施，而毒性又大幅降低，这是我们防控放开的前提。像龙轩所在的广州，11月封控的时候，不少城中村住的红码人员全部跑出来了，而他们跑出来的原因也很简单，没了收入来源但各项开支还要继续，出来找活干是他们出来的基本诉求。此外，从香港、台湾、日本等东南亚城市来看，疫情放开刚开始时会出现感染高峰，各项经济活动也会受冲击，但一般3-4个月后就会明显下降，然后经济恢复。因此当前在说放开防疫后，大街上一样没人消费，眼光是还不够长远的。

国家敢在当前时点对疫情放开，肯定是经过深思熟虑的，是平衡各阶层的最佳方案了，面对疫情我们做好自己健康守护人即可。由于感染第一波高峰的到来，当前各大药店的相关药品也是全新脱销，受此影响今日新冠药物继续成为领涨龙头。如熊去氧胆酸近期持续爆发，新华制药6天5板、宣泰医药更是近4个20%拉升，虽然相关公司出来辟谣，对新冠效果不明显，但奈何资金就好这一口。此外，还有贵州百灵、大理药业、盘龙药业等的强势涨停。

中字头蓝筹爆发过后，又轮到新冠药物的爆炒，而市场是存量资金在博弈，因此这几大热点的上涨往往会大幅虹吸场内活跃资金，从而让其他板块一蹶不振、交投清淡。对此作为“裁判员”的上交所似乎又看不下去了并表示：希望股机构和证券公司，将有限的资源配置到国家科技创新最需要的地方，持续加大对关键领域、重要区域和薄弱环节的支持力度。

在2019年科创板开启以来，虽然为科技类公司募集了不少钱，但A股市场的流动性却非常不佳。龙轩认为这与其进入门槛要50万有关外，另一大的原因则是全球半导体已逐渐进入下行周期，中国半导体虽然有国产替代这一强主线，但当前的估值都还很高，不容易让市场产生共振。不过之前证监会表态国企大蓝筹估值畸形低企后，中字头来了一波明显大涨反弹行情；当前在科创板低迷、众多科技股估值大幅回归之际，上交所也亲自出来为科技股站台，龙轩认为中短期也会起飞炒作一番，毕竟该板块也沉寂了好一段时间了。

其实，一直关注龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩近几个月的观点就认为房地产虽然救市政策颇多，但房价大的下行周期没有改变，中国经济要从大转强不能依靠地产，而应是依靠科技，因此科技类公司是值得关注的。特别是有被老美卡脖子、国产化率还很低的细分行业；此外，新能源在中国率先崛起，那些与新能源汽车密切相关的科技公司也可重点关注。

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让人感叹！又一巨头悄无声息中陨落 这类股打死不能碰

时代的一粒沙，落在个人身上就是一座大山，落在企业身上则是一道深远难于逾越的鸿沟。很多企业明明没有做错什么，但却悄然的走向衰败陨落，之前的手机巨头诺基亚、胶片龙头柯达都是如此。如今在互联网电商时代，之前线下的零售霸主同样也黯然退场，前有苏宁张近东的滑铁卢，今又有另一巨头国美电器的陨落，这就是时代洪流下的优胜劣汰。

接近国美高层的人士表示：“从去年到现在，挣来的钱全给交租金和水电费，哪里还有钱给员工发工资，给供应商结款”。而据最新报道，国美电器在拖欠员工工资后，接下来会有大动作：不排除“断臂求生”，积极自救，全面转型，“瘦身”聚焦推手供应链新模式。三年疫情的冲击，对线下实体店的冲击可谓巨大，连巨头国美都顶不住了，那其他的线下企业就更不用说了。不过龙轩认为疫情仅是外因，互联网电商才是苏宁、国美这两大家电连锁巨头的终结者，疫情不过是加快了其陨落的速度，其中京东的家电是对其最好的取代。

先有乐视网贾布斯步伐迈太大后的大坍塌，后又有皮带的恒大负债2万亿的破产，然后把苏宁张近东也拉下水，而今再现国美电器的谢幕。这其中既有过于激进的战略失误，更有被时代浪潮冲击下的王朝落幕。而这些公司在资本市场上的表现，也无一不出现了大溃败暴跌走势，这对于我们炒股的股民来说是很好的警示。龙轩认为公司高管贪功冒进、战略规划不清晰的都不应去碰；且对地产相关产业链、有被新型行业替代的公司，我们打死都不能碰。

