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卧龙居士

湖北省武汉市洪山区

个人简介：卧龙居士，2008年毕业于中南财经政法大学。从事金融行业近十年。国内顶尖投资集团高级顾问。擅长股票，黄金，现货等指导分析。以其丰富的实战经验和独特的交易理念而闻名业界。（联系：1293269285）更多

个人标签：投资名人金融

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【韭菜其实不是韭菜，从韭菜中找市场交易真谛】
市场中唯一可把握的，是你自己的买入和卖出，买什么、买多少，卖哪只、卖多少，这是你自己唯一可决定的事。市场中唯一的确定性是你永远不可能准确判断一只股票的未来一段时间的涨跌。如何在不确定的市场中，寻找到确定性的交易机会，这就是景风要跟大家探讨的问题。我们知道，市场中总是嘲笑被套... 展开全文

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韭菜其实不是韭菜，从韭菜中找市场交易真谛

市场中唯一可把握的，是你自己的买入和卖出，买什么、买多少，卖哪只、卖多少，这是你自己唯一可决定的事。
市场中唯一的确定性是你永远不可能准确判断一只股票的未来一段时间的涨跌。
如何在不确定的市场中，寻找到确定性的交易机会，这就是景风要跟大家探讨的问题。
我们知道，市场中总是嘲笑被套牢之后装死的人，在很多人看来，这些人简直就是韭菜。
但在我看来，被套牢之后装死的人，远胜于大部分割肉止损的人。如果一个人可以做到每次都不割肉，每次都等到回本再卖出，那么按照公认的7亏2平1赚的市场规律，他已经是市场中成功的30%了。相对于大部分不停追涨杀跌的短线交易者，相对于大部分趋势形成进入趋势跌破出局的趋势交易者而言，他们是市场中30%的优胜者。他们何止不是韭菜，他们简直不是韭菜。而且他们的交易简单，易操作，合适的价位买进去就放着，不赚钱就天天该干嘛干嘛，赚钱了卖掉就ok，尤其对于还未开放注册制的A股，不用去考虑退市的风险。当然他们不是韭菜也是有前提的，那就是风险控制。如果48去买中石油，98去买云南铜业的套牢者，即使有着再坚定卧倒的信心，我想也大体熬不过时光的无情。
当然，我说的是相对于大部分其他交易者而言，没有说全部。每种交易流派都有大成者，短线交易，趋势交易，技术派，打板的超短线，价值投资者，每个流派绝顶聪明者当然会有，但我想大部分股民都是芸芸众生，做不到那么的牛逼。
因此确保每次开仓之后能够获利退出就成为成为市场成功者的唯一途径。匹配上仓位管理、资金管理、板块搭配、个股选择、择时选择，赚钱，并且稳定的、可持续的赚钱，不再是一个遥不可及的梦想。

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赞(2) | 评论 (1) 2016-11-12 13:44 来自网站举报

【上证指数涨势明确中创板明显要回跌】
深沪两市是否会从本周以后开始分道扬镳?如果仔细比对，早在7月27日当天大跌时已经开始两极化分明了，当天上证指数跌幅1.91%，深证成指跌幅4.11%，上证综指跌幅4.45%，中小板及创业板4.28%及5.45%，其后的走势创业板继续再下跌，最低跌到8月1日的2066点，收盘209... 展开全文

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上证指数涨势明确中创板明显要回跌

深沪两市是否会从本周以后开始分道扬镳?如果仔细比对，早在7月27日当天大跌时已经开始两极化分明了，当天上证指数跌幅1.91%，深证成指跌幅4.11%，上证综指跌幅4.45%，中小板及创业板4.28%及5.45%，其后的走势创业板继续再下跌，最低跌到8月1日的2066点，收盘2099点，从这一天之后创业板形成弱化走势形态，即使后来有所反弹，但始终无法越过7月25日区域收盘低平台压力2245点，还低于最低2235点之下，说明它偏向弱势的特征。

　　更重要是9月8日反弹最高收盘2223点成为后来更大更重要的平台压力，即使10月10日出现一根2.72%涨幅红K线，也无法扭转与改变这个阶段的弱势。经过到周五满足20天周期运行，最终还是破位下跌，跌破9月30日收盘2149点，此时创业板指数再向9月26日最低收盘2122点逼近将是无可避免的倾向发展。

　　这还不是最关键，重心应该放在它对中小板指数的干扰及影响，因为它们几乎是连体婴，当创业板指数下跌，中小板指数即使想要避开下跌，撇开与创业板关系不受影响，几乎是不可能的事，因为两个市场的炒作者心态与心理都一样，但高频换手率创业板胜于中小板，跌幅当然也是创业板优先。

　　最后决胜的关键或判断涨跌的关键在于有效换手率，如果形成横向趋于周期时间太短造就的高频高周转高换手特征，也意谓这个区域造成了频率很高的“你丢我捡”游戏，几乎都在短线里头天天丢来丢去，这也是抑制与导致后面再跌的主因，例如在近两周内本栏一再强调高频高周转高换手的不利特征，创业板就是最大的弊端，以麦氏理论回溯法推导，100%换手率只需要48天，平衡点在2177点，意谓高于这个点位统统亏钱，这也正好说明为何创业板会下跌的主要原因。

　　时间周期递延变化的关系在于7月27日一根长黑日K线加速加重掼压后，再也没有拉高回到起跌点，说明创业板的弱势极为明确，反弹高位套牢的程度太明显。主要的辨别在于8月15日以后的筹码换手率积累，以麦氏理论定时定量分析法推导，每20天一变，进入第40天也是一次自然循环的变动，最终一定在换手率达到61.8~100%后而改变，时间正好在10月17日，及本周五个交易日对创业板来说卖压只会雪上加霜，丝毫没有任何改变的可能，所以周五的下跌是自然合理的演变。

　　同样状况看中小板指数比创业板稍微好一些，从7月27日加速加重掼压后累积达到112%的换手率，也是造成涨不上去的关键。第二个定时关键在8月15日后的累积，至今53天达到92%的累计换手，一旦满足100%也有下跌之虞，8%的差距需要4个交易日完成，须注意下周四后的积累变数。虽然本周没有跌破10月17日最低收盘6858点，但横向20天周期确认后的破坏已经出现，下周又成为关键。其中跌破40日均线及20日均线开始助跌是最大变数所在，务必注意。

　　沪市上证指数的均量线及均价线趋势偏向上涨，两极化演变其实可以单选沪市股指进行操作选择，本栏认为可以分类两个选择：一是始作俑者，前面发动者后面还是会继续再投入，先行启动者还会再度发力，其中如通信服务及工程建筑板块中的个股，加上仓储物流板块将是重要指标。其次是借力使力者，借助这样的条件变化形成优势条件助涨，其中均量线及均价线趋势属于涨势的板块及个股俱有绝对优势助涨条件，也会是下周关注的重点

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赞(2) | 评论 (1) 2016-11-05 09:35 来自网站举报

【分享篇之股市趋势技术分析（矩形与双重顶底）】
股票的涨跌，是由市场的供需关系决定的。市场有充裕的资金需要买入股票，价格就随着买入逐步增高，如果需求被满足，供给增加，股价就会逐步下跌。头肩形态是因供需关系力量的转变而形成，三角形是供需力量衰竭而形成，还有一种比较常见的矩形形态，是因为阶段性供需的... 展开全文

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分享篇之股市趋势技术分析（矩形与双重顶底）

股票的涨跌，是由市场的供需关系决定的。市场有充裕的资金需要买入股票，价格就随着买入逐步增高，如果需求被满足，供给增加，股价就会逐步下跌。

头肩形态是因供需关系力量的转变而形成，三角形是供需力量衰竭而形成，还有一种比较常见的矩形形态，是因为阶段性供需的矛盾而形成。

矩形整理的线段连接，可以得到一个近乎长方形的图形。在整个矩形中，有一部分人想在相对高一些的位置出售股票，而还有一部分人想在相对较低的位置买入股票。于是股价上升一段，就会被卖单打下来，跌到一定程度又有买单出现，把价格拉上去。股价在一个区间内来回拉锯。

严格来讲，矩形仍旧是三角形的变形体，它的成交量遵循三角形的变化，随着时间的延续缩减。矩形终点的假突破，比三角形更多一些，但是一旦确立，未来的方向更加确定。多数情况下属于中继形态，延续原有的趋势。矩形确认突破后，延续原有方向的距离是矩形上下距离的一倍以上。有些不规整的矩形，整体或许有些倾斜，或者是某一条边有些倾斜，但是并不影响称其为矩形形态。

矩形会是反转形态吗？当然，矩形也会出现反转，但是在专业术语中就不再称为矩形了，而是双重顶底，或者是多重顶底。这种反转形态，对比头肩形态指向性要弱很多，

新手经常会惊呼：“双底（双顶）”到了，实际上这种形态出现的并不多，多重顶底出现的更少。真正确认双重（多重）顶底，需要价格脱离箱体一段距离才能够确认。同时，作为双底还需要在突破时有较高的成交量来佐证，双顶在形成之前的第一个峰顶，成交量已经极高，在第二个峰顶，成交量也较高，但往往超不过第二个峰顶。三重或者多重顶底，会出现三次或三次以上的波动，行为和双重顶底区别不大。

为何说双重顶底容易被新手误判？因为新手并不大明白这种形态的判断需要标准。很多时候有些类似双重顶底的运动出现，但是时间距离较短，这种形态的本质是一个大级别形态的一部分，单独来看并没太大意义，但是会被新手误读。

在双重顶底的判断上，时间更重要一些，至少需要一个月的运行时间。有些更重要的双重顶底甚至会运行二到三个月。短短几天，十几天走出来的双重顶底，我们需要保持怀疑。对于双重顶底在幅度上也有标准，波动的上下差大于20%，这次双重运动会更加可靠。但这些标准没有绝对性，偶尔也会有例外发生。

我们将矩形和双重顶底做对比，会发现两者之间似乎存在一定关系。外表相似，但一个是中继的整固形态，最终延续了原有趋势。另一个则是反转形态，改变了原有趋势。最终决定的是股价会从那个方向出头。当然，双重或多重顶底对时间和幅度有一定要求，而矩形则没有这么严格。

这两种图形的变化是学习和观察的重点，当然，如文中所述，双重及多重顶底并不常见，在顶底的判断中，仍然是头肩最为重要。

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赞(1) | 评论 (2) 2016-11-04 18:46 来自网站举报

【分享篇之股市趋势技术分析（三角形）】
并不是每一次底部都可以走成规规矩矩的头肩形态，尤其是在指数见顶时，个股的分歧更加突出。还有一起其他的顶底形态也很特别。有一些股票并没有持有太多股份的参与者，都是一些小股东买来卖去，在指数走头肩底时，这些股票沿着指数的方向很散乱的运动，也许外形像是一个头肩形态，但是成交量... 展开全文

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分享篇之股市趋势技术分析（三角形）

并不是每一次底部都可以走成规规矩矩的头肩形态，尤其是在指数见顶时，个股的分歧更加突出。还有一起其他的顶底形态也很特别。

有一些股票并没有持有太多股份的参与者，都是一些小股东买来卖去，在指数走头肩底时，这些股票沿着指数的方向很散乱的运动，也许外形像是一个头肩形态，但是成交量几乎完全不符合头肩形态的变化。这样的图形不能称之为头肩形态，但是根据指数的图形，也可以大致判断出这样股票的未来。

有一些股票在指数构筑头肩底的时候走势不强，买方非常有耐心，每天只是少量买入。而卖方也并未完全不看好股票，卖出的并不多。所以股票的价格指数缓慢下跌，而当指数被人看好的时候，买卖双方仍然不着急，股票价格只是缓缓上升，双方比拼的是耐心。股价在较长的时间里，构筑出来一个弧形的底部，同样成交量也呈弧形。在指数上涨的吸引下，这些股票最终也不得不涨。这种弧形的底部，称之为圆底，比较多出现在低价股，深跌股上。但是在顶部恰恰相反，出现圆顶的股票多数都是优质股，高价股。原因是在指数见顶的时候，很多投资机构会选择一些看起来安全的股票守仓，因此优质股在顶部往往震荡的较为缓慢。价格较低或者投机性很强的股票，几乎不会出现圆顶，因为追涨杀跌凭热情买卖的股票股民根本不会考虑风险以及长期投资的事情。

顶与底的走势非常复杂，由市场中所有信息组成。这些信息是所有人的认知，不管这些认知是明智的还是愚蠢的，没有任何一个人可以左右市场，也没有任何一个人可以洞察市场。市场就是这样自然的在运转，走出各种各样的图形。

顶与底是趋势的转变，趋势转变确认后的参与，可能不是利益最大化的交易，是趋向于利益合理化的选择。买在最低点，卖在最高点，这种情况有发生过。但这样的交易纯属于幸运，跟买彩票中奖，打高尔夫一杆进洞差不多。正是因为有这种情况发生过，所以总有很多炒股的人会幻想中上这样的大奖，享受这样的刺激。但是真正的理性投资者，对最低的10%和最高的10%会不屑一顾。顶与底的分析，正是理性投资者最重要的技能之一。

顶与底还有其他的图形，三角形就是代表之一。把这种图形放在这里，是因为这种图形并非确认的反转形态，在很多时候，它们是一个整固形态，也就是中继形态。

三角形是出现在趋势中的横向或者反向运动之一，趋势运动一段时间后，需要休整。于是展开了波动性的运动，道氏理论称之为次级运动。这次运动在一个区间内进行波动，但是每次向上的波动，都无法突破上次波动的高点；向下的波动，也无法跌破上次的低点。整个走势形成了一个收缩运动的态势。我们把两次运动的高点相连一根延长线，把底线也连接一根延长线，两根线会合成一个三角形。股价在三角形中的运动越来越小，到最后会选择方向突破三角形快速运动。如果选择的方向和原有趋势相反，这个三角形就是一个反转三角形。更多的时候，突破走势还延续了原有的趋势，三角形就变成了一个趋势整固的三角形。

