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分享篇之股市趋势技术分析-头肩形态
卧龙居士 / 2016-10-27 23:08 发布
从第六章开始，该书展开了图形分析，这也是这本书阐述的最主要的内容。作者认为，图形分析既是道氏理论的延伸，也是道氏理论的补充。通过图形分析，可以得到比仅靠道氏理论指导操作更多的收益。道氏理论的核心是趋势，确认趋势需要股市指数走出第二个反向转折，在这个点位交易，趋势已经完成了三分之一。因此，判断反转是趋势技术分析理论的核心。同时，道氏理论分析的主要参考指数，而这本书更注重个股的独特性，认为可以在不同的时间点找到更符合趋势反转或者延续的股票。作者花费了大量的篇幅讨论反转形态，在本文中，只做总结性的描述。作为反转图形，最重要的莫过于头肩形态，这种形态既可以是顶，也可以是底。就牛市而言，头肩顶走完，预示了牛市结束，随后股市将进入熊市。头肩顶的形态就如同一个人，有左右双肩，还有一个最高的顶部。当一波牛市进行了一段时间后，股票继续上升，同时成交量持续放大。到达某一个高点后，开始出现较大的调整，这次调整成交量会快速萎缩，这部分就是左肩。随后又出现再次上涨，这次上涨会超过前期的高点形成新高，同时成交量也将继续上升，形成头部。随后，再次出现快速下跌，下跌接近左肩的低点时，还会再次上涨，但是这次高点不会超过头部的高点，同时成交量也逐渐萎缩。随后快速下跌，跌破左右双肩的低点，这时可以宣告头肩顶形成，未来市场很可能展开一波熊市。市场的波动于群体心理波动紧密相关，头肩形态是一个完整的群体心理周期历程的完结。在牛市形成之初，只有一些专业的机构和个人主动参与，这些人的参与使市场下跌趋缓，直至缓慢上行。第二个阶段经济回暖，上市公司也开始活跃，消息灵通的人开始建仓，股票先后不一的开始上涨，指数开始加速上行。各个层次的人都被上升的价格所吸引，纷纷买入。这时候，早就买入的机构和个人已经获得了足够的利润，开始出售股票。但是要知道，越是较早介入的人，资金量越大，他们并不愿意自己的出售惊动市场。出售是有计划，分仓进行的，在市场最热烈的时候会先出售第一批股票。这就不奇怪为什么左肩的前面总是会有比较快速的上涨。大量的出售会让股票产生下跌，而下跌会带动一批有一部分利润，对市场很警惕的人跟风一起出售，所以左肩的下跌很多时候速度会比较快。但多数人要么乐观，要么茫然，总而言之并未跟风出售。抛售股票的机构也不希望市场下跌太快，时间太短。所以很快就伙同前期一直等待下跌才肯买入的人一起买回部分股票，这时候就使市场再一次上行。这次上涨在市场的热情推动下，会再见新高，只有这样，人们才会对市场的上涨死心塌地的信任，市场再一次像沸腾的开水一样热闹，同时也会带来新的入场者。这一切正中下怀，在人们对高估的股价视若无睹的时候，股市的先行者们展开了第二次派发。这一次的抛售股票有一个市场背景，就是投资资金消耗量很大，市场对股票的需求几乎都已经满足。因此，抛售会导致市场再次快速下跌。爱德华兹认为头部的上涨成交量仍会上涨，但是个人在实践观察中发现，不论指数还是个股，头部的成交量多数情况都会比左肩的成交量小。头部的形成，如果周期足够，市场中最早的介入者已经全身而退。最早的跟风者也有可能将一部分股票套现，在头部的位置，早期参与者的利润已经相当可观。然而在头部，诸多并不专业的投资者会保持乐观，他们赞同市场应有正常的调整，热闹的市场一定会再见新高。他们仍在等待，但是需求的减弱和抛售的压力会导致下跌，当跌至前期低点时，有一些等待回调的人会主动买入，使股票形成一次微弱的反弹。这次反弹，将形成右肩，在右肩高点附近，上一次高点没有及时套现的人会积极出售股票，于是导致价格与指数进一步下跌，很快跌破两次回调的低点，形成一个中等或者主要的下降趋势，也就是进入熊市。在市场中，一次完整的群体行为是由立场不同的人群共同构建的，因为立场不同，行为必然不同，相互之间的交易，将使市场形成不同的形态。通过这些形态，我们可以找到合适的参与点于及时的退出点。市场危险的时候，往往是参与人数最多的时候，多数人对市场风险越茫然无知。从图形的形成，我们就可以确定，想成为一个赢利者，必须躲开那些喜欢参加狂欢的人群，而且理性者根本无法改变他们的情绪，我们需要做的是避免自己被他们的情绪感染。头肩顶还会有很多异形，比较常见的有：1、复合型头肩顶，这种图形是在双肩阶段形成了反复震荡，双肩单独走出了巩固形态。（如果我们以波浪理论观察，双肩部分往往是一个小的三浪结构，而复合型头肩形态的双肩，则有可能是五浪结构。）2、削弱型头肩顶，削弱型头肩顶的成交量与标准的头肩顶有所不同，持有大量股票的人反应落后于指数，导致了成交量未跟上。这种头肩顶的反弹速度往往较慢，而下跌速度往往较快。喜欢在熊市做反弹的人会发现，头肩顶不完整的股票，反弹起来非常弱。3、失败的头肩顶，有些股票在走头部形态的时候非常衰弱，只能超过左肩一点点。这是因为大量股票的持有者提前撤出导致，右肩的反弹也会有气无力，成交量低迷。头肩形态的重要标准是颈线，如果说头肩形态如一个人的双肩与头部，颈线就是横在双肩上的一条平行线，在头肩顶中，应将双肩的低点相连，这根线为颈线。头肩底则相反，是左右双肩两次反弹高点的连接线。突破这根线，才可以认为头肩形态确认。头肩底是头肩顶的反转版，形态只是颠倒过来，成交量的变化也需要反过来。但是，头肩顶的成交量有可能是虚假的对倒，而头肩底的成交量萎缩则无法作假。头肩顶的作用是帮助我们逃顶，兑现利润。头肩底的作用是帮助我们找到更好，更强的个股。同时，虽然大多数股票都和指数的走势一致，但是总有一些股票和指数并不同步，仔细观察不同股票的节奏，可以帮助我们发现板块轮动，有助于增加利润。头肩形态是最重要的图形，但是并非反转唯一的形态。在股市的实际运行中，个股还会出现很多其他的图形。
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