炒股其实就是炒未来，对未来前景黯淡、不守正创新类公司，我们确实应该远离，最多就等风口来后短炒下就行了。而像恒大、国美等各大巨头的陨落，也正好说明了我国经济的活力，不像日韩那样固化很严重，让年轻人看不到任何希望。而只要我国经济能持续保持活力、富有创新与挑战的精神，那持续增长向好就可期，A股走出长牛也是顺理成章的。

美国股市能走出百年牛市，就是因为在几次产业创新趋势下所带动的，特别是上世纪70年代开始掀起的计算机革命，不仅深远的影响了美国，更是对全球都具有划时代的意义，美股这十几年的牛市，就是在苹果、微软、谷歌等科技巨头带动下实现的。龙轩觉得接下来的产业趋势，必然会在新能源、人工智能、航天技术与元宇宙中角逐，而这几大行业我国早有布局。特别是新能源，当前我国在全球处于毫无争议的第一梯队，这一技术的突破，必然会让中国整个经济结构大改变，从而带动相关产业链的起飞，A股自然也会是震荡爬升。

当前是最坏的时代、也是最好的时代，若不能跟上时代的步伐、不能及时创新跟进，那被时代淘汰时招呼都不会打一下，国美与苏宁是最好的例子了；而若能跟上时代的步伐、及时作出相应的战略调整，那时代也会有给予最好的奖励，这其中比亚迪就是典型的绩优生，今年来其新能源汽车销量，可谓是国之骄傲。至于选股，相信大家也知道如何去选了。

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无意外！这一项A股又是全球第一 明年最大利空已隐现

                                                                  缅怀长者

随着12月份的到来，2022年也将进入尾声。尽管大盘近一个月来知耻后勇的大力反弹，但年线收出中阴线基本是定局，这样的跌幅在全球排名属于中下游位置，港股恒生指数可谓是更惨。不过尽管A股在全球股市中表现不怎么样，但不妨碍其融资额再夺全球第一的桂冠。更须注意的是，明年市场的融资力度可能只会有增无减，这也是A股最大的利空。

截止12月5日，A股市场IPO数量为369家，融资5466亿元。普华永道预计，2022年全年将有接近400只新股，融资额将超过5600亿元。虽然数量上比去年的493家减少20%，但融资额却有所增加，大约是3%.两年时间上市数量近900家，融资金额超过1.1万亿，这样巨大的融资压力，无疑是压制指数反弹的主要利空。而5千只股票，就算每日市场成交金额有一万亿，平均到每只股票上却仅有2亿，但当前市场主流热点，往往单只个股都会有大几十亿、甚至百亿级别的成交量，这意味着市场僵尸股会越来越多。

近期大盘的暴涨就是如此，金融三剑客、基建地产强势发力，大盘一举站上半年线，但不少投资者都发现自己手中的个股却没有涨、不少还出现了杀跌，这就是市场个股数量太多，蓝筹上涨虹吸其他板块个股资金所致。如前期强势的新能源板块，近期在沪指暴涨中反而很弱，众多昔日的牛股都逆势杀跌，如逆变器龙头阳光电源逆势大跌，组件一体化龙头隆基股份也是弱不禁风等。龙轩认为传统蓝筹大涨下、赛道股与其他中小创股杀跌的本质，就是存量资金有限。

资本市场就是金钱的游戏，在增量资金不明显下，过度的融资只会让局部的板块掀起波澜，而其他板块只有看涨寂寞的份。更应警惕的是，尽管今年市场融资额高企，但明年融资恐更上一层，特别是房地产企业可以通过增发股份来缓解流动性，A股中的房企肯定不会错过如此绝佳的圈钱机会，毕竟市场大部分企业似乎都注重市值管理，只想着圈钱套现。