三角形可以是对称三角形，也可以是底边平直或者顶边平直的直角三角形，也有并不太整齐的三角形。但是不管是那种三角形，都是市场踌躇的表现，出现三角形，需要做的就是等待市场做出选择。

通常，对称三角形反转的概率只有50%；底边平直的三角形，如果出现在下降趋势中，延续原有趋势的概率大一些；在上升趋势中，顶边平直的三角形，也有较大概率延续原有趋势。

有极少数的股票，在三角形突破最窄的顶尖，仍然没有走出方向，还是窄幅震荡，让最优秀的分析者都无法判断方向。还有一种比较常见的情况，就是三角形收窄后向上突破一点，突然反向下行，把操作过早的人全部套进去。或者是突破点向下一点，完后突然快速转身向上。这种情况通常都是由大量的股票持有人进行人为控制造成的结果，但是这种状况并不常见，在实践操作中，我们只要预留一点空间就可以找到交易的机会。

三角形和头肩形有本质的区别，头肩型是力量在积蓄，最终出现反转。而三角形则是失去原有力量出现的形状，越靠近顶尖部位，原有的力量越弱。所以三角形具有很大的不确定性，只有在三角形结束的位置生出的新力量才能确定三角形的方向。

三角形图形具备一定的测算价值，有很大一部分三角形是中继形态，当三角形结束后，延续原有趋势的运动距离通常会大于或等于三角形最宽的地方。例如上证指数在2015年8月，指数向下跌破了三角形，结束了持续一个半月的横向运动，随后的下跌幅度超过了三角形最宽距离的138 %。这个三角形是个很确定的中继三角形。

下跌仅仅持续了5个交易日，跌幅巨大，随后又展开新一轮的三角形运动。这次的三角形幅度很窄，周期是21个交易日，但是在运动到顶尖的时候，出现了向上的跳空突破。随后展开了一轮次级运动级别的反转，反转的幅度达到了反转三角形最宽处近的200%的位置，就主要趋势而言只是反弹，就次级运动来说，幅度已经炒过了次级运动的反转幅度。

上述的两个案例我们可以发现，三角形在没有结束运行周期之前，不会有确定性的判断。在确定方向之后的运行空间，仍存在巨大的风险或是足够的获利空间。

三角形的图形因为是市场处于徘徊期的形态，所以成交量一般都会随着三角形的延伸而缩减，只是上涨的时候会大些，下跌的时候会小些，越靠近尖部，成交量越小。一直到突破，成交量才会放大。反转三角形的成交量会比整固三角形突破处的成交量更大，但是我们很难在局部图中有个量化的对比，只能通过对整个趋势的观察来完成突破处成交量的对比。

三角形的判断在日线级别的分析上容易被诱惑性的假突破迷惑，但是在周线上会非常清晰。图形分析仍源于道氏理论的趋势理论，对于趋势的确认，显然周线更加牢靠。

三角形也有一些变体，比如上下线段是平直的平行线，我们称之为箱体整理或者是矩形整理。上下线段是平行的倾斜线，我们则称之为旗形形态。还有两条线向一个方向逐渐收窄的图形，我们称之为楔形形态。这些形态都属于扩展形态，对于我们分析股票的运行，也有很大的意义。

不过技术分析者也会有困惑，这些标定的形态也并不总是很准确。没错，技术分析理论是建立在“历史总会重演”的假设上，但是历史不会总是简单重复。没有两次熊市或是牛市完全一样，走势会重复，但是绝不会完全相同。

对技术分析简单了解的投资者总会有“这次会不一样”的幻想，但是认可道氏理论的技术分析者则会抛弃这样的幻想，顺从市场的真实走势。虽然这样做不可能百战百胜，但是也足以让自己远远超过多数投资者。要记住，在这个输多胜少的市场，只有我们能超过大多数投资者，才能够保证自己长期稳定的赢利。

技术分析到今天为止，还没有发展成一门精准的科学。任何分析方法，都不可能达成精确。技术分析只能是提高自己判断的准确率，多角度对市场的观察和理解，才能一点点的提高判断正确的概率，市场分析没有捷径。

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赞(3) | 评论 (2) 2016-11-03 16:14 来自网站举报

【今日潜力好股挖掘！】
中国天楹(7.50,0.03,0.40%)(000035)：介入位7.4元附近，止损位7元，压力位8.4元。【关注理由】业绩平稳增长，期间费用有所提高。公司前三季度实现营业收入5.65亿元，同比增长22.84%；归属于上市公司股东净利润... 展开全文

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今日潜力好股挖掘！

中国天楹(7.50,0.03,0.40%)(000035)：介入位7.4元附近，止损位7元，压力位8.4元。

【关注理由】

业绩平稳增长，期间费用有所提高。公司前三季度实现营业收入5.65亿元，同比增长22.84%；归属于上市公司股东净利润1.35亿元，同比增长11.75%，，扣非后净利润1.30亿元，同比增长11.03%，主要源于垃圾焚烧发电项目的持续推进。前三季度毛利率为50.56%，同比降低4.05%，销售费用率为0.16%，同比上升3.32%，主要因为市场拓展力度的加大；管理费用率为15.14%、同比上升50.12%，主要是由于新设子公司和事业部所致；财务费用率为13.42%，并购贷款、短融等使得其增长19.61%。综合来看，公司的毛利率有所下滑、期间费用有所上升，主要是因为公司新项目的产能爬坡和市场的开拓。我们认为，随着公司更多项目进入运营期，公司的盈利能力将会有所提升。

在手订单丰富保障未来业绩增长，上下游拓展完善固废产业链。公司目前主营业务为垃圾焚烧发电，目前已投运7个垃圾焚烧发电项目，总处理规模为6800吨/日，而公司在建与筹建的垃圾发电项目处理能力为8800吨/日，将有效保障公司两年增长，假设在手项目于未来三年逐步投产，公司垃圾处理规模复合增速有望超过30%。另外公司布局一带一路，与伊朗TTS设立合资公司，未来一年内至少获取一个1000吨的垃圾发电项目，海外业务新增业绩看点。同时公司成立了填埋气事业部、分类收运事业部、水处理事业部开展相关业务，从垃圾末端处置向上游的分类、收运、中转和综合环卫方向拓展，不断完善产业链。同时公司垃圾焚烧发电项目分布于全国各地，有望借助当地政府资源优势，逐步围绕当地项目进行上下游产业链的延伸，逐步开展诸如餐厨、分类收运等业务。

实际控制人要约收购，并购基金收购落地，外延拓展加速。2016年9月23日，实际控制人及其一致行动人、员工持股计划以6.84元/股要约收购二股东（平安创新）等12.19%股权，涉及总金额达10.33亿元，要约收购完成后实际控制人及一致行动人持股47.14%，控股地位得到巩固。同时携手中节能成立的并购基金拟收购西班牙最大固废公司Urbaser 100%股权，交易对价11.64-13.99亿欧元，标的公司无论从业绩、品牌、业务、技术等方面都远超上市公司，从近期公司各种资本运作来看，并购基金被上市公司的并购有很高的预期，外延拓展加速。

低估值具备安全边际，非公开持续推进保障项目落地。我们预计公司2016年净利润增速将达到30%左右水平，净利润将能达到约3亿元，公司现在市值仅约92亿，对应2016年业绩PE仅约31倍，估值较低。此次要约收购的价格为6.84元/股，公司借壳上市募集配套资金5.75元/股，目前股价7.44元，具备较高的安全边际。同时非公开发行仍在推进，募集资金到位后，公司的项目推进有望加快。

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赞(3) | 评论 (1) 2016-11-03 10:12 来自网站举报

【心态篇+策略】
行情就是一个大舞台，不是所有的故事都可以陈述，人是需要的某种信念来激励和约束的，人静而后安，安而能后定，过去，在无憾中微笑，才美丽；博弈，在眼泪中微笑，才多姿；成败，在坚强中微笑，才精彩！　　　　盈亏就像坐过山车，有高峰，也有低谷，这意味着，无论眼下是好是坏，都只是暂时的... 展开全文

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心态篇+策略

行情就是一个大舞台，不是所有的故事都可以陈述，人是需要的某种信念来激励和约束的，人静而后安，安而能后定，过去，在无憾中微笑，才美丽；博弈，在眼泪中微笑，才多姿；成败，在坚强中微笑，才精彩！

　　
　　盈亏就像坐过山车，有高峰，也有低谷，这意味着，无论眼下是好是坏，都只是暂时的。谁不虚伪，谁不善变，谁都不是谁的谁。又何必把一些赚赚亏亏看的那么重要！
　　
　　不要幻想每一笔交易总是那么圆圆满满，盈亏需要平衡，得失也需要感受，投资在市，有如旅行，总是行路匆匆，有着那么多的迷惘和彷徨。只有静下心来，才能拨开笼罩在眼前的云雾;静静地品一杯清茶，才发觉有许多机会就在眼前。
　　
　　很多人最大的悲哀，是迷茫地走在路上，看不到前面的希望：最坏的习惯，是苟安于当下的小利，不知道真正投资的方向。当你能控制自己的情绪时，你就是优雅的;当你能控制自己的态度时，你就成功了。
　　
　　不要总以为行情辜负了你什么，在这个市场，没有谁活得比谁容易，交易简单就迷人;往往许多行情都如此，当你刻意追逐它时，它就会跑得飞快;当你摒弃表面的凡尘杂念，为了策略，为了计划，专心致力与每一波行情时，有些利润反而能轻易地得到。
　　
　　投资的路很漫长，学会了淡然，市场往往技术与消息是充满矛盾的，少说话多倾听。无论你今天怎么用力，明天的落叶还是会飘下来，市场本无常，无常是资本市场的一种常态，要学着习惯适应这种无常。K线的涨涨跌跌在时钟的“滴答”声中飞速流逝。　　
　　套牢之后，我们任何操作都是被动的。我们应该适时地进行减仓或斩仓，如果是保证金交易的话，还会被强行平仓。无论结果如何，我们都会经历一段艰苦的心理历程。被套之后，才真真切切地体会到，止损是如何的重要。顺势天地共助力，逆势英雄不自由！本人操作理念:顺势而为胜于易胜，波段看银守不败之地，攻可胜之敌先胜，后战谋定而动。慎战，敢战，善战。理财之道：顺势而为，严格止损，稳中求胜；移动止损，利润最大化！
　　
　　交易的路上需要计划，但被别人计划的人不少，持仓的路上需要目标，但为别人实现目标的却不少。学会“全力以赴”，放弃“全力应付”。在这个市场只有“剩者为王”。
　　
　　要想在这个市场里长久持续的走下去，老师必须有一套完整的交易体系，包括仓位技巧、风险控制和技术体系，这样的话，能在震荡行情中，给你明确的指引，即便利润小，但是很轻松，也很有成就感；单边行情中，能让你胸中有趋势，如果看对了，争取利润最大化，而看错了的时候，能控制好风险，并能客观调整思路，顺着趋势扭亏为盈，而不是盲目主观的坚持自己的思路，盲目加仓反向码单，置仓于风险边缘。
　　
　　被套之后，我们可以根据技术分析作出以下操作。
　　
　　1.套牢时，根据图表分析，如果所买入的价位处在高位必须立即止损。
　　
　　2.如果所买入的价位处在中位，可以依据当时的情况暂时观望，以求的解套离场或者逢高减仓降低失。
　　
　　3.如果所买入的价位处在低位，则不必急于止损.应该在所买入的价位下跌企稳之后，在重要的支撑位敢于低位补仓，摊成本，在接下来的反弹行情中将高位套牢的仓位一同救出来。
　　
　　4.如果所买入的价位的处在上升趋势，则不必止损，耐心地持有一段时间，必然会解套，甚至还会有较大盈利的可能。
　　
　　5.如果所买入的价位处在平衡震荡趋势中，也不必立即止损，耐心等待该价位进入震荡循环高位，一旦解套或者损失很小的时候，应该果断离场出局。
　　
　　6.如果所买入的价位处在下跌趋势，一旦确认下跌趋势已经形成，应该立即止损，决不能患得患失心存幻想。任何的迟疑和犹豫，都有可能换来深度的套牢难以自拔。

一、周五盘面分析及今日操作策略
          周五大盘震荡小跌0.26%，深市几大指数均下跌0.7%以上，其中中小板指跌幅最大下跌0.88%。保险、券商和银行三大金融板块领涨，煤炭、两桶油和酿酒等也有些许涨幅。题材则只有次新及部分填权股表现，股权转让、债转股、一带一路和PPP 概念等领跌，新公布的几个恒大概念股见光死。个股以下跌居多，涨停板34个，其中自然涨停板只有13个。出现6个跌停板却均为自然跌板，上百只个股大跌4%以上。

          大盘延续歇整态势，沪指在权重的硬撑下还算坚挺，创小板则跌的有点多，创业板指更是呈现出四连阴走势且跌破60日线。周五市场下跌主要源于权重捣乱，开盘券商股大幅高开后带动保险和银行跟随上行，盘面也就出现了赚指数不赚钱的效果，指数上行而大跌的个股却越来越多，尤其是不少近期强势股率先杀跌。题材股逆市下行，权重也后继乏力，几大指数也就全线回落，在指数回落阶段次新、填权和年报高送转概念恢复活跃，但影响力也有限，尾盘债转股、混改和一带一路等题材再行杀跌也是拖下了一切题材。新晋的恒大概念股开盘就见光死也在情理之中，因为提前大涨的个股消息就是用来出货的，只是他们的大跌也拖累了涨了很久的股权转让概念，新晋的跌老牌的自然更要跌，这个题材短期可能就将步入调整格局，极个别股活跃那也是个股的独立行情。新股强势但左右不了大势，所谓弱市才炒新，开板新股下周还会有表现，但能操作的个股也有限，太高的不敢追、一般强的怕调整、新开板的可能抢不到。在其他题材接连走弱后次新能延伸到年报高送转行情或崛起其他新题材市场就还会再现生机，要不然疲弱的创小板一旦跌下去情况就很糟糕。

          当前创小板的走势都很难看，需要有力度的阳线才能扭转。盘面出现一个很不好的现在就是出现了几个自然跌停板，大跌的个股更是一大批，这也是国庆以来第一次出现这样的现象，这也再度说明看沪市大盘没啥意义，它的涨跌与多数个股无关，当然有关的是很多个股跟跌不跟涨。周末消息面偏空，大盘还有回探的可能但短期而言也难以大跌，守住年线就算安全，反弹过不了3140点也别做过高期待，总体还是上下两难的震荡行情。指数没啥看头和盼头，关键在于个股，下半周个股的炒作氛围在减弱，赚钱效应下降，短线操作难度加大。虽然对大盘仍不过度看空，但个股难做，操作保持谨慎很有必要，个股有限的赚钱效应下控制仓位谨慎参与，也就是说短线要么不做要么就跟随热点小打小闹为好。

_______________________________
       二、盘中主要题材热点
       1、  新股：雄帝科技、优德精密、城地股份、博创科技、路畅科技、汇顶科技、和仁科技、古鳌科技、路通视信、能科股份、集智股份、万集科技、五洲新春、黄山胶囊、和科达、电魂网络、杭州银行
       2、  次新：来伊份、通用股份、常熟银行、联得装备、无锡银行、道森股份
       3、  重组：宁波建工、田中精机、赛为智能
       4、  其他
       影视+填权：唐德影视
       猪肉 +填权：天邦股份
       趋势+填权：皖新传媒
       并购基金：大豪科技
       庄股反抽：中房地产
       老牌次新：灵康药业
       高送预期：金轮股份
       填权：天润数娱
       _______________________________
       三、游资和机构龙虎榜
       联得装备（300545）：三家机构席位买入7609万
       先进数通（300541）：两家机构席位买入3451万
       川环科技（300547）：一家机构席位买入1049万
       宏盛股份（603090）：一家机构席位买入2339万
       皖新传媒（601801）：一家机构席位买入7925万，一机构卖5051万
       中房地产（000736）：湘财佛山祖庙路及中投无锡清扬路游资封板，一机构买1982万
       天邦股份（002124）：中山杭州杨公堤及银河上海镇宁路游资封板，一机构卖1899万
       天润数娱（002113）：华宝舟山解放西路及海通上海共和新路游资封板
       唐德影视（300426）：银河宁波翠柏路及财通温岭东辉北路游资封板
       金轮股份（002722）：中信上海淮海中路及申万深圳金田路游资封板
       无锡银行（600908）：华泰及中信湖北分公司游资封板

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赞(6) | 评论 (1) 2016-10-31 09:13 来自网站举报

【分享篇之股市趋势技术分析-肩头形态】
昨晚更新的太晚了，今天在发一遍从第六章开始，该书展开了图形分析，这也是这本书阐述的最主要的内容。作者认为，图形分析既是道氏理论的延伸，也是道氏理论的补充。通过图形分析，可以得到比仅靠道氏理论指导操作更多的收益。道氏理论的核心是趋势，确认趋势需要股市指数走出... 展开全文

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分享篇之股市趋势技术分析-肩头形态

昨晚更新的太晚了，今天在发一遍

从第六章开始，该书展开了图形分析，这也是这本书阐述的最主要的内容。作者认为，图形分析既是道氏理论的延伸，也是道氏理论的补充。通过图形分析，可以得到比仅靠道氏理论指导操作更多的收益。

道氏理论的核心是趋势，确认趋势需要股市指数走出第二个反向转折，在这个点位交易，趋势已经完成了三分之一。因此，判断反转是趋势技术分析理论的核心。同时，道氏理论分析的主要参考指数，而这本书更注重个股的独特性，认为可以在不同的时间点找到更符合趋势反转或者延续的股票。

作者花费了大量的篇幅讨论反转形态，在本文中，只做总结性的描述。

作为反转图形，最重要的莫过于头肩形态，这种形态既可以是顶，也可以是底。就牛市而言，头肩顶走完，预示了牛市结束，随后股市将进入熊市。

头肩顶的形态就如同一个人，有左右双肩，还有一个最高的顶部。当一波牛市进行了一段时间后，股票继续上升，同时成交量持续放大。到达某一个高点后，开始出现较大的调整，这次调整成交量会快速萎缩，这部分就是左肩。随后又出现再次上涨，这次上涨会超过前期的高点形成新高，同时成交量也将继续上升，形成头部。随后，再次出现快速下跌，下跌接近左肩的低点时，还会再次上涨，但是这次高点不会超过头部的高点，同时成交量也逐渐萎缩。随后快速下跌，跌破左右双肩的低点，这时可以宣告头肩顶形成，未来市场很可能展开一波熊市。

市场的波动于群体心理波动紧密相关，头肩形态是一个完整的群体心理周期历程的完结。在牛市形成之初，只有一些专业的机构和个人主动参与，这些人的参与使市场下跌趋缓，直至缓慢上行。第二个阶段经济回暖，上市公司也开始活跃，消息灵通的人开始建仓，股票先后不一的开始上涨，指数开始加速上行。各个层次的人都被上升的价格所吸引，纷纷买入。

这时候，早就买入的机构和个人已经获得了足够的利润，开始出售股票。但是要知道，越是较早介入的人，资金量越大，他们并不愿意自己的出售惊动市场。出售是有计划，分仓进行的，在市场最热烈的时候会先出售第一批股票。这就不奇怪为什么左肩的前面总是会有比较快速的上涨。

大量的出售会让股票产生下跌，而下跌会带动一批有一部分利润，对市场很警惕的人跟风一起出售，所以左肩的下跌很多时候速度会比较快。但多数人要么乐观，要么茫然，总而言之并未跟风出售。抛售股票的机构也不希望市场下跌太快，时间太短。所以很快就伙同前期一直等待下跌才肯买入的人一起买回部分股票，这时候就使市场再一次上行。这次上涨在市场的热情推动下，会再见新高，只有这样，人们才会对市场的上涨死心塌地的信任，市场再一次像沸腾的开水一样热闹，同时也会带来新的入场者。

这一切正中下怀，在人们对高估的股价视若无睹的时候，股市的先行者们展开了第二次派发。这一次的抛售股票有一个市场背景，就是投资资金消耗量很大，市场对股票的需求几乎都已经满足。因此，抛售会导致市场再次快速下跌。爱德华兹认为头部的上涨成交量仍会上涨，但是个人在实践观察中发现，不论指数还是个股，头部的成交量多数情况都会比左肩的成交量小。

头部的形成，如果周期足够，市场中最早的介入者已经全身而退。最早的跟风者也有可能将一部分股票套现，在头部的位置，早期参与者的利润已经相当可观。然而在头部，诸多并不专业的投资者会保持乐观，他们赞同市场应有正常的调整，热闹的市场一定会再见新高。他们仍在等待，但是需求的减弱和抛售的压力会导致下跌，当跌至前期低点时，有一些等待回调的人会主动买入，使股票形成一次微弱的反弹。这次反弹，将形成右肩，在右肩高点附近，上一次高点没有及时套现的人会积极出售股票，于是导致价格与指数进一步下跌，很快跌破两次回调的低点，形成一个中等或者主要的下降趋势，也就是进入熊市。

在市场中，一次完整的群体行为是由立场不同的人群共同构建的，因为立场不同，行为必然不同，相互之间的交易，将使市场形成不同的形态。通过这些形态，我们可以找到合适的参与点于及时的退出点。市场危险的时候，往往是参与人数最多的时候，多数人对市场风险越茫然无知。从图形的形成，我们就可以确定，想成为一个赢利者，必须躲开那些喜欢参加狂欢的人群，而且理性者根本无法改变他们的情绪，我们需要做的是避免自己被他们的情绪感染。

头肩顶还会有很多异形，比较常见的有：

1、复合型头肩顶，这种图形是在双肩阶段形成了反复震荡，双肩单独走出了巩固形态。（如果我们以波浪理论观察，双肩部分往往是一个小的三浪结构，而复合型头肩形态的双肩，则有可能是五浪结构。）

2、削弱型头肩顶，削弱型头肩顶的成交量与标准的头肩顶有所不同，持有大量股票的人反应落后于指数，导致了成交量未跟上。这种头肩顶的反弹速度往往较慢，而下跌速度往往较快。喜欢在熊市做反弹的人会发现，头肩顶不完整的股票，反弹起来非常弱。

3、失败的头肩顶，有些股票在走头部形态的时候非常衰弱，只能超过左肩一点点。这是因为大量股票的持有者提前撤出导致，右肩的反弹也会有气无力，成交量低迷。

头肩形态的重要标准是颈线，如果说头肩形态如一个人的双肩与头部，颈线就是横在双肩上的一条平行线，在头肩顶中，应将双肩的低点相连，这根线为颈线。头肩底则相反，是左右双肩两次反弹高点的连接线。突破这根线，才可以认为头肩形态确认。

头肩底是头肩顶的反转版，形态只是颠倒过来，成交量的变化也需要反过来。但是，头肩顶的成交量有可能是虚假的对倒，而头肩底的成交量萎缩则无法作假。

头肩顶的作用是帮助我们逃顶，兑现利润。头肩底的作用是帮助我们找到更好，更强的个股。同时，虽然大多数股票都和指数的走势一致，但是总有一些股票和指数并不同步，仔细观察不同股票的节奏，可以帮助我们发现板块轮动，有助于增加利润。

头肩形态是最重要的图形，但是并非反转唯一的形态。在股市的实际运行中，个股还会出现很多其他的图形。

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【分享篇之股市趋势技术分析-头肩形态】
从第六章开始，该书展开了图形分析，这也是这本书阐述的最主要的内容。作者认为，图形分析既是道氏理论的延伸，也是道氏理论的补充。通过图形分析，可以得到比仅靠道氏理论指导操作更多的收益。道氏理论的核心是趋势，确认趋势需要股市指数走出第二个反向转折，在这个点位交易，趋势已经完成了... 展开全文

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分享篇之股市趋势技术分析-头肩形态

从第六章开始，该书展开了图形分析，这也是这本书阐述的最主要的内容。作者认为，图形分析既是道氏理论的延伸，也是道氏理论的补充。通过图形分析，可以得到比仅靠道氏理论指导操作更多的收益。

道氏理论的核心是趋势，确认趋势需要股市指数走出第二个反向转折，在这个点位交易，趋势已经完成了三分之一。因此，判断反转是趋势技术分析理论的核心。同时，道氏理论分析的主要参考指数，而这本书更注重个股的独特性，认为可以在不同的时间点找到更符合趋势反转或者延续的股票。

作者花费了大量的篇幅讨论反转形态，在本文中，只做总结性的描述。

作为反转图形，最重要的莫过于头肩形态，这种形态既可以是顶，也可以是底。就牛市而言，头肩顶走完，预示了牛市结束，随后股市将进入熊市。

头肩顶的形态就如同一个人，有左右双肩，还有一个最高的顶部。当一波牛市进行了一段时间后，股票继续上升，同时成交量持续放大。到达某一个高点后，开始出现较大的调整，这次调整成交量会快速萎缩，这部分就是左肩。随后又出现再次上涨，这次上涨会超过前期的高点形成新高，同时成交量也将继续上升，形成头部。随后，再次出现快速下跌，下跌接近左肩的低点时，还会再次上涨，但是这次高点不会超过头部的高点，同时成交量也逐渐萎缩。随后快速下跌，跌破左右双肩的低点，这时可以宣告头肩顶形成，未来市场很可能展开一波熊市。

市场的波动于群体心理波动紧密相关，头肩形态是一个完整的群体心理周期历程的完结。在牛市形成之初，只有一些专业的机构和个人主动参与，这些人的参与使市场下跌趋缓，直至缓慢上行。第二个阶段经济回暖，上市公司也开始活跃，消息灵通的人开始建仓，股票先后不一的开始上涨，指数开始加速上行。各个层次的人都被上升的价格所吸引，纷纷买入。

这时候，早就买入的机构和个人已经获得了足够的利润，开始出售股票。但是要知道，越是较早介入的人，资金量越大，他们并不愿意自己的出售惊动市场。出售是有计划，分仓进行的，在市场最热烈的时候会先出售第一批股票。这就不奇怪为什么左肩的前面总是会有比较快速的上涨。

大量的出售会让股票产生下跌，而下跌会带动一批有一部分利润，对市场很警惕的人跟风一起出售，所以左肩的下跌很多时候速度会比较快。但多数人要么乐观，要么茫然，总而言之并未跟风出售。抛售股票的机构也不希望市场下跌太快，时间太短。所以很快就伙同前期一直等待下跌才肯买入的人一起买回部分股票，这时候就使市场再一次上行。这次上涨在市场的热情推动下，会再见新高，只有这样，人们才会对市场的上涨死心塌地的信任，市场再一次像沸腾的开水一样热闹，同时也会带来新的入场者。

这一切正中下怀，在人们对高估的股价视若无睹的时候，股市的先行者们展开了第二次派发。这一次的抛售股票有一个市场背景，就是投资资金消耗量很大，市场对股票的需求几乎都已经满足。因此，抛售会导致市场再次快速下跌。爱德华兹认为头部的上涨成交量仍会上涨，但是个人在实践观察中发现，不论指数还是个股，头部的成交量多数情况都会比左肩的成交量小。

头部的形成，如果周期足够，市场中最早的介入者已经全身而退。最早的跟风者也有可能将一部分股票套现，在头部的位置，早期参与者的利润已经相当可观。然而在头部，诸多并不专业的投资者会保持乐观，他们赞同市场应有正常的调整，热闹的市场一定会再见新高。他们仍在等待，但是需求的减弱和抛售的压力会导致下跌，当跌至前期低点时，有一些等待回调的人会主动买入，使股票形成一次微弱的反弹。这次反弹，将形成右肩，在右肩高点附近，上一次高点没有及时套现的人会积极出售股票，于是导致价格与指数进一步下跌，很快跌破两次回调的低点，形成一个中等或者主要的下降趋势，也就是进入熊市。