有机构预测，2023全年A股市场IPO数量将达400~460家，融资额将达到5900亿~6520亿元。这还仅是IPO的融资，若叠加各公司的再融资，龙轩认为至少是这一数字的一倍还多，这样快速的IPO，到2024年后市场就多达6千只个股了。这直接导致的是80%的个股都会失去流动性、就如港股那样，仙股与僵尸股会遍地；另一方面退市个股也会大幅增加，对于垃圾股一般的投资者是绝对不能碰的。其实管理层一直强调全面注册制，但从个股发行速度来看，早就已全面注册制了。未来的改变更多在退市、交易规则上进行修改。

不过虽然明年IPO融资依然巨大，但龙轩认为并不妨碍指数反弹向上。这最核心原因还是房地产大的下行周期不会因救市政策改变，居民财富配置会从地产过渡到股权方面上来；且随着各类养老金的逐渐入市，股市战略地位越来越重，市场可以没有之前那样系统性大牛市，但局部结构性牛市是少不了的。因此选对方向、精选个股，优化交易策略将是重中之重。

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正式转向！两大重要利好力促A股突破 盘面却暗藏”杀机”

真可谓是困龙得水一飞冲天，A股国企大蓝筹今年来的估值可谓是一跌再跌，很多优质国企PE已跌到3多一点了。这样低廉的估值，连证监会都看不下去了，上周直接强调要扭转估值折价现象，同时批判了机构思维散户化。在管理层如此明确指示下，叠加防疫政策的大转变，近期国企大蓝筹一飞冲天，直接带领大盘站上3200点、也回到了半年线处。

从盘面来看，今日基建、电信为首的大蓝筹强势爆发，中国联通强势涨停，本轮从低位已暴涨60%，中国移动也是大涨创出历史新高；此外，中国铁建、中国中铁同样强势封板，中国建筑闻声大涨创出近几年来的新高。充分说明防疫放开后，市场对新一轮稳增长的预期，而大基建类品种是今年龙轩重点推荐的板块之一，只不过此类大蓝筹股性都比较一般，大部分时间都是缩量盘整为主，这是一般投资者不喜欢的，不过一遇到风口起飞同样迅速。而基建的爆发，再叠加金融三剑客也出来助力，大盘再次起飞自然是顺理成章。

须注意的事，中字头国企大蓝筹暴涨之际，其他板块个股却暗藏着“杀机”，如新能源与核酸检测类个股。其中光伏板块，在美国商务部宣布东南亚反规避调查下，今日逆势暴跌，阳光电源一度跌超10%，固德威、激浪科技均是大幅跳水。题材方面，核酸检测类个股，在各大逐步取消核检下，同样也是逆势大跌。权重与题材、传统蓝筹与新能源出现明显背离走势，说明市场增量资金不足，难形成齐涨共跌之势，这将大大增加了我们选股难度。

在A股数量正式突破5000家下，未来的市场定然不会再出现十年前那样齐涨共跌的走势了，结构性分化将会是长期的主基调。而大盘近期之所以能走出持续反弹新高的行情，龙轩认为主要还是由两大重要利好力促突破，这意味着中字头大蓝筹能继续上演估值修复行情，那大盘也能持续反弹走强，创业板指弱也会是一时的，后面也一样会跟上来。

第一大利好是防疫的全面放开。中字头之所以在近期能走出持续性大涨行情，一方面在于证监会及时出来强调其估值低廉，另一方面更是资金对中国未来经济全面复苏的预期。因为从东南亚其他国家放开疫情上看，对经济都有明显的提振作用。第二大利好是人民币连续大幅升值。今年来美联储强势加息下，美元指数暴涨让人民币汇率一度跌到7.32，也让外资持续大幅流出，对股市形成正面冲击。但在当前美元加息放缓、我国防疫逐渐放开，对经济复苏预期强烈下，近期人民币汇率已升破7.00，这也让外资重新大幅回流市场力促反弹。

在3000点下方时，龙轩就强调过卖肾也不卖股，而从那时能坚持的战友，相信市场也会给你这份坚毅信心回报。选股方面，尽管国企大蓝筹有过一轮暴涨，但当前估值依然很低，若近期出现回调，仍是稳健投资者的首选；而进攻主线方面，之前被疫情冲击暴跌的板块个股可重点关注，如医疗服务、餐饮等行业，题材则可关注预防新冠的中医药类个股。