在市场中，一次完整的群体行为是由立场不同的人群共同构建的，因为立场不同，行为必然不同，相互之间的交易，将使市场形成不同的形态。通过这些形态，我们可以找到合适的参与点于及时的退出点。市场危险的时候，往往是参与人数最多的时候，多数人对市场风险越茫然无知。从图形的形成，我们就可以确定，想成为一个赢利者，必须躲开那些喜欢参加狂欢的人群，而且理性者根本无法改变他们的情绪，我们需要做的是避免自己被他们的情绪感染。

头肩顶还会有很多异形，比较常见的有：

1、复合型头肩顶，这种图形是在双肩阶段形成了反复震荡，双肩单独走出了巩固形态。（如果我们以波浪理论观察，双肩部分往往是一个小的三浪结构，而复合型头肩形态的双肩，则有可能是五浪结构。）

2、削弱型头肩顶，削弱型头肩顶的成交量与标准的头肩顶有所不同，持有大量股票的人反应落后于指数，导致了成交量未跟上。这种头肩顶的反弹速度往往较慢，而下跌速度往往较快。喜欢在熊市做反弹的人会发现，头肩顶不完整的股票，反弹起来非常弱。

3、失败的头肩顶，有些股票在走头部形态的时候非常衰弱，只能超过左肩一点点。这是因为大量股票的持有者提前撤出导致，右肩的反弹也会有气无力，成交量低迷。

头肩形态的重要标准是颈线，如果说头肩形态如一个人的双肩与头部，颈线就是横在双肩上的一条平行线，在头肩顶中，应将双肩的低点相连，这根线为颈线。头肩底则相反，是左右双肩两次反弹高点的连接线。突破这根线，才可以认为头肩形态确认。

头肩底是头肩顶的反转版，形态只是颠倒过来，成交量的变化也需要反过来。但是，头肩顶的成交量有可能是虚假的对倒，而头肩底的成交量萎缩则无法作假。

头肩顶的作用是帮助我们逃顶，兑现利润。头肩底的作用是帮助我们找到更好，更强的个股。同时，虽然大多数股票都和指数的走势一致，但是总有一些股票和指数并不同步，仔细观察不同股票的节奏，可以帮助我们发现板块轮动，有助于增加利润。

头肩形态是最重要的图形，但是并非反转唯一的形态。在股市的实际运行中，个股还会出现很多其他的图形。

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赞(3) | 评论 (1) 2016-10-27 23:08 来自网站举报

【分享篇之投机的智慧】
自缠论问世后，太多人痴迷于技术，有了这样的买方市场，自然就冒出很多不能以股票为生转而出卖“技术”的，因为技术这个东西好量化，用来编教材是最合适不过的，而基本面的分析、炒股综合能力的培养是不好量化的，很多人询问如何分析基本面，如果要找系统的可以如数学般精确量化的课程，基本是不可能的... 展开全文

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分享篇之投机的智慧

自缠论问世后，太多人痴迷于技术，有了这样的买方市场，自然就冒出很多不能以股票为生转而出卖“技术”的，因为技术这个东西好量化，用来编教材是最合适不过的，而基本面的分析、炒股综合能力的培养是不好量化的，很多人询问如何分析基本面，如果要找系统的可以如数学般精确量化的课程，基本是不可能的，这其中，经验又占据了很重要的地位。譬如我节前的一篇文章曾经说过因为甲流新闻搞了某只医药股，仅仅是因为听个消息这么简单吗？从2010年开始，只要流感爆发，游资都要在某些冠名“XX生物”的票上短炒一把，空头市场里尚且能有一波流，何况多头市场？所以，这个很简单的判断在三天时间内便可以获得接近20个点的收益，而具体操作时技术上买卖的判断也是非常简单的，不再赘述。这些股票本身是极烂的，按正统的基本面分析根本不值得买入。但这又有什么关系？这不是巴菲特的世界，这是中国A股。就像前面有位朋友在回复里留的言，很多时候，市场就是炒消息博人气，游资也好、机构也罢，都是走一步看一步，连这些做盘的“主力”自己都不知道未来会如何发展，单纯从技术面又怎么可能预测走势？所以，江恩之流就是个笑话，什么半分位、0.58位、时间周期之类的都被用烂了，有超过50%的准确率吗，话说50%的准确率，抛硬币不是更省事？搞那么多分析画那么多线还不如抛硬币，是可悲还是可笑？江恩就是走火入魔的代表，搞了一辈子的研究，结论还是要回到止损的老路上，这不废话吗？如果能精准预测，还止个毛的损。

很多人缺乏投机所需的智慧，在走火入魔的道路上浪费着时间和精力，牺牲了友情、爱情、婚姻和家庭，牺牲了正当的工作和事业。太多人只会技术，不会炒股，只有先学会炒股，再用技术来辅助，才会变得强大，否则就是二。缠论虽然着墨最多的是技术，但最强大的其实是其思维和理念，还有很多宝贵的经验分享。比如缠师曾经说过，放量突破上市首日最高价的新股是以后的黑马，当然原话基础上可以拓展一下，包括次新股在内，那么看看福建金森和联创节能，同样在满足前面这句话的基础上，一个是当时爆炒的美丽中国题材，一个是当时热炒的次新股板块，好吧，把握这种需要多高的技术？经验有多么的重要？如果嫌例子不够，可以再加上一个蒙草抗旱。一个会炒股的老手，在这种事情上绝对比一个整天钻研技术的“高手”要敏感和实际得多。

每当我看到那些出书的、网上兜售课程的大神们又或是孜孜不倦学习各种炒股技术的痴男痴女们，就觉得可怜又可笑，哎，这是炒股吗？本末倒置。尤其一些所谓大师号称学好技术就可以百战百胜了的一根筋思维居然还能被大多数人迷信，更是既可怜又可悲。缠论一开始就讲了三大系统，技术只是其一而已，而通篇缠论更是散布着炒股经验的分享，到头来还是能量化的、公式化的东西最吸引人。这些学得再好也不代表能成为高手。技术高手不等于炒股高手，是不是有很多人发觉自己技术越来越高，利润却没有扩大甚至仍然在亏损？

不会炒股，最好退出股市，把精力用于事业和家庭，100个人当中，适合投机市场的恐怕还不到10个，至于教人炒股，更是无聊，这种无益于社会进步对生产力没有任何贡献的行为，本质上就是为追求财富的一种自我私欲的满足罢了，没什么高尚的，更没什么神秘的。如果真的想帮助他人致富，应当去创办企业从而提供更多的就业机会，那才是真正的大功德，真正的渡人。所以，应当宽容包括我在内众多学长们的沉默。而且，必须强调的是，缠界没有大师！也不可能有大师！我当然也不是，我最多也就是个匠人。理由很简单，从缠论08年结束到现在才几年？就算从那时起已经能在实战中很好的应用了，实现稳定盈利才几年？没有10年、20年持续不断盈利的考验，能成为大师吗？别人喊我一声大尉老师，那是对我付出的尊重，但我自己很清楚，持续几年不算什么，杰西·利弗莫尔辉煌了一生最后还不是失败了，那些动不动拜神的、指望缠界或股界有大师出现拯救世人的该好好清醒了。对于已经实现稳定盈利的，也必须时刻战战兢兢如履薄冰，因为接下来的考验将会是一辈子的事。

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赞(4) | 评论 (2) 2016-10-27 14:50 来自网站举报

【分享篇之一条稳健盈利的大道】
佛说：凡所有相，皆是虚妄。只有透过现象看本质，我们才能发现虚幻表相下面所隐藏的秘密。股市中没有真正的股神，大多数人在股市中都是跌跌撞撞摸爬滚法，到了一段时间就会学到基本知识，要止损。时间在长点就又学会需要合理选股加止损，理性的投资者应该明白，我们在市场上所购买的并... 展开全文

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分享篇之一条稳健盈利的大道

佛说：凡所有相，皆是虚妄。只有透过现象看本质，我们才能发现虚幻表相下面所隐藏的秘密。

股市中没有真正的股神，大多数人在股市中都是跌跌撞撞摸爬滚法，到了一段时间就会学到基本知识，要止损。时间在长点就又学会需要合理选股加止损，理性的投资者应该明白，我们在市场上所购买的并不只是一个股票代号，我们哪怕只买100股，也拥有股票代码后面所代表的那家企业实实在在的部分股权！长期而言，只有企业持续成长，赚取的利润越来越多，股价才具有持续上涨的源动力！而利润持续下降的股票，是难以得到资金青睐的。试问有谁希望自己投资的公司利润年年下降甚至大幅亏损的？而一般的概念股炒作，因为不具备业绩持续上涨动力的支持，纯粹是一场击鼓传花的博傻游戏，怎么涨上去就会怎么跌下来。因此，在当前这个弱势市场，只有那些利润持续高增长的股票才能得到大资金尤其是机构投资者的持续关照，成为漫漫熊途中一道亮丽的风景。

　　投资者进入股票市场，着重要解决的问题无非是三个：一、买什么？二、何时买？三、何时卖？欧奈尔说过，好的买点已经解决了卖出的一大部分问题，根据“绝不让已经获利20%上的投资再度变成亏损”这一止赢天条，只要买入之后能够获利20%以上，理论上何时卖出都是没问题的。只要先做到不亏，最终只是赚多赚少的问题。而要解决买什么与何时买这两个问题，我们不妨先来了解一下市场上主流的两种投资理念：基本面投资和技术面投机。

基本面投资者认为股价是由基本面（企业的内在价值）决定的，只要分析好基本面，确定当前股价相较于企业内在价值是否低估就能解决买什么和何时买的问题。但是对普通散户而言，由于信息的不对称，我们对企业信息的掌握往往是不充分的和严重滞后的，很多利好等你知道的时候股价已经上天，很多利空等你知道的时候股价已经下地；而技术面投机者认为，有关于企业价值的所有信息都已经完全并且充分的反应到股价的变化之中，因此不用研究基本面，只需要根据K线和量能形态所反应的信息就能解决买什么与何时买的问题。这一类人的智慧层次应该跟彩票店里那些研究号码走势的人半斤八两不相上下。根据心理学家的研究成果，人类天生就有发现总结规律的倾向，即使所谓的规律原本只是巧合。当同一“因果”事件出现两次以上时，人类会想当然的认为第三次也会出现同样的结果。例如掷硬币时，如果出现两次正面一次反面的组合，然后又出现两次正面一次反面的组合，当第三次出现两次正面时，这一类人会理所当然的认为下一次抛出的肯定是反面（实际上出现正面反面的概率每一次都是50%）。听起来似乎很可笑，但只要去游戏厅看看那些玩电子赌博游戏机的人就感觉一点都不可笑了，他们输得倾家荡产仍然认为自己已经找到了所谓的规律

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赞(4) | 评论 (3) 2016-10-27 09:55 来自网站举报

【分享篇之股市趋势技术分析（1）】
《股市趋势技术分析》一书出版于1948年，由罗伯特·D.爱德华兹和约翰·迈吉合著，目前已经出到第十版，每一新版本都有不同删减、修订，是一本不断完善的技术分析经典书籍。国内能看到最新版的是第九版，增加了一些有关基准点，风险管理和其他金融衍生品的内容。第九版翻译一直被人诟病，... 展开全文

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分享篇之股市趋势技术分析（1）

《股市趋势技术分析》一书出版于1948年，由罗伯特·D.爱德华兹和约翰·迈吉合著，目前已经出到第十版，每一新版本都有不同删减、修订，是一本不断完善的技术分析经典书籍。国内能看到最新版的是第九版，增加了一些有关基准点，风险管理和其他金融衍生品的内容。

第九版翻译一直被人诟病，两个翻译是金融从业者，对内容的理解更深刻，但是翻译水平一般。第八版更流畅些，就阅读性来说《期货市场技术分析》更好些，只是多少和股票有点距离。

爱德华兹是道氏理论的继承者，因此这本书仍然可以看做是道氏理论的延伸。《艾略特波浪理论》成书晚于这本书，关于形态的内容阐述的逻辑和角度与本书不同，但观察下，却有异曲同工之妙，两本经典完全可以作为相互补充存在。

国内很多炒股书籍都是根据本书片段改编而成，更多只是换了名字或者表述方式。因此，在学习技术分析的书籍选择中，我更推荐学习接近本源的书籍。

本书分成两大部分，第一部分是技术分析的理论；第二部分是交易的策略。第一部分前五章阐述了技术分析的立论依据，以及对《道氏理论》的解读。第五章到第十章，则反复在讲顶与底的反转形态。第十一章之后，开始了细节信号的讨论，其中包括了趋势线、通道线、缺口、支撑和阻力等理论的描述。第十七章则是总结。

第二部分一共用了二十五章来描述交易中的各种细节，对细节的深入讨论，提出了策略的重要性。当然，本书并未给出一个明确的，具备系统性的策略。因为每个人都会适用于不同的策略，策略必须结合实际情况，其中包括了资产量的不同，性格的不同，风险承受能力的不同，甚至是认知能力的不同。第二部分略显混乱，但是认真思考，对打造属于自己的交易系统有决定性作用。

从第一章起，作者就对基本分析法进行了深入的攻击，由此展开了几十年基本分析派和技术分析派的口水战。个人理解，道氏理论并未否定基本分析，查尔斯·道仍然认为市场的走势和经济的变化密切相关，指数的走势可以包容所有的市场的信息，但并不是说我们可以罔顾市场中的事件发生，在个股分析中，我们更要重视其独立性。

第二章阐述了技术分析图形化的逻辑，图形中，以空间为纵坐标，时间为横坐标，在两个坐标轴，构建了技术分析图形。图形可以说是技术分析的语言，看懂图形才知道市场在对我们说什么。我们的交易则是对市场的回应，对市场语言越深的理解，回应也将更加准确。

从第三章开始，作者对“道氏理论”做出了解读，前面的文章已经做过了总结，这里就不再一一阐述。有两点需要注意：

1、交易量与趋势并行。这一点中国股市总结为“天量天价，地量地价。”但是在我个人的市场实践中，发现有细微的差别，在形态文章中将会详解。

2、只使用收盘价。查尔斯·道曾提出，在当日市场所有价格中，收盘价最为重要。在这本书中更强调了收盘价。只使用一个价格，可以将分析的参考范围缩窄，使分析结果更容易量化。在后面我们还讲解读“K线分析”。K线的技术基础是源于东方哲学，参考的价格较广，开盘价、收盘价、最高价与最低价共同组成一根K线。所以K线技术分析的源泉是东方哲学，与经典分析理论由一定关联，但是其产生了哲学背景并不一致。这一点在K线分析的部分将进行详解。

最后，作者对道氏理论的缺陷也进行了阐述，整整三章对道氏理论的描述。说明了自己的技术分析理论源于道氏理论，是道氏理论的延展、进化、以及修正。可以说这本书中描述的技术分析方法，根正苗红，是道氏理论的继承人。

从约翰·迈吉反复强调的三条原则性理论上，我们就可以看出这本书的形成基础：

1、股票价格呈趋势运动；

2、交易量与趋势并行；

3、趋势一旦建立，往往有持续力。

这三条基本原则，几乎完全是道氏理论的原理。所以，我们在技术分析理论的学习中，也要随时拿出这三条原则反复验证、确认，只有这样，才能更加深入的理解。

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赞(12) | 评论 (6) 2016-10-26 15:09 来自网站举报

【分享篇之深入学习的方法】
上文的书单已经删减到很少，可以想到已经吓退了很多人。读书并非易事，想做一个不一样的股民并非易事。人类的本性总是倾向于选择更容易、收益更大的事情。在速食信息泛滥的时代，读有价值的书并非多数人的首选。碎片化的信息，粗制滥造的网络文学，愉情娱乐的鸡汤都是人们喜闻乐见的文字。书... 展开全文

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分享篇之深入学习的方法

上文的书单已经删减到很少，可以想到已经吓退了很多人。读书并非易事，想做一个不一样的股民并非易事。

人类的本性总是倾向于选择更容易、收益更大的事情。在速食信息泛滥的时代，读有价值的书并非多数人的首选。碎片化的信息，粗制滥造的网络文学，愉情娱乐的鸡汤都是人们喜闻乐见的文字。书单中部分书籍一段话可能会需要反复斟酌，这样的文字，多数人避之不及。但是，我们本身就是要做不一样的股民，多数人的选择必然与我们的选择相反，所以我们有必要付出辛劳，收获思想上的独立。

多数的人，总是试图寻找捷径，轻松的方法。年复一年的盲从和推翻，经验与知识的积累微乎其微。读书眼下是亏本的，付出了时间和思考，收益却未必可以确认。但是随着知识的积累，必然可以实现思想的质变，最终可以获得自我成长和资产增值。前者三年、五年在重复劳而无功的动作，本想取巧，实际付出了更多的时间精力以及资产；而后者只需要稍微改变一些大众化的思维，让自己改变一点习惯，最终会实现自己的目标。

当然，阅读和学习也是有技巧的。我们学过无数科目，但从未有一门课教我们如何读书和自我学习。因此，中国人更习惯于被灌输，很少会去主动学习，更难意识到自己的问题。下面简略的谈一下如何通过读书来完成自我成长。

通常，有小学以上文化的人，就可以完成阅读，但离真正意义的阅读尚有距离。阅读主要有两种方式：一种是快速阅读；一种是分析阅读。

前者是我们阅读小说经常采用的一种方式，用较短的时间，阅读尽可能多的内容。分析阅读的能力多数人在迈出校门后会渐渐丧失。前者能够让我们最快的时间了解内容，获得愉悦。但只有后者才能将书中的知识和思想融入自己体内，成为自己的一部分。

书单中的书籍，大部分需要进行分析阅读。但是，在分析阅读之前，我们仍要进行快速阅读，目的是了解书的架构，基本内容和阅读所需要的准备。快速阅读后，一本书到底值不值得我们深入学习，已经大致有数。一旦进入分析阅读，读书就开始耗费时间和精力了，当我们把一本好书读透，自己一定会有成长。

读书的方法比选择书籍更为重要，囫囵吞枣的读好书，只能增加我们的谈资，无法增加我们的智慧。但是现代人在读书前，总是会给自己设置思想上的障碍，常见的理由如下：

1、没时间读书；

2、不知道读什么书，也看不进去；

3、读了也记不住，读了也没用。

第一个问题最常见，但也是最不需要方法去解决的问题。现代人缺什么的都有，极少有缺时间的。很多人可以每天用几个小时打游戏，逛淘宝；还有很多人可以看一晚上娱乐节目，笑一晚上但第二天什么都不记得；还有很多人每天都被情绪困扰，对别人的行为左思右想，发几小时的呆。使用这个借口的人，通常原本就没有读书的计划，也没觉得学习有多重要。

第二个问题，就炒股分析的学习上，上一章文字已经解决了一部分问题。至于看不进去的解决方式，后面的文章里会给出答案。

最后一个问题是这章文字讨论的要点，好的读书方法不但可以让人可以读的进去，也可以让书变为己用，把经典书籍看完，自然会明白这本书有什么价值。

有价值的书并不难分辨，但是和普通的阅读习惯恰恰相反。一般的书籍，我们可以比较轻松看懂，甚至会大呼过瘾。我们有这种感受，是因为这本书中表达的观念和知识其实已经掌握，只是作者用我们能理解的方式巧妙的表达出来，才让我们大有知己的感觉。

真正有价值的书是我们不能够一下就看明白的书。看不明白的书除了一些作者文笔超级烂的书之外，多数都是因为内容中有很多我们从没了解过的观点和知识。正是这些费解的内容，让我们有吃力的感觉。当我们通过阅读和学习了解了这些未知的观点和知识，才能打破我们现有的框框和约束，让自己的思维模式更进一层。

可想而知，真正意义的阅读和学习绝不可能是我们快速阅读完一本书可以实现，需要用主动的态度去分析阅读才能够完成一本经典的学习。主动的态度是指要带着问题去读书，相对来说，漫无目的和不求甚解的阅读则会比较被动。主动的读者，没有问题也会读出问题，甚至会创造问题。

发现问题要先进行快速阅读，在阅读内容前，要首先阅读“序言”、“目录”。这些内容是很容易忽略的部分。一本好书的序言，作者都会很想告诉读者他想讲的是什么，为什么要写这本书，在序言中，书的大意我们就可以初步了解。很多畅销书的序言则相反，作者会在序言中创造悬念，引诱读者去读内容。

目录同样重要，好的书籍目录是其框架，章节之间都有关联。通过对目录的阅读，我们能够大致明白书的结构和内容进度。对我们整理汇总有很大的帮助，目录不光是开读前要了解，在读完整本书后，仍然需要回顾。第二次的回顾让我们了解其中的逻辑关系，只要逻辑建立，这本书的段落章节都可以回忆、推断出来，可以改善记不住的现象。

对书的内容和框架有了了解后，就可以开始快速的阅读。快速阅读的目的是为了用最少的时间大致了解一本书的基本内容，一本需要我们学习的书，不可能通过快速阅读完成学习。快速阅读只是了解，因此，要避免因为有难懂的地方阻碍自己的阅读。

快速阅读的速度因人而异，有的人可以达到一目三行，有的人则需要逐字阅读。什么样的速度不重要，重要的是流畅，碰到生字和不能理解的地方都可以跳过去。但是，快速阅读需要专注，很久不读书的人很容易在飞速的阅读时，神飞九霄。为了避免走神，有一种小方法可以借鉴，就是指阅。用手指在书上移动，眼睛则跟随手指，速度用自己感觉舒服的速度即可。指阅的方式，一方面可以防止自己走神，另一方面也可以防止书籍成了安眠药。经过一段时间的练习，走神的问题一定可以改善。

一本书的好坏，和比较困难的部分都可以通过快速阅读完成。如果一本书我们通过快速阅读就觉得已经掌握，这本书的价值会比较有限，读后大可束之高阁，有新想法再来翻阅。经典书籍在快速阅读的时候经常会产生障碍，每一个障碍都会是一个问题，在接下来的分析阅读中，这些问题将可以逐步解决。

书单中所列的书籍，并不是每一本都需要分析阅读，这些书分为知识型，理论行，工具型等类别。例如从业考试的书籍，属于知识型的书籍，连快速阅读都不需要。把书放置厕所或者床头，别上一支笔。每天快速阅读五到十分钟，发现有可以用的上的地方，做一标注即可。只需要一月左右，一本书就可以读完，自己可以发现常识增加不少，这些常识，可以增加我们对市场属性的了解。某些时机出现，常识可以帮我们确认机会，不至于看到蒙圈。例如集合竞价深沪市的区别、交易的优先级、可转债等衍生品的意义、基金的种类与交易方式、基金新品种的债权属性或杠杆属性等，每一个知识点都可以让我们发现机会捕捉机会，而交易的胜率，就是点滴的积累。

辅助型阅读的三本书，都属于小说性质的书籍，可以在正式学习前做个开胃菜。一方面练习阅读的能力，一方面让我们了解独立思维的重要性。

经济学的部分书籍，则可进行“部分”分析阅读，主要部分采用快速阅读，关键章节要深入了解，反复阅读。宏观思维主要依靠对经济框架的了解与建立客观逻辑能力，高屋建瓴的观念更需要大量的阅读和思辨，我们并非专业经济学家，所以更多的是了解结构和逻辑。

真正需要细致的分析阅读的书籍，主要是理论型书籍。其中最重要的是《道氏理论》和《艾略特波浪理论》，这两本书一定要采取分析阅读的方式才能吃透。而其他基本技术分析的经典著作，则建立在这两本书的理论基础之上，不阅读基础理论去学习技巧，就如同不打地基盖房子，风来则危。

分析阅读的第一步是快速阅读，磨刀不误砍柴工，前期准备是分析阅读的基础。在初步的快速阅读后，我们要达成几个目标：

1、要知道这本书说的是什么，并可以用最简短的语言来概括这本书；

2、了解这本书的结构，知道理论的先后顺序，能将书的大纲大致列出（近似目录）。

3、知道作者提出的问题，这本书能解决什么问题。

完成第一阶段后，就要开始仔细阅读，同样需要一些步骤来完成再次阅读：

1、找到关键字。理论型书籍和小说不一样，书中会有一些重要的词汇需要和作者的理解一致。例如《道氏理论》中的“趋势”、“平均价格指数”、“主要运动”、“次级运动”，等等词汇。不能在开始就准确理解这些词汇，在后期的阅读中将会产生错误的理解。

2、找到表述作者意思的句子。每一个章节中，作者都可能表述不同的论点，这些论点都有主要的句子来表述，其他的句子多数都是论据或者强化论点的词语。围绕论点来阅读章节，层次结构会更加清晰。同样在《道氏理论》中，每一个论点的表述都会有一些案例和推断来佐证，这些案例和推断并不重要，关键是表述论点的句子，明晰了论点后，我们可以用自己经历或观察到的案例进行佐证，这样才能真正了解论点的成因。

3、找到书籍要解决的问题和没有解决的问题。每一本好书都为了解决问题，股市分析的书籍要解决的是两类问题：“预测”或者“交易”。但是任和书都不可能真正，彻底解决这两个问题，只能是渐渐接近这两个问题的答案。例如在《道氏理论》中，作者解决了股市大致结构和运行规律，但是并未解决具体交易买卖点的问题。在阅读完毕后，我们能够解决股市运行方向的问题，交易的细节，仍需进一步的学习，并落实在确立方向之上。

分析阅读是很细致的学习方式，阅读不是我们仅捧着书本就可以完成的事情。在进行细致的阅读时，我们首先要在书中作标注，采用划线的方式把重点标记出来；关键词要着重画出来；如果有必须，书页中的空白处可以写下自己的理解。手中持笔，不会再走神、犯困，读书效率会大幅提高。

阅读完毕不是学习过程完毕，在阅读过程中还需要记下笔记，阅读完成后，每一个重要的段落和章节最好都记录下来，用以完成最后一步。在前面有个步骤，就是要拆分各个章节，当我们完成阅读后，需要对每个重点章节都有很简明的描述。最后要通过笔记，将这些章节的描述再形成整体，框架清晰，逻辑完整，所用词语不再是书中的语言，而是自己的语言。

学习的最终结果并不是照猫画虎，而是明晰作者的所能和所不能，将作者解决的问题充分消化，甚至可以提出自己不同的见解。

当完成一两本经典书籍的分析阅读后，我们会发现，其实阅读并非是越多越好，好的书籍是极少的，只有极少的书籍值得我们深入阅读。深入的阅读也并非是我们想象的那么困难，方法极为简单，只要有阅读的步骤和一支笔，我们就可以完全消化一本好书。

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赞(9) | 评论 (8) 2016-10-26 10:22 来自网站举报

【分享篇之做个不一样的股民--道氏理论终结篇】
道氏理论在细节上所述不多，在顶与底的转折上，有个被忽略的定理：“两种指数必须相互确认。” 查尔斯·道在研究市场个股时，发现起伏难以掌握，而汇总个股形成的指数，跟随经济走势形成，相对比较稳定。当时美国股市规模有限，查尔斯·道设定了四个指数：工业股指数、铁路股指数、公用事业股指... 展开全文

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分享篇之做个不一样的股民--道氏理论终结篇

道氏理论在细节上所述不多，在顶与底的转折上，有个被忽略的定理：“两种指数必须相互确认。”

查尔斯·道在研究市场个股时，发现起伏难以掌握，而汇总个股形成的指数，跟随经济走势形成，相对比较稳定。当时美国股市规模有限，查尔斯·道设定了四个指数：工业股指数、铁路股指数、公用事业股指数和道琼斯平均指数。这些指数沿用至今，行业指数扩充了很多。