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突然变天！三年来首次出现重大性调整 A股给予最直接回应

近期对于新冠奥密克戎，全网讨论都炸开了锅，放开派认为毒性大幅减弱，该放开了；防控派则认为会反复感染、不能放开，还拿美国等国家每日数据来恐吓。两者看起来都有道理，对于这两点派的争执，作为大城市的广州率先做出了放开的表态。这突然大变天的举动，还是让人心里没底，毕竟之前石家庄仅坚持了一周，最后没能顶住压力恢复原状。

其实对于这次疫情，龙轩认为过去的那种封控方法基本行不通，这根本原因在于感染性太强了，而且全国到处都出现了疫情，不可能都采取封控措施的，这样人力物力都不具备。此外，今日“奥密克戎致病力已大幅降低”成为热搜，风向突然改变，让我们看到官方对新冠态度的转变。那些还老是拿全球死亡数据、美国死亡超100万人来说事的，已经明显行不通了。龙轩认为新冠毒性最强的时候已过了，而我们采取封城等积极措施，成功抵挡住了新冠第一、二波最猛毒性的时候，当前毒性大减时确实该对原有政策调整了。

当然由于新冠三年的防疫，当前突然被放开，大家突然之间还是不知所措，这还需要官媒认真对新冠毒性大幅减弱的科普。不过一向以敏感著称的资本市场，却给出了最直接积极回应，今日大幅跳空高开一度站上半年线，已完全脱离了3000点一带中枢了。其中疫后修复的板块继续活跃，广百股份一字涨停开盘、消费类个股也全线拉升，食品饮料、酿酒等涨幅居前。而新冠药物见利好下却全线跳水，如热景生物、康希诺、以岭药业等，今日是明显跳水杀跌，有利好兑现是利空的感觉。

三年防疫措施在广州率先出现重大调整，若后续没什么问题，那全国自然也会跟进，届时生产、生活全面复苏，这是消费股今日走强的动力。虽然隔夜美股出现暴涨，也是今日A股跳空高开原因，但龙轩认为核心因素还是内部，否则在美上市的中概股不会涨幅居前、小鹏汽车还一举暴涨近50%.而随着压制市场利空消失，A股中长期涨势进一步确立。

随着美国10月CPI的下降，美联储加息放缓预期便是市场关注的焦点，而昨日鲍威尔已证实了这一预期，这意味着美联储加息将进入尾声。历史证明，只要美元开始加息世界各地都会不平静，只要加息潮过后则会重回安宁。因此美联储加息趋缓下，全球地缘政治格局也会趋向缓和，从而有利于全球资本市场的回暖。而国内，所谓的大疫不过三，三年后是时候逐渐开放了，今年中国经济也因新冠疫情多发下，增长率恐只有3%，明年有望重回5%，经济增长动力的回升，是力促A股走强的最主要动力。

当然短期来看，今日大幅跳空后震荡回落，但仍然留下了一个缺口，这种缺口短期必然会回补。但就像周一回补11月11日留下来的缺口一样，补了后立即反弹，且走势也更为健康，因此当前我们可积极精选个股。之前龙轩重点强调了低估值国企大蓝筹，今日则强调的是进攻性的主线品种，其中高科技、信创、有技术革新的细分新能源行业可重点关注。

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巨头出手 A股当前处于第三轮行情起点 新领涨龙头悄然起航

不知不觉中，今日就是11月份最后一个交易日了。由于奥密克戎全国到处乱窜，整个11月份龙轩都闷在家中。不过虽然全国各地都有静默情况，但11月市场表现完全与4月份上海疫情爆发时不一样，而是以8%的月涨幅收官。对于大盘月线中阳拉升，龙轩认为主要原因还是中字体国企大蓝筹的崛起，也正是因为这样，创指11月份涨的远没沪指强。

对于国企大蓝筹的爆发，一方面在于证监会上周强调扭转其折价的趋势，另一方面更是因为自身估值的绝对低位。特别是银行股，这几年来在新冠冲击下，业绩其实都算很稳定，但估值却一跌再跌、市净率更是全部打五折。在当前管理层多重措施出手救房地产市场下，银行股的估值也会得到回升。所谓的春江水暖鸭先知，作为保险巨头之一的太平人寿在前几日，已大举增持港股的工商银行，金额超过3亿，这也是第二次举牌工行。从中可以透露出，机构资金对当前低估值大蓝筹的认可。龙轩认为，对于当低估值国庆大蓝筹，大家买入最多只会输时间不会亏钱，只不过这将考验大家的持股耐心。