为什么要“两种指数相互确认？”道氏理论中并未详细说明，只是说明，因为自己持有某一只股票而仅关注股票所在的指数，多数时候可能是对的，但是一旦出现失误就会造成重大的损失。道氏理论认为，在顶与底的判断中，指数应该出现一致性的信号，才能够确定顶底。

从原理上解读，顶与底是经济上即将出现转势的产物。经济结构中存在一定相关性，因此，在见顶或者见底时，虽然幅度可能存在不同，但是方向必须一致，才能够给出转势的结论。

这条定理在中国股市可能并不是十分精确，现在股市的复杂程度，远超当年。但在历史上看，仍有一定的参考价值。中国股市的主要指数有上证综指→深证综指→中小板综指→创业板综指。指数之间的关联度越近越密切，上证综指和创业板综指的关联度最低。

回溯一下A股市场， 2010年7月初，两市出现了大幅的反弹。在8月初之前，上证综指和深证综指基本一致，进入八月后，深证综指一枝独秀，遥遥领先上证综指。一直到10月中旬，很多仅关注煤炭有色的股民发现深证综指出现了突破，大呼牛市来了。同时深证综指还在上涨，在形态理论上确实出现了底部突破。

然而，虽然上证综指在追随深证综指，但是接近底部突破的位置便止步不前。以为的反转变成了反弹，在11月开始继续熊市下跌。

指数间关联度越低，两个指数相互验证的距离就会越远。上证综指和深证成指的成分股倾向于周期性行业，而创业板指数和深证综指包含了很多成长股。在不同的经济周期，两类的股票并不一致。在应用这条定理时，必须要了解指数之间的关联度。

例如在2013年1月08号，创业板指数带量突破底部，出现了见底形态。但是同期上证指数还在徘徊，虽然有较大反弹，但几经努力，始终没能突破。到了前期颈线的位置转头向下，深证成指追随上证，反弹后转身向下。两种重要的指数没有突破，到验证了并未见底，在2013年6月，又见了新低。

创业板指数并不随两大指数下跌，属性接近创业板指数的深证综指在2013年1月14号也突破了底部区域，确认了创业板的突破，前后仅相差四天。两个指数相互验证的突破，确认了成长股的突破。随后在上证指数继续下行的行情中，成长股持续上涨。上证指数见了新低，多数成长股都已经翻倍。

而上证综指，一直到2014年的9月3号，才给出见底突破的信号。在5号，深证成指确认了突破。两种指数中的主要标的股才开始出现快速的上涨。

类似的案例在行情中不断的被验证，例如在2010年煤炭有色的行情中，深证成指出现了底部突破，而上证却始终没有突破，没有相互确认的过程，最终当时行情只是昙花一现的大级别反弹。

两种指数必须相互确认的定理，不仅是在顶底识别中有极其重要的作用。针对现在市场多样化的特征，还可以利用其原理寻找适合投资的版块。最原始的理论，至今仍起到不可或缺的作用，只是大多数急功近利的分析者忽略了这些基础理念，让我们难以得知。

道氏理论中最为经典的定理就是趋势理论，后世的技术分析流派需将理论建立在趋势基础上才可以成立。但是道氏理论对趋势的确认略微模糊，理论中认为，反弹如果击穿前期高点，就可以认为趋势反转。在趋势的延续中，反弹不能突破前期高点，调整不跌破前期低点，则可以认为趋势仍将延续。

趋势的认定原则奠定了波浪理论的基础，切线理论则是完全依附在了趋势定理上。其他技术分析流派在后世都对趋势做了不同标准的量化，趋势的认定更加精确。但我们依然不可忽略查尔斯·道的贡献，尤其要记住他一再强调的，两种指数必须相互确认的定理。查尔斯·道认为市场无定势，没有一种理论是万能钥匙，可以应对所有局面。技术理论的全面掌握，有利于提高我们的胜算，但是无法保证我们必胜，

在道氏理论中，对量价关系也做出了定义。在顶部区域，市场活跃度减少，价格上攻乏力，就意味着有可能临近牛市的终点。而在这种情况下动力十足的下跌，则很有可能是见顶的信号。

反之在底部的时候，下跌的幅度缩小，上涨的市场活跃度明显上升，则是见底信号。底部的形成，成交量虽然增加，但毕竟牛市仍会相差很远。

汉密尔顿在对市场的长期观察中给出了几个关注点：在被消息刺激的成交量大涨，在长期趋势中可以忽略其作用，更重要的是需要关注价值指数的走势；急速的量价齐飞，则有可能出现短期顶部，这就意味着次级运动的拐点通常伴随着成交量的放大。

在道氏理论形成时期，市场的股票数量非常有限。理论中虽然对量价关系做了重要的提示，但是并未形成精细的理论。现在的成熟证券市场，股票数量极多，指数上几乎没有任何个人可以控制，指数上的成交量更不可能作伪，因此近年来有关成交量的分析方法增加了很多，甚至通过交易所后台数据能看出来个股详细的买卖笔数。但是整体的量价关系，依然符合道氏理论中的阐述。

道氏理论最大的贡献是确定了技术分析流派的数条公理、定理，确定了技术分析流派的发展方向。其次是对指数的制定，道琼斯指数沿用至今，仍是世界上最重要的指数，甚至成为全球经济风向标。而各国市场都据此原理设定了适合自己的指数，不仅是简化了投资分析，通过对指数走向的观察，能够更准确的挖掘市场投资机会。

当然，道氏理论并未忽略个股的研究。理论中认为大多数个股都会跟从平均价格指数同进同退，但是仍有部分个股会独树一帜。只是这种概率极低，不建议投资者过于关注特例。

对个股的价值投资者也提出了忠告，财务报表再好的股票，也难以摆脱指数的牵制。如果有良好的价值股，指数带动的下跌只是错杀，真正有价值的股票真实价值并不会跟虽然价格下跌而下跌。价值投资者需要明智的选择和持久的坚持，更建议价值投资者研究一下价格波动趋势，价值投资和技术分析两者不可或缺。

而对财报一无所知，对趋势一窍不通，仅仅听从别人建议或者自我感觉的交易者，亏损只是一个时间问题。

在证券市场上，投资和投机并没有明确的区别。任何一笔买入，面对的都是未知。不管如何粉饰，交易都是不同时间长短的投机。

但是投机是艺术，也是科学。虽然面对道德的声讨，但是投机不可或缺。没有投机就没有铁路的建设和科技的发展。每一位股票的买入者，都对人类社会的进步作出了贡献。

但是投机和赌博却有区别，赌博的筹码不会对赌局的输赢产生影响。而投机于股票，却或多或少会对股价产生影响，这些影响在表面只是价格的变动。但长时间来看，这种貌似赌博的投机，却会对行业以及公司产生很大的影响。

投机者也要避免赌博者的心态，对未来毫无把握就敢于下重注。投机需要科学的分析和冷静的头脑，耐心和纪律都是必要条件。赌博经常会有主观意愿，而投机要根据指数的走势进行客观判断，切不可将自己的主观凌驾于客观事实上。

投机和其他事业没什么区别，行家里手总是会远胜于业余玩家。很多在其他领域非常成功的人，进入市场就会忘记一个事业需要循序渐进，需要积累专业知识和客观判断事实。骄傲自大和固持己见，是投机失败的两大起因。与其花费大量的亏损来买教训，不如花费一些时间来好好了解专业知识。大多的失败者痛骂市场、机构和上市公司，却少有人认为是因为自己的无知才导致的亏损。

查尔斯·道对投机的解读，距今已经一百多年。忠告历历在耳，但市场中无知的赌鬼未曾少过几个。历史为什么会重演？正是因为赌博的人性永远存在，自高自大的无知永不可消除。

我用了较少的文字对《道氏理论》做了解读，这本书并不厚，里面有大量的案例和评论，如果去掉这些案例和评论，“有用”的文字并不多。初学者很容易找不到重点，标注其中的重点，解读其中的逻辑关系，这是我解读的目的。

切不可认为看完解读就不需要阅读原著。原著内容更加充沛，我的解读仅仅是为了新手更容易理解道氏理论，真正的功夫还需要自己去下。

道氏理论中没有量化的确定标准，也声明了技术分析并非万能。理解道氏理论，对学习其他技术流派的理论极为重要，永远不要忘记任何有效的技术分析理论都是道氏理论的扩展。而且，道氏理论需要复习，在交易生涯中，每经过一番学习和实践，我们最后都回头再读一下这本书，我相信，一定会对市场有更深刻的理解。

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赞(8) | 评论 (6) 2016-10-25 15:36 来自网站举报

【分享篇之做个不一样的股民--道氏理论是个啥（2）】
三种级别的运动明确推论出趋势的重要性，主要运动只有两个方向，向上或者向下。向上为牛市，向下则为熊市。熊市由经济衰退引发，只有各种影响经济衰退的情况被化解，熊市才有可能结束。熊市分为三个阶段，熊市的起点是过分乐观的估计牛市，追逐上涨的时候被套牢在价格高位；随后，经济导致企... 展开全文

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分享篇之做个不一样的股民--道氏理论是个啥（2）

三种级别的运动明确推论出趋势的重要性，主要运动只有两个方向，向上或者向下。向上为牛市，向下则为熊市。熊市由经济衰退引发，只有各种影响经济衰退的情况被化解，熊市才有可能结束。

熊市分为三个阶段，熊市的起点是过分乐观的估计牛市，追逐上涨的时候被套牢在价格高位；随后，经济导致企业收益下降，市场价格进一步下跌；最终，在失望与生活所迫中，忍痛卖出股票，熊市接近尾声。

三个阶段均有反向的次级运动连接，这些次级运动，我们称之为反弹。由于缺乏对主要运动和次级运动的认识，很多交易者在反弹时认为是牛市到来，再次被套牢。

汉密尔顿在观察中发现，牛市的成交量较大，而熊市中，市场的交投会逐渐清淡，成交量衰竭的非常厉害时，反弹会很快出现，但是反弹的成交量也会逐渐缩小，最终会出现下一次的下跌。反弹结束后的杀跌市场会表现的比较兴奋。反弹是在考验买盘的力量，如果力量不足，市场将陷入阴跌，会出现新的低点。

在熊市中不要指望“好”股票能够幸免，在熊市中，尤其是熊市后期，因为很多人着急套现，会将绩优股抛售，而接盘人寥寥，跌幅甚至会超过垃圾股。反到是有些小公司的股票，由于人为操纵更容易，个别的会跌幅小一些。

熊市结束的信号往往和经济相关联，当不知不觉中发现钱赚的比较容易，物价开始上涨，熊市就即将结束了。但是道氏理论并不能预测底部，道氏理论既不能预测底部的点位，也不能预测底部是在那一天。

熊市即将结束时，会出现窄幅横盘，窄幅横盘也会以次级运动的形势出现。后世因此理论推出了形态理论，其中较为经典的有双重底，多重底等理论。但是道氏理论认为，这种形态出现，并不能确定是底部。在次级运动中，会出现反复拉锯，形成类似的波动。判断是否底部，还需要其他的辅助，例如：“两种指数必须相互确认。”

熊市的结束，意味着牛市的开始，牛市的起点一般经济有回暖的趋向，资金的增加使投机增加，市场的成交量随之增大。从大众心理角度来观察牛市也分为三个阶段，第一个阶段是部分敏感的人对经济复苏有了信心。在这里我们要注意，对经济最了解的人通常是做实业和做资本运作的专业人士，他们的入场才能让市场企稳。

第二个阶段则可以扩展到市场信息中，上市公司的赢利状况出现改变。同样这里也需要注意，通常一个经济周期都意味着一定程度的产业改革，产业结构改变中符合未来发展方向的公司报表最先有体现，新产业的生产规模扩大后，会将赢利改善的状况传导给传统行业，传统行业的业绩也越来越好看。

在第三个阶段，几乎所有的企业生产饱和，业绩大增，市场上充满了乐观的声音。货币的增加导致通胀严重，但是人们误以为是原材料涨价导致，火热的市场蒙蔽的双眼。几乎所有人都充满着投机的热情。此时市场已经不依靠经济增长推动，而靠的是大众手中充裕的钞票和心里不灭的热情推动。

汉密尔顿认为底部的识别要比顶部的识别容易的多，在底部市场的坏消息依然很多，但是市场似乎有了免疫力，对坏消息没有太多反应。同时，像样的反弹也几乎没有，看起来没有买入的力量。但是一旦出现反弹后，第二波的反弹能超过前期的高点，下跌的低点却没有跌破前期的低点，做多的时机就出现了。

道氏理论是技术分析常识性的原理，并没有精确到某一数量级，在趋势理论中，道氏理论首先阐明了趋势的有效性，划分了运动的级别。后来发展的更精确化的技术分析流派，多数都建立在趋势的基础上。通过不同运动的基本特征，道氏理论阐述了股市运转的整个结构，波浪理论和形态理论都是对不同级别运动的精确描绘。

从道氏理论对牛熊市的整体描述中，我们推断出道氏理论的三大公理：

1、市场的行为包容消化一切：市场的运动就是由所有信息形成，不同的人群对信息的解读，形成了市场的波动。道氏理论不再去为每一条市场信息做注解，理论认为市场自然的运动是对信息最好的解读。

但是要注意，道氏理论并未忽略基本面的解读，给市场的每一个阶段都配置了不同的经济环境。而后世很多技术分析者误读了这一条，认为既然市场行为包容消化一切，那就不需要去解读基本面，仅有技术信号就可以了。这是个严重的断章取义，技术分析的依据是基本面变化的体现，经济动向是因，市场走势是果。忽略了因的结果，往往在逻辑上会出现断裂，也就意味着错误率会增加。学习道氏理论，切记不能忽略书中对市场背景的表述。

2、市场行为按趋势运行：这个公理在前面表述了很多，趋势如同涨潮落潮，一旦形成不会轻易改变。市场中大众的行为构成了趋势，而人的行为由理性和情绪主导。理性分析出来的乐观，会引发情绪上的乐观，情绪上的乐观又会导致理性的失控。个人的情绪会有突然的变化，但是大众的情绪一旦形成，则不会轻易改变，直至达到极限。趋势主导了大众的行为，大众行为又形成趋势。市场行为的背景是群体心理，群体心理又由个体行为引发。周而复始，循环往复。

3、历史会重演：个人会理性，而群体几乎总是被情绪左右。情绪是人类先天的本性。虽然人类书写文明史已经有8000年了，但是本性却基本毫无改变，对物质的欲望是保证自身生存的本能，对未知的恐惧是人类保护自己的武器。因为人的本性基本一致，所以当市场出现某种局面时，大多数人的行为也是一致的。只要有足够体量的市场，我们可以发现走势基本相同。在不同的时期，股市的运行轨迹也是类似的。历史不断在同一个市场不断重演，在不同的市场，也是不断重演。

这个公理，在后世的技术分析中也被误读。有人认为既然历史会重演，用过去的历史套今天的走势就可以预测。因此产生了很多技术分析方法汇总以前的案例来照猫画虎，生搬硬套，而忽略了市场的背景。历史会重演，但是历史并不会简单重复。汉密尔顿总结的这句话指的是市场大趋势的运行，但是在细节上历史不可能与现在丝丝入扣。有许多学习技术分析的人在这句话上也栽了跟头，用某些貌似确定的形态去对比当下的股票走势，完后得出结论。最后的结果可想而知，日内的波动可以人为操纵，那这些定论在细节的预测肯定不会完全相符。对此还有人又开始任务技术分析无效。

在这里我们要清晰的解读这句话，在大的趋势上，历史永远都在不断的重演，这是人性在左右。在小的细节上，历史不会简单重复，市场信息错综复杂，不同的市场环境，信息一定不同，在细节上不可能完全一致。在个股上，因为操纵的人不同，走势更不可能相同。技术分析给予我们的是操作上的指引，而非获利的结论。

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赞(3) | 评论 (2) 2016-10-25 11:20 来自网站举报

【分享篇之做个不一样的股民--道氏理论是个啥（1）】
技术分析源远流长，著作最多。从道氏理论利用三大假设推演出技术分析后，技术分析逐渐发展，从细节和方向产生变化，形成了：“波浪派、K线派、趋势派、切线派、形态派”等不同细分流派。但从其理论基础分析，各派都是建立在道氏理论之上。因此，可以认为道氏理论是技术分析的始祖，源泉。《... 展开全文

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分享篇之做个不一样的股民--道氏理论是个啥（1）

技术分析源远流长，著作最多。从道氏理论利用三大假设推演出技术分析后，技术分析逐渐发展，从细节和方向产生变化，形成了：“波浪派、K线派、趋势派、切线派、形态派”等不同细分流派。但从其理论基础分析，各派都是建立在道氏理论之上。因此，可以认为道氏理论是技术分析的始祖，源泉。

《道氏理论》是查尔斯·道和威廉姆·皮特·汉密尔顿共同的研究成果，初创大约在1900年左右。他们就此写了很多评论，但是没有进行系统化的成书。在1932年左右，由罗伯特·雷亚进行了整理和系统化，最终形成了《道氏理论》一书。

查尔斯·道，应该算是道氏理论的创始人，汉密尔顿是继承者，雷亚则是完成者。查尔斯·道，还是道琼斯公司的缔造者。时至今日，他发明的道琼斯指数依然影响着几乎所有投资者。

终其一生，查尔斯·道未提出过“道氏理论”一词，和儒家始祖孔子有点相仿，诸弟子合力孔子言论整理成《论语》。大概伟大的人总是相仿的吧。有关《道氏理论》的历史就不再阐述，有兴趣的人可以自己去看看。

在查尔斯·道之前，投资于证券市场的多数人认为市场中的股票是没有关联的，任何时候都可以选择不同的股票进行投资。查尔斯·道通过多年的观察和总结，发现不同的股票之间实际是有关联的，彼此之间有影响，因此将市场上的股票进行了分类，随后做了综合汇总，形成了指数。查尔斯·道继续对指数进行了跟踪研究，发现指数不同于单个股票，运行有迹可循，可以进行有线索的分析。

道氏理论的第二条假设：“市场指数涵盖一切信息”就此而形成。查尔斯·道在观察中发现，单一的股票确实是有自己独立的运行轨迹，其中的运行，是由人为完成。人为的操纵，完全可以控制单一的股票在一定周期内运行，但是长期则很难受到人为操纵。道氏理论中的第一条假设就是：“价格是人为操纵。”两条假设相辅相成，彼此之间有一定逻辑关系。

道氏理论的第三条假设：“道氏理论并非万能钥匙。”这并非查尔斯·道的谦虚之谈，他清晰的认识到，至少在当时，没有任何一种理论可以完美解释并预测市场，道氏理论也一样，将道氏理论深入研究，可以加深对市场的了解，但是并不能完全解决操作问题。

如果我们将三条假设合并来看，可以发现，查尔斯·道承认市场中有“人为操纵”的现象，因为有人为操纵，所以价格可能会任意波动。在人为操纵的情况下，市场是不可以预测的。假如说不可以预测，那么任何分析手段都没有存在的可能。技术分析若要存在，需要有更高阶的假设涵盖第一条假设。查尔斯·道指出，人为操纵仅限于较小周期的操作，在大周期中，市场有其必然的运行轨迹，准确判断市场的必然轨迹，需要将所有信息合并。信息决定股票的涨跌，而综合所有股票，就形成了指数。

指数不仅仅涵盖了所有信息，信息之间还会存在连锁反应，不需要去分析信息的逻辑推动，仅通过指数，就可以进行市场预测。但是这种市场预测并非万能，指数能涵盖大部分信息，但是局部性的信息，任然会形成小波动，这种波动指数和趋势都无法准确解读，所以认为道氏理论是万能的，会走入误区。

道氏理论的前两大假设，奠定了技术分析存在的基础。而第三大假设，则给技术分析细化的发展留下了空间。在后期，各种技术分析流派因此而生。而产生的目标，多数都是补充道氏理论遗留下的细节问题。

根据三大假设，道氏理论可以推断出三大定理。首先将市场的波动进行了等级的划分，最大的等级是市场全部信息推动的波动，这种运动是市场中最大的波动，被称为主要运动。市场中的主要信息，不可能随时发生变化。例如房价上涨，不可能今天涨，明天跌，后天再涨。房价只要开始上涨，就会有人认为存在投资机会，会开始买入地产，进一步推动房价上涨。房价的上涨会带来更多人的进入，随后地产商会更大规模的买地建房，推动土地的上涨。采购建筑材料也会逐步增加，因而带动建材市场的销售增加和价格上涨，建材市场又会带动金属材料、矿物材料一系列上涨。因而，主要信息一旦形成，必然会带动经济出现一系列同一方向的波动。这种波动会推动经济升温，也会影响市场上涨。反之道理相同。

这种同一方向持续很长时间的波动，会带动股票市场的持续的同一方向的波动。因此形成主要运动，也就是趋势。但是在长期趋势中，会出现反方向的次级运动。这是因为市场中多数人暂时获得了心满意足的利润，开始抛售股票导致的；在下跌的大趋势中，则是因为很多人开始补充拉平成本导致的。上涨与下跌的趋势中，都包含了这种次级趋势。次级趋势对于市场的意义是暂时的停歇，积蓄持续主要运动力量的市场行为。

主要运动与次级运动就如同潮水一般，来回往复，永不停歇。在这种波动中，还存在着更小级别的运动，可以认为是日内的波动。最小级别的波动也是细节的波动，就如同海浪中波纹的变化。道氏理论认为最小级别的运动由很多的人为操纵组成，很难做到精确预测。而主要运动，也就是趋势，则没有人可以操纵，是由市场自然力量组成。

主要运动就是我们平时所谓的“熊市”或者“牛市”，判断是什么样的市场，说起来容易，但是对于经验不足的投资者来说，很容易被次级运动搞混，做出错误的判断。

三种级别运动的定义是道氏理论的定理之一，在后期发展处的技术分析流派中，如何判断三种级别运动，以及在三种级别中如何操作，成为了技术分析的核心。

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赞(5) | 评论 (7) 2016-10-25 11:17 来自网站举报

【分享篇之做一个不一样的股民--波浪理论能干啥】
《艾略特波浪理论》的创始者是“拉尔夫·纳尔逊·艾略特”，1927年退休后对股市做了深刻的思考。1934年，艾略特对自己的发现开始进行梳理。1938年《波浪理论》出版，艾略特认为他的发现可以涵盖人们的行为和世界上很多事物的运行规则，他的终极之作《自然法则—宇宙的奥秘》在1946年完... 展开全文

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分享篇之做一个不一样的股民--波浪理论能干啥

《艾略特波浪理论》的创始者是“拉尔夫·纳尔逊·艾略特”，1927年退休后对股市做了深刻的思考。1934年，艾略特对自己的发现开始进行梳理。1938年《波浪理论》出版，艾略特认为他的发现可以涵盖人们的行为和世界上很多事物的运行规则，他的终极之作《自然法则—宇宙的奥秘》在1946年完成，两年后，他离开了这个世界。

与《道氏理论》一样，波浪理论在后世被不断的完善，首位继任者是汉密尔顿·博尔顿，他从1953年起，一直在传播波浪理论，并致力于将其应用于证券市场。在汉密尔顿的努力下，波浪理论为世人所知。

接下来的继任者是“阿尔弗雷德·约翰·弗罗斯特和小罗伯特·鲁格劳特·普莱切特”。弗罗斯特是汉密尔顿的合伙人，他继承了汉密尔顿的事业。而小罗伯特则是艾略特的崇拜者，致力于研究波浪理论。1977年，一次邂逅让二人一见如故，合作出版了《艾略特波浪理论》，成为了研究波浪理论的权威之作。

波浪理论认为，市场是往复循环的，市场结构由人的社会本性形成，因此具备重复性和可预测性。市场按照时间线前进，呈波浪形展开。这些形态，并非事件驱动，始终遵循自然规则。波浪理论建立于道氏理论基础上，道氏理论所述，股价是人为操纵，指数与趋势由市场所有信息形成，符合自然规律。因此，波浪理论依然不能够分析人为操纵，是是对市场结构的拆解。

市场的结构由特定的浪形组成，向前的推进由五浪构成。其中1,3,5浪为推进的主波浪，连接1,3,5的2,4浪则是休整浪形。在完整的浪形中，1,3,5是驱动浪，有力的推动市场前进，而2,4浪则是反向浪，是整个结构中的连接浪。

整个结构将形成一个单独的更大级别的浪形，在展开同向的浪之前，需要另一个大级别的反向浪来连接。这个浪通常是三浪结构，习惯的标注为A,B,C三浪。其中A,C为推动的主浪，B为连接的反向浪。将两个浪形合并，就是一个完整的循环，一共八浪。其中五浪结构为前进的推动浪，三浪结构则是完整的调整浪。

五浪+三浪的八浪形成一个完整的浪形，构成一个大级别的转折。不仅是股市，多数由人群心理形成的市场，波浪理论同样适用。波浪理论在这里做出了技术分析可以量化的第一个标准，就是浪的数量。浪形为什么是3,5,8而不是别的数字呢？

艾略特的波浪理论本意并非解释股市的走势，而是诠释自然法则，个人的意志的综合形成群体行为，股市自然也符合自然法则。对于自然法则的解读，古今中外都有过数量级的解释。中国的《易经》表述：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”认为万事万物都由一产生；计算机语言是二进制的，所有的信息都是由0,1构成，可以认为只有两个因素；1000年前的意大利数学家斐波那契发现的斐波那契数列，也正是由“0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233，377，610，987……..”一系列数字组成，这些数字的形成仅仅是简单的加法，1是最基础的数字，（1+1=2）往后相加1+2=3；2+3=5；3+5=8，将相邻两个数字相加的得数再与前数相加，可以无限循环下去。

可见“1”是大自然在数量上最基本的构成，通过对“1”的推导，可以得出最符合自然规律的数字。而波浪理论正是在此基础上构成，主要浪形由5构成，次要的连接浪由3浪构成，完整的8浪是一个简单的循环。这个循环，又构成了一个更大级别浪形的基本转折浪。由小成大，大中含小，整个市场正是按照自然法则在运行。其中“3、5”是运行结构的基础解读。

当然，波浪理论不大可能是被易经启发而产生。但其必然受到斐波那契数列的影响，斐波那契数列的数字中，如果以前数除以后数，结果非常接近黄金分割点0.618。而波浪理论中非常重要的比率的量化，时间的预测，都与这些数字相关

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赞(3) | 评论 (2) 2016-10-25 10:41 来自网站举报

【分析篇之做个不一样的股民--波浪理论能干啥】
五浪模式是波浪理论的核心，在确认五浪中三条原则： 1.第二浪不能运动到一浪起点； 2.第三浪永远不是五浪中最短的； 3.第四浪不会进入一浪范围内。这三条原则是我们进行浪形辨别的基础。第一原则源于道氏理论中对趋势的确认，后一波峰要比前一波高或者低，次级运动不会接触到上一波峰... 展开全文

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分析篇之做个不一样的股民--波浪理论能干啥

五浪模式是波浪理论的核心，在确认五浪中三条原则： 1.第二浪不能运动到一浪起点； 2.第三浪永远不是五浪中最短的； 3.第四浪不会进入一浪范围内。这三条原则是我们进行浪形辨别的基础。

第一原则源于道氏理论中对趋势的确认，后一波峰要比前一波高或者低，次级运动不会接触到上一波峰的低点或者高点的理论。有逐次上升的波浪或是逐次下降的波浪，才能形成趋势，才能确认牛市或是熊市。

而第二原则说明了三浪不能是最短的一浪，对于这一条我们可以从牛市的形态中从两个角度来解读，在道氏理论中我们已经知道，市场的运行分成不同的阶段。在牛市的第一个拉升阶段，是经济体系中，首先感知到的人开始吸筹。经济不会突然变好，总是循序渐进的，因此，在第一个阶段只能是市场中能够率先感知或是比较敏感的投资者进入，力量有限，拉升的幅度和速度都不会太快。