中字头国企大蓝筹作为A股市场的压舱石，当前的低估值被险资巨头出手举牌，在当前基金配置低企下，将来必然会有更多的机构配置，从而掀起一波估值修复的行情，进而必然带领沪指走出3000点的泥潭。而2019年初开始，白马蓝筹经过2年多爆发后，龙轩认为没有3-5年的时间去消化估值，是难再走出一波大的趋势性行情的。因此未来两年，龙轩觉得带领指数上涨的不会是茅台为首的白马，而是低估值的国企大蓝筹。

2019年引领A股走强的主线无疑是茅台为首的白马股，而中字头类个股基本没有动，如银行、保险、大基建等。所谓的风水轮流转，当茅台炒到2500元，还有人喊价值投资、还有人说要涨到5000元的时候，白马股的泡沫破裂就已不远了。而泡沫破裂后的杀跌与消化估值，往往都要好几年的时间。因此龙轩认为接下来支撑市场走强的核心力量将是国企大蓝筹，其中估值历史最低+疫情放开下，明年经济回升时最大动力，这从电信巨头中国移动股价创历史新高可看出。如果说2016年第三波后迎来一波行情；2018年低熊市过后也来新的行情；那当前的时点，将迎来第三波行情。

今年来压制A股的利空主要是新冠疫情的反复、美联储的凶猛加息与战争爆发导致全球能源紧缺。而随着美国10月份通胀率的下降，美联储加息将趋缓；新冠病毒毒性大幅降低后，逐渐放开则对经济有快速修复作用，战争也会迎来尾声。那大跌后的市场，我们没理由再悲观的。只不过结构性上，我们不要迷恋过去大幅暴涨过的白马股，稳健的继续以国企低估值龙头为主。

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特大利好！射出救市第三支利箭 一轮风暴被点燃

历史上任何一次大规模农民起义，都是因为底层人们活不下去了，他们也知道是铤而走险的代价，但都吃不上饭快饿死了，那其他自然是次要的。近期面对疫情各地都出现对防疫暴动的画面，抖音上更是到处充诉着这样的小视频，很大原因并不是他们不配合，而是疫情三年把荷包掏空了，特别是那些做旅游酒店、影院、餐饮的企业的老板，倒下去一大片。

这其中造成最大的问题就是受疫情冲击的人，经过三年的折腾一朝回到解放前，而没受影响的则继续保持与国家GDP同步涨幅，其中公职人员占太多事；受益的则是核酸检测公司，赚的可谓是盆满钵满，由于钱太好赚还出现造假极恶劣现象。正是由于各阶层的财富分配出现了巨大变化，才加剧了当前激烈的社会矛盾。有些大V老是拿什么放开则医疗挤兑，经济一样好不了、拿要死100万人来说事。根本就看不清其他阶层的状况，这就如晋惠帝何不食肉糜那样愚蠢与无知。而被疫情冲击的行业与个人，只不过想是安稳的工作而已。

须说下的是，龙轩在家办公受疫情影响并不大，并没有屁股决定脑袋的意思，只是觉得当前新冠毒性已大幅减弱，不要再以三年前那样惊恐的眼光去看待，这一点官媒要加大宣传力度。当然，龙轩也不支持全面开放，仅是建议对原有的FY进行相应改变，让那些受疫情影响的行业与个人有喘息的机会，把那些核酸作假的公司与个人严厉处罚，还大家一个公道。那些站在道德至高点指责不配合FY的砖家、大V们，换作是你的话估计也会更差。

相信经过这次后，相应的防控都会有所改变、且也会变得更好，今日资本市场也给予了积极回应，两市指数放量大涨超2%，其中医药生物涨幅居前，特别是新冠药物的中药类个股。此外，另一支撑指数大涨的主线则是房地产迎特大利好，昨日管理层射出房地产救市第三支利箭：恢复上市房企和涉房上市公司再融资，直接掀起了今日房地产个股的涨停潮。