而中国市场是散户和机构的博弈，这个阶段是散户哀鸿遍野的阶段。也是机构打扫战场清算战利品的阶段，同样也会以徘徊来掩饰自己在收集廉价股票，市场的幅度有限。初期任务完成后，资金告缺，市场又会回归萧条，也就是二浪调整，在实践经验中，这个过程会微微放量。这个部分道氏理论和波浪理论的解释相同，在中国市场参与的人可能不同，但是原理是相同的。

第三浪是经济回暖形成的，对牛市的认可，被越来越多的人认可参与进来，因此这一浪必然是持续的，绵长的。而在中国市场，这一浪是先知者实现自己的利益增长的一个过程。有时候不需要时间太长，但通常会幅度很长。

从技术分析的原理到真实市场的背景，都证实了第三浪必然会是较长的一浪。所以第二原则非常重要：“三浪不能是最短的一浪。”

当然，也有可能不是最长的一浪，有时候连续的推动力也会导致五浪出现延长。尤其是在个股中，现象更加突出。很多时候，指数在走三浪，个股在走五浪。当指数开始走五浪的时候，个股没理由完成上涨，多数都会保持趋势一定周期。对于这个原则，在下跌趋势中一样适用，而确定调整形态，这个原则更加重要。

第三原则认为第四浪不会进入到一浪范围。

仍以牛市的五浪解释，四浪是三浪和五浪的连洁。作为调整浪，通常是三浪结构，走完A,B,C后，开始走五浪。但是对比同样是调整浪的二浪，四浪多数时候比较复杂，会以三角形或者楔形来完成调整，后者比较容易被误认为见顶。四浪也会延长，但只要不进入一浪范围，行情仍有走完五浪结构的可能。

四浪一旦进入一浪范围，可以认定为市场并非是在走五浪行情，而是一个三浪结构的反弹。第三原则在波浪的学习者中有一些争议，对于指数而言，这一点非常重要。但是在个股中，有时候这个原则会被打破。争议提醒我们，对于可以由小范围人为操作的行情，技术分析有失效的可能。

波浪理论的三原则，是波浪学习者必须理解，牢记的原则。对于浪形结构的判断，三原则有决定性的作用。

道氏理论的假设中有一条，道氏理论不是万能钥匙，不可以精确预测市场。同样，波浪理论继承了这个假设。波浪理论虽然有量化的预测，但是对预测的态度并非是必然，数浪可以通过三原则进行结构的判断。判断了结构后，才能预测随后的走势。但预测的走势并非唯一，艾略特提出，波浪预测的原则是判断了结构后，画出可能走出的浪形，再对预测进行删选，排除掉所有不可能的走势，最后剩下的，就是最为可能的。

波浪理论也不是万能的，更多的是对市场结构的解读。对市场正确的解读，能够有效的提高我们对市场判断的准确性和操作的客观性。从道氏理论到波浪理论，创始者和继承者都是谦虚的。而我们接触到的很多“大师”，却经常是无所不能的，不过一般对账户资产曲线，多数都是讳莫如深。这些都不重要，真正的投资者不会狂妄，对市场了解的越多的人，就越是敬畏。市场的幽默在于：“所知的多少，无法决定时限内的赢利。”因此无时无刻都有许多以为自己可以征服市场的人存在，趋势中，狂笑响彻市场。转折时，只能捂着伤口暗痛。

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赞(46) | 评论 (30) 2016-10-25 10:10 来自网站举报

【分享篇之做个不一样的股民--波浪理论能干啥】
波浪理论要解决的是三个问题：“结构”、“比例”、“时间”。前面已经大致解读了结构，结构的篇幅较长，不仅是在牛市和熊市，波浪理论对波浪的结构进行了剖析，在横盘和整理时的波浪结构，也有充分解读。波浪有42图，是各种形态的解读。可以作为学习波浪理论的参考。关于比例，波浪理论着... 展开全文

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分享篇之做个不一样的股民--波浪理论能干啥

波浪理论要解决的是三个问题：“结构”、“比例”、“时间”。前面已经大致解读了结构，结构的篇幅较长，不仅是在牛市和熊市，波浪理论对波浪的结构进行了剖析，在横盘和整理时的波浪结构，也有充分解读。波浪有42图，是各种形态的解读。可以作为学习波浪理论的参考。

关于比例，波浪理论着墨不多，仍然是用了斐波那契数列理论。前文以说过，斐波那契数列前后数字的商接近黄金比例，0.236（0.618×0.382）0.618、0.382、1.618、1.382等不同数字，成为了波浪测算的基础，这里还包含了中位数0.5。

举个例子，如果1浪的高度为1000点，2浪的回撤最有可能是1000×0.382=382点；或者是1000×0.5=500点，最大是1000×0.618=618点。如果跌破618点，就很有可能是一波调整浪。更不能跌破1000点，否则就违背了波浪理论的第一原则，原有浪形必须被推翻。

一般来说，第一浪都不会太高，三浪出现延长浪的概率较高。这样，测算三浪的高度就要参考1.618、2.382、2.618等几个数字，一浪的高度乘这几个黄金比率，可以预测三浪的高度。再根据一浪与三浪的关系，三浪是否延长等条件，可以通过黄金比例预测五浪的截止点。

按照八浪结构的原理，通过黄金比例可以分析三浪调整的位置。全世界大规模经济体的股市基本都呈上升趋势，按照八浪结构的解释，通常牛市都是五浪构成，熊市则是三浪下跌，所以才回长期上升。

牛市走完后，将会是三浪调整，三浪调整的比例，有可能是牛市高度的0.382、0.5、0.618。熊市下跌就有了预测的可能。理论上牛市五浪的高度可以预测三浪的高度，但实际牛熊的测算没有这么简单。尤其是在A浪没走出来之前，我们是不能确定牛市结束。所以测算熊市的高度，最好是在A浪走完后，通过牛市的高度和A浪的高度综合来测算C浪的高度，更加靠谱一些。测算的方式和用1浪高度推3浪高度的原理一样，只需反过来就可以了。

真正的熊市跌幅很深，尤其是C浪延长更是常见，C浪有可能是A浪的1.618倍，甚至可能是2.618倍，一般不会吞掉五浪的涨幅。

牛市和熊市均会出现横盘调整的行情，横盘也符合浪形规则，但在比例的计算上，则是逐渐削减。例如很多时候，3浪是1浪的0.618或者0.5倍。在此推论上，2,4浪均可预测。

涨跌比例，属于纵向的预测。波浪理论是建立在斐波那契数列有效的假设上，因此，对横向也进行了理论推测。

在股市走势图上横向坐标是时间，波浪理论的基础是五浪三浪结构，从结构上就可以看出波浪数量化是基于斐波那契数列。我们可以认为，在时间上，3与5的堆积，对股市的时间周期也会产生影响。

最直观的是斐波那契数列的数字，确定好重要时间点后，在未来的3、5、8、13、21、34、55、89、144……的时间点，都有可能是波浪的转折点。在实践观察后，这种方法存在较大的偶然性，我们可以对这些时间点进行关注，但不能主观认为一定会出现转折。

另外一种对时间周期的判断方法，同样是以1浪为基准，2浪有可能是1浪的0.382或0.618倍；3浪有可能是1浪的1.618倍，如果出现延长浪，则有可能更长。计算的方式同比例的方式类似。

波浪是试图数量化分析的方法，在长期的实践观察中，有精准预测的记录。但是对于研究者来说，还存在不少困惑。对于普通研究者来说，精确掌握有一定难度。所谓千人千浪，一方面是研究者的深度有偏差，另一方面是市场的不确定性。波浪理论是道氏理论的延伸，道氏理论中很明确的阐述：“道氏理论不是万能钥匙”。波浪理论也一样，不可能做到揭示每一个细节，只能描绘大致结构和方向。

“预测、确认、交易，”是每一笔市场买卖的必须过程。很多人认为预测必须是精确的，这是大错，预测只是预估方向，比例，时间，任何预测都存在不确定性。比预测更重要的是确认，技术分析中的一些方法是确认的方式。预测被确认后，才可以产生真正的交易。

道氏理论是分析的基本原则，波浪理论则给出了量化的标准，然而在市场中生存，更重要的是交易策略。学习波浪理论，可以细化、量化，但千万不要忘记，波浪理论最伟大的是对市场结构的拆解、解读。它的内涵，才是最需要我们重视的部分。

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赞(5) | 评论 (4) 2016-10-25 09:46 来自网站举报

【交流篇之散户的通病你中了几枪？】
注意！避免一错再做！散户的通病你中了几枪？

赞 | 评论 2016-10-24 11:54 来自网站举报

【技术篇之CCI指标的运用】
CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标，顾名思义，“超买”，就是已经超出买方的能力，买进股票的人数超过了一定比例，那么，这时候应该反向卖出股票。“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。这是在一般常态行情，但是，如果行情是超乎... 展开全文

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技术篇之CCI指标的运用

CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标，顾名思义，“超买”，就是已经超出买方的能力，买进股票的人数超过了一定比例，那么，这时候应该反向卖
出股票。“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。

这是在一般常态行情，但是，如果行情是超乎寻常的强势，则超
买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持续前进，群众似乎失去了控制，对于原价的这种脱序行为，CCI指标提供了不同度的看法。这样就有利于投资者更好
的研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

CCI指标专门测量股价是否已超出常态分佈范围，属于超买超卖类指标中较特殊的
一种，波动于正无限大和负无限小之间，但是，又不须要以0中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。CCI主要测量脱离价格正常范围的变异
性，同时适用于期货商品及股价。

在常用的技术分析指标当中，CCI(顺势指标)是最为奇特的一种。CCI指标没有运行区域的限制，在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其他没有运行区
域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域： 100和—100。按照指标分析，CCI指标的运行区间也分为三类：
100以上为超买区，— 100以下为超卖区，
100到—100之间为震荡区，但是该指标在这三个区域当中的运行所包含的技术含义与其他技术指标的超买与超卖的定义是不同的。

首先在
100到—100之间的震荡区，该指标基本上没有意义，不能够对大盘及个股的操作提供多少明确的建议，因此它在正常情况下是无效的。这也反映了该指
标的特点——CCI指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI指标作用不明显，当CCI扫描到异常股价波动时，务必速战速决，
即便亏损也须立刻了结。

CCI指标的实战运用主要是集中在CCI指标区间的判断、CCI指标的背离、CCI曲线的走势和CCI曲线的形状等几个方面。(一)CCI指标区间的判断

1. 当CCI指标从下向上突破
100线而进入非常态区间时，表明股价脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠；

2.
当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主；

3. 当CCI指标从上向下突破
100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出股票；

4.
当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票。

5. 当CCI指标在
100线~-100线的常态区间里运行时，投资者则可以用KD、RSI等其他超买超卖指标进行研判。

(二)CCI指标的背离

CCI指标的背离是指CCI指标的曲线的走势和股价K线图的走势方向正好相反。CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。
当CCI曲线处于远离
100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比
一峰高的走势，这就是顶背离。

顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指
股价在进入拉升过程中，先创出一个高点，CCI指标也相应在﹢100线以上创出新的高点，之后，股价出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着股价回落走
势出现调整。

但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成CCI指
标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。(三)CCI曲线的走势

1. 当CCI曲线向上突破
100线而进入非常态区间时，表明股价开始进入强势状态，投资者应及时买入股票；

2. 当CCI曲线向上突破
100线而进入非常态区间后，只要CCI曲线一直朝上运行，就表明股价强势依旧，投资者可以一路持股待涨；

3. 当CCI曲线在 100线以上的非常态区间，在远离
100线的地方开始掉头向下时，表明股价的强势状态将难以维持，是股价比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高时更可确认。此时投资者应及时逢高卖出股票；

4. 当CCI曲线在 100线以上的非常态区间，在远离
100线的地方处于一路下跌时，表明股价的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出股票为主；

5.
当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的弱势状态已经形成，投资者应以持币观望为主；

6
当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间后，只要CCI曲线一路朝下运行，就表明股价弱势依旧，投资者可以一路观望；

7.
当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间，如果CCI曲线在超卖区运行了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明股价的阶段性底部初步探明，投资者可以适量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认阶段性的底部。

(四)CCI曲线的形状

1. 当CCI曲线在远离
100线上方的高位时，如果CCI曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价可能大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可以确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判；

2.
当CCI曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可以确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判；

3.
CCI曲线的形态中M头和三重顶的准确性要大于W底和三重底。

总之，CCI主要是在超买和超卖区域发生作用。但是在不同的市场走势中，这两种作用又是不同的。在牛市里，CCI最有价值的应用是判断短线回调的底部拐
点，在熊市里，CCI最有价值的应用是判断短线反弹的顶点。这并不是熊市和牛市所固有的特点，而与CCI本身特点有关。

举例如何在30分钟週期里使用CCI指标

尾盘30分钟週期的CCI指标由远离-100的最负的最远端向上运动，当快接近-100时候，即为投资者进入时期，股价在30分钟週期里由负的最远端向
正常区运动的概率极大，正常区为-100----
100，每天有8个30分钟週期，当投资者进入后，次日股价在剩下的8个30分钟週期向上跑的概率极大，甚至跑道
100以上。投资者可选择在这8个30分钟週期中退出。

在大盘大跳水的情况下最好勿用该法，其正确性会大大降低。在大盘小跌、盘整、小升、猴市、牛市等情况下，该法皆可使用，而且该法在大盘小跌、盘整、小升、猴市、牛市等情况下的准确率会达到95%以上。

除了大盘跳水以外，其他情况下尾盘买进，次日卖出，成功率极高，第二天几乎稳赚。在接近尾盘时，用30分钟週期预警，符合条件的股票并不多，每天接近尾盘时均会出现预警，有时候几隻，有时候十几隻。

当然选出来的股票要结合当时的热点，另外最好结合其他指标使用，效果更加好！

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赞(3) | 评论 (1) 2016-10-21 15:59 来自网站举报

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