众所周知，房地产行业股权融资政策自2010年起开始收紧，并于2013、2016年持续加码，此后涉房企业上市、再融资和重大资产重组事项基本停滞。2016年恒大、万达就想从A股上市的，但最终没能如愿，这也为恒大接下来的暴雷埋下了伏笔。而当前股权融资放开，则极大缓解了高负债地产的流动性，房地产注入血液后，自然会慢慢恢复运行起来，股市果然再次为实体输血立下了大功。不过龙轩认为恢复地产股权融资的核心逻辑还是在于纾困救助，因此那些还想着炒房赚快钱的要掂量掂量，房地产大的下行周期依然没有改变。

只要房地产不会硬着陆，中国经济就不会有问题，同时银行受波及也会大大减少，金融股等的估值也会得到回升，今日招商银行都冲板了，中国平安也是暴涨，带领指数强势突围。而今日指数的大阳线，也更进一步的奠定了大盘前期底部，我们可更积极的布局。方向上继续是前期强调的，稳健的战友搞低估值国企大蓝筹、追求弹性的可搞科技、信创、医药生物。

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惊魂跳！A股当前面临的最大利空 警惕更大的黑天鹅飞来

上周龙轩的观点就明确指出，中字头的拉升是虚涨，大盘3047点的缺口要回补。因此也没有对央行再次降准、释放5000亿流动性作过多的解读，龙轩认为当前的经济形势按理来说是要降息的，但美联储加息还在继续，我们不跟着加息就已经很好了。而A股之所以在央行降准下毫无反应，甚至还一度大幅跳空杀跌重挫，在于YQ来到了重要十字路口，这是A股当前最大的利空。

周末我们从各大网络媒体可看到，到处是YQ的负面报道，而且有愈演愈烈之势，部分人甚至直接否认前两年的防Y成果，可见情绪达到了一个高峰。龙轩认为前期的防Y是值得肯定的，不应该被网上舆论与节奏带偏。而当前的新冠毒性与大不如初期，再按前期那样的封控措施肯定是不妥的。此外，更为尖锐的矛盾是，核酸公司被资本化、然后出现造假冒充的现象，这种事既然都能做出，再次说明了资本为了追求利益，可以藐视一切法律法规，对于相关利益链方与负责人必须要受到严惩。我看很多大V又在说放开后对医疗资源挤兑、经济并不能恢复，这些大V也是屁股决定脑袋，没有考虑到广大的实体与线下工作者。

正是周末各种YQ乱象爆发，让人对局势忧心忡忡，这对资本市场来说肯定是大忌，早盘指数大幅低开后跳水就不足为奇了。更应该警惕的是，这几年来美国频频打压我国，当前我们要防境外势力乘机渗入捣乱，这也将会是市场最大的黑天鹅。不过龙轩相信，当前FY的乱象与矛盾高层早已知晓，必然会有相应解决措施，那些唯恐天下不乱的投机者可以休已。而只要对防Y有更加合理的措施，那A股补缺后就更加夯实，继续走中期上涨的节奏。

从历史来看，每次美联储加息美国都会在全球搞事情，通过煽风点火来引导全球资本回流美国，以缓解美联储加息带来的流动性危机，而加息过后全球基本就会重新平静，因为美元要流出美国去全球收割廉价资产，本轮美元加息潮下吃的就是欧洲资产。不过美联储今年凶猛的加息，也在波及着其自身经济，因此在10月份通胀率下降之际，其最猛烈的加息已过去，这意味着世界的局势也将趋向缓和。我国只要对YQ处理得当，今年经济低增长下，明年有望迎来5-5.5%的增长，这将对低估值的市场形成最大的支撑。而今年指数收出中大阴线将成定局，这也一定程度上消化了年线三连阳时的获利盘，将会更轻松的上阵。

当然在个股数量巨大、增量资金不是十分强下，市场就算能迎来中长期反弹，大部分个股也会跑输指数的。因此挑选好方向、精选好个股是我们首要做的。龙轩依然是前期的观点，市场中字头类个股大部分处于历史低估值，这类股中长期风险很小，对追求稳健的投资者可重点搞，其中当前疫情冲击下，稳增长仍是主基调，大基建可关注；成长方面则可关注，信创、科技与部分新能源。